20170921全球市場隨想

投資建議:

美元指數, 美債, 黃金在昨天出現大幅的變動, 而目前這些資產也還没回復, 如果美元在下個月縮表啟動變強, 那之前弱勢美元的調性就會改變, 也會改變全球金流的情況. 所以本週是觀察期, 是否力道有改變資金方向, 還是只是市場的小躁動而已. 現在要觀察的, 昨日FOMC也公布了未來升息的次數及緒表的進程, 理論上應該没有什麼造成市場意外. 未來的變數還有可能回到美國稅改的政策影響較大.

因FOMC的決議, 造成美股在昨天的盤中出現了較大的波動, 某些市場出現了轉折的情況, 某些市場則只是躁動的變化, 個人以為在縮表這件事, 市場應該以完全反應了, 尤其縮表金額合乎市場預期, 理論是利空出盡的狀況. 但是事實上並没有. 昨日債劵殖利率大漲, 黃金跌破1300美元,的關卡, 股市也是下跌但是跌幅還在控制之中. 美股昨日因市場對Apple新產品出預定出貨量及手錶瑕疵, Apple股價下跌帶動科技類股的修正. 油價的部份又再度站穩在50美元之上, 目前的題材及市場期待是在於OPEC對於未來的減產仍會延續及有可能擴大的情況. 美國的煉油廠已陸續復工, 未來觀察就在美國庫存狀況.

主要指數概況

美股今日漲跌不一，今日美股高開，盤初標普突破2508.32點，創盤中紀錄新高，午盤前後道指突破22386.01點，也刷新盤中紀錄新高。北京時間凌晨兩點美聯儲公佈利率決議聲明，宣佈維持利率不變，10月開始縮表，同時預計2017年還將加息一次，2018年將加息三次，美股應聲下跌，跌幅不斷擴大，三大股指均轉而下跌，標普跌破2500點，但此後上演V型反轉，最終標普連續第四個交易日創收盤紀錄新高、也是最近七個交易日裡第六次創收盤紀錄，道指九連陽並連續第七天創收盤紀錄新高，受蘋果下跌拖累納指小幅收跌。

經濟方面，美國8月成屋銷售總數年化 535萬戶，創12個月新低；美聯儲公佈利率決議，宣佈維持利率不變，預計2017年還將加息一次，2018年將加息三次；美聯儲主席耶倫稱被動式縮表將是漸進和可預測的，在加息問題上，美聯儲正將資產價格納入考量。政治方面，美國特別檢察官穆勒正蒐集與前FBI局長科米解職相關的文件；中國駐美大使崔天凱稱中國不希望與美國進行貿易戰；在特朗普接受共和黨人提名其參加2016年11月8日美國大選之前不到兩週的時間裡，特朗普前競選團隊經理Manafort曾提議向接近克里姆林宮的俄羅斯億萬富豪做簡報。個股方面，蘋果承認新款Apple Watch的蜂窩網絡連接不穩定，此外iphone 8預定量遠低於iphone 7和iphone 6，蘋果收跌1.7%，盤中一度跌3%；AMD和特斯拉正合作開發自動駕駛芯片，股價大漲近5%；谷歌將收購HTC手機生產業務。

指數	收盤價	漲跌幅
標普500指數	2508.24	+0.06%
道瓊斯工業平均指數	22412.59	+0.19%
納斯達克綜合指數	6456.04	-0.08%

紐交所主板3077支股票中1622支上漲，1304支下跌，151支收平，196支股票創新高，19支股票創新低，其中JP領漲，KND領跌。

納斯達克主板3170支股票中1663支上漲，1291支下跌，216支收平，194支股票創新高，24支股票創新低，其中ALNY領漲，MXWL領跌。

標普500指數11大板塊中，7漲4跌，能源板塊領漲，日常消費品板塊領跌。299支股票上漲，204支股票下跌，2支收平。成分股方面，AMD領漲，GIS領跌。

 

美股重要新聞

主要數據

美國9月15日當週EIA原油庫存 +459.1萬桶，預期 +390.00萬桶，前值 +588.80萬桶。

美國9月15日當週EIA庫欣地區原油庫存 +70.3萬桶，前值 +102.30萬桶。

美國9月15日當週EIA汽油庫存 -212.5萬桶，預期 -212.50萬桶，前值 -842.80萬桶。

美國9月15日當週EIA精煉油庫存 -569.3萬桶，創2011年11月以來最大單周降幅，預期 -195.00萬桶，前值 -321.50萬桶。

美國9月15日當週EIA精煉廠設備利用率變化 +5.5%，預期 +5.00%，前值 -2.00%。

美國8月成屋銷售總數年化 535萬戶，創12個月新低，預期 545萬戶，前值 544萬戶。

美國8月成屋銷售總數年化環比 -1.7%，預期 0.2%，前值 -1.3%。

政策及其他新聞

美聯儲FOMC貨幣政策會議決定維持聯邦基金利率在1%-1.25%不變，一如市場預期。

美聯儲決議聲明：預計2017年還將加息一次。

預計2018年將加息三次，2019年加息兩次，2020年將加息一次。

下調長期中性利率預期至2.75%（之前料為3.00%）。

耶倫：我想做完我的美聯儲主席任期。

在加息問題上，美聯儲正將資產價格納入考量。

通脹持續偏低會影響到貨幣政策。

美聯儲準備必要時調整貨幣政策，以便通脹率回升至2%。

我們對通脹的理解存在不足。

美聯儲主席耶倫：被動式縮表將是漸進和可預測的。

媒體：在特朗普接受共和黨人提名其參加2016年11月8日美國大選之前不到兩週的時間裡，特朗普前競選團隊經理Manafort曾提議向接近克里姆林宮的俄羅斯億萬富豪做簡報。

美股重要新聞

科技及醫藥類公司新聞

§  AAPL：蘋果下跌1.7%，報156.1美元。蘋果承認新款Apple Watch的蜂窩網絡連接不穩定，電池也存在問題，且iphone 8的預定量遠低於iphone 7和iphone 6。

§  GOOGL：谷歌上漲1.1%，報947.5美元。媒體稱HTC將於週四召會議，涉及谷歌收購。一位知情人士表示，谷歌將收購部分「硬件工程資產」，而宏達電子將保留其品牌。

§  WDC：西部數據下跌4%，報86.4美元。東芝將以2萬億日元的價格向貝恩資本牽頭的財團出售芯片業務，預計交易在3月31日前完成。東芝稱，儘管面臨來自西部數據的法律威脅，但仍可以推進芯片業務出售。

§  INTL：英特爾上漲0.8%，報35.7美元。英特爾發佈全新10nm工藝，並宣佈將開放芯片代工業務。

§  AMD：AMD上漲4.7%，報13.7美元。AMD正在和特斯拉合作開發自動駕駛芯片。

§  ALNY：製藥公司Alnylam Pharmaceuticals上漲51.7%，報113.8美元。公司旗下遺傳性ATTR(hATTR)澱粉樣變性治療藥物patisiran成功完成了後期試驗，或將於2017年晚些時候遞交上市許可申請。

§  PFE：輝瑞上漲1.6%，報36美元。摩根士丹利將輝瑞製藥評級由和大盤持平上調至超配，稱投資者低估了輝瑞的乳腺癌藥物以及併購機會所帶來的全球增長前景，美國稅改也提供了額外機會。此外，輝瑞對強生提起反壟斷訴訟。

§  JNJ：強生下跌1.5%，報133.2美元。輝瑞對強生提起訴訟，訴訟指控強生公司的「排他性」合同，「反競爭」的做法使美國患者無法獲得某些治療方案。

§  AGN：艾爾建製藥下跌2.4%，報210美元。摩根士丹利將其評級由超配下調至和大盤持平，目標股價由284美元下調至228美元，稱艾爾建的乾眼症治療藥物Restasis - risinger面臨更多專利風險，高毛利率面臨壓力。

§  CELC：製藥公司Celcuity上漲50.4%，報14.3美元。公司今日上市交易，開盤價為12.35美元，IPO價格為9.5美元。

中概股新聞

【阿里巴巴收跌至180美元下方脫離紀錄高位，百世IPO後首日沖高回落】

中概股京東收漲0.25%，百度收漲0.25%，新浪收跌0.37%，阿里巴巴收跌1.18%，網易收跌1.29%，陌陌收跌2.85%，微博收跌4.31%；百世在美上市交易首日收跌6.15%，報10.52美元（開盤報11.48美元，盤中一度漲16.7%，最高觸及11.89美元，IPO價格為10美元）。 

德銀X-Trackers嘉實滬深300中國A股ETF在紐約收跌0.77%，報29.47美元，徘徊於9月6日所創2015年12月15日（當天收報36.30美元）以來收盤高位30美元附近。

其他重要公司新聞

§  BBBY：3B家居下跌15.9%，報22.7美元。公司大幅下調了全年業績指引，與此同時其盈利連續第二個季度不及預期，同店銷售額同樣遜於預期。

§  GIS：通用磨坊下跌5.7%，報52.2美元。由於北美市場酸奶和穀物食品銷量降低，公司季度盈利不及預期，淨銷售額同比下滑3.5%至37.7億美元。

§  LB：維多利亞的秘密母公司L Brands下跌5.1%，報37.2美元。投行Cowen & Co下調了L Brands的評級，稱零售運動內衣市場面臨新的競爭。

§  ADBE：Adobe下跌4.2%，報150美元。Adobe最新財季利潤和收入均好於預期，但給出的前景展望並不樂觀。

§  FDX：聯邦快遞上漲2.1%，報220.1美元。聯邦快遞最新財季利潤和收入均不及預期，但公司稱剔除颶風哈維和網絡攻擊的影響，公司EPS為3.32美元，好於預期。

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熱點

週三早間全美地產經紀商協會（NAR）數據顯示，美國8月成屋銷售總數年化535萬戶，遜於預期的545萬戶，創一年以來新低，7月前值為544萬戶。

數據發佈後，美元指數低位震盪，下跌0.11%，報91.74。

下午美聯儲9月FOMC聲明顯示，今年10月起啟動漸進式被動縮表，同時維持基準利率1%~1.25%不變。美聯儲預計2017年還將加息一次。預計2018年將加息三次，2019年加息兩次，2020年將加息一次。下調長期中性利率預期至2.75%（之前料為3.00%）。

美聯儲公佈FOMC貨幣政策決議聲明前，美元兌日元跌0.23%，暫報111.34。現貨黃金漲0.2%，報1313.80美元/盎司。10年期美債收益率跌0.06個基點，暫報2.237%。

聲明發佈後，美元大漲，黃金跳水，美債收益率上揚，美股先下跌後回漲。

兩年期美債收益率在美聯儲宣佈縮表之後漲至1.45%，創2008年11月份以來新高。10年期美債收益率也漲5個基點，刷新8月8日以來盤中高位至2.289%。

美元指數在美聯儲決議聲明發佈後低位反彈119點，刷新9月5日以來盤中高位至92.70。

離岸人民幣兌美元在美聯儲宣佈縮表之後下挫下滑136點，最低觸及1.5783元。

黃金大跌，現貨金跌破1300美元/盎司關口，為本月以來首次。

美聯儲主席耶倫在聯儲本週議息會後舉行新聞發佈會，她重申漸進式加息步調，稱聯儲對通脹理解有不足，稱若通脹持續低於聯儲目標，將調整貨幣政策；加息決策會考慮資產價格因素；仍致力於做完這屆任期，對下屆任期可能性拒絕置評。

蘋果手錶、iPhone訂單連傳壞消息，股價下挫。蘋果承認，第三代手錶存在蜂窩網絡連接性能不穩定，iPhone 8在中美市場預訂量不如此前機型。午盤跌超2%，報收156.07美元，重回8月1日超好二季報之後一天的水平，帶動納指下跌。

美國鋁業創九年收盤新高，對道指創新高功不可沒。美國鋁業收漲2.81%，報47.50美元，創2008年以來收盤新高，得益於鋁價創五年新高——LME期鋁收漲2.5%，報2177美元/噸，一度刷新2012年9月份以來盤中高位至2194.50美元/噸。

英國國家統計局今日公佈的數據顯示，英國8月零售銷售環比增長1%，創4個月新高，遠超預期的0.2%。上週英國央行曾暗示加息可能性上升，最新數據進一步加大這種預期。

數據公佈後，英鎊/美元短線拉漲70餘點，盤中突破1.3600關口，其後由於美元走強，英鎊下跌，英鎊兌美元今日下跌0.06%，報1.3493。

美國時間週三，百世集團在紐約證券交易所掛牌上市。百世集團此次共發行4500萬股美國存托股份，IPO定價每股10美元，總融資額為4.5億美元。上市首日，百世以11.48美元/股開盤，較IPO定價高出14.8%，早盤一度漲逾11.8美元，但隨著美股大盤走低一路回吐多數漲幅。當天百世股價收報10.52美元，較開盤迴落8%以上，仍較IPO定價高約5%。

其他市場

股市

美國銀行股普遍收漲，在美聯儲宣佈10月縮表之後助力道指創新高。高盛沖高回落收漲0.38%，花旗集團收漲0.44%，摩根士丹利收漲0.46%，摩根大通收漲0.7%，「股神」巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋B類股收漲0.44%，富國銀行收漲0.73%。 

波音創紀錄新高，幫助道指創新高。波音收漲1.19%，刷新收盤紀錄高位至255.46美元，早盤一度刷新盤中紀錄高位至256.6924美元。

美國科技股普遍收跌，蘋果壓制市場情緒。AMD收漲4.73%領漲標普500指數，谷歌母公司Alphabet收漲1.14%，亞馬遜收跌0.354%，蘋果則收跌1.68%，Facebook收跌0.2%，微軟收跌0.66%，奈飛收跌0.09%，英偉達收跌0.81%，連續兩天脫離週一（9月18日）所創收盤紀錄高位180.11美元和盤中紀錄高位191.20美元，高通收跌0.61%，特斯拉收跌0.32%。

特斯拉攜手AMD開發自動駕駛芯片，後者股價大漲。CNBC報導稱，特斯拉正與AMD合作開發芯片，用於自動駕駛技術。目前，特斯拉已經獲得了處理器樣品，正進行測試。AMD股價收漲4.73%，盤後再漲5.24%。

歐股跌離六週收盤高位，投資者在美聯儲決議聲明發佈前情緒謹慎。富時泛歐績優300指數收跌0.14%，報1499.09點。歐洲STOXX 600指數收跌0.04%，報318.98點，其中銀行指數跌0.42%。富時意大利綜合股價銀行指數收跌1.05%，報11837.12點。

商品

EIA精煉油庫存降幅遠超預期，國際原油小幅下挫後回升。據美國能源信息署EIA官方統計，美國9月15日當週EIA原油庫存增加459.1萬桶，高於預期增加390.00萬桶。其中美國9月15日當週EIA東海岸原油庫存創2014年以來季節性新低。

WTI 10月原油期貨到期交割日收漲0.93美元，漲幅1.88%，報50.41美元/桶。布倫特11月原油期貨收漲1.15美元，漲幅2.09%，報56.29美元/桶。

COMEX 12月黃金期貨收漲5.80美元，漲幅0.4%，報1316.40美元/盎司，在美聯儲決議聲明發佈前結束之前連跌三個交易日的趨勢。

美聯儲公佈縮表後，現貨金跌破1300美元/盎司關口，為本月以來首次。週三紐約尾盤，現貨黃金跌超0.8%，在美股收盤後交投於1300美元/盎司整數位心理關口附近。

倫鋁創五年新高，得益於中國供應下降。倫鋁收漲2.5%，報2177美元/噸，一度刷新2012年9月份以來盤中高位至2194.50美元/噸。倫鎳收漲2.2%，報11380美元/噸。倫銅收跌0.2%，報6527美元/噸，結束之前連漲三天的趨勢。倫鉛收漲1.7%，報2460美元/噸。倫鋅收漲0.9%，報3133美元/噸。倫錫收跌0.1%，報20625美元/噸。

焦炭、焦煤分別收漲0.7%、1.1%，動力煤收跌1.3%。鐵礦石收跌0.8%。有色板塊多數上漲，鋁、鉛、鎳漲幅居前，分別漲1.1%、1.4%、1.2%；銅跌0.3%。

外匯

美元指數今日上漲0.64%，報92.42，其在美聯儲決議聲明發佈後低位反彈119點，刷新9月5日以來盤中高位至92.70。

美聯儲決議聲明發佈前，美元兌日元跌0.23%，報111.34。消息發佈後，美元兌日元突破112關口，刷新日高至112.53。美元兌日元今日上漲0.5%，報112.16。

歐元兌美元今日下跌0.82%，報1.1896。

英鎊兌美元盤中突破1.3600關口，其後由於美元走強，今日下跌0.06%，報1.3493。

在岸人民幣（CNY）兌美元北京時間23:30收報6.5735元，較週二夜盤收盤漲125點；全天成交量226.10億美元，較週二縮水17.78億美元。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.5854元，較週二紐約尾盤跌6點，而9月7日創2016年5月2日（當天紐約尾盤報6.4798元）以來紐約尾盤最高位6.4869元。

債市

美債收益率大漲，得益於美聯儲維持12月份加息的預期。美國10年期基準國債價格下跌11/32，其收益率則漲至2.282%。30年期美債價格下跌11/32，其收益率則漲至2.830%。兩年期美債價格下跌3/32，其收益率則漲至1.446%。五年期美債價格下跌8/32，其收益率則漲至1.886%。

歐元區債券收益率普遍走軟，投資者關注美聯儲決議聲明和歐洲央行政策前景。歐元區大多數成員國國債收益率週三下跌大約1-2個基點，其中德國10年期基準國債收益率跌1個基點，報0.44%。在西班牙加泰羅尼亞獨立公投問題困擾之下，10年期西班牙國債收益率漲2個基點，報1.46%，10年期西班牙/德國國債收益率差較開盤擴大4個基點，報103個基點；10年期葡萄牙國債收益率跌至2.387%，創2015年12月份以來新低，延續標普上調該國評級至投資級以來的表現。