20140227全球市場隨想

科技股上漲，支撐Nasdaq指數更接近歷史高點，能源股下跌則壓低了S&P 500指數。國股市週四於狹幅整理，收盤漲跌互見。MSCI全球指數26日創新高點，突破了2014年舊高點，而後回檔。儘管美國結束了購債計畫，但刺激性貨幣政策仍激勵了由歐洲至日本的股市上揚。在六年的多頭走勢中，S&P 500大漲逾二倍，寬鬆的央行政策及企業獲利加倍成長，為利多。

美國1月耐久財訂單上升2.8%，12月為下降3.7%，顯示製造業可能開始回穩。財報季已近尾聲，94%的企業已公佈了季報。其中，74%獲利高於預期，56%營收高於預期。

近期市場狀況不差，股市皆在歷史高點，而資金目前心態則是遇高而心慌，不確定之心情由然生起。歐股短期市場出現較大漲幅之後，短線回檔的聲音再起，未來不排除市場再出現整理震盪的可能性。但是中長期趨勢並没有改變。

投資建議:

若再來有回檔可以, 可以順勢調節手中部位，但低點要再買回，核心持股則續抱。

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20150226全球市場隨想

聯準會主席在聽證會隔天指出，當聯準會確定通膨可以往目標2%前進時，才會考慮進行利率正常化進程，也就是升息，顯示目前聯準會仍偏向鴿派，未來幾個月升息可能性不高。美股漲勢獲得喘息，主因投資人認為近期盤勢過熱，導致交投情緒減緩。

美股盤勢微幅變動，非核心消費股揚升，但是公用事業類股的疲弱走勢抑制大盤表現

 

歐股自7年高點回落，終止6日連漲紀錄。消費品、金融與通訊產業走勢下滑。

 

市場目前高檔整理，類股輪動的情況，所以現在看到漲跌互見，波動變大，而趨勢仍未改變。

 

投資建議:

以目前市場波動的情況，仍可以逄低買進，趨勢方向不變下，進場佈局。

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20150225全球市場隨想

聯準會主席葉倫於聽證會指出可能的升息時間點將在下半年，與先前言論一致。隨著國際情勢趨緩與聯準會升息態度獲得再次確認，投資人開始將焦點轉移到個股表現。S&P500指數再度突破歷史新高，科技股表現同樣搶眼，納斯達克指數連漲10天，距歷史高點僅一步之遙。太陽能類股與建材和家用飾品零售商推升大盤表現。

經過審核了希臘提出的新改革方案，希臘債主同意延長於2月底到期的2400億歐元貸款。投資人信心揚升，股市持續攀升。希臘股市大漲9.8%，來到12月底來新高。

目前市場的不確定因素已消除，資本市場上的資金皆以正面來看待，所以在股市部份大部份以上漲來表示，美股、歐股及日股皆往新高走，只是部份類股漲多，有輪動的現象。債市的部份，在對於升息的時程有所推遲的情況，也有上漲的情況。未來市場將會歸到基本面的反應情況。

投資建議:

歐股部份，建議加碼進場，日股部位持有。而美股部位可再分批進場。

債市資金將會高收益債，可轉債為主要流入市場。

油價目前將會是資金角力的結果。

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20150224全球市場隨想

受希臘債務獲得延展的利多消息拉抬，毆股再度刷新7年新高紀錄。德國DAX指數再度站上新高，今年以來屢創新高紀錄的德股，受益於企業信心指數揚升，盤勢持續火熱。市場關注希臘所推出的改革方案，能否獲得債主的首肯，將牽動最後的協商結果

美股則是在上週因希臘事件有轉圜的餘地，所以部份類股及主要指數皆創新高，資金重返股市的氣氛熱絡。美元未來走勢將會主導資金流向，值得注意。

目前市場的不確定因素是在於希臘事件是否有解決方案，若能妥善處理，則議題會再回來升息時程的議題。市場再度回到基本面的情況。 目前比較明朗的市場則是美股，歐股及日股.

債市則是處於整理走勢，未來機會回到美國、歐洲的高收益債的部份。

投資建議:

股票: 強勢市場及類股，可以分批進場。有機會波段的漲勢開始。

債市: 資金避險需求放緩，回到高收益的產品。

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20150216全球市場隨想

儘管2月密西根大學消費者信心指數下滑，來到3個月低點，仍不減投資人對於美股的信心，主因美國企業財報表現仍舊亮眼，加上油價下滑對於消費者有相當於減稅的效果，將持續挹注美國強勁消費力道。石油廠Exxon將對勞工契約改制，股價上揚1.1%。

 

歐股週五再度刷新7年新高紀錄，其中德國DAX指數受經濟數據公布拉抬，盤中首次突破11000點，創下歷史首見。德國2014年第4季國內生產毛額增率高達0.7%，遠高於市場預期0.3%。經濟呈現回溫跡象，加上QE政策加持，歐股未來表現持續看好。

 

市場投資氣氛真是有趣的情況，目前對於利空消息的反應又是如此遲鈍, 只是回到資金的偏好而已。上週雖有有烏克蘭的停火協議，也是市場上漲的主要因素之一，但是目前這的協議基礎還是脆弱的。而本週仍有希臘事件的問題, 我認為可能要拖到最後關頭，才有可能解決的機會。

 

投資建議:

美股已有再創新高，在科技、消費及房屋的部份仍有不錯的表現，歐股及日股也是趨勢往上。建議仍而要有部位在這些市場。

 

油價漲跌，目前偏屬於資金角力的情況，區間走勢機會最大。

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20150213全球市場隨想

伴隨國際情勢和緩，市場開始聚焦在企業獲利表現，加上先前股市回落，更提供投資人買進機會。買氣逐漸升溫，拉抬股市逼近歷史新高紀錄。儘管今年以來股市波動加大，但預期在企業獲利持續揚升下，慎選優質企業，並不受波動影響，將是獲利關鍵美股大幅彈升，S&P500站上今年以來高點，並逼近歷史新高。科技股表現突出，NASDAQ指數收在2000年以來最高紀錄。

 

俄羅斯簽署停火協議，帶動系統風險趨緩，拉抬信心回籠。瑞典銀行無預警宣布降息，並宣布實施QE，拉抬金融股亮眼表現。瑞士信貸大漲9.1%、汽車廠雷諾漲11.54%信心回籠帶動歐股大漲，突破7年多來新高，日前引起投資人疑慮的國際事件出現進展，帶動市場樂觀情緒。包含俄羅斯簽署停火協議、ECB將對希臘銀行進行注資。

 

昨日市場受到俄羅斯停火協訂的利多因素，美股及歐股皆有不錯的表現，但是否真的和平將至,則需看行動及後續結果，所以還是小心以待。希臘在昨天也有出現稍好的消息，但是重點是下週一的協商會談是否有結果，這個部份也是未定之數。

 

投資建議:

以美股走勢，強勢的科技類股已過前高，其他則是接近前高，若未來兩天站穩高點，則是另一個波段的開始。

歐股在德股的拉抬之下，也是接近前波高點，目前歐股的變數在希臘債務問題，若能穩定解決，

則歐股仍可以再增加部位。

 

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20150212全球市場隨想

蘋果勁揚，帶動科技類股走強，其中那斯達克指數更直逼15年新高，惟市場靜待希臘與歐元區債權國的談判結果，仍讓道瓊工業平均指數小跌。

不過，美股期指在正常盤結束後走強，主因市場認為希臘應該能與債權國敲定紓困協議。

結果財報利多還是不敵於，政經的不確定性。希臘的情況延到下週一再談。彼此的岐見仍有很大的差異，但目前市場看法偏向樂觀，認為可以讓危機解決。

 投資建議:

目前美股仍屬整理情勢，個股及類股強勢仍是維持，有強者恆強之意。石油價格又回到50美之下，目前市場看空居多，但價格走勢則未顯示強勢。

建議還需觀望。

20150211全球市場隨想,

儘管德國無意妥協，投資人仍預期希臘可望與債權機構達成協議，美國股市週二上漲，並清除了2015年的跌幅，費城半導體指數大漲3.38%。原油則隨銅價大跌逾2美元。

雖然德國財長Schaeuble為希臘與歐元區官員在2月11日的緊急會議中得出正面結果的預期澆了冷水，但投資人仍預期各方終將妥協，協助確保希臘不缺資金。可口可樂公佈獲利優於預期，且公用事業股與醫藥股亦上漲，均推升了美國股市。

市場隨著風險偏好上下，目前並不是基本面來領導的市場走勢，所以在漲跌之際，風向還是會馬上改變的情況。

投資建議:

目前市場關注焦點還是在希臘事件，這是短期足以影響全球市場的事件。而目前皆是消息的傳聞，實際上並没有太大的改變，

建議還是持有不動。注意手中持有部位的風險。

 

20150209全球市場隨想

1月非農新增就業來到25.7萬，高於市場預期，數據連12個月增幅超過20萬，創1994 年以來紀錄。薪資數據較去年同期揚升 2.2%，創近月最大增幅。勞動數據亮眼，惟市場關注希臘債務走向，引部分投資人獲利了結情緒，並在上週五減少持有股票部位。

 

歐洲股市週五收盤觸及7年新高，分析師指出美國經濟數據全面改善，尤其是薪資數據轉強，

紓緩投資人先前對於經濟成長可能趨緩的疑慮，惟投資人仍對於希臘債務議題保持謹慎。

 

美股數據利多卻有漲不上去的情況，而歐股卻是緩步往上走，而兩個地區所面臨的利空理由，也是同一個希臘的狀況。個人認為美股目前是高檔震盪整理，資金已偏向保守。但歐股則是低檔往上走，短期內資金對歐股的偏好優於美股。其他市場則是整理等待機會，短線整理的速度會加劇。

 

投資建議:

歐股仍建議分批進場，日股仍可以小佈局，而美股則是震盪整理的格局。

中國A股在政策打壓之下，呈整理形態，建議等止跌再進場。

 

原物料則是漲高回檔及跌深反彈，皆是尋找相對空間。而不是反應基本面的情況，消息主導一切。

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20150206全球市場隨想

財報表現拉抬美國股市，以及能源股上揚加上藥廠併購活動，帶動盤勢動能，推升美股邁向今年以來表現呈現正報酬。藥廠巨擘Pfizer計畫收購Hospira，帶動類股上漲的走勢。

 

有鑒於原油價格下滑以及歐元貶值將持續支撐歐元區經濟成長，因此歐元區經濟將預期有成長機會。希臘與德國財長會談之後，雙方見解不同，德國並不接受希臘的想法，歐洲央行也不接受希臘國債的質押, 造成希臘銀行大跌，歐股主要市場受到的影響不大。

 

中國人行降準對大盤的刺激效果有限，主因陸股評價相較過去已經揚升許多，但在基本面持續有撐下，包含財政政策的刺激與貨幣政策持續投放市場流動性下，陸股可望在短期調整後，有機會繼續向上格局。

 

目前市場資訊多空交互影響，資金仍偏保守，短線資金則是尋找相對低點的標的物，就如過去跌深的類股，反到漲多的市場受到壓抑。

 

投資建議:

短線上的漲跌頻繁，没有趨勢及方向。建議目前仍持續持有，但若有跌破重大支撐時，則要果決出場。

 

20150205全球市場隨想

隨著美國經濟成長持續領先世界其他主要國家，美國財政部長呼籲其他主要經濟體也必須開始提振經濟，因為美國無法單靠一己之力獨力支撐全球經濟成長。聯準會上週表示，會將國際發展納入政策的考量因素之一，暗示若全球經濟持續走緩，美國將不會在全球紛紛採取寬鬆措施的情況下，成為唯一升息的國家。

中國面臨通縮以及經濟走緩風險，促使人行出手支撐經濟，值得關注的是此次降準不僅在時間點以及力道上皆超出市場預期，估計能有效吸引信心回籠，加溫金融股動能，同時高資本支出產業與中小企業將直接受惠，關注政策走向。

希臘雖然釋出善意想用換債的方式來調整，但是歐洲央行並不買帳，所以近期歐洲會受到影響。雙方角力仍在持續中，可能也會造成市場的波動，我不認為會發展成偒害的事件。

投資建議:

若歐洲有震盪的低點，建議可以逄低進場。美股呈整理，過去最強的生技有獲利了結的情況。

油價受到庫存的影響再度反應基本面的情況。

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20150204全球市場隨想

隨著油價反彈，加上能源股表現高於預期，帶動市場樂觀情緒。汽車股1月銷售表現大幅增長，帶動類股表現。市場信心逐漸回溫，公債殖利率回升與黃金價格下挫。

市場對於希臘債務協商疑慮減緩，信心回籠拉抬指數揚升。希臘股市表現亮眼，大漲超過10%，創下3年多來最大漲幅。石油巨擘BP大漲2.78%，能源公司指出將會稍減成本來因應下滑的影響，同時公司增發股利，帶動投資人信心。歐股普遍收紅。

市場目前的慌張的情況已有舒減了一點， 美股目前仍是底部保衛戰。仍要視資金的態度而定，現在的歐股則是變成全球的強勢市場。

投資建議：

歐股仍建議佈局， 佈局於有匯率避險的標的物， 日股也是呈緩步的漲勢，則是值注意。

黃金的狀況也有打底的機會， 在歐洲負利率的環境中，黃金是相對有吸引力的。

20150203全球市場隨想

上週經濟數據表現平平，包含經濟成長與耐久財訂單皆落後市場預期，影響投資人信心，但個人支出成長力道強勁，顯示經濟面仍穩健。市場關注本週將陸續公布的能源以及非核心消費財公司獲利表現，藉此窺探美國經濟成長力道以及油價下跌影響。

 

美國總統歐巴馬在節目訪談中表示應該對希臘債務方案進行鬆綁，加上希臘總理將在近日造訪歐洲主要國家，為其紓困方案宣傳，顯示債務協商進度持續推進。然目前德國態度仍顯強硬，市場持續觀望未來情勢發展。歐股延續上月動能，週一開盤收紅。

 

目前美股資金信心不足，歐股則需視希臘的狀況而定，目前看來並不是没有轉折的餘地。

中國A股則是受到政策的影響，造成市場資金縮手的情況。

 

投資建議:

目前只有歐股是較健康的情況，美股中生技類股的趨勢仍未改變，其他的部份則等待關鍵轉折點的反應。

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20150202全球市場隨想

報導美國去(2014)年第4季國內生產毛額(GDP)表現不如預期、抵消能源類股因油價大漲而走強的勢頭，令美國四大指數全面下挫。小型股指標羅素兩千指數30日也下挫2.1%，創去(2014)年12月10日以來最大單日跌幅。另外，藍籌股微軟、思科跌幅分別多達3.83%、3.14%，為道瓊30支成分股當中跌幅最大的兩支個股。

美國商務部30日公佈，受到企業投資降溫、政府投資萎縮以及貿易逆差擴大抵銷消費者支出跳增幅度創近9年新高利多的影響，去年第4季GDP成長年率從前季的5%大幅趨緩至2.6%。根據彭博社調查，85名經濟學家預估的Q4 GDP成長年率中值為3%。不過，佔美國經濟7成的消費者支出在Q4擴張4.3%，

則仍優於市場原先預期。

俄羅斯央行30日意外將指標利率調降2個百分點，拖累盧布重貶，而經濟更朝衰退深淵跌落。另外，經濟數據也顯示，歐元區的1月消費者物價指數(CPI)跌幅高於經濟學家原先預期，讓歐洲央行總裁德拉吉面臨更多挑戰。

紐約商業交易所3月原油期貨30日受到美國鑽油平台數量大減、顯示過去7個月來油價的重挫走勢已令產油活動受挫影響，終場狂漲8.3%(3.71美元)，以每桶48.24美元作收，2012年6月29日以來最大單日漲幅。

投資建議:

市場氣氛受數據影響較為驚恐，目前題材性及消息影響居多，但需關切的是市場是否受技術性拉回的影響，而造成較大的整理模式。

之前的持股仍建議持有且觀望後續動作，等待市場較為明朗一點。

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