20151030全球市場隨想

美股因市場消化美國12月升息的可能性，指數小幅下滑。公用事業股下滑0.6%，為表現最差類股。醫療保健指數則揚升0.4%，因製藥業有望出現大型併購案，輝瑞藥廠和愛力根洽談合併事宜，若完成併購新公司將成為全球最大製藥商，愛力根股價飆升 6%。 截至目前為止，有60%的企業公布季度業績，分析師於10/1預估第3季盈利下跌 4.2% ，現今則預計下跌1.7%，不斷大幅上調企業表現。此外，美GDP第3來到1.5%，表現低於預期的1.8%，令市場出現擔憂。

歐股受前日Fed政策決議結果，投資人重新評估美國是否將於年底前升息所帶來的負面影響，加上大型企業季度業績表現不佳，拖累歐股收跌。德意志銀行發出警告，未來2年將暫停發股利、限薪與裁員，股價隨之下挫6.8%。巴克萊則因季度盈利下降10%，股價也收挫6.3%，兩大公司表現一同拖累銀行股指數表現。礦業股也下挫1.9%，為跌幅最大類股。諾基亞股價則飆升10%，因業績亮眼，中國市場增長抵消其他主要市場下滑。

日股受美股前日走揚後開高，但隨後因公布9月工業生產指數經季調後月增1.0%，為3個月來首度呈現上揚，日本央行加碼的預期也減退，拖累指數漲幅。此外，醫藥類股上揚1.3%，因防禦類股吸引買盤進入，精密儀器類股也飆升3.1%，受Hoya Corp大漲6.8%所帶動，

該公司季度淨利上升。

A股指數週四小幅彈升，包括隔夜Fed聲明提升12月升息的可能性，且五中全會落幕，全會公報和十三五規劃建議待政府公布，市場謹慎態度加溫，使成交量創3週新低。類股方面，以地產股表現領漲大盤，中房地產等個股收報漲停，汽車製造股與石油類股也相對強勁，指數均上揚逾1%。

近日因為受到12月可能升息的預期大增，加上美國總經數據也不理想，所以股市出現震盪整堙，推升力道不前，需要一點時間來整理。日股數據佳，但也降低日銀的加碼動作的機會，A股未來將會依據十三五的政策走，短期的調整還是會有的。

投資建議:

目前的狀況讓資金出現避險的需求，債市出回檔，股市出現等待，皆是對12月升息的可能性,有資金各自表態的情況。建議仍持股觀望。

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20151029全球市場隨想

美股3大指數全面逆轉大幅收升，在FOMC會議出爐後，雖一度走跌，而後又進一步反彈至全日高點。一如外界預期利率維持不變，但淡化全球經濟不利因素的影響，且表示將會於12月評估升息是否恰當，若數據優異仍有可能在12月升息，對美國經濟仍有信心。此外，金融類股在Fed公布會議後飆升，該指數大幅收高2.4%，為7週來最大單日漲幅。能源股則結束連跌，因油價回升支持。蘋果公司因公布財報強勁優於預期，股價收高4.1%，支撐3大指數上揚。 

歐洲股市開高走高，收盤前投資人仍在等待FOMC的決議，而在能源股反彈與企業財報表現推升大盤走勢，能源股以1.8%領漲，因原油期貨大漲約5%，且美能源資料協會公布的原油庫存增幅不如美石油協會公布的增幅。財報方面，荷蘭啤酒商海尼根大漲4%，因其歐洲與美洲銷售高於預期。大眾汽車雖公布至少15年來首次虧損，但股價仍逆勢收升3.9%。

企業財報消息提振日股收高，機器人製造商Fanuc股價飆漲4.69%，因該公司意外上修財務預測，東京威力科創也因獲利翻漲，財測同樣上調，惟市場靜待FOMC會議結果，尾盤漲幅受到抑制。而本週BOJ的政策會議，根據彭博調查，在36位受訪經濟學家中，有16位預期將會擴大刺激政策。

加上本週五將是上市企業發布財報的高峰，估計大型企業約300家均會公布，也是本週關注的焦點。

近期多數個股漲幅已達高位，獲利賣壓紛紛出籠，前日領漲的軍工板塊週三回落，滬深兩市逾千股走跌。儘管前日釋出養老金明年即將入市，且人民幣可能納入SDR的行列下，指數仍在3,400點上下維持震盪。市場多關注五中全會，屆時將有較明確的目標與題材再度激勵陸股走高。

美股開低走高，尤其是在對12月升息的可能性升高的情況之下，主要還是有財報的加持，及對未來不確性的釋疑。昨日科技, 金融及能源股皆有所反彈，主要的情況是Apple財報比預期好，金融則是升息預期提高，而能源只是油價的反彈。

投資建議:

以近日來的事件及政策來看市場的反應，資金及信心將是相對樂觀以對，而將來的變收則是下次FOMC

開會的日子前。所以建議,把握11月這段時間。油價的反彈是資金角力的結果, 基本面將要處於惡化的邊緣。

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20151028全球市場隨想

美股由於經濟數據表現不佳，且油價持續下跌，能源股指數領跌1.2%。9月耐久財訂單下滑1.2%，為2個月走跌。10月消費者信心指數則下降至97.6，低於市場預期，顯示經濟成長有轉弱趨勢。而S&P/Case-Shiller美國20大都區8月房價年率上揚5.1%，符合市場預期。企業方面，阿里巴巴攀升4%，因公布優於市場預期的業績。大型藥廠輝瑞和默克也發布亮眼業績，股價分別收漲2.4%和1.1%，使醫療保健類股指數上漲1.7%。

歐洲股市全面走跌，受部分企業財報表現不佳，且能源及原物料類股拖累大盤，由於國際油價連日下跌。英國最新公布第3季GDP較去年同期上揚2.3%，但創2013年Q3以來最低漲幅，且低於市場預期。企業消息方面，德國化學公司BASF第3季銷售量與獲利均減少，受中國等新興市場疲弱的銷售影響，股價下挫4.7%。諾華製藥則走跌1.6%，因核心業務季度淨利下滑。截至目前，泛歐600指數成分股有22%的公司公布業績，63%盈利符合或優於預期，且48%的公司營收符合或優於預期。

日股在本週Fed與日本央行政策會議出爐前，投資人較為謹慎。 其中以鋼鐵業和礦業類股跌幅較大，蘋果供應商則在晚間財報發布前走跌，TDK和村田製作所下滑也拖累日股走勢。半導體測試設備商Advantest下滑2.22%，因中國智慧型手機市場疲弱，導致今年度財測下調。

滬深兩市上演反轉行情，大盤低開後一度探底，題材股早盤大幅回落，創業板跌幅甚至一度超越4%，尾盤在軍工類股與十三五概念股大漲下，指數應聲逆轉頹勢，持續第4日收高，創業板也收漲1.4%。仍在進行的五中全會依然是近期的焦點，在加強生態文明建設下，「美麗中國」首度納入五年計畫，相關類股也隨之大漲。

目前漲多之後的整理，在重大會議之前的走勢，皆有短線獲利出瑒的現象，所以近期的股市則易出現整理的情況。 所幸, 近日的科技類股的財報也有不錯的表現，也相對支撐了股市。

投資建議:

目前的小回檔, 應該可以適時的找時點再進場，之前建議的標的物並没有改變想法。油價已在昨天跌破撐，未來可能再來測試新低的機會大增。

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20151027全球市場隨想

美股受能源股回落拖累，且週二Fed即將召開為期兩天的政策會議，市場趨於謹慎。此外，9月新屋銷售量大幅下跌11.5%，創1年來新低，房屋類股指數下跌0.4%。個股方面，蘋果下滑3.2%，成為3大指數的最大拖累，該公司供應商之一Dialog半導體發布疲弱的業績預期，其他半導體廠商也受累。能源股指數下滑2.5%，為跌幅最大類股，艾克森美孚下跌2.1%，雪佛龍下滑2.7%。截至目前為止，科技股強勁財報改善市場對美國整體第3季業績的看法，S&P500成分股已發布業績的公司中，其中74%的公司業績優於或符合預期。

歐洲股市上週因受惠於ECB暗示加碼寬鬆政策，且人行雙降後，週一利多出盡，大盤呈現盤整趨勢，可能又因本週將有FED與日本央行公布最新政策，不確定性上升影響。德股則表現較為出色，因IFO景氣指數顯示，從前月的108.5下滑至108.2，下跌幅度小於預期，顯示在福斯醜聞且全球經濟放緩等狀況下，德國經濟仍相當亮眼。寶獅鐵雪龍第3季營收較去年同期增加3.2%，但年度銷售量減少4.3%，股價盤中下跌2.6%。荷蘭飛利浦淨利也來到3.24歐元，明顯優於去年同期虧損1.03歐元。根據湯森路透統計，截至目前，20%的泛歐600成分股企業公布本季業績，其中60%的公司業績優於或符合預期。

日股續揚至2個月新高點，除了受中國雙降政策提振，權重股財報表現也相當亮眼。其中，日立4~9月淨利預測調升39%，股價隨之大漲約  6%。Panasonic4~9月合併營收傳出以連續第4年成長，且將與台灣研華合作研發，股價也飆升6.13%。日圓兌美元觸及2個月新低，使本田汽車等出口廠相繼走揚。

陸股延續反彈趨勢，指數收盤站上逾2個月新高，受惠於週末人行降準降息政策，刺激指數開盤隨即高走，加上五中全會於週一將召開為期4天的會議，將協議十三五規劃的經濟政策方針，且制定未來5年GDP成長目標。類股方面漲多跌少，以券商、環保及農業等板塊領漲。

美股及日股在央行開會之前，市場呈觀望的情況，雖然美國FOMC的開會，市場並没有預期可能會升息,日銀的行動，則市場則有許的期待，不過, 日本的情況並没有惡化，所以日銀調息的可能性也不高。本週市場則需等待央行的決策後，才有可能再動。這段期間則是由財報的情況表現。

投資建議:

之前的政策作為，在昨天則是有小幅拉回的情況，這的走勢還是合理，所以並無大礙。消費類股表現持續強勢，科技類股則受Apple小回，但是科技類股的展望是正面的。油價已經來到支撐的下限，若今天跌被44美元，則可能會發生再一波段的下挫。

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20151026全球市場隨想

美股受大型科技股財報優異提振，且醫療保健股在近期急跌後反彈，S&P500   指數收升至去年收盤水準之上，延續第2日大漲，加上中國降息降準為美股增添利多。微軟大漲10.1%，觸及15年來最高價位，此前公布經調整後的季營收連續第9個季度高於預期。 Google新控股公司Alphabet及亞馬遜均因業績優於預期，股價分別飆漲5.6%和6.2%，標普科技類股指數整體攀升3%。受多家大型公司業績趨動，分析師對第3季業績的看法也有所改善，根據湯森路透數據，原先預計第3季收益下降4.9%，現今則調整至下滑2.8%。此外，10月製造業PMI意外上揚至54.0，從近2年低點反彈至5個月高位。

延續前日ECB暗示放寬刺激措施後，中國央行也宣布雙降，使歐股漲勢加劇，收升至2個月高點，其中汽車類股表現最突出。泛歐600汽車股指數大漲3.2%，領先其他類股，且受惠於歐元下滑，德國股市勁揚同樣受助於汽車大廠戴姆勒和寶馬等的漲勢。 財報方面，法國奢侈品集團Kering，宣布銷售表現並不如分析師預期的差，股價大漲超越10%。歐元區製造業與服務業PMI均優於市場預期，復甦跡象相當樂觀。

日股盤初同樣受歐洲央行暗示寬鬆的提振，之後漲幅進一步擴大，大盤創2個月來收盤高點，主要受惠於金融及電訊服務股帶動，其中住友重機械上揚5.47%。個股方面， Sony股價也創2個半月來的高點，受PS4降價提振，日本銷售輛連3週居冠。日本煙草則擺脫近期頹勢，大漲4.56%。豐田汽車與本田汽車分別收漲1.26%和4.01%。

陸股延續漲勢，中小盤個股持續活躍刺激投資人買氣，近期部分資金逐漸回流中小盤股票，因此漲幅較其他版塊大，估值水平再度回升至高點。此外，健康、新能源汽車等類股也持續揚升，尤其是「健康中國」傳出將被納入十三五計畫的相關文件後，相關類股持續暴漲。近期在十三五規劃

與央企重組等概念股輪番領漲下，市場炒作氣氛高漲，預估後市反彈動能仍相當強勁。

在上週連續有政策性的作多之外，加上美國科技類股的財報效應，讓整個股市的投資信心回到已往。資金再度推升而上. 讓股市皆有不錯的走勢，也一如我之前的看法，在這段政策空窠期的期間,資金有發揮的空間。

投資建議:

政策作多，資金順勢而上，有利於反彈的延伸，就指數回到前波整理的區間機會變大。建議進場，美股的強勢類股及個股，A股相關。

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20151023全球市場隨想

美股受ECB對貨幣政策偏向持續寬鬆的步調，加上週四大型企業財報及經濟數據普遍亮眼，推升美股大漲。其中麥當勞本季在美銷售量為2年來首度成長，股價揚升8.1%。德州儀器飆升11.9%。Google上季獲利45%，營收一同攀升13%，盤後股價大漲逾10%。經濟數據方面，9月成屋銷售上升4.7%至555萬棟，創下2007年2月來第2高水平。上週初領失業金人數為25.9萬人，低於預期的26.5萬人，房屋與就業市場表現均使投資人相當樂觀。

歐洲盤初因等待央行會議出爐而一路持平，在央行表示維持其寬鬆貨幣政策規模後，大盤應聲跳漲，且宣布將在12月政策會議上再進一步評估是否需要放寬政策，若有需要， 準備進一步下調已為負的存款利率，以對抗物價下跌。企業財報方面，德國戴姆勒同期稅前獲利增加31%，股價攀漲3.16%。法國電信業者Orange同期營收表現也相當出色，且上調2015年獲利目標，股價盤中大漲約7.4%。

日股震盪走跌，結束連2個交易日上漲，以製藥類股跌幅最大，受前日美國製藥類股下滑的拖累，其中科研製藥重挫9.74%。重工業者IHI將獲利目標向下調降逾一半，股價也下滑10.60%。在下週召開政策會議前，大盤走向相對不明，且進入財報季階段，投資人多觀望企業表現與央行釋放的消息。

大盤在前日重跌後低開走高，尾盤甚至大幅拉升，由中小型股與創業板彈升最多。外傳十三五計畫將「中國健康」納入文件，激勵醫療保健類股走揚，相關醫藥個股也相當吸睛。金融股出現護盤，南京銀行大漲逾3%，平安則升近1%。此外，航空業傳出國航與南航合併重組的消息，2檔股價雙雙漲停板。

昨日在歐洲央行的預期寬鬆之下，市場受到激勵, 資金回流，也讓歐股有立即的反應，昨天德法市場皆有2%以上的漲幅，也帶動指數脫離了盤整區。美股主要指數也受到影響，加上昨日所公布的企業財報不差，皆使的市場出現不錯的機會。A股在一日的下跌之後，接續幾天仍有止穩，這樣的走勢是有利於趨勢往上。

投資建議:

歐洲央行的政策作多之下，讓資金回流到風險性資產。美股科技及消費類股仍是主流，加上財報的數字比市場預期來的好，維持我之前的建議在消費類股，且加上科技類股的部份。A股仍是建議加碼。

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20151022全球市場隨想

美國受醫療類股走低與能源股下滑，拖累美股整體走勢，Valeant Pharmaceutical因該公司受批評用專科藥拉抬營收，股價收挫  19.2%，Allergan等其他醫療保健股均走跌。能源股則因原油價格下挫，跌幅為標普500指數中最大的類股，材料與醫療保健類股則居次。此外，通用汽車勁揚5.8%，波音也上漲1.7%，因業績均優於市場預期。法拉利在首日上市後，開盤即走揚，股價一度暴漲17%，投資人相當熱絡。

歐洲股市維持基本持平，在週四歐洲央行召開貨幣政策會議前，投資人多關注德拉吉是否暗示擴大寬鬆政策的步調，個股呈漲跌互見。企業財報方面，英國晶片設計商ARM Holdings公布第3季盈利增長27%，股價勁揚6.5%，同時推高科技股大漲1.8%，微漲幅最大的類股。

家用清潔用品公司英國利潔時同期銷售較去年增長7%，也推升股價走勢。而瑞士信貸則因季度淨利下滑24%，降幅超越預期，股價大跌3.6%。

在亞股普遍收跌中，日股逆勢走揚，收創1個半月高點，受惠於日圓走貶，激勵指數翻紅，各類股均開出紅盤，其中以鋼鐵、電工等非鐵金屬漲幅較大。個股方面，Sony飆漲4.4%，因其智慧手機將計畫在泰國設立生產據點，且傳出力拼自製化。村田製作所也因 iPhone6 的火熱銷售風潮，第3季訂單創新高，股價應聲大漲4.51%。機器人大廠安川電機同樣飆升  10.11%，因4~9月獲利創同期高位紀錄。

陸股大幅收創近1個月來最大跌幅，3大期指集體滑落，終場守住3300點大關，大盤在近期反彈後進入前期賣壓區，獲利了結的投資人紛紛出籠，尤以中小盤個股領跌最為明顯，創業板更重跌6.63%，此前已從前期低點累計上漲40%。兩市累計逾800股跌停，成交量來到超越人民幣1兆元，各大類股均收黑，僅銀行股攀升。

目前仍是各個市場有各自表現，類股的部份，也看到財報的優劣，股價也有相應的對待。市場目前的反應皆為真實。 由美股財報來看，消費耐久財及生產財的盈餘增長，表示投資意願仍強，美國的經濟仍是持續的增長。 歐洲在歐洲央行開議之前，則是耐心以對。A股昨天已出現第一波短線資金的獲利了結，但就第二天的資金信心，已不像之前那麼恐慌。盤勢回到整理之後有機會再往上。

投資建議:

A股逄低進場，目前籌碼相對乾淨，融資資金有增長，表示之前的恐慌已結束。油價仍在45美元作測試，一旦跌破45美元，跌勢將會再敨動。

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20151021全球市場隨想

美股大盤升幅收窄，許多大型企業將於本週公布季度財報，週一主由科技領漲，對抗國際油價下挫的影響，能源股指數下滑1.9%，銅價受中國拖累也走軟。摩根士丹利股價急跌4.8%，受該行獲利連2個季度下跌。孩之寶也在業績公布後滑落7.2%。從經濟數據來看，10月NAHB 富國房屋市場指數為64，漲幅超越預期，創下10年新高的表現，刺激房地產類股上漲0.3%。

歐股股市小幅收高，受中國經濟數據趨緩衝擊，原物料與石油類股明顯下滑，而在製藥股的帶領下，抵消中國疲弱的影響。其中，丹麥製藥商諾和諾德因受券商上調評級，股價上漲1.5%，支撐歐股漲勢，同業英國Shire也一同收高。德意志銀行受助於該行重整旗下業務，股價大漲3.7%，同樣推升歐股漲幅。食品製造商達能第3季營收公布後，優於市場預期，激勵股價上揚2%。

日股終止連2日收漲，盤中受鋼鐵股重挫拖累，因日本鋼材訂單連2個月衰退，且減幅擴大，新日鐵住金下滑2.25%。此外，中國GDP雖疲弱，但優於市場預期也安撫投資人的憂慮情緒，但亞太股市週一均普遍走軟。個股方面，東京電力公司久違將於2016年恢復發行公司債，為相隔6年後首度發債，股價也隨之上揚3.44%。

滬深兩市週一開高走低，第3季GDP雖跌破7%，但優於市場預期表現，指數受累程度較低，而經濟下行壓力仍在。券商、保險板塊表現依舊強勁，新能源車相關類股也持續受惠，市場多聚焦十三五計畫的受益股與第3季財報的公布，對資金回流仍具有信心。此外，9月零售銷售數據增速，年增10.9%，優於8月的10.8%。

昨日美股重量型財報的數據皆不理想，但是房屋的數據創新高， 這樣的情況，美股指數並没有重創，市場也没有發生恐慌的情況， 有可能財報不好已經提前在9月時反應了。目前盤面上則是等待及整理的走勢，若是維持這樣的情況，未來仍有機會往上走。

投資建議:

目前市場對利空的容忍度仍高, 接受財報不好的情況，對第四季的預期也降低， 有利於後勢的發展，建議目前可達低進場，及耐心等待。

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20151016全球市場隨想

美股全面上揚，受惠於電器類股攀高，以及經濟數據亮眼激勵，S&P500指數連續第3 週上漲，創下5月來最長漲勢。其中通用電氣指數飆升  3.4%，為7年來最高水準， 因該類股相關企業公布的業績優於預期。此外，消費者信心指數也增強，10月初值攀升至92.1，相較於9月的終值為87.2來的好，且消費者現狀指數由9月的101.2上揚至106.7，凸顯國內需求強健，導致消費者支出穩步成長。9月工業生產則較8月下滑 0.2%，但8月數據則從前估的下滑0.4%縮減至0.1%減幅。

股市收於5週來最高水準，受市場預期央行將維持貨幣政策寬鬆，且9月消費者物價指數(CPI)下滑0.1%，更推升刺激政策的推出。8月的貿易數據則顯示，較去年同期有所增長，支持歐洲經濟在貿易上的復甦。此外，法國零售商家樂福因第3季銷售成長加速，主因在南歐的經營明顯改善，及在巴西的銷售維持水準，使股價急升6.6%。泛歐600指數醫療保健類股領漲1.8%，胰島素製造廠諾和諾德在美國拒絕批准對手阿斯特捷利康生產的糖尿病藥物許可下，帶動其股價上揚4%。 

日股延續多頭行情，投資人信心回復，同時出口商受惠於日圓貶值相繼上揚，東證一部各類股普遍收紅，以地產與醫療類股領漲，東急不動產攀漲5.2%，住友不動產則升逾4.1%。個股方面，遊戲大廠任天堂因有望協助遊戲設計商Niantic開發遊戲，股價大漲3.95%，創1個月來收盤新高。

豐田汽車上揚2.05%，Sony也勁升2.16%。

指數收漲創近2個月新高，大盤由地產及金融類股帶動下走揚，向上直逼3,400點大關，盤中反覆震盪，但隨成交量擴大，兩市創近2個月來最大量，顯示資金面充裕，反彈力度超越預期。其中，地產股指數

收漲        2.88%，陸家嘴、外高橋等均收報漲停。週線漲幅飆升至6.54%，為6月中旬大跌以來，單週最大漲幅。

股市氣氛在相對樂觀之下，皆持續反彈的的走勢，不論是美、歐股市及新興市場的部份皆有反應。未來中國市場的狀況仍是市場的焦點，今天所公佈的數據，A股市場並没有作利空反應，也會有助於全球市場反彈的力道。市場未來的反彈, 因為會採取類股輪動的方式，速度快而且短，所以宜用等待的方式。在這波的反彈，風險性資產的機會仍大於之前。

投資建議:

A股籌碼逐漸穩定，短期有機會反彈的8月的高點位置，美股則是在這段空窗期中，會有類股輪動的機會。建議目前仍可以在適合的點進場。

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20151016全球市場隨想

美股大盤攀漲至8週高點，由金融和醫療保健股領頭上漲，其中醫療保健指數上揚2.2%，金融股則因花旗銀行發布良好業績，刺激該類股走升，該公司股價也勁揚4.4%，高盛公司也有3%的漲幅。此外，雖美9月CPI下降  0.2%，但核心CPI(扣除食品和能源)則較8月增長0.2%，且較去年同期上漲1.9%，進一步接近Fed 2%的通膨目標。最新的上週初領失業金人數下滑至25.5萬人，為42年低點，就業市場表現仍佳。而近期經濟數據稍微疲弱，市場認為今年升息的機率大減，也支撐美股全面強勢收升。

歐洲股市於連續3個交易日下跌後彈升，主由零售商企業業績表現佳所帶動，法國零售商Casino因國內市場季度銷售大幅改善，超乎市場預期，股價收漲6.1%，消費品製造商聯合利華也同樣因第3季營收優於預期，股價上揚3.6%。而奢侈品Burberry卻受公布中國和香港的銷售下滑，股價應聲跌落8.3%。此外，19大類股全面走揚，除消費類股漲幅強勁，醫療保健與科技等類股漲幅也居前。根據美銀美林10月全球經理人調查報告，經理人最看好區域為歐洲，產業則傾向科技業，已連續6個月居看好產業的地位。

日股前兩個交易日累積大跌近550點，投資人逢低進場，加上日圓走貶，激勵股市漲幅擴大，各大類股也普遍走揚，其中以生物醫藥類股上揚2.7%為最多，且美股前日下跌後，市場也從週期性個股轉往防禦性類股投資。個股方面，JDI因計畫於今年在深圳設立研發據點，且計畫於中國3座工廠整編為1座，該公司股價上揚1.10%。

陸股收升至近2個月高點，大盤低開後隨即一路走揚，市場資金面相當活躍，為自10月以來，市場進入恢復期，投資人信心逐漸回溫，帶動指數有反彈的態勢，其中創業版也飆漲4.32%，電信與資訊類股漲幅居前，各題材類股紛紛走高，兩市逾百家個股有漲停表現。

美股還是一如反彈走勢，在就業數據不錯之下， 而醫療及金融出現反彈的帶動之下，市場一掃悲觀的氣氛，之前最弱勢的類股皆有反彈，則是有助於投資信心的提升。目前的反彈皆以確立，市場在12月以前應該有一波波段行情，但對新興市場而言，仍要小心以對。

投資建議:

市場反彈力道仍可延續, 尤其是最弱的類股出現反彈時, 之前的強勢股也會有機會，建議可以加碼A股市場相關標的物，美股則是消費，金融及房屋類股。

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20151015全球市場隨想

週三部分重要公司企業財報不佳拖累美3大指數走跌，沃爾瑪預計2017年每股收益下跌多達12%，股價應聲下挫10%，同時牽連其他大型零售類股走低，標普零售股指數下滑1.2%。摩根大通也因發布不甚樂觀的業績後，股價下滑2.5%，加深市場對本季企業業績的擔憂。此外，9月零售銷售小幅成長0.1%，但低於市場預期的0.2%，PPI則達8個月來最大跌幅，出現了抑制通膨的疲弱數據，市場對升息的預期恐再度延後。

歐股已連續第3個交易日下滑，主受美企業業績令人失望及對中美經濟數據的擔憂，歐股開低走高，主要股市全面下跌。而英國統計6~8月失業率較前期減少7.9萬人，失業率降至7年來最低的5.4%，也促使英鎊走強。財報方面，瑞典建築商Skanska跌逾8.9%，且半導體製造商ASML雖公布第3季獲利大增，但因預期新訂單減少，使預期營收下跌，該公司股價則滑落  4.4%。依賴中國消費市場的奢侈品類股全數也紛紛收黑。

日股開低走低，因中國通膨下滑，再度引發市場對中國市場的擔憂，使鋼鐵、機械等對中國關聯度高的產業隨之受累，東證鋼鐵類股指數下挫  4.5%。此外，日本9月工具機訂單額大減19%，減幅連2個月達雙位數，數據持續低迷，其中工具機大廠Fanuc即大跌3.48%。

中國9月CPI與PPI的數據出爐，CPI漲幅脫離上月觸及的一年高點，上漲  1.6%，而PPI則持平於前值，同比下跌5.9%，已連續43個月為負值，但有止住跌幅逐漸擴大的趨勢，通縮危機持續存在，為再度擴大寬鬆政策帶來新的訊號，市場預期甚至進一步降息降準皆有可能出台。

目前市場上的兩大變數在於，中國因素及美元強弱的問題，影響著市場資金的心理及情緒。短期來說，中國經濟及市場的需求不振，將造成全球原物料立即的影響，雖然早有顯著的影響, 但是何時落底將是市場的期待。而相對中國的購買力的部份，則是受眾多跨國企業的受到的影響較大，未來需要長期調整屆時市場的動態均衡還是會有的。

還有FOMC今年升息的機率，市場上的預期再度減小，也讓固定收益及匯市皆有所波動，股市則是受財測影響居多，如同我上次所講，公司財報狀況不比第四季的展望來的重要。Walmart出現25年來最大跌幅。

投資建議:

市場資金還是小心，在Walmart的獲利預警造成股價大跌，也帶動股市修正的情況不可避免。這波漲幅之後，目前仍是整理走勢，未來仍有財報要公布，看是否能穩住市場信心不足的情緒，因為目前對升息的延後看法，造成資金寬鬆的期待。

持股建議持有，望察是否有破底的可能性，若止穩可以加碼進場。

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20151014全球市場隨想

道瓊終結連7天的漲勢，受中國數據疲弱使其對經濟成長的擔憂重新點燃，加上生物科技股的一波賣壓，領跌全部類股，標普醫療保健指數跌1.2%，工業類股也下滑1.2%。市場雖轉往關心企業財報，到目前為止表現均未有強勁表現。此外，9月小型企業信心指數上揚0.2點至96.1，細項中各項數據表現優異，儘管就業市場指標小滑，但仍位於歷史強勁水平。

歐股週二普遍下跌，受中國進出口數據不佳，較依賴中國市場的汽車類股與礦業股紛紛受累，汽車廠戴姆勒及零組件商Continental均收跌。此外，歐洲本身經濟數據也疲弱，德國10月ZEW經濟信心指數來到1.9點，遠低於9月的12.1點，且英國9月通膨率下滑至年化-0.1%的水平，恐延後英國升息的時點。個股方面，全球第2大啤酒生產商南非SABMiller終於被同業百威英博啤酒集團所收購，砸下重金680億英鎊，SABMiller股價大漲  9%。思愛普則因該公司第3季營運獲利劇增19%，超越預期，股價飆漲5.4%。

日股終結連日漲勢，週二由能源股領頭走跌，由於國際油價的重跌，使石油相關類股引發拋售，且上週強勁漲幅，也使投資人獲利出盡。經濟數據方面，9月國內消費者信心較前月下跌1.1點至40.6，表現遜於8月的上揚1.4點。而航空類股則因燃料價格下跌而上揚，此外，權值股面板生產商夏普也逆勢走升6.47%。

股市延續連5日漲勢，收近3,300點大關，前期資金逐步回流至股市，且市場對十三五計畫即將出台刺激經濟的預期，大盤整體仍持續彈升。週二主要還是由軍工、新能源汽車、迪士尼概念股走強，指數午盤後由黑翻紅，中小盤類股走勢相對強勁。

市場仍然是震盪整理的走勢居多，漲多還是會有小回，經過這次的回檔情況，可能強弱類股的有易位的情況，生技仍是最弱的情況，雖然昨天的大跌，還是在整理盤整的安全範圍之內。反而油價由高檔往下，是再度拉回到原本的區間。

投資建議:

美股雖然出現整理，但是仍有機會，只是要注意弱勢股是否有暴走的情況，而造成意外。不然仍有機會延續反彈波段。A股近日雖轉弱，注意是否有跌破3200點之下，不然就有機會墊高。

油價若是再跌破46美元, 則是回到之前盤整的區間，偏弱走勢不變。

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