20160429全球市場隨想

道瓊工業指數下滑1.17%;NASDAQ下挫1.19%;S&P500指數滑落0.92%。利空消息包括:(1)受日本央行未如預期的推出寬鬆政策美股開盤受日股大跌及日圓急升拖累，。(2)第一季GDP成長僅0.5%，遜於市場預期的0.7%。(3)蘋果因先前公布遜於預期的業績後，股價狂跌6天，拖累NASDAQ指數走跌。利多:(1)美國第一季PCE按季增漲1.9%，高於市場預期的1.7%，顯示通膨率有逐步回升的跡象。(2)截至4/23當週，首次申請失業金人數為25.7萬人，為43年來最佳表現。(3)油價再度攀升至去年11月來高點，布蘭特原油來到每桶48.14美元。(4)Facebook上季每股盈餘飆漲83%，股價彈升7%。(5)電子商務平台亞馬遜公布上季業績扭轉虧損，收入按年增28%。

泛歐600指數彈升0.17%; 德國DAX指數上漲0.21%。(1)歐股由早盤下挫中回升，因布蘭特原油前日攀升至今年高位後，週四持續上揚，刺激基本資源股走高。(2)德國經濟數據依舊亮眼，4月失業率維持在6.2%，且失業變動人數減少1.6萬人，就業市場維持穩健。(3)企業財報方面，德銀首季存利按年跌58%，而市場原先預期為虧損，股價彈升3.9%。(4)法國時尚品牌愛馬仕今年首季收入年增6.1%，股價收漲3%。(3)法國空中巴士則因季節性現金支出，導致股價急跌5.6%。

日經225指數下跌3.61%;東證一部指數滑落3.16%。(1)日本央行意外為持貨幣政策不變，貨幣基礎年增幅目標維持在80兆日圓，存款基準率維持在-0.1%。(2)消息公布後，日圓急速大漲逾2%，創去年8月來最大單日漲幅。(2)央行同時延後通膨達成2%的時間，今年核心CPI預期由原本的0.8%下降至0.5%，也下調經濟成長預期至1.2%。

上證指數下滑0.27%;深成指數收跌0.24%。(1)陸股開高走低，受日本央行決議按兵不動後，日股大跌，大盤表現較為弱勢。(2)尾盤在護盤資金進場下跌幅縮減。(3)由於國內主要期貨交易所連續推出政策，幫助期貨市場降溫的措施，相關商品期貨商品持續下跌，表現領跌大盤。

美國高收益債指數：+0.44% ；亞洲高收益債指數：+0.25 % ；歐洲高收益債：+0.01%  美國公債價格攀升，受美國第一季經濟成長放緩，且日本央行意外維持政策不變，刺激公 債避險需求，週四標售的280億7年期公債獲強勁需求。  亞洲債市早盤跟隨日股偏弱，而高收益債表現較佳，印尼和中國地產債獲買盤需求，石油 相關債券表現依舊強勁。

昨天日本央行開獎結出出乎市場預料之外，政策並没有變動。造成日圓走勢立即反轉，匯市出現反應，股市也好不到那裡去，美股在日銀的意外及Apple財報效應之下，出現高點回檔的可能性增加。這樣的狀況不利於股市的發展。未來美元的走勢將回到弱勢格局， 但就看美元走弱而，原物料的投機行情是否會再起，這樣的情況是否可延續，值得觀注。

投資建議:

美國的就業雖有改善，但經濟的成長不力卻也是事實，所以股市目前在高檔是否能有力的推升，是面臨很大的挑戰。資金快速流動到趨避風險的動作，昨日的投資等級債價格又再度回漲，在6月升息的機率變小一點，日銀無作為，股市回檔的情況之下，資金再回去尋找安全之處。5月是充滿挑戰的一個月，需小心資金流向的移轉。

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20160428全球市場隨想

道瓊工業指數勁揚0.28%;NASDAQ下跌0.15%;S&P500指數上揚0.19%。(1)聯準會FOMC一如預期按兵不動，維持基準利率0.25%~0.5%。(2)官員持續對美國經濟感到樂觀，仍以溫和的步伐擴張，房市進一步改善，家庭開支溫和增長，惟出口和商業固定投資轉弱，且就業市場進一步增強。(3)本次為升息主因長期通膨預期近月變化不大，仍低於官方目標，但不排除6月升息的可能。(4)聯準會發表聲明後，公用事業股和電信股大漲，暗示市場預期公債殖利率將緩慢上升。(5)科技股受蘋果下挫超越6%，該公司公布季度營收為10年多來首次下跌，拖累NASDAQ指數下跌。

泛歐600指數彈升0.29%; 德國DAX指數上漲0.39%。(1)受公用事業股及油價大漲所提振，歐洲油氣股指數攀升2%，主因美元走貶及原油供應下跌影響，布蘭特原油觸及每桶47.19美元，創今年新高。(2)多間銀行股業績亮眼，帶動3大指數走高，其中巴克萊首季核心稅前利潤按年增長18%，股價收紅0.49%。(3)而希臘股市卻大跌2.5%，因此前歐元區官員推遲討論希臘金援的議題，需要更多時間討論改革問題。

日經225指數下跌0.36%;東證一部指數滑落0.53%。(1) 日股受蘋果概念股領跌，因蘋果公司上季iPhone銷售量出現歷年來首次的衰退，村田製作所大跌4.42%。(2)市場靜待美國FOMC和日本央行會議結果，買盤多觀望央行的發表言論。(3)各類股中，以航空業、醫藥品及電機業等跌幅較大。

上證指數下滑0.37%;深成指數收跌0.35%。(1)陸股成交量持續低迷，交易量低於30天平均值約38%。(2)陸股自上週下滑至3,000點以下，主因市場憂慮經濟放緩將拖累獲利成長，且擔心企業債違約將上升。(3)受商品交易所致力於打擊投機者，大宗商品期貨大幅回落，以鋼鐵和煤炭股跌幅居前。

美國高收益債指數：+0.29% ；亞洲高收益債指數：+0.32% ；歐洲高收益債：-0.08% 美國較長期公債價格彈升，結束連7跌的局勢，因聯準會保留6月升息的決議，10年期公債殖利率更由5週高位回落。亞高收大幅彈升，主由中國地產債和石油債拉抬。此外，中國主要的石油與天然氣開發商MI能源公司(MIE)因計畫出售亞洲部分的資產，予中國新能源礦業公司約2.2億美元，拉抬該類股指數上揚11~12個基點。

FOMC昨天的會議內容，讓美元再度轉弱的情況，加上市場對於美國原油庫存的看法樂觀，讓油價再度衝高到去年10月份的高點，油價樂觀也帶動股價的期待。雖然近日來，股價的部份還是小漲小跌的情勢，但昨日的態勢還是推升有限。今天的重頭戲則是日銀總裁黑田的政策措施，所以股市還在等待觀望中。

投資建議

目前油價還看不出轉弱的情況，在資金推升之下，有可能再走一波到50美元的機率己升高，在這種情況之下，市場樂觀情勢還有可能維持助。近期美元還是維持相對弱勢的情況，這樣的機會就會越大。不過在風險考量之下，建議還是等方向出來再作決策。

20160427全球市場隨想

道瓊工業指數小漲0.07%;NASDAQ下跌0.15%;S&P500指數上揚0.19%。(1)受助於能源股和材料股勁揚，能源股跟隨西德州原油飆漲近7%提振。(2)經濟數據疲弱打壓美元走勢，因3月耐久財訂單按月漲幅僅0.8%，主因汽車、電腦和電子產品需求下降，且4月消費者信心指數由96.1下滑至94.2。(3)聯準會開啟為期2天的政策會，欲季將維持利率不變，但對經濟前景感到樂觀，增添下次升息的可能性。(4)蘋果於盤後公布季度業績不如預期，股價急跌6%。

泛歐600指數彈升0.18%; 德國DAX指數下跌0.34%。 (1)受企業財報表現搶眼，提振歐股突破連3天的跌勢。(2)銀行股大漲2.5%，因渣打集團公布強於預期的業績後，股價彈升9.8%。(3)油氣股指數勁揚1.1%，因美元走軟和新資金進入刺激油價反彈。(4)石油大廠BP雖首季獲利下挫80%，但仍優於分析師預期，該公司表示將維持配息，並會進一步削減資本支出。(5)法國電信商Orange因獲利彈升3.5%，主遊西班牙地區的獲利提振，股價終場上揚1.3%。(6)英鎊彈升至11週高位，投資人對英國脫歐的憂慮減輕。

日經225指數下跌0.49%;東證一部指數下滑0.72%。(1)日本央行將公布最新利率決議，彭博對41位分析師調查，其中23人估計日銀將於28日加碼刺激措施，部分認為央行將以負利率對金融機構提供貸款。(2)類股方面以航運、鋼鐵及銀行股領頭下跌。(3)日元走升，且觀望企業財報表現，使日股表現收跌。

上證指數上揚0.61%;深成指數收升1.02%。：(1)陸股週二成交量持續萎縮，顯示市場信心仍較為疲弱，盤中週期性類股和大宗商品期貨走勢偏弱。(2)近期央行對市場持續釋放流動性，投資人對資金面的擔憂有所緩解，週二再度進行1,400億元人民幣7天期逆回購操作。(3)金融股護盤且資源股逆勢走升，支撐陸股尾盤漲勢。

美國高收益債指數：+0.15% ；亞洲高收益債指數：-0.07% ；歐洲高收益債：-0.05%  美國公債殖利率週二上揚，10年期公債殖利率觸及近5週高點，但美耐久財和消費者信心 指數表現疲弱，限制殖利率的漲幅，終場收報1.929%。

美股數據並不理想，Apple的財報更是出乎意料之外的差，讓美股會有高處更不勝寒的情況，對於指數的再創新高的機會則會更難。 Apple的財報不僅是過去的數字，還是有意味未來的情況可能會更惡化。產業整體的情況皆需小心以對。FOMC則是在今明天兩天有會議，市場也對日銀的政策措施有所期待，所以這兩天的資金將會更保守以對，等待談話內容及政策方向。

投資建議:

昨天美債殖利率有所小漲，主因是市場對於6月升息與否的看法有不同的意見，殖利率則是對時程敏感的表現，但個人認為不會影響大方向。 昨日因總經數據不如預期，美元再度轉弱，也造成原物料價格反彈，但目前價格走勢，皆在價格區之內。目前不宜多做動作，觀察及等待。

20160426全球市場隨想

道瓊工業指數下跌0.15%;NASDAQ下滑0.21%;S&P500指數走跌0.18%。(1)觀望美聯準會於週四召開的利率會議，市場預期將不會有進一步動作。(2)油價下跌，因原油庫存上升，且油價經歷長達2個月上升後有所回落，布蘭特原油收跌1.4%，但仍維持每桶44.48每元。(3)3月新屋銷售數據意外走跌，按月下跌1.5%，為連續3個月下滑，主由西部樓市放緩所致。(4)美元走貶及美股下滑，金價攀升至1,240美元大關。

泛歐600指數收黑0.51%; 德國DAX指數收跌0.76%。 (1)受德國經濟數據不佳所累，4月IFO商業預期指數達100.4，低於預期100.9，德股跌幅最大，歐股尾盤則跟隨美股走跌。(2)市場憂慮油價走低且原油供應過剩，油價走勢 向下，拖累資源股和石油類股。(3)銀行股普遍下跌，渣打銀行和德意志等大型銀行下挫，因市場預期銀行股首季財報將弱於預期。(4)法國公用事業股法國電力公司下跌為拖累歐股另一大原因，因該公司推遲重要項目做決定的時間，股價11.1%。

日經225指數下跌0.76%;東證一部指數滑落0.40%。(1) 日股連漲4日後市場獲利回吐，拖累指數由紅翻黑，投資人關注財報季的開鑼。(2)儘管上週五央行考慮擴大負利率適用範圍，但市場仍預期本週政策會議將按兵不動。(3)個股方面，三菱汽車因油耗數據造假醜聞打擊投資人信心，股價再度下跌約4%。

上證指數走跌0.42%;深成指數收黑0.44%。：中國養老金入市5月開始即將施行，約上兆資金需求將投入社保基金，其中增持近78家公司的股票，以機械設備、醫藥生物及傳媒等類股最受社保基金青睞，政府表示各類養老基金市場化投資已不存在政策障礙，未來相關類股將有望受惠。

美國高收益債指數：-0.09% ；亞洲高收益債指數：-0.07 % ；歐洲高收益債：-0.07%  IMF最新報告對亞洲看法樂觀，不但上修中國經濟成長預期，且維持東協及印度的高成長 率，加上匯率持穩及原物料上揚，基本面逐漸轉好，亞高收利差有望持續改善。

近期的市場在小漲小跌之下，似乎在等待一些重要訊息，FOMC在週三將會開會，日銀在週四也有利率會議，目前市場上有消息認為日銀會有動作，而現在的資金似乎在等待當中。基金的半年報也接近四月底的作帳結束時間。

投資建議:

股市及原物料價格皆在關鍵時間點，目前的情況雖然盤整走勢，但是卻有方向將會出現之前的量縮之勢，所以建議先作好保護措施，建議在固定收益的產品上佈好局，投資等級的相關產品，等待方向出現。

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20160425全球市場隨想

道瓊工業指數上揚0.12%;NASDAQ下跌0.80%;S&P500指數持平0.00%。(1)上週五美大型股公布一連串的財報消息，業績普遍欠佳，使3大指數走勢不一。(2)其中表現較佳為麥當勞，首季獲利按年增長35%，主要因特許店銷售成長底銷直營店的衰退。(3)微軟因新引擎雲端部門的收入減速，且Lumia手機銷量按年下挫73%，使股價一度暴跌6%。(4)Alphabet首季收入及每股盈餘均低於市場預期，且廣告利潤也下滑，科技股財報表現不佳使NASDAQ下跌。(5)美國石油鑽井截至4/22當週減少8台，為2009年10月來新低，為連續第5週下跌，使能源股成為支撐大盤的類股。

泛歐600指數下滑0.32%; 德國DAX指數走跌0.60%。(1)受汽車股財報疲弱及排放廢氣調查，汽車類股領跌2.2%。(2)德國汽車大廠戴姆勒因公布第一季營業利潤大跌9%，使股價下挫5.1%，且美國司法部要求調查其在美國排放認證的過程。(3)標緻雪鐵龍同樣因官方突襲檢查汽車汙染部分，股價下跌1.7%。(4)大眾汽車則公布去年營運虧損41億歐元，因造假事件支付約162億歐元。(5)歐元區4月製造業PMI略遜於預期，初值為51.5，低於市場預期的51.9，而德國製造業PMI為51.9大幅高於市場預期。

日經225指數上揚1.20%;東證一部指數彈升0.99%。(1) 日股收在全日最高點，由金融股和通訊服務股分別領漲3.06%和2.71%。(2)大型股以迅銷、軟銀及東京三菱金融等銀行股勁揚逾3%，對大盤貢獻最大。(3)三菱汽車則因承認在油耗測試造假，股價下挫13%。(4)央行考慮向銀行貸款進行負利率貸款，此將增加銀行業獲利能力，彌補負利率政策的負擔。

上證指數上揚0.22%;深成指數收升0.92%。(1)陸股由消費股提振，家電股勁揚3%，抵銷商品股因人民幣走跌而下滑的影響，原物料類股下跌2.7%。(2)油價近期回升後，石油和化工股上揚1.6%。(3)上週陸股為近3週最大跌幅，下挫3.9%，由於經濟數據升溫，使投資人揣測政府將暫停進一步的寬鬆政策，且擔憂企業的違約率將提升，類股方面主由科技和工業股領跌。

美國高收益債指數：-0.02% ；亞洲高收益債指數：+0.02 % ；歐洲高收益債：+0.31%  美公債殖利率觸及3週高位，投資人靜待本週聯準會將召開利率會議，預期6月升息的可 能性較大，尤其本週將公布GDP及消費者信心指數等重要數據，將為市場關注的焦點。

上週五的股市大致也是整理震盪走勢，主因回到財報數字之上優劣情況。油價的部份目前仍在41美元之上， 所以還看不出敗象，以目前油價的價位， 是純粹資金的角力之戰，加上夏天的用油旺季，所以才會對未來價格有所期待。四月底之前維持目前的現狀可能不變!

投資建議:

目前情況，油價處於關鍵，期貨在近期換倉後，是否能穩住目前價格水準，則是需要觀察。日圓因日銀在態度， 而出現回跌，美元上漲, 歐元下跌，有可能會讓資金的流向出現，未來這一週可能出現美元反彈的走勢，新興市場則壓，市場變化很快，若没有把握的話，仍是觀望就好!

20160422全球市場隨想

道瓊工業指數下跌0.63%;NASDAQ小滑0.05%;S&P500指數滑落0.52%。 (1)美股連3日攀升後回落，道瓊工業指數滑落至18,000點之下。(2)各類股中以防禦型類股領跌，必需消費、通訊及工業股一同走跌，由於近期股市走穩，防禦型類股受壓。(3)國際油價在連漲2天後下滑，也拖累股市走跌。(4)市場消化好壞不一的財報消息，General Motors因汽車製造商的獲利和收益超越市場預期，股價彈升1.46%。運動大廠Under Amour獲利同樣優於預期，但股價收盤走跌0.17%。(5)上週初領失業金人數意外降至24.7萬人，創1973年來新低，顯示勞動市場持續升溫。

泛歐600指數下滑0.33%; 德國DAX指數上漲0.14%。(1)歐股在ECB宣告維持利率政策不變後，回吐連3日的漲幅，全日走勢較為震盪。 (2)ECB決議維持存款利率-0.4%，再融資利率也保持在0%，也沒有暗示任何進一步的刺激政策。(3)德拉吉表示沒有跡象顯示負利率影響到存款戶，整體來看大致正面，但坦言養老基金受到負利率的影響，將密且關注此部份。(4)財報方面，Ericsson下挫14.58%，由於通訊設備商首季獲利下滑且未達預期表現。

日經225指數上揚2.70%;東證一部指數勁揚2.04%。 (1)日股連3日收漲，主因期望日本央行下週將推出刺激政策，央行可能買進更多ETF或更多政府債。(2)日圓走疲，出口企業減緩先前升值的壓力。(3)油價彈升也帶動日股大幅走升。

上證指數下跌0.66%;深成指數滑落1.04%。(1)陸股連續第2日下跌，但繼前日大跌後，受大宗商品期貨價格彈升所帶動。(2)基本資源股領漲大盤，近期鋼鐵、煤炭等商品價格回升，對大盤有所支撐。(3)國家外匯局對外信心喊話，認為人民幣外匯存底足以因應美聯準會升息影響，同時跨境資本流出相對先前明顯減少，同時表示將於適當時機開放更多外匯衍生性產品交易。

美國高收益債指數：+0.08% ；亞洲高收益債指數：+0.14 % ；歐洲高收益債：+0.22%  美國公債價格下滑至逾3週低點，由於近期股市、油價走穩，風險偏好的投資人再度湧向 風險性資產，且高評級的歐債殖利率攀升，也使美國公債承壓。

油價的高檔整理，雖然昨天油價是回落的情況，但是仍在高檔的區間，41美元之上，也造成股市呈整理的情況居多，昨日美股的財報好壞參差，股價也是各自解讀，所以美股也是高檔整理的情況，歐洲央行在昨天也没有任何新的措施，也讓歐股連漲三天之後的整理情況。以目前的狀況而言，市場仍處於風險偏好的情況，但在漸漸漲不動的情況之下，就會有反轉的可能性居多。

投資建議:

在風險性資產近兩日來的走勢，似乎有力竭而衰的可能性，這個部份還是要看油價推升及測壓力的能力。以現在的狀況而言，可能需小心以對，短線上的波動及回檔的機率慢慢增加中。建議要小心應該風險。

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20160421全球市場隨想

道瓊工業指數勁揚0.24%;NASDAQ上揚0.16%;S&P500指數上漲0.08%。 (1)受助於美原油庫存增幅少於預期，加上產油國最快將於下個月重新開啟凍產協議， 盤勢：刺激布蘭特原油勁揚4%。(2)美國房地產經濟協會公布3月二手房屋銷售按月彈升5.1%，優於市場預期，提振大盤走高。(3)全數類股中以能源股和金融股領漲。(4)財報方面，可口可樂首季收入受美元升值拖累，按年回落4%。受個人電腦市場萎縮，半導體商Intel首季純利上揚2.7%，但仍低於預期，股價收盤仍走高1.3%。

泛歐600指數彈升0.43%; 德國DAX指數上漲0.69%。 (1)歐股升勢來到連續第3日，創3個月來新高，主由油價反彈所提振。(2)原物料股領漲大盤，其中礦業股彈升，由於鐵礦需求提高，使價格進一步升溫。(3)歐洲央行將於週四召開利率政策會議，市場普遍預期將不會有任何舉動。(4)財報方面，英國晶片廠安謀(ARM)公布首季獲利增長7.6%，營收成長21%。(5)英國2月失業率來到5.1%，且薪資也有明顯增長約2.2%，尤其財務部門領到最少的紅利，拉低整體薪資成長。

日經225指數上揚0.19%;東證一部指數收紅0.20%。(1) 日股連續2個交易日走高，因國際油價回升，帶動相關個股領漲，科威特石油工人罷工導致產量減少，抵銷產油國未能達成凍產協議的消息。(2)日圓微幅回升，抑制大盤漲幅。(3)3月出口數據較去年同期下跌6.8%，跌幅略低於市場預期的7%，主因新興市場經濟放緩所拖累，進口則較去年同期下跌14.9%。

上證指數下滑2.31%;深成指數下挫4.13%。(1)陸股來到近2個來最大跌幅，再度滑落3,000點大關。(2)由於債券市場違約增加，且時常有債務融資工具暫停交易，利空因素導致市場較為謹慎。(3)人行週三進行2,500億元7天期逆回購操作。(4)各類股中，金融股表現疲弱，其中券商股表現最差。

美國高收益債指數：+0.43% ；亞洲高收益債指數：-0.05 % ；歐洲高收益債：+0.10%  美國公債價格收於3週低位，因油價上揚與美股彈升削弱美債的避險需求，且高盛等企業 發行公司債也使公債市場承壓，而美國高收益相對勁揚。

近日的油價漲升，是有許多題材，但也因為油價的上漲，而使得股市資金得以受到激勵。美股已接近新高，資金雖然小心，但相對緩升的情況出現。倒是昨天A股盤中出現大跌的情況，以A股的狀況，可能需要多注意一點。

投資建議:

對於油價的走勢，是出乎個人意料之外，先有罷工來助陣，加上昨天再傳出科威特與俄羅斯要開會等消息，這些皆是多頭拉抬的一個題材。未來油價的壓力區拉至在45美元的水準。以目前來看空間還是有限，到時候又是檢驗資金態度。目前資金偏好風險性資產，短期之內, 新興市場，高收益債產品，還是會受資金推升。端看油價所帶來的氣氛。

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20160420全球市場隨想

道瓊工業指數勁揚0.60%;NASDAQ上揚0.44%;S&P500指數彈升0.65%。(1)道瓊工業指數攀升至9個月高位，突破18,000大關，雖週末產油國未能就凍產達成協議，油價急跌，但美股不受影響仍逆勢上揚。(2)受助於消費股財報表現強勁，玩具生產商孩之寶因公布優於預期的獲利表現，股價跳升5.79%，迪士尼則因週末票房佳，勁揚2.93%。(3)全數類股中以能源股領漲1.59%，非必須消費股彈升1.93%。(4)根據美銀美林4月對全球經理人的調查，顯示經理人對美股減碼程度由前月的13%縮減至10%，顯示投資人開始回補美股，其中又最看好科技業。

泛歐600指數彈升0.41%; 德國DAX指數上漲0.68%。(1)歐股開低走高，早盤受石油凍產破局而下跌，但盤後在汽車和原物料股反彈後，拉抬大盤回升。(2)石油股於尾盤收復大部分失地，開盤西德州原油一度重挫6%，但尾盤僅下滑約1%。(3)受助於油價走低，休閒旅遊股上揚0.5%，汽車股也彈升1.5%，高盛將寶馬調升至買進，也使該股價勁揚2.6%。

日經225指數下滑3.40%;東證一部指數滑落3.03%。(1) 日本九州熊本地震重創日股，市場避險情緒升溫，日股開盤重跌600點，日圓兌美元上揚0.7%。(2)受地震影響，衝擊觀光業、保險和汽車業走勢，而水泥等基建業逆勢大漲。(3)產油國未在凍產會議上達成協議，油價下挫。

上證指數下跌1.44%;深成指數收跌1.53%。：(1)受上週日杜哈凍產會議破局，石油股下挫，亞股普遍向下，拖累陸股也跟隨走跌。(2)產業方面，3月70個城市新房價格月比共有62個地區上揚，房地產股下跌。(3)金融股中，券商股表現疲弱，大型券商股均走跌約3%。

美國高收益債指數：+0.01% ；亞洲高收益債指數：-0.01 % ；歐洲高收益債：+0.01%  由上週資金流量來看，歐高收連續第8週買超，上週買超金額增近4.4億美元。  市場資金持續湧向新興市場債，以美元計價的新興市場債也連續8週買超，今年以來大幅 收復去年的失地。

昨日油價開低走高，主要是來自於伊拉克的油井罷工的情況，讓油價下跌的走勢出現反轉，也造就美股的上漲。美股在能源公司的股價反彈之後，加上許多財報利多的拉抬，讓昨S&P 500 出現9個月來的新高，再給市場資金注入信心。這樣的走勢，是出乎昨日的判斷。也表示資金對油價的態度仍偏多。

投資建議:

目前市場氣氛及資金仍是跟著油價走，油價的表現仍是影響著股市的資金的看法及方向。未來幾天是否能因財報及美股的樂觀氣氛來分離油價對資本市場的影響。目前仍資金仍作保守，並没有大幅的漲跌的情況。建議短線操作之外，中長線的部位仍是持有。強勢類股及個股仍是續抱!

標的物及策略:

目前仍是震盪的格局，若有可能性，建議先持有強勢類股及個股。

20160418全球市場隨想

道瓊工業指數下跌0.16%;NASDAQ下滑0.16%;S&P500指數走跌0.10%。 (1)美國經濟數據表現不佳，3月工業生產按年下滑2.2%，超越市場預期，因製造業產出降幅為一年來最大，礦業仍在下跌。(2)4月消費者信心下降至89.7，低於3月的91，連續第4個月下滑，通膨預期仍位在低位，使聯準會近日升息的可能降低。(3)油價大跌拖累能源股走低1.3%，市場認為主要石油國協議將對供應過剩幫助不大。(4)蘋果下跌2%，拖累相關類股，因蘋果將繼續減少生產iPhone。

泛歐600指數下滑0.35%; 德國DAX指數收跌0.42%。(1) 歐股受汽車股大跌拖累走勢，因法國汽車製造商Faureica宣布其在中國的上季銷售下滑，股價大跌3.6%，也使該類股走跌1.7%。(2)但歐洲汽車製造商協會(ACEA)公布3月歐盟新車銷售量年增長6%，顯示歐元區消費動能仍相當穩健。(3)國際油價回跌，加上中國第一季GDP走跌，拖累歐股跟隨下滑。

日經225指數下跌0.37%;東證一部指數滑落0.73%。(1)日股結束3連揚，因投資人獲利了結，且熊本發生強震，拖累大盤走跌。(2)而後日圓走貶，美元兌日圓連續3個交易日走升，刺激股市數次回升。(3)日股上週大漲6.49%，為3週來首度上揚，主要仍因日圓走勢回貶。(4)大型股Sony大跌3.2%，因其智慧手機廠房受地震影響而停工。

上證指數小跌0.14%;深成指數收黑0.35%。(1) 中國第一季經濟成長符合預期，未提振投資人信心，陸股呈現窄幅震盪。(2)前日領漲的中小型類股大多走跌，創業板下滑0.63%。(3)人民幣中間價上週五續貶使大盤受壓。(4)上週陸股勁揚3.12%，因各項經濟數據均有好轉趨勢，加上政府持續刺激市場流動性，使陸股3月以來逐漸走強。

美國高收益債指數：+0.02% ；亞洲高收益債指數：+0. 17% ；歐洲高收益債：+0.10%  根據Morningstar資料顯示，高收益債3月吸金程度驚人，達107億美元，創逾4年新高，主 因油價逐步回升，使投資人重新湧向高收益資產，美銀美林高收益債第一季勁揚3.2%。

油國的多哈會議在週日結束，結果是没有共識，主因是沙烏地阿拉伯對於伊朗的產出有意見，伊朗在制裁減除之後，急於增產，並不加入涷產行列。目前全球產油國若是涷產而不是減產的情況之下，仍無助於供需的平衡。油價會再往下測試前波低點機率大增，在油價可能往下的情況之下，股市應該也不會有太好的機會。未來一週可能是資金避險的需求大增。

投資建議:

因為多哈會議的破局，預期油價可能由高檔回落，這樣的情況將會導致資金險的需求提升。短期內, 固定收益的產品則應該還有推高，股市則是有受壓的情況。建議可以先行預防，以免受到衝擊。

標的物及策略:

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