20171031全球市場隨想

投資建議:

美股回檔是市場對於未來稅改政策的預期不一, 所以股價則如同美國財政部長所言, 目前的動力是來自於稅改的期待, 若有落差, 則股市風險則會產生. 以目前來看類股輪動, 主要強勢股還是在半導體及科技類股, 新興市場及非美元區塊則是視美元的強弱而定, 以目前美元的情況而言, 給新興市場及非美元仍還有餘地, 若是聯準會主席是如市場預期的Powell那, 美元的走勢就相對溫和 在稅改政策還是確定之前, 仍還有空間, 但人認為11月仍是是個機會, 可以把握住.

美股在昨天的走勢是漲多回檔, 主因來自於眾議院對於減稅方案採分5年遞減的方式, 而這樣的方式是有違市場資金對於減稅方案的期待, 所以股市皆以下跌來表示, 接下來昨日的政冶傳媒傳出川普將在週四宣布新一任的聯準會主席是Powell, 所以10年期公債殖利率再度跌回2.4%以下, 所以美元指收回稍作回檔, 固定收益的空頭出現了小挫折的情況. 昨日市場黃金因而小反彈, 美元指數小回, 債劵殖利率跌破2.4%的情況.所以政策上的變動, 足以改變市場的方向, 就看川普的政策是否會出乎市場意料之外, 這也是股票市場目前最大的變數之一. 油價的部份目前維持在相對高檔, 但是以目前的價位對於美國頁岩油業者也是大大的誘因之一. 短期之內, 沺價的動能均衡將在50-55美元的區間.

美股週一收跌，美股今日低開，受科技股漲勢推動納指盤初觸及歷史新高，午盤後市場消息稱美國國會眾議院考慮在未來五年逐步下調企業稅，企業稅將在2022年降至20%，美股跌幅擴大，臨近收盤時跌幅有所收窄。

經濟方面，美國9月個人消費支出(PCE)環比增長1%，增速創2009年以來新高；市場消息稱美國國會眾議院考慮在未來五年逐步下調企業稅，企業稅將在2022年降至20%。政治方面，美國白宮官員確認總統將在週四公佈美聯儲主席人選。此前據Politico，最有可能人選是美聯儲理事鮑威爾。個股方面，因iPhone X手機需求強勁蘋果漲2.3%創歷史新高；關鍵癌症藥物銷售預期下降，默沙東大跌逾6%；媒體報導稱日本軟銀計畫取消關於Sprint和T-mobile併購的磋商，Sprint重挫9.3%。

指數	收盤價	漲跌幅
標普500指數	2572.84	-0.32%
道瓊斯工業平均指數	23348.74	-0.36%
納斯達克綜合指數	6698.96	-0.03%

紐交所主板3081支股票中1172支上漲，1802支下跌，107支收平，176支股票創新高，20支股票創新低，其中CAA領漲，PFH領跌。

納斯達克主板3175支股票中1016支上漲,1959支下跌，200支收平，123支股票創新高，61支股票創新低，其中CPLA領漲，ODP領跌。

標普500指數11大板塊中，3漲8跌，能源板塊領漲，電信板塊領跌。156支股票上漲，345支股票下跌，4支收平。成分股方面MAT領漲，AMD領跌。

美股重要新聞

科技及醫藥類公司新聞

§  AAPL：蘋果上漲2.3%，報166.7美元。第三季度iPhone中國出貨量同比增長40%，逆轉六連跌。此外蘋果iphone x預售火爆，供不應求。

§  AMD：AMD下跌8%，報10.9美元。摩根士丹利將其評級由和大盤持平下調至跑輸大盤，目標價格下調3美元至8美元，稱預計加密貨幣挖礦和遊戲機對其圖形芯片業務的需求將在2018年停滯不前，AMD明年增速上行的可能性下降。

§  AMZN：亞馬遜上漲0.9%，報1110.9美元。AT&T正在擴展其雲網絡解決方案業務與Amazon雲服務(AWS)的合作。

§  FNSR：電子元件生產商Finisar上漲6.7%，報23.3美元。媒體報導稱，FNSR上週從MEMC電子公司收購了一家長期閒置工廠，投行認為此次收購是「一個非常明確的信號，即FNSR已經收到了來自蘋果的用於其3D面部識別系統的VCSEL激光器的最終訂單，並計畫在明年內增加幾倍的內部產能。」

§  SPCB：身份識別系統供應商SuperCom上漲36.3%，報3.7美元。公司三季度利潤和收入均好於預期，其中收入同比有機增長89%。

§  MRK：默沙東下跌6.1%，報54.7美元。鑑於市場競爭愈發激烈以及癌症藥物Keytruda銷售預期下降，SunTrust Robinson Humphrey將默沙東評級由買入下調至持有。

§  NVS/AAAP：諾華公司上漲1.3%，報81.7美元；法國製藥商Advanced Accelerator Applications上漲10.4%，報80.5美元。諾華公司出價39億美元要約收購法國製藥商Advanced Accelerator Applications，後者CEO表示將支持該交易。

中概股新聞

【中概股普遍收跌】

中概股阿里巴巴收漲3.08%，新浪收漲0.35%，京東收漲0.16%，陌陌收漲0.1%，微博收跌1.12%，百度收跌1.23%、最近五個交易日已經跌超10%，網易收跌2.48%，搜狐收跌2.88%，趣店收跌4.64%，報22.19美元、連續三個交易日收於24美元的IPO價格下方。 

德銀X-Trackers嘉實滬深300中國A股ETF在紐約收跌0.91%，報30.51美元，徘徊於2015年12月15日收盤價6.30美元附近，上週漲2.39%。

其他重要公司新聞

§  LEN/CAA：住宅建築商Lennar下跌4%，報55.7美元；CalAtlantic Group上漲21.3%，報49.1美元。Lennar以換股方式收購了競爭對手CalAtlantic Group，合同價值57億美元。此次合併將催生美國最大的住宅建築公司。

§  DYN：火力發電公司Dynegy上漲5.6%，報11.9美元。Vistra能源公司以13.24美元/股的價格換股收購了Dynegy的公用事業子公司，該價格相比於後者上週五收盤價溢價18%。

§  M：梅西百貨下跌4.3%，報18.8美元。花旗將其評級下調至賣出，目標價格下調5美元至16美元，稱其未來幾年的利潤將面臨很大壓力，且可能會削減分紅。

§  ICON：Iconix品牌管理公司下跌62.3%，報1.9美元。 ICON公司的DanskinNow品牌在2019年1月以後將不會在沃爾瑪續簽。

§  LYB：利安德巴塞爾工業公司上漲7.1%，報106美元。利安德巴塞爾正在和Braskem SA洽談收購後者巴西石化公司的交易。

§  S/TMUS：Sprint下跌9.3%，報6.3美元；T-Mobile下跌5.4%，報59.6美元。據日經新聞報導，日本軟銀計畫取消關於Sprint和T-mobile併購的磋商，之後CNBC報導稱，軟銀表示沒有撤出併購談判的打算。

§  ODP：辦公用品零售商Office Depot下跌18.3%，報3美元。JP摩根將其評級下調至跑輸大盤，稱市場份額的減少令ODP股價承壓。

§  GM：通用汽車下跌2.9%，報43.4美元。高盛將其評級下調至賣出，投行Jefferies稱預計通用汽車三季度淨利潤將下滑。

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熱點

美國10月達拉斯聯儲商業活動指數 27.6，高於預期 21，前值為21.3。

早間美國白宮官員確認總統將在週四公佈美聯儲主席人選。此前據Politico，最有可能人選是美聯儲理事鮑威爾。但如果特朗普想令保守派滿意，也可能會選擇另一個人選。媒體消息稱，特朗普傾向提名貨幣立場中間偏鴿的美聯儲理事鮑威爾（Jerome Powell）為下任美聯儲主席。

美國10年期國債收益率盤中跌破2.4%，刷新一週低位至2.372%。

媒體稱，美國眾議院稅改案草擬者考慮，未來五年將企業稅逐步下調到計畫水平。

該消息後，道指跌幅擴大到100點，後跌幅有所收窄。現貨黃金漲幅擴大至將近4美元或0.27%，刷新日高至1277.84美元/盎司。美元指數跌幅同樣擴大，跌幅超過0.3%。美元兌日元一度跌超0.4%，刷新本月20日以來盤中低點至113.20，此後又跌至113.05，跌幅超過0.5%。

在西班牙中央政府決定直接管理加泰羅尼亞自治區後的第一個交易日，本國股市債市普漲，顯示市場對加泰羅尼亞危機的擔憂劇減。媒體稱，被罷免的加地區領導層流亡比利時。

週一美股開盤不久，IBEX 35指數漲幅擴大到2.5%，刷新今年8月中旬以來盤中新高。最終，該指數收漲2.44%。10年期西班牙國債收益率跌破1.50%，創一個多月新低，日內跌約5%。比特幣交易平台Bitstamp數據顯示，受西班牙局勢影響，本週一亞市開盤前，比特幣幾小時內大漲幾百美元，一度升破6300美元，此後回吐多數漲幅，徘徊於6100美元。

其他市場

股市

蘋果、亞馬遜、FB、微軟和英偉達刷新收盤紀錄高位，但AMD跌超8%。在上週五開始接受iPhone X預定後，蘋果公司收到大量的訂單，目前已經將發貨時間推遲到12月，蘋果今日收漲2.25%，刷新收盤紀錄高位至166.72美元，盤初一度刷新盤中紀錄高位至168.07美元。

亞馬遜收漲0.9%，刷新收盤紀錄高位至1110.85美元，早盤也一度刷新盤中紀錄高位至1122.79美元。谷歌母公司Alphabet收跌0.05%，徘徊於上週五所創收盤紀錄高位1033.67美元和盤中紀錄高位1063.62美元附近。Facebook收漲1.12%，連續第二天刷新收盤紀錄高位，盤中一度首次突破180美元關口。微軟收漲0.1%，刷新收盤紀錄高位至83.89美元。奈飛收跌0.59%，英偉達收漲0.98%，刷新收盤紀錄高位至203.84美元、為連續第二個交易日站上200美元整數位心理關口，但AMD收跌8.02%、為連續第四個交易日下跌，特斯拉收跌0.25%。

據日經新聞報導，日本軟銀計畫取消關於Sprint和T-mobile併購的磋商。Sprint股價一度大跌13%。之後據CNBC報導稱，軟銀表示沒有撤出併購談判的打算，Sprint跌幅一度收窄至4.7%，不過此後又走低，今日收跌9.3%，報6.34美元。T-Mobile收跌5.35%，報59.58美元。拖累標普500電信服務板塊收跌逾1%。

中概股阿里巴巴收漲3.08%，新浪收漲0.35%，京東收漲0.16%，陌陌收漲0.1%，微博收跌1.12%，百度收跌1.23%、最近五個交易日已經跌超10%，網易收跌2.48%，搜狐收跌2.88%，趣店收跌4.64%，報22.19美元、連續三個交易日收於24美元的IPO價格下方。德銀X-Trackers嘉實滬深300中國A股ETF在紐約收跌0.91%，報30.51美元，徘徊於2015年12月15日收盤價6.30美元附近，上週漲2.39%。

富時泛歐績優300指數收漲0.16%，報1549.12點。歐洲STOXX 600指數收漲0.12%，報393.91點，創5月16日以來收盤新高；歐元區藍籌績優STOXX 50指數收漲0.27%。德國DAX 30指數收漲0.09%，報13229.57點，連續三個交易日創收盤紀錄新高。法國CAC 40指數收跌0.01%，報5493.63點，徘徊於上週五所創2008年1月8日以來收盤高位附近。西班牙IBEX 35指數收漲2.44%，報10446.00點。

加拿大股市歷史上首次收在16,000點大關以上，Canopy Growth跳漲。多倫多證交所S&P/TSX指數週一（10月30日）收漲0.31%，報16,002.78點。Canopy Growth勁漲19%，因生產Corona啤酒的Constellation Brands Inc買入該公司約10%的股權。原材料股升0.9%，因在本週眾多央行消息發佈前，避險黃金走高。

商品

WTI 12月原油期貨收漲0.25美元，漲幅0.46%，報54.15美元/桶。布倫特12月原油收漲0.46美元，漲幅0.76%，報60.90美元/桶。

COMEX 12月黃金期貨收漲5.90美元，漲幅0.5%，報1277.70美元/盎司。

倫銅從兩週低位回升，因美元回落。倫銅收漲0.5%，報6,867美元/噸。倫錫收跌2.4%，報19,400美元/噸。倫鋁收跌0.2%，報2,163美元/噸，脫離上週所創五年半高位2,215美元/噸。倫鋅收漲1.2%，報3,209美元/噸。倫鉛收跌0.6%，報2,410美元/噸。倫鎳收漲0.8%， 報11,675美元/噸。

黑色系全線收跌，焦炭、焦煤、動力煤分別收跌2.8%、1.1%、1.5%。鐵礦石收跌0.8%。螺紋鋼、熱軋卷板分別收跌1.3%、0.3%。

外匯

美元指數今日下跌0.41%，報94.45。

美元兌日元今日下跌0.48%，報113.14。

歐元兌美元今日上漲0.41%，1.1656，最高觸及1.6578。

英鎊兌美元今日上漲0.59%，報1.3211。

在岸人民幣（CNY）兌美元北京時間23:30收報6.6460元，較上週五（10月27日）夜盤收盤漲55點；全天成交量293.55億美元，較上週五擴大36.53億美元。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.6371元，較上週五（10月27日）紐約尾盤漲102點。

債市

美債價格普遍上漲，投資者關注理事Powell未來擔任美聯儲主席的前景。美國10年期基準國債價格漲15/32，其收益率則跌至2.374%。30年期美債價格漲1-2/32，其收益率則跌至2.883%。兩年期美債價格漲2/32，其收益率則跌至1.580%。五年期美債價格漲7/32，其收益率則跌至2.000%。

歐元區外圍成員國國債價格上漲，得益於加泰羅尼亞局勢出現緩和跡象、且意大利信用評級得到上調。意大利10年期基準國債收益率跌10個基點，創逾七周最大單日跌幅，報1.84%，創1月份以來新低。10年期意債/德債收益率差擴大至147個基點左右，創2016年12月份以來最闊水平。10年期西班牙國債收益率也跌10個基點，報1.49%。10年期葡萄牙國債收益率跌11個基點，創最近六週最大單日跌幅，至大約約兩年半新低。

20171030全球市場隨想

投資建議:

美股科技類股因財報利多, 亞馬遜成為主要指數進升的因素, 加上, Alphabet成長, 微軟, Apple, Intel, 皆各自有所表現. 市場傳聞川普對於聯準會主席偏好Powell, 也市場認為偏鴿派的決定, 市場在債劵殖利率上就有穩住陣腳的情況. 看來上週五反應財報的效果很好, 在政策的空窗期間, 資金對於利多的反應較為敏感., 建議還是要把握這段期間, 主力放在強勢類股, 而跌深的部份也會反彈, 兩邊皆有機會, 只是作法不同.

上週五的美股在科技類股財報的效力之下, 納斯逹克漲了2.2%, 可見科技龍頭股的威力多大. 以科技類股向下的族群分類中, 網路及半導體類股皆回到上升趨勢的軌道上. 上週五姷一個類股是突破趨勢通道的壓力線, 是非必需消費類股, 接下來感恩節及聖誕節等西方大節日, 美國的消費旺季也將到來, 有關消費類股的部份也可以進場佈局. 中國則是隻11節的部份, 目前來看資金皆已進場等候了. 債劵有些小反彈, 黃金則是止穩, 美元指數也是小幅整理, 不過, 美債殖利率及美元指收皆把壓力變為支撐, 所以未來美元有可能變的相對強勢的情況.  油價的部份,則是市場預期減產的期間再拉長, 西德州原油的價格來到53美元, 讓油價真實的回到50美元之上.

市場新聞焦點:

美國三季度GDP好於預期，美元指數盤中創三個月新高。

川普下周公布最終人選，媒體稱Powell最有可能任聯準會(Fed)主席。

沙烏地阿拉伯俄羅斯支持延長減產，布油兩年多首次收盤於60美元之上。

加泰羅尼亞宣布獨立，西班牙股市收跌1%，歐元大跌。

樂視三季度營收暴跌91.67%，巨虧10億元。

經濟強勁復甦，標普上調意大利評級。

躲過一劫，委內瑞拉暫時避免了違約。

美元漲至三個月高位之際投資者獲利了結，倫銅連跌三天，今日收跌2.2%。

搜狗擬在美IPO最高5.85億美元 搜狐美股盤後反彈。

亞馬遜股價創新高，貝佐斯身價900億美元超越比爾·蓋茲二度問鼎世界首富。

熱點

早間美國商務部公布三季度相關數據。其中，美國三季度GDP環比增長初值3%，維持兩年多高位水平，並高於預期2.6%，略遜於前值3.1%。這也是兩年多來，美國首次連續兩個季度的GDP數據維持在3%以上。數據公布後，分析人士認為，聯準會(Fed)12月加息基本上板上釘釘。

數據公布後，美元指數短線飆升，盤中一度突破95，創三個月新高。歐元/美元創三個月新低。美元/日元、10年期美債收益率短線快速走高，2年期美債收益率觸及9年新高，黃金短線快速走低。

美國10月密西根大學消費者信心指數終值 100.7，創2004年來新高。這是自1990年以來，第二次有月末終值突破100大關，之前一次是2004年1月創下的103.8。

白宮稱，下周將公布下任聯準會(Fed)主席提名人選。CNBC等美國媒體援引知情者消息稱，雖未最終決定，還可能改變心意，但川普目前傾向提名聯準會(Fed)理事Powell。政治賭盤顯示，Powell出任機率一度超過80%。

上述川普傾向提名鮑威爾的消息傳出後，美債價格全線上揚、收益率普跌。10年期美國國債收益率十分鍾內從2.450%上方跌至2.430%，其後跌至2.419%，刷新日低。美元指數短線下挫，由95.15的日內高位一度跌至94.80左右，日內漲幅一度收窄到0.3%以下，此後有所回升。

早間，有媒體稱川普11月訪華隨行企業代表團料大部分是能源和大宗商品公司，將尋求達成數十億美元的能源協議。其後，OPEC秘書長稱隨著沙烏地阿拉伯與俄羅斯宣布支持延長減產，11月30日OPEC大會的迷霧已經消散。

布蘭特原油期貨漲幅擴大至0.71美元或1.2%，刷新2015年7月初以來盤中高位至60.01美元/桶。WTI原油期貨漲幅也擴大至0.88美元或1.6%，刷新4月12日（當天高位53.76美元/桶）以來盤中高位至53.52美元/桶。

台北時間周五晚間，加泰羅尼亞地方議會宣布脫離西班牙獨立，西班牙參議院授權首相拉霍伊解散當地自治區政府。

市場避險情緒顯著升溫，西班牙IBEX指數盤中跌超2%，最終收跌1%。10年期西班牙國債收益率完全回吐先前漲幅。歐元持續昨日跌勢，盤中歐元兌美元跌破1.16關口。黃金跳漲超5美元，一度攀升至1272美元上方。

之後西班牙首相拉霍伊宣布解散加泰羅尼亞議會，解除自治區主席的職務，呼籲12月21日選舉。歐元兌美元窄幅震盪於日低1.1575附近。

10月27日周五晚間，樂視網發佈2017年第三季度財報。財報顯示，樂視網第三季度總營收為5.537億元，比去年同期暴跌91.76%。樂視網第三季度淨虧損10.148億元，同比去年驟降586.49%，創樂視網上市以來最大單季虧損。樂視網另一份公告顯示，公司CEO梁軍因個人原因向公司申請辭去樂視網董事、總經理職務。此外高飛、張旻翬、蔣曉琳、楊永強均因個人原因將辭去樂視網副總經理職務。

標普今日上調意大利評級至BBB（之前為BBB-），指出該國經濟復甦強勁。意大利的私人投資和勞動力市場正在改善，銀行業對經濟前景所構成的風險下降，但公共債務偏高；維持前景展望在穩定。

委內瑞拉國有石油公司表示，其轉移了資金，將為周五到期的債券支付8.42億美元的本金。這是委內瑞拉避免陷入違約的第一步。該通知讓債券市場的投資者鬆了一口氣。這令委內瑞拉的資產價格在周五大漲。

股市

標普Nasdaq創紀錄新高，得益於亞馬遜和谷歌等科技巨頭猛漲。標普500指數收漲20.67點，漲幅0.81%，報2581.07點，其中信息技術指數收漲2.91%至1087.60點、創收盤紀錄新高。道瓊斯工業平均指數收漲33.33點，漲幅0.14%，報23434.19點。納斯達克綜合指數收漲144.49點，漲幅2.2%，至少創2016年11月7日以來最大單日漲幅，報6701.26點。納斯達克100科技分類指數收漲1.09%，報3936.77點，創收盤紀錄新高。本周，標普500指數累漲0.2%，道指累漲0.5%，Nasdaq累漲1.1%。羅素2000指數收漲0.73%，報1508.316點，本周累跌0.06%。恐慌指數VIX收跌13.27%，報9.80，創10月13日以來收盤新低，本周累跌1.7%。

美國科技股今日狂歡式上漲。谷歌母公司Alphabet收漲4.26%，報1033.67美元，創收盤紀錄新高，市值7128.249億美元，本周累漲2.85%，2017年漲幅擴大至30.44%。蘋果收漲3.58%，報163.05美元，本周累漲4.35%，2017年已漲40.78%。Facebook收漲4.25%，2017年已漲54.61%。英特爾收漲7.38%，報44.40美元，創2000年11月7日以來收盤新高。微軟收漲6.41%，報83.81美元，市值6465.598億美元，本周累漲6.34%，2017年累漲34.87%。網飛收漲2.22%，英偉達收漲3.15%，AMD收跌1.37%，特斯拉收跌1.62%。

亞馬遜收漲13.22%，報1100.95美元，創收盤紀錄新高，市值5305.172億美元，本周累漲12.01%，2017年漲幅擴大至46.82%。創始人兼CEO貝佐斯的個人淨財富增加70億美元，至總額902億美元，一舉超越了比爾·蓋茲成為全球首富。

中概股方面，因財報表現不佳，百度收跌8.15%；京東收漲1.49%；阿里巴巴收漲3.42%，網易收漲2.71%，微博收漲1.03%。

本周五搜狗公布，在美IPO預計發行4500萬份美國存托股票（ADS），價格區間11-13美元/股。約合IPO募股規模在4.95億到5.85億美元之間。上述消息公布於美股盤後時間，搜狗第二大股東搜狐美股股價明顯反彈，一度升破60美元，在收盤價基礎上回漲將近4%。本周五搜狐美股收跌8.23%，收報58.31美元。

加泰羅尼亞局勢拖累西班牙股市收跌逾1%，但德國股指創紀錄新高法國股市也漲至金融危機以來收盤新高。富時泛歐績優300指數收漲0.59%，報1547.67點。歐洲STOXX 600指數收漲0.55%，報393.43點，創5月16日以來收盤新高，本周累漲約0.85%；其中銀行指數周五收跌0.37%。德國DAX 30指數收漲0.64%，報13217.54點，連續兩個交易日創收盤紀錄新高，本周累漲1.74%。法國CAC 40指數收漲0.71%，報5494.13點，創2008年1月8日以來收盤新高，本周累漲約2.21%。英國富時100指數收漲0.25%，報7505.03點，本周累跌約0.24%。西班牙IBEX 35指數收跌1.45%，報10197.50點，本周累跌約0.25%。

多倫多證交所綜合指數觸及紀錄收盤高位，刷新2月紀錄。

商品

布油逾兩年來首次收於60美元整數位心理關口上方，得益於OPEC在11月維也納會議決定延長石油減產協議的前景。WTI 12月原油期貨收漲1.26美元，漲幅2.39%，報53.90美元/桶。布蘭特12月原油期貨收漲1.14美元，漲幅1.92%，報60.44美元/桶，創2015年7月初以來收盤新高。

期金周五從聯準會(Fed)主席人選的不確定性中獲得略微支撐，但數據向好造成金價本周整體走低。COMEX 12月黃金期貨收漲2.20美元，漲幅0.2%，報1271.80美元/盎司，脫離10月26日所創8月8日以來收盤最低點，本周累跌0.7%。

COMEX 12月白銀期貨收跌0.4%，報16.752美元/盎司，本周累跌1.9%。

COMEX 12月銅期貨收跌2.3%，報3.104美元/磅，本周累跌約2%。

倫銅連跌三天，美元漲至三個月高位之際投資者獲利了結。倫銅收跌2.2%，報6,830美元/噸，一度刷新10月11日以來盤中低點至6,782.50美元/噸，本周累跌1.8%，結束之前連漲四周的趨勢。倫鎳收跌1.4%，報11,580美元/噸，本周累跌1.7%。倫鋅收跌1.6%，報3,172.50美元/噸，但本周累漲2.4%。倫鋁收跌1.0%，報2,168美元/噸。倫鉛收跌2.3%，報2,424美元/噸。倫鋅收漲0.1%，報19,875美元/噸。

焦炭、焦煤分別收漲0.7%、1%，動力煤收跌0.2%。鐵礦石收跌2.3%。螺紋鋼、熱軋卷板分別收跌0.5%、0.7%。

外匯

美元指數今日上漲0.25%，報94.88，最高觸及95.16。

美元兌日元今日下跌0.25%，報113.69。

受加泰羅尼亞獨立危機影響，歐元大跌。歐元兌美元今日跌0.44%，報1.1601，最低觸及1.1575。

英鎊兌美元今日下跌0.21%，報1.3134。

在岸人民幣（CNY）兌美元台北時間23:30收報6.6515元，較周四夜盤收盤跌80點，上周五（10月20日）夜盤收報6.6195元；全天成交量257.02億美元，較周四縮水4.23億美元。

離岸人民幣（CNH）兌美元台北時間04:59報6.6473元，較周四紐約尾盤漲65點，上周五（10月20日）紐約尾盤報6.6234元。

債市

美國10年期基準國債收益率跌3.5個基點，報2.4191%，脫離歐市盤初所創3月21日以來盤中最高位2.4738%。30年期美債收益率跌3.1個基點，報2.9300%。兩年期美債收益率跌2.3個基點，報1.5955%，脫離亞太尾盤所創2008年10月21日以來盤中最高位1.6314%（當年10月20日紐約尾盤報1.6959%）。五年期美債收益率跌跌3.6個基點，報2.0347%。

(新聞來源:華爾街見聞) 陳汝嘉

20171027全球市場隨想

投資建議:

昨日幾個重大事件, 歐洲央行的決策, 及美國眾議院通過稅改方案, 未來參議院只要多數決即可, 意謂著川普政府的稅改政策應該不會有太大的變數. 資本市場中, 就債市10年美債殖利率已確定在2.4%以上, 美元指數也過94.2的壓力區, 未來資金流動, 將會由相對強勢的美元及弱勢的固定收益產品, 來解讀資金流動的方向. 新興市場及非美元產品, 將可能會受壓迫一段時間, 資金有可能會到美元資產, 除非有地緣政冶不穩定的避險需求, 不然, 中期方向應該不會有所改變.

昨日歐洲央行發表了對於未來貨幣政策的方向, 寬鬆的額度減半, 時間再接長, 意謂的讓市場軟著陸的正常化行為, 歐元大跌之外, 也把美元指數一口氣推過94.2的壓力區, 市場的變化有時真的很戲劇性, 没想到越過的壓力區的方式, 是歐洲央行順手推一把, 對於美元指數將直指97. 過去一直在講美元的變動, 將一髲動全身, 資金的流向將會造成資產配置的移動. 昨日美股則在財報的議題所受影響, 接下來是稅改政策及FED主席的傳聞, 最後才是個股的狀況. 科技類股的財報並不差, 而科技類股則有止跌整理, 歐股大部份呈大漲, 因為看來歐股的呈復甦的階段. 美債的部份應該進入空頭的波段了, 固定收益的部份則需要小心以對. 黃金是立即反應美元的反彈, 黃金價格持續受壓. 油價在OPEC的減產議題外, 還有伊朗的問題, 油價是小彈.

市場新聞焦點:

眾議院通過參院批准的預算解決方案，美元指數刷新逾三個月高位，金價創近三個月收盤新低。

聯準會(Fed)完成首個月的資產負債表縮減。

國際油價創一個月新高，美眾議院通過對伊新制裁案。

媒體稱葉倫或已出局聯準會(Fed)主席候選。

歐央行“撤退計劃”偏鴿派，歐元跳水，歐股集體上漲。

放棄提前大選，議會決定加泰羅尼亞獨立命運，西班牙股市回落。

Celgene創十七年最大跌幅，美國生物科技股創兩個月新低。

上市後第七個交易日，趣店美股跌破發行價24美元。

中國時隔13年發行美元債，10年期定價2.687%。

倫鋁創逾五年新高，得益於供應降低。

熱點

美國10月21日當周首次申請失業救濟人數23.3萬，略低於預期23.5萬，前值從22.2萬修正為22.3萬。首申已連續138周低於30萬關口，連續時間創1970年以來最長。

聯準會(Fed)完成首個月的資產負債表縮減。美國財政部周四完成七年期國債發行，聯準會(Fed)完成了首月的資產負債表縮減。根據縮減政策，聯準會(Fed)讓其所持有的60億美元美國國債在10月、11月和12月自然到期，並將剩餘資金用於再投資。聯準會(Fed)SOMA投資組合有87.01億美元的國債於10月31日到期，其中包括52.8億美元的5年期債券和34.21億美元的7年期債券。

美國眾議院周四通過參議院版的2018年聯邦預算案，表明進一步接近推動川普稅改計劃。通過參議院版的預算後，眾議院共和黨人開啟了調解程序（Reconciliation）。這意味著參議院可以以51票的簡單多數通過立法，而不是正常情況下的60票。

眾議院通過預算案後，美元上漲。歐元兌美元跌幅擴大至114點或0.94%，刷新10月6日以來盤中低點至1.1698，較日高回落139點。美元指數漲77點或0.81%，刷新7月20日以來盤中高位至94.40，較日低反彈93點。

本周四，美國眾議院以423票支持、2票反對的投票結果通過了“伊朗彈道導彈與國際制裁執行法”。該議案擴大了對伊朗的制裁範圍，還對幫助伊朗開發彈道導彈等常規武器的個人或實體增加了制裁。此外，沙烏地阿拉伯王儲薩勒曼（Mohammad bin Salman）周三接受媒體採訪，表示“當然”希望原油減產協議延長，以保持市場穩定。

布蘭特12月原油期貨收漲0.86美元，漲幅1.47%，報59.30美元/桶，創2015年7月3日以來收盤新高。WTI 12月原油期貨收漲0.46美元，漲幅0.88%，報52.64美元/桶，創4月17日以來收盤新高。

據美國媒體Politico援引消息人士的話說，葉倫或將無緣下屆聯準會(Fed)主席職務。川普將會在鮑威爾和泰勒中選出一人提名擔任下屆聯準會(Fed)主席。但在川普正式提名之前，依然存在變數。

歐洲央行維持主要再融資利率0.0%不變，符合預期。歐洲央行宣布自2018年1月起將月度QE規模從600億歐元降至300億歐元，持續九個月，並稱如果有必要，還會延續，較市場預期偏鴿派。

歐洲Stoxx 50指數在會議開始前漲幅擴大至0.8%，創逾五個月新高。會議消息發佈後，歐元兌美元急跌一度超60個點，創本周最大跌幅。歐洲股市集體上漲。德國十年期國債收益率急跌。

在宣布將縮減QE規模後，歐洲央行行長德拉吉表示，今日決議並非一致通過，貨幣政策委員們對是否設定QE結束日期存在分歧；QE的設計足夠靈活，能夠應對任何購債限制；歐洲央行今日未討論QE參數和限制，將以靈活的方式實施再投資，再投資規模將十分龐大。德拉吉指出，今天宣布的計劃不能被稱作Tapering，只是降低了月度QE規模。

在德拉吉講話期間，歐元兌美元跌幅略有收窄，較今日最低1.1139回升40個點。美元指數回落至94下方。不過其後再度下跌。

早間據媒體報導，西班牙加泰羅尼亞大區領導人Puigdemont可能宣布自治區於12月20日舉行大選，而不是宣布從西班牙獨立出去。該消息一出，西班牙股指IBEX 35漲幅擴大至2%。西班牙10年期國債價格上漲，收益率短線下跌。

但是數小時後Puigdemont又變卦宣布，他將讓該地區的議會決定加泰羅尼亞的獨立命運。在其改變想法後，西班牙股市掉頭向下。

周四，中國政府再次回歸國際債券市場，塵封十三年的中國主權外幣債券發行再度開啟，受到資本市場的熱烈追捧。據中國財政部，10月26日在香港特別行政區發行了20億美元主權債券，獲得十倍超額認購。5年期收益率為2.196%，較美財政部10月25日標債溢價13.8個基點。10年期債收益率為2.687%，較美國財政部8月10日標債溢價43.7個基點。

股市

道指標普在財報向好和稅改前景明朗化之際上漲，但醫療保健類股拖累Nasdaq。標普500指數收漲3.25點，漲幅0.13%，報2560.40點。道瓊斯工業平均指數收漲71.40點，漲幅0.31%，報23400.86點。納斯達克綜合指數收跌7.12點，跌幅0.11%，報6556.77點。羅素2000指數收漲0.27%，報1497.46點。恐慌指數VIX收漲0.62%，報11.30，創9月8日以來收盤新高。

本周四美國生物科技公司Celgene宣布下調2020年銷售和盈利業績指引，Celgene的股價一度暴跌18%，創十七年來最大日內跌幅，Celgene今日收跌16.7%，報99.99美元。受其影響，S&P醫療保健行業指數今日收跌1.03%，報950.36美元。

川普最愛用的社交媒體Twitter發三季報，公司月活恢復增長，日活連續四個季度兩位數增長；淨虧損收窄至2110萬美元，合每股虧損0.03美元；預計四季度有望首次實現GAAP盈利。Twitter今日大漲18.49%，報20.31美元。

中概股方面，趣店今日大跌13.6%，報22.80美元，跌破24美元發行價。百度收跌0.1%，但由於財報指引不及預期，百度盤後股價跌超12%。新浪收跌2.22%，報105.39美元，陌陌收跌0.98%，報29.27美元，京東收跌1.58%，報36.81美元。

德國股指創收盤紀錄新高，得益於歐洲央行縮減QE的計劃包含鴿派信號。富時泛歐績優300指數收漲1.07%，報1538.34點。歐洲STOXX 600指數收漲1.07%，報391.27點，創10月18日以來收盤新高，其中銀行指數收漲0.53%。德國DAX 30指數收漲1.39%，突破10月18日收盤位、刷新收盤紀錄高位至13133.28點，一度刷新盤中紀錄高位至13144.65點。法國CAC 40指數收漲1.50%，報5455.40點，創2008年年初以來收盤新高。西班牙IBEX 35指數收漲1.92%，報10347.80點，創9月29日以來收盤新高。

商品

布油站上59美元關口創逾兩年收盤新高，得益於沙烏地阿拉伯減產表態和伊朗遭遇新一輪制裁。布蘭特12月原油期貨收漲0.86美元，漲幅1.47%，報59.30美元/桶，創2015年7月3日以來收盤新高。WTI 12月原油期貨收漲0.46美元，漲幅0.88%，報52.64美元/桶，創4月17日以來收盤新高。

布蘭特原油期貨周四（10月26日）紐約尾盤漲幅擴大至1.81%，刷新2015年7月份以來盤中高位至59.50美元/桶。

期金失守1270美元關口，美元走強造成金價創將近三個月收盤新低。COMEX 12月黃金期貨收跌9.40美元，跌幅0.7%，報1269.60美元/盎司，創8月8日以來收盤新低。

COMEX 12月白銀期貨收跌不到0.7%，報16.811美元/盎司。

倫鋁創逾五年新高，得益於供應降低。LME期鋁收漲0.2%，報2,190美元/噸，一度刷新2012年3月份以來盤中高位至2,215美元/噸。倫銅收跌0.2%，報6,986美元/噸。倫鉛收跌0.3%，報2,482美元/噸。倫錫收漲0.2%，報19,850美元/噸。倫鋅收漲1.1%，報3,225美元/噸。倫鎳收跌1.0%，報11,745美元/噸。

焦炭、焦煤、動力煤分別收漲0.6%、1.3%、0.4%。鐵礦石收跌2.1%。螺紋鋼、熱軋卷板分別收跌0.5%、1.2%。

ICE 12月棉花期貨收跌1.62%，報68.19美分/磅。

外匯

得益於企業財報向好、聯準會(Fed)主席人選和國會批准稅改的前景明朗化，美元走高。美元指數今日大漲1.07%，報94.62，盤中刷新日高至94.72。

美元兌日元今日上漲，報113.98。

歐央行將QE規模砍半至300億歐元，期限至少延至明年9月，歐元跳水。歐元兌美元今日大跌超1%，刷新盤中低點至1.1652。

英鎊兌美元今日下跌，報1.3161，一度刷新日低至1.3154。

在岸人民幣（CNY）兌美元台北時間23:30收報6.6435元，較周三夜盤收盤跌35點；全天成交量261.25億美元，較周三縮水46.46億美元。

離岸人民幣（CNH）兌美元台北時間04:59報6.6538元，較周三紐約尾盤跌150點。

債市

美債收益率上漲，市場關注聯準會(Fed)主席提名之際七年期美債標售疲軟。美國10年期基準國債收益率漲1.1個基點，報2.4554%。30年期美債收益率漲0.6個基點，報2.9608%。兩年期美債收益率漲1.2個基點，報1.6189%，逼近2008年10月21日盤中高位1.7614%。五年期美債收益率漲0.9個基點，報2.0744%，創3月14日以來紐約尾盤新高。