20200731 全球市場隨想

投資策略:

昨日的美股充滿了驚訝的一天，在美股開盤的盤中，釋出第二季的GDP的衰退32%，這個數字，也讓昨天的主要指數出現較大的壓力，但是臉書(Facebook)、亞馬遜(Amazon.com)、Google母公司Alphabet以及蘋果(Apple Inc.)都將在30日美股盤後公布財報。值得注意的是，這四家企業盤後公布的財報皆擊敗華爾街原先預測，股價分別勁揚6.35%、4.98%、0.91%、6.2%，也帶動美股期指盤後跳高。蘋果公布的上季財報寫下歷史最佳紀錄，盤後市值增加約744億美元。亞馬遜受惠於新冠肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)疫情，上季營收飆高，盤後市值也增加約744億美元。相較之下，Alphabet雖然繳出上市以來首次的營收年率下滑成績單，盤後市值依舊增加76億美元。臉書雖然上季的營收成長率創下2012年上市以來新低，但盤後市值也增添426億美元。

在正常盤交易方面，新公布的第二季國內生產毛額(GDP)衰退32.9%、為史上最大降幅。不過，經濟衰退程度沒有市場想像嚴重。道瓊社調查顯示，經濟學家原本預測Q2 GDP恐衰退34.7%。與此同時，美國上週首次申請失業救濟金人數達到143.4萬人、大致符合經濟學家預期。不過，連續申請失業救濟金的人數卻多達1,701.8萬人高於前一週的1,600萬人。

以數據來看，市場的判斷可能會以，最壞的第二季已出了，第三季在紓困及振興的政策下，數據將會改善，可以觀察今天的盤勢是否用利多的角度來做解讀。操作策略上，就FNAA這些公司的競爭力並没有讓他們的價過於高估，也讓美股的走勢仍有空間，操作策略上，維持強勢類股的核心持股，也維持貴金屬的持有。

20200730 全球市場隨想

操作策略:

美國四大科技股蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)、Google母公司Alphabet及Facebook(合稱FAAG)，預計將於美國時間週四(30日)下午發佈最新財報。由於FAAG名列美股前五大權值股之中，其業績表現備受外界關注，週四盤後及週五(31日)，市場可能會出現劇烈波動。美股這週迎來最為繁忙的財報公布潮。超微(AMD)在上季財報擊敗分析師原先預估、上修本年度財測之後，股價飆漲12.54%、收76.09美元，創歷史收盤新高，漲幅居費半30支成分股之冠。

聯準會(Fed)承諾要使用「全部的工具」來撐住經濟，但一切「要看疫情發展而定」，激勵美國四大指數全面跳高。聯邦公開市場委員會(FOMC)29日結束為期兩天的貨幣政策會議、將聯邦基金利率保持在0-0.25%不變。FOMC在會後聲明中指出，美國經濟活動與就業狀況最近幾個月雖有些增溫，卻依舊遠不如今(2020)年年初的狀態。聲明表示，「需求轉弱、油價大跌，抑制了消費者物價指數。整體金融環境這幾個月改善了，部分是反映支持經濟的政策措施，以及流入美國家庭與企業的信貸。」

昨日的美股已開始反應財報的預期，納斯逹克的表現已有恢復往常的強勢，工業及農業生產事業類股持續維持走勢，消費類股的部份表現也不錯，所以標普500指數大型股也率先回到近期高點１，若是周財的焦點企業財報利多，本周周線的表現則是相對亮麗。短線上是買黑賣紅，但是要嚴格控制風險，才能享受這段波的機會。

20200729 全球市場隨想

操作策略:

近日來股票市場的指數變化並没有太大，也没有突破性的變化，唯有美元的弱勢，讓非美元區域及美元替代產品價格出現較大的漲幅。近日貴重金屬的表現尤其出色，黃金價格已創新高，投機的白銀雖先啟動，與黃金相較之下，仍有相對的比價空間。除了貴重金屬之外，美國10年公債的殖利率也是來到歷史低點的位置，資金尋求相對安全的地方來規避股市未來可能產生的波動。

目前美股股票市場，未來一兩周內將受主要企業財報數據的預期影響，但市場資金也期待著美國政府未來二波的振興紓困方案，目前總預算金額預估是1兆美金，雖然在失業救助上的金額可能減少，但是對於企業及公司的回復，還是有助力，讓勞動力回來，維持消費的購買力，應該是有幫助的。就看股市對未來的期待，及預期反應是否用利多來解答。

在科技類股的表垷之後，市場資金將會回到尋找，落後落補漲及後疫情的轉機股，先財報後，再是政策股的效應。所以本周看來是先行拉扯的情況，資金也有可能因美元貶值的關係，再度回流美國股市的機會。建議操作策略，核心持股的強勢類股及個股不變，而其他短線的操作部位，著墨於消費；工業類股。對於近期創新高的類型，需小心應對短線的滿足點，不宜追高。

20200727 全球市場隨想

投資策略

美股上周周線收黑，尤其在科技類股及大型股的帶頭之下，指數表現並不盡人意。接下來本周更是重要的財報周，所以可以觀察，資金對於利多消息的反應，不過，以今天亞股開盤後，貴重金屬價格的表現，黃金價格越過1900美元，白銀更是張幅再拉大。美國公債殖利率也出現下滑的情況，感受到資金有高檔後的保守心態。

今日台積電的帶領之下，台股突破30年來的歷史高點，原因在英特爾因製程落後，可能會外包給台積電而出現拉抬，這個對台灣資本市場有決定性的扭轉象徵。亞股部並没有感受到台股的威力，所以還是震盪走勢。

美股的部份，科技、成長股週四遭拋售，讓人們在週末來臨前有些緊張。接下來一週將有大量企業公布財報，聯準會(Fed)貨幣決策、美國第二季(4-6月)國內生產毛額(GDP)報告屆時也會出爐，在美股7月已經漲了一波的情況下，投資人感到焦慮是正常的。蘋果(Apple)、Google母公司Alphabet、亞馬遜(Amazon.com)都預定在7月30日發表上季財報，美國商務部也會在同一天公布Q2 GDP初值。經濟學家預測，美國Q2GDP恐將衰退35%。

製藥類股走勢疲軟。川普週五下午表示，他會簽署四項行政命令壓抑藥價。最能代表生技業表現的美國那斯達克生技類股指數(NBI)應聲下挫2.13%、收4,284.98點。

 

目前操作上，看到強勢類股已出現短線回檔整理，是否持續，需看資金對於財報是否對利多有反應，來挽救已有下來的趨勢線。建議本周的操作需要多小心以對，短線上的震盪是有可能發生的情況，這也說明，某些資金移轉到貴重金屬及固定收益的產品。建議短線調節，等待下次機會，有加碼的機會。

20200724 全球市場隨想

投資策略:

近日來的股市表現當然是令人驚訝，背後的原因在於目前實質利率偏低，所以唯有股市才能滿足資金對於報酬率的需求，也讓指數維持在相對高不落。但就近日美中兩國的摩擦漸增，增添了對股票市場許多的不確定性。目前就聯儲局資產負債表出現增幅減少，對於未來指數的空間受阻。接下來，可能的發展，將會變成指數震盪整理，而個股表現及類股輪動的情況展現。

美國政府同意支付輝瑞、BioNTech總共19.5億美元，生產1億劑新冠疫苗，但前提是必須證明疫苗安全有效。美國衛生及公共服務部(HHS)並表示，依據雙方協議，美國政府可額外購買5億劑疫苗。輝瑞聞訊勁揚5.1%、收38.56美元，漲幅居道瓊30支成分股之冠，創1月27日以來收盤新高。BioNTech在美國掛牌的股票也飆漲13.72%、收104.17美元。

在個股變化方面，超微(AMD)飆漲8.4%、收61.79美元，創歷史收盤新高，漲幅居費半30支成分股之冠。超微宣布推出基於7奈米製程架構的Ryzen 4000系列桌上型電腦處理器。MarketWatch報導，在已經公布財報的58家企業當中，77.6%的獲利結果擊敗分析師原本預估，比例高於1994年以來的65%平均值。

國會的振興方案協商過程傳出有進展，使美股獲提振。CNBC引述未具名消息人士指出，共和黨議員考慮將失業補助延長至12月，但補助額從目前的每週600美元調降至每月400美元。

接下來，下周的發展，可能是高檔最後的機會表現，反應在個股企業財報，接下來，美中的摩擦衝突加劇的可能性加大，也需要小心這隻「黑犀牛」把市場撞開，短線的風險可能會在8月份再增加的情況之下，下周的操作策略建議需趨於保守，逄高調整現金部份，為了下次的機會好準備。

20200722 全球市場隨想

投資策略:

昨日道瓊的表現優於其他指數，主要資金還是反應了企業財報數據的好壞。IBM、可口可樂財報傳佳音，以及市場期盼華盛頓將推出另一輪財政刺激方案，卻激勵道瓊工業平均指數、標準普爾500指數走揚。美國新冠肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)確診人數不斷上揚，經濟重啟腳步受挫。美國政府對數千萬名因疫情失業的民眾發放了補助金(每週600美元)，但這項失業補助即將在7月底到期，美國國會議員正在努力研擬新的財政刺激方案，希望能趕在期限前推出。另外，歐洲執行委員會(European Commission；EC)21日則同意實施7,500億歐元的經濟刺激方案，將協助最受疫情打擊的歐盟國家及產業。

CNBC報導，截至目前為止，標普500成分股當中，已有58家公布第二季財報，其中81%的盈餘擊敗華爾街原先預期。話雖如此，分析師仍預測，標普500 Q2每股盈餘恐年減43.61%。

就近日來的市場資金的反應，是以企業財報的預期與否，雖然第二季的獲利衰退的情況之下，若有比市場預期來的好，就有可能反應在股價上。接下來到月底前的情況來看，資金仍是以財報的預期為主，相對也資金一個操作的空間。過了7月底之後，焦點可能會到疫情的發展。歐盟的紓困方案及未來美國延續的振興方案，目前看來還没有鼓勵市場資金的信心，是否已是預期之內的事，或是遲鈍而不自知，應讓陸續會知道。就目前來看，7月底之前呈震盪整理或走高，而8月份的方向將是新的議題及考驗。操作策略方向上，強勢類股及核心不變，回到工業；消費，乾淨能源等的短線機會，貴重金屬也因風險投機的需求，銀價再創近期高點。

20200721 全球市場隨想

投資策略:

市場多頭蠢蠢欲動，在A股發動攻勢之後，美股也因企業的個股表現，帶動科技類股的反彈。昨日亞馬遜大漲的原因，在高盛上調其目標價格至3800美元，創新高之後，股價上漲7.93%，收3196.84美元，加上亞馬遜身為雲端及電商，是肺炎疫情受益的概念股。其他科技類同步跳漲，如臉書、Netflix、Apple、Alphabet與Microsoft。

COVID-19候選疫苗傳佳音，提振市場信心。輝瑞(Pfizer)與德國生技大廠BioNTech SE合作開發的候選疫苗有了初步的正向結果，在接種第二劑後，疫苗成功令受試者產生高度免疫反應，實驗證實疫苗安全有效。英商阿斯利康製藥(AstraZeneca PLC)與牛津大學共同研發的新冠疫苗，也在初步試驗中誘發受試者產生正面的免疫反應。稍早，英國製藥廠Synairgen才剛宣稱，臨床實驗顯示，其最新的呼吸道新冠病毒療法，能減少COVID-19住院患者轉至加護病房的機率。各家的疫苗漸展頭角，使得原本有所表現的疫苗股受到壓抑，昨天計入納斯逹克100的權值股；Moderna 卻在昨天被摩根大通及JP Morgan調降評等，造成昨日出盤中現熔斷，收盤下挫12.83%。可見疫苗類股仍是高波動及高風險類股。

投資人也在密切關注國會對最新一輪刺激方案的協商狀況。今年稍早，美國總統川普(Donald Trump)簽署一項2兆美元的財政方案，對疫情期間遭裁員的民眾擴大實施失業補助，當中包括每週發放600美元的支票。不過，這些額外支付的款項將於本(7)月稍晚終止。CNBC報導，，市場普遍期待國會能推出規模1-1.5兆美元的刺激方案，倘若草案預定的刺激規模趨近市場預估區間上緣，對投資人而言將是意外之喜。有鑑於經濟成長動能仍在惡化中，共和黨不太可能讓民眾失望，這代表風險偏向上方。

現在就資金對於企業利多的反應，及對政策的期待之下，看來這波資金多頭的動力，也扭轉之前多日來的整理，大型指數已突破壓力區，科技類指數也回到相對高點， 生技類股指數續創新高。看來多頭的延續，原本的操作策略仍適用，核心部位的強勢類股不變，唯有近日在貴重金屬中的銀已破向上，投機的氣息漸漸濃厚起來。

20200716 全球市場隨想

投資策略:

美股昨日日間震盪走勢，開低收紅，納斯逹克指數的表現，對於道瓊及標普500指數弱勢。開盤之前，有關於新冠炎(COVID-19; 武漢肺炎)候選疫苗傳出利多消息。高盛財報創下佳績，也讓道瓊表現優於納斯逹克指數。另一個類股族群是有關於疫情受害股的反彈，可能也因疫苗的發展進度，也可能順勢反彈，反而市場主角的疫苗生技業者Moderna Inc.卻受到之前高點的賣壓，出現了大幅震盪，大量的籌碼換手。不過，該公司剛獲得進入納斯逹克100指數的成分股，7/27則要開始第三階段的人體試驗，所以這個題材是否能持續帶動指數，可以再觀察。

近日來的市場震盪，加上大中華市場也有停火休息，但是，美股的大型股；乾淨能源類股；及生技類股已突破趨勢的壓力區。而其他類股仍在趨勢通道內，呈現整理走勢也没有改變趨勢通道。在政府的貨幣政策没有改變之下，加上二次疫情的擴散，美國政府再度加大財政支出，讓目前空方的力道不易施展。操作策略上，目前科技類股還是熄火，讓傳產；工業及金融類股表現。操作策略上，短線還是在轉機股，中長線的核心配置延續之前不變。

20200715 全球市場隨想

投資策略

Brainard 14日在美國商業經濟協會(NABE)舉辦的虛擬會議上指出，Fed應持續(sustained)實施大規模的資產收購方案，協助面臨「不確定濃霧」的經濟復甦。她並警告，美國經濟復甦很可能會「有一段時間面臨逆風」，需要更進一步的調適。聖路易斯聯邦儲備銀行總裁James Bullard 14日則對經濟展望抱持較為樂觀的態度，直指若Fed「出牌得當」、企業聘回因為疫情來襲而暫時裁掉的員工，失業率有望在接下來六個月內驟減。Bullard並認為，股市至今為止的樂觀氛圍，證明是正確的。

資金從大型科技股略為流動至較為景氣循環型的類股。全球最大推土機與挖掘機廠商Caterpillar Inc.勁揚4.83%、漲幅居道瓊30支成分股之冠。美國石油巨擘艾克森美孚(Exxon Mobil Corp.)、雪佛龍(Chevron Corporation)也分別勁揚3.31%、3.45%。標普500的能源類股跳漲3.6%，而原物料與工業類股也分別上漲2%以上。

金融業者為超級財報週揭開序幕。摩根大通(JPMorgan Chase，通稱小摩)公布的第二季財報結果優於預期，主要是拜交易相關營收驟增之賜，股價聞訊小漲0.57%。花旗(Citigroup)第二季盈餘也因交易相關營收大增而受到提振，惟股價卻下挫3.93%。富國銀行(Wells Fargo)在公布上季淨損24億美元、並將每股股利從原本的0.51美元大砍至0.1美元後，股價下挫4.57%。

以上是節錄於一些市場對於昨日的市場評論，昨日的資本市場，仍然是順著之前的邏輯在走，在FED寬鬆的政策之下，市場資金反應這樣的資金行情的訊號，個股及類股開始尋找，落後補漲及相對低估的轉機類股及個股。昨日道瓊及標普500的表現優於納斯逹克，有點科技類股在等候工業及傳產的回升。接下來的企業財報，看來以目前的資金態度來看，應該還是反應利多遠大於反應利空的情況。

本周的股市在周一的大跌之後，周二收紅的情況，看來要能改變趨方向的可能性並不大，最有可能的情況，就是以區間震盪整理來帶過，除了財報周外，接下來，美國在選前的利多大放送，將有可能是市場資金所期待的另一波，操作上，仍建議順勢而為，還是以強勢類股及個股為主。

20200714 全球市場隨想

投資策略:

昨日美股的領頭羊，納斯逹克指數出現大漲之後的修正，一則說法是指FED在緊急借貸機制將在經濟止穩時撤回一部分，造成美股賣壓湧現的情況，也造成斯逹克指數漲多回檔，下挫2%以上的跌幅，連帶的影響是，特斯拉昨日有17%的漲幅，收盤時翻黑作收，重回1500美元以下。一種炒作到極點，而獲利了結而出，對於個股的價格乖離，出現了短線修正的機會，是否會影響後續資金的購買力，仍值得觀察。

以全球資本市場的情況，受惠於寬鬆政策的威力，如美國財政部昨日公佈，2020年6月(2020會計年度第9月)政府預算赤字為8,640.74億美元，創1980年開始統計以來月最高赤字，超越2020年4月的7378.51億美元舊記錄。表示資本市場仍受資金水位拉抬了資產價格。所以對於未來的資本市場價格的推升力道，是否有其他的力道來阻升或反轉的可能性。或許區域出現衝突或是區域經濟出現危難的狀況?

昨日的漲多，出現修正，短線上合理，未來三天就看短線的修正是否變為長線的風險。目前回測趨勢的支撐，只長黑K是否會影響持股信心，則是本周的觀察重點，建議若是續三天長黑K ，可能需調節弱勢部位，降低風險，增加固定收益產品的部位。

20200713 全球市場隨想

投資策略:

上周美股周線收紅，只要還是在納斯逹克的帶動之下，美股的多走勢，應該還没有結束。以目前的狀況之下，美股反應利多消息為主，並對於利空消息產鈍化的現象。美股的財報周隨7月的開始，市場指標個股開始陸續反應企業財報數據。如特斯拉的報財報在公布之前，特斯拉的股價已提前逹到1500美元之上。目前市場資金反應利多，而對於因疫情受傷類股及個股，則是以最壞的時機已過，反應個股轉機的行情。未來的行情發展，需觀察資金對利空消息的反應。就目前技術型態來看，強勢類股仍然多頭排列，而道瓊及標普500，仍需突破趨勢的壓力區，才能安全加碼進場。

目前的利空消息，全球染疫確診人數再度升溫，而美中的貿易談判及協定，短期之內已不可能重啟，美國陸續再加關稅的效應，並没有如實的反應出來，這個潛在的風險仍需小心以對。

目前操作策略上，戰術上還是順著強勢類股而走，短線上可布局轉機股，但需控制好風險，持有比重及停損風險。另外，投資等級固定收益的ETF是穩定資產組合的收益，黃金雖然有2000美元的機會，不過，中間震幅會很大，若不能忍受，則可逄高調節。

20200709 全球市場隨想

投資策略:

昨日的資本市場，亞洲市場的強勢仍高於歐美市場的表現。美國科技類股是單獨受惠於科技創新所以來的溢價效果。資金行情的效應之下，對於技術型態上的判斷，科技；網路，社群; 生技; 再生能源及黃金相關皆在多頭趨勢通道的多頭排列。看來不受目前大環境其他的利空消息影響，也是資金認同度相對較高的類股及個股標的物。

其他新興市場也受到相同的影響，表現也相對積極，不過表現漲勢相對大的，還是跟中國相關係較密切的區域。看來A股及台股，力求新高的企圖心很強，在政策的支持之下，是有機會，過程應該是大幅的角力下的波動，結果是否曇花一現，還是能維持強度，就留後話再評論。

昨日所述，目前的戰術上，是以強勢類股，資金認同的地方去，順勢操作的可行性較高，切記，遇到大幅震盪時，不宜短線操作，已免兩頭空。戰略上的佈局，還是以昨天所述，科技的強勢股及投資等的固定收益主。黃金未來仍有1000美元以上的空間，但是過程也是大幅震盪之走勢，就看個人心理素質來判斷。

20200708 全球市場隨想

投資策略:

近日的資本市場掀起一波火熱的氣氛，在於A股及港股發動的政勢，經過這幾天的發展，端看之下，歐美其他市場並没有太跟隨這波熱潮。新興市場卻也受了A股及港股的影響不小，應該視為與中國有較深的區域市場，直接或間接受其影響而出現較大的漲幅。就美股或歐股，近日雖有漲幅，但是並没有改變其原本的趨勢通道。這樣的發展是出乎個人的意料之外。
此波A股及港股在資金行情的力撐之下，成功的吸引了散戶資金進場，順勢推升過的壓力區，或許未來還有政策的加持之下，將會來與過去的新高一別苗頭。這樣的發展就過去A股的習性，並不會令人意外。只是價格偏離之後，基本面要如何的接上，還是價格將出現修正，這都要小心以對。貴重金屬的價格維持在高檔整理，也是表示市場資金也有其需求。

投資操作上的戰略及戰術，目前是背離的情況，戰術上，是順勢而為，遇壓即則調。戰略上的佈置，以強勢類股及安全性的投資等級債為雙核它戰略部位。就目前的時間及空間，仍存在有獲利的機會，建議膽大心細，屆時不能堅持己見，無視於風險的存在。

20200706 全球市場隨想

投資建議:

美股因上週五美國國慶日而休市一天，今日亞股中的A股及港股率先表態，帶頭領漲，漲勢相當兇猛，目前還没收盤前已有5%的漲幅，突破壓力區之後，有一鼓作氣的拉抬之勢。所以目前英美指數的期貨電子盤也反應了這個多頭的力道。今天的上漲的原因並不明顯，資金軋壓之下，由證劵金融類股來起頭。重點是跳空的長紅K，對於技術分析理論中，已是另一個突破的政擊訊號出現，對市場散戶投資人有其吸引力。就美股而言今日若能由強勢類股來帶領，續創新高之下，道瓊及標普500指數跳空缺口能回補，那7月的走勢可能會得以延續之的漲勢。

 

在一遍資金推升之下，建議仍是順勢而為，不先預設立場，畢盡這波的行情有如瘋狗浪般的不按牌理出牌。但在上漲之於，也需切記風險的存在，有道是如何上就是有可怎麼下，所以，若有出現較大跌幅時，可能要預先準備好因應之道。建議標的物，如之前所述不變，強勢科技; 網路;生技類股不變。需小心標的物流動性，以免發生流動性不足的問題。

20200703 全球市場隨想

市場策略:

市場的走勢如預期的反彈來測試趨勢通道的壓力區。在多頭極為樂觀的情況之下，資金相互進場推升了價格。強勢個股及類股已創新高，昨日納斯逹克及特斯拉即是一個明顯的例子。周四的總經數據，最重要的非農就業的數據，因周五假日休息，數據提早一天釋出，結果也令市場意外的好，當然市場資金積極進場，由指數的表現可知。

染疫人數持續增加，讓股市漲幅收斂。佛州公布，單日新增確診人數跳增至超過1萬人，全美的單日確診數也新增超過5萬人、創下歷史新高。受惠於經濟重啟期望的概念股聞訊由紅翻黑。聯合航空(United Airlines)、美國航空(American Airlines Group)終場下跌0.90%、2.42%。疫苗研發傳出延宕消息，也壓抑市場走勢。積極跟美國政府合作開發COVID-19疫苗的mRNA療法及疫苗生技業者Moderna Inc.，在市場傳出候選疫苗的最後階段臨床實驗遭到延遲後，股價一度重挫9.38%，終場跌幅收斂至4.9%、收58.57美元。

就目前的主流指標還是回到，科技及生技類股。其他類股的走勢，還是維持在反彈的走勢，就之前的跳空缺口仍未有回補的情況，是有所不同。當然之前避險工具還是受到壓抑。就本周周線收紅，對於7月上旬的整盤走勢的機率是比較大的，在現在基礎之下，可能會再維持小區間的整理主，不確定的風險在於未來各地確診人數是否失控，需小心以對。

20200702 全球市場隨想

投資策略:

美股出現反彈走勢並不意外，目前各國極力放水灑錢的政策中，資本市場看來會有資金的水位來支撐。本周線看來收紅的機會不小，而趨勢通道的支撐測試，就過去幾天內看來是有效的支撐，強勢的電商；網路類股續創新高，在這種資金多頭樂觀的氣氛中，7月中旬的走勢是可能呈震盪整理的走勢。

 

市場的多頭走勢，是在資金水位的支撐，各國在各自的理由之下，極力作多。美國有選舉的因素在，中國有政冶風險的理由，歐洲有區域競爭的需求，對於資本市場的漲跌極為敏感，這樣的情境之下，各國主管機關及政冶人物應該不會手不管。

 

市場利空在方二次傳染的對於經濟活動的影響層面，以接下來第三季的情況，企業財報將反應在第三季，而接下來第三季除了宅經濟外的服務業是否能止跌回升?製造業是否能回到政常水準? 這將是一大考驗。

 

目前的資本市場還是建構在底層是資金水位的支撐，上層是對於未來的期待，若疫苗無法如預期的進度，有可能會造成失望性的動作出現的風險。建議目前維持持有的不動，不過，由黃金測試1800美元的動作，也可能避險的需求同在，市場仍有不同看法的資金表態‵。建議仍需考量避險的需求，以面對中期突來的變動。