20180731全球市場隨想

投資建議:

美國科技類股的修正可能會始了, 就看今蘋果的財報及第三季的展望是否足以撐住大局, 不然, 未來的修正將會出現較大的波段, 來一次測試之前的低點, 資金避險需求將會出現, 回到防禦型的股票來停泊資金, 所以類股輪動的情況會出現, 所以可以調整已獲利的個股, 等待低點再進場, 此波的修正應該有3週的時間格局, 要懂得避開風險, 建議可以承作反向的美股指數ETF來避險, 小部份來布局在農產品的ETF上.

美股財報週先甘後苦, 近日來的科技類股數據不如市場預期, 所以原本漲勢淩利的個股皆出現大幅的修正, 如FANN的股票, 則是帶著納斯逹克指數跌破季線, 接下來是Apple的財報及未來展望, 若是Apple的股價能力挽狂瀾, 才能止住科技類股的跌勢, 不然, 這次的修正將會很激烈的修正, 下來之後, 接下來才會有9月的反彈. 政冶局勢一直有新的變化, 美國對於區域的布局及主動積極的攻勢, 是會令人措手不及, 如美歐的局勢發展, 北韓的情勢, 接下來川普總直接對伊朗丟出直球, 可以兩國高峄會面談, 對於油價的影響是相當大, 之前油價的居高不下, 是有伊朗的因素在, 或許美國在拉長準備處理的時間, 二則在創造出合理的正當性. 北半球近日來的氣候異常, 出現以往不常見的高溫, 對於即將要收成的農產品有極大的傷害, 目前養精食品已有出現價格升的情況, 這個部份也可以注意.

隔夜市場要聞

國務院總理李克強7月30日主持召開國務院常務會議，聽取吉林長春長生公司違法違規生產狂犬病疫苗案件調查進展匯報，要求堅決嚴查重處並建立保障用藥安全長效機制；部署優化教育經費使用結構和落實義務教育教師工資待遇，辦好人民滿意的教育。

特朗普稱願無條件會見伊朗領導人 油價跌落兩週高位。特朗普稱，他當然會同伊朗領導人會面，如果對方願意；他不會要求任何先決條件。美國對伊制裁8月6日生效，此前美國務院稱，正推動所有國家11月4日前停止從伊朗進口石油。

股市

納指收跌逾百點，推特領跌科技股。

標普500指數收跌16.22點，跌幅0.58%，報2802.60點。道瓊斯工業平均指數收跌144.23點，跌幅0.57%，報25306.83點。納斯達克綜合指數（納指）收跌107.41點，跌幅1.39%，報7630.00點。

紐交所FANG指數盤中一度跌至修正區間，較6月紀錄高點下跌10%。

多支中概股今日下跌。搜狐收跌13.36%，收創11年新低；優信收跌11.67%，連續第三日收創IPO以來的新低，較IPO發行價下跌36%；拼多多（PDD）收跌8.54%；搜狗（SOGO）收跌7.55%，該公司週一公佈了財報。

推特收跌8.06%，Dropbox收跌7.53%，奈飛收跌5.7%，Spotify收跌5.09%，英偉達收跌3.13%，特斯拉收跌2.36%，Facebook收跌2.19%，微軟收跌2.15%，亞馬遜收跌2.09%，谷歌母公司Alphabet收跌1.82%，美光科技收跌1.76%，高通收跌1.04%，蘋果收跌0.56%。

Oppenheimer技術分析部主管Ari Wald表示，人們都認為大型科技股的上漲是標普500指數走強的主要原因，是FAANG股票的強勢掩蓋了標普500內在的疲軟。然而，事實上，如果給予每隻股票同樣的權重，那麼標普500今年漲幅的92%來自六大科技股之外，這說明在六大之外賺錢的機會也是非常多的。

最近三個交易日，推特累跌約29.1%，Facebook累跌逾21.3%，奈飛累跌約7.7%，特斯拉累跌逾6.0%，微軟累跌逾4.9%，亞馬遜累跌逾4.5%，谷歌母公司Alphabet累跌3.6%，英偉達累跌約3.1%，蘋果累跌逾2.6%。

英國富時100指數收跌0.01%，報7700.85點。英國富時250指數收漲0.04%，報20878.25點。

富時泛歐績優300指數收跌0.26%，報1531.08點。歐洲STOXX 600指數收跌0.30%，報390.92點，其中科技指數收跌1.62%、銀行指數漲0.07%。德國DAX 30指數收跌0.48%，報12798.20點。法國CAC 40指數收跌0.37%，報5491.22點。

商品

WTI 9月原油期貨收漲1.44美元，漲幅2.10%，報70.13美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲0.68美元，漲幅0.92%，報74.97美元/桶。

COMEX 12月黃金期貨收跌1.20美元，跌幅不到0.1%，報1231.50美元/盎司，延續此前連跌三週的遭遇。

外匯

美元指數下跌0.4％，至94.34。歐元上漲0.4％，至1.1704美元。

英鎊上漲0.2％，至1.3129美元，而美元兌日元匯率變化不大，為111.05日元。

債市

日本10年期政府債券收益率收於0.102％，高於週五的0.099％，今日盤中一度觸及0.113％。

在歐洲，10年期德國國債收益率收於0.452％，上漲4.3個基點。而10年期英國國債收益率上漲6.4個基點，至1.344％。

10年期美國國債收益率盤中一度觸及2.990％，回落至2.9784％，全天上漲1.6個基點。美國兩年期國債收益率下跌0.8個基點，至2.6694％。

20180730全球市場隨想

投資建議:

美股已開始第三季較大的修正, 科技強勢類股已出現反轉, 未來將會是類股輪動, 而是再往下測試前波的低點, 估約有3 週的時間, 當然整個過程還是上下震盪的走勢, 建議需要調整好手上的部位, 未來才會有機會創造獲利. 建議可以短多獲利了結, 也可以承作短空的部位, 在股債價格同時修正的情況之下, 原物料價格則有可能受到天候的影響出現機會, 近日氣溫出現高溫對於農產品的產出會有一定的影響. 油價則視伊朗的政情發展, 不建議投入太大部位.

美股在上週出現科技類股的大回檔, 由於Facebook的效應持續, 推特出來的財報也不理想, 加深了之前漲多的FNAAN的股票受到獲利了結的動作, 當過去的強勢類股受到影響, 資金的持股信心也受到影響. 上週五美國公布了GDP的數據, 雖然不如市場4.2%的預期, 但是實際上的表現已相當不錯, 但是週五的市場並没有反應這樣利多的消息, 科技類股出現修的行為, 可能會有三個禮拜的空間, 所以多頭部位的部份, 可能需要重頭調整. 短期之內, 新興市場可能會受幣值貶值的影響, 股市下挫及資金外流的情況, 而其他市場也是因避險的需求, 風險性部位, 價劵殖利率的部份也是看到往上, 在總經數據這麼好的情況之下, 美國的升息是毫無疑慮的部份, 資金的移動, 將是利差的部份, 現在2年及10年公債殖利率差來到金融海嘯的新低, 這是需注的情況.

隔夜市場要聞

美國二季度GDP增速4.1% 創下近四年新高。美國二季度實際GDP年化季環比初值為4.1%，略不及預期的4.2%，前值由2%上修為2.2%。

媒體稱，美國參議院通過的《綜合關稅法》同意降低或取消烤面包機、化學品等約1660種進口商品的關稅，其中近一半產自中國。參眾兩院需協商各自版本《綜合關稅法》，通過統一版後送交總統簽署生效。

推特二季度財報顯示，雖然營收和利潤超出預期，但月活用戶數3.35億，不及預期且低於前值，並可能會進一步下降。

股市

標普500指數收跌18.62點，跌幅0.66%，報2818.82點，本週則累漲0.61%。道瓊斯工業平均指數收跌76.01點，跌幅0.30%，報25451.06點，本週則累漲1.57%。納斯達克綜合指數收跌114.77點，跌幅1.46%，報7737.42點，本週累跌1.06%。

推特財報發佈後跌超20%，和英特爾拖累科技股。

推特收跌20.54%，英特爾收跌8.59%，特斯拉收跌3.09%，谷歌母公司Alphabet收跌2.54%，奈飛收跌2.17%，微軟收跌1.77%，蘋果收跌1.66%，高通收跌1.4%，英偉達收跌1.11%，IBM收跌1.06%，博通收跌0.95%，Facebook收跌0.78%，美光科技則收漲0.37%，亞馬遜收漲0.51%，恩智浦收漲2.33%，AMD收漲3.22%。

本週，Facebook累跌16.70%，特斯拉累跌5.23%，奈飛累跌1.62%，蘋果累跌0.24%，亞馬遜累漲0.2%，英偉達累漲0.45%，微軟累漲1.33%、連漲四周，谷歌母公司Alphabet本週累漲4.59%。

中概股嗶哩嗶哩（B站）收跌5.01%，愛奇藝收跌2.66%，虎牙則收漲2.29%；陌陌收跌2.88%，阿里巴巴收跌2.45%，百度收跌2.02%，歡聚時代收跌1.93%，京東收跌1.17%，微博收跌1.08%，網易收跌1.02%，新浪收跌0.85%。

State Street Global Advisors首席投資分析師Michael Arone表示，“成長股，尤其是科技領域的成長股，已經消化了最好情況下的預期，如果情況變壞，投資者將承擔相當大的代價。同時，業績好於預期所能帶來的回報也越來越少。”

富時泛歐績優300指數收漲0.42%，報1535.68點。歐洲STOXX 600指數收漲0.40%，報392.08點，創6月14日以來收盤新高，本週累漲約1.68%。德國DAX 30指數收漲0.40%，報12860.40點，本週漲超2.38%。法國CAC 40指數收漲0.57%，報5511.76點。

英國富時100指數收漲0.50%，報7701.31點，本週累漲逾0.29%。英國富時250指數收漲0.48%，報20868.94點。

外匯

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.8240元，較週四紐約尾盤漲17點，盤中整體交投於6.8568-6.8030元區間；上週五（7月20日）紐約尾盤報6.7784元。

商品

WTI 9月原油期貨收跌0.92美元，跌幅1.32%，報68.69美元/桶，本週累漲0.6%，此前連跌三週。布倫特9月原油期貨收跌0.25美元，跌幅0.34%，報74.29美元/桶，但本週累漲1.7%。

COMEX 8月黃金期貨收跌2.70美元，跌幅0.2%，報1223.00美元/盎司，創2017年7月份以來主力合約收盤新低，本週累跌0.7%，連續第三週下跌。

債市

週五（7月27日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率下跌2.22個基點，報2.9742%，本週累漲8.11個基點；5月18日曾漲至3.1261%，逼近2011年7月8日盤中高位3.1805%。

兩年期美債收益率跌1.21個基點，報2.6694%，7月26日曾漲至2.6856%，逼近2008年7月24日高位2.8309%，本週累漲7.63個基點。

20180727全球市場隨想

投資建議:

目前美元指數維持在穩定的水準, 美債的利差再度收縮, 債劵殖利率又再反彈, 資金趨於保守, 變現於現金的部份可能有所增長, 目前的狀況來看, 資金未來的動向, 回到政策面, 財報的效應, 或許會到8 月初, 但是拉高之後, 將會出現一段修正的調整會是趨勢往上. 建議目前可以短空, 但在下面支撐時, 需要變為長多的格局, 仍然以美股為主, 科技類股可能趁此次檢些便宜.

昨日美股呈現分歧, 科技類股受臉書的影響而下跌, 其他指數則是受惠於美歐的貿易談判所逹成的結果, 所以未來美歐之間戈形成零關稅的貿易區, 加上日本在之前也跟歐盟逹成FTA的協定, 美, 歐及日的三大經濟區域, 看來已逹成某個程度的合作情況, 這樣的狀況對中國的貿易會有影響. 所以美國工業類股, 農產類股, 皆出現反彈的走勢, 而科技類股在臉書的影響之下則是有較大的傷害, 現在科技類股有可能出現分流的情況, 好壞的財報將會各反應到不同的類別, 但在傳產類股, 消費類股及金融類股的部份, 則是落後補漲的情況, 油價的部份, 則未來將是政冶及地緣風險的問題, 主要還是回到伊朗的身上, 在這個部份萬一有個紛爭, 油價將會出現劇烈反應, 資金避險的需求也會上來.

隔夜市場要聞

拼多多開盤價26.5美元，一度較IPO定價漲44%。其IPO按19美元的價格區間上限發行，加上期權估算市值約240億美元。以開盤價估算，創始人黃崢持股價值超過137億美元，身家超過劉強東。

德拉吉表示，對歐元區經濟狀況表示滿意，通脹不確定性正在消退；但仍提示貿易風險依舊顯著，經濟仍需要大量貨幣政策刺激措施。

股市

納指在Facebook拖累下收跌逾1%，但道指仍然維持逾百點的漲幅。

標普500指數收跌8.63點，跌幅0.30%，報2837.44點。道瓊斯工業平均指數收漲112.97點，漲幅0.44%，報25527.07點。納指收跌80.05點，跌幅1.01%，報7852.19點。

Hennessy Equity and Income Fund投資組合經理Mark DeVaul表示，如果一支行業領頭羊，遭受打擊，所有科技股都會受到拖累。本週還有其他公司公佈業績，所以如果其他標普行業領頭羊業績不俗並且股價上漲，就可以抵消Facebook的影響。

中概股嗶哩嗶哩（B站）收跌4.42%，虎牙收跌1.96%，愛奇藝收跌1.49%；微博和阿里巴巴分別收跌1.92%，網易收跌1%，百度收跌0.97%，京東收跌0.76%，新浪收跌0.51%，陌陌收跌0.12%，歡聚時代則收漲2.27%。拼多多收報26.70美元，較開盤價漲0.75%，較19美元的IPO價格漲約40.53%。

英國富時100指數收漲0.06%，報7663.17點。英國富時250指數收漲0.07%，報20768.61點。

富時泛歐績優300指數收漲0.88%，報1529.55點。歐洲STOXX 600指數收漲0.87%，報390.53點。德國DAX 30指數收漲0.58%，報12809.23點。法國CAC 40指數收漲1.00%，報5480.55點。

商品

WTI 9月原油期貨收漲0.31美元，漲幅0.45%，報69.61美元/桶。 布倫特9月原油期貨收漲0.61美元，漲幅0.83%，報74.54美元/桶。

COMEX 8月黃金期貨收跌6.10美元，跌幅0.5%，報1225.70美元/盎司，上週四（7月19日）以1224.00美元/盎司錄得主力合約約一年收盤最低位。

外匯

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.8257元，較週三紐約尾盤跌704點，盤中整體交投於6.7384-6.8265元區間。

美元指數上漲0.4％。歐元匯率下跌0.7％，至1.1640美元。美元兌日元小幅上漲0.2％，至111.24日元。

英鎊下跌0.6％至1.3107美元。

債市

美國10年期基準國債收益率上漲0.19個基點，報2.9764%；5月18日曾漲至3.1261%，逼近2011年7月8日盤中高位3.1805%。

兩年期美債收益率漲1.21個基點，報2.6815%，美股尾盤一度漲至2.6856%，逼近2008年7月24日高位2.8309%。

20180726全球市場隨想

投資建議：

近日的股市反彈，主要在政策利多的影響為主，財報利多為輔。中國的寬鬆政策及美國的貿易事件，皆會影響資金對後市的持股信心，但這些皆是短線上的影響，中長線的部份，則是在利差的部份，所以資金的趨勢不變的話，核心的配置就不用調整，交易部份的操作需要快一點而己，目前科技類股可能會有高點反轉的可能性，未來若是無法走高，則是需小心以對。建議資金配置在防守型的資產。

美股在昨日的走勢也是出現戲劇性的轉折，在美歐會談之前，市場普遍看壞，而在終場收盤之前，傳出了好消息，美歐對於未來關稅逹成協議，未來工業產品關稅降至零關稅，加上大豆等農產品，對川普政府而言也是碩果累累，逹成他們降低歐洲盟的貿易障礙。科技類股在主要的個股的財報利多之下，還是再創新高，但是尾盤的Facebook帶來利空消息，該股跌下挫20%外，接下來是科技類股指數也受影響。美國債劵殖利率出現大漲，在這個時刻資金對於風險的認知相當敏感，所以在殖利率拉抬之下，債市資金也是調整及觀望中。中國A股受到政策的影響，行情是資金的推升，但是後續的強度還是需要看政局的發展，若主管機關没有再持續保證之下，資金信心是否能持續也是觀察重點。原物料的部份，油價未來將會受殖利率影響，有可能會出現修正的可能性。

隔夜市場要聞

Facebook二季度EPS、營收和活躍用戶均較一季度增長放緩。營收三年來首次遜於預期。日活用戶環比增速創新低，歐洲用戶至少兩年來首次負增長，北美用戶增長停滯。扎克伯格預計下半年營收繼續放緩。該公司股價盤後暴跌23%。

7月25日本週三，華盛頓郵報援引知情者消息稱，多位特朗普的高級經濟顧問認為，特朗普計畫今年晚些時候對接近2000億美元美國進口汽車徵收25%的關稅。

該報稱，儘管多位共和黨領導人和商界高管都認為，徵收汽車關稅可能會破壞美國經濟，並造成政治混亂。特朗普仍希望征上述關稅。

此後彭博報導，週三參議院的民主黨議員Doug Jones和共和黨議員Lamar Alexander提出一項名為“2018汽車業就業法”的議案。若這項兩黨議案得到通過，將推遲特朗普對進口汽車及零部件征25%的關稅。因為議案要求國際貿易委員會研究美國汽車業，並向國會提交政策建議的報告，在報告發佈前將阻止這類關稅實行。

美國總統特朗普與歐盟委員會主席容克達成一致，以避免歐美貿易戰。歐盟同意進口更多大豆，下調工業關稅，並對液化天然氣出口做更多工作。

美股盤後

今日，納指收於歷史新高。然而，科技股的風光沒能延續到美股盤後。受Facebook暴跌影響，谷歌母公司盤後下跌2%，Netflix盤後下跌2.7%。蘋果下跌1%。

股市

納指創歷史新高，歐美首腦會面之際得益於市場風險偏好情緒升溫。

標普500指數收漲25.67點，漲幅0.91%，報2846.07點，創1月29日以來收盤新高。道瓊斯工業平均指數收漲172.16點，漲幅0.68%，報25414.10點。納斯達克綜合指數收漲91.47點，漲幅1.17%，報7932.24點，創收盤歷史新高。納斯達克100指數收漲1.38%，報7508.586點，也創收盤歷史新高。

IG首席市場分析師Chris Beauchamp表示，“今天的市場變得謹慎，投資者在等待特朗普與容克之間會談的結果。”

亞馬遜市值超過9000億美元，和微軟、谷歌、Facebook、蘋果啟創歷史新高。

推特收漲4.86%，博通收漲3.97%，特斯拉收漲3.8%，微軟收漲2.94%，報110.83美元，創收盤歷史新高，市值8508.419億美元。亞馬遜收漲1.88%，報1863.61美元，市值9042.737億美元。奈飛收漲1.55%，谷歌母公司Alphabet收漲1.41%，報1275.94美元，創收盤歷史新高，市值8830.736億美元。Facebook收漲1.32%，報217.50美元，市值6298.181億美元。蘋果收漲0.94%，報194.82美元，市值9575.672億美元。

美國鋼鐵收漲1.03%，AK鋼鐵收漲0.19%，Steel Dynamics收漲0.98%，Nucor收漲0.24%，美國鋁業收漲1.46%，世紀鋁業收跌0.15%，Kaiser Aluminum收跌0.05%。

英國富時100指數收跌0.66%，報7658.26點。英國富時250指數收跌0.48%，報20753.60點。

富時泛歐績優300指數收跌0.40%，報1515.20點。歐洲STOXX 600指數收跌0.26%，報387.17點，其中汽配指數收跌2.9%、科技指數收跌0.68%。德國DAX 30指數收跌0.87%，報12579.33點。法國CAC 40指數收跌0.14%，報5426.41點。

商品

COMEX 8月黃金期貨收漲6.30美元，漲幅0.5%，報1231.80美元/盎司，7月19日曾以1224.00美元/盎司錄得主力合約約一年收盤最低位。

外匯

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.7553元，較週二紐約尾盤漲558點，盤中整體交投於6.8207-6.7534元區間。

美元指數下跌0.5％，至近七周以來的最低點。歐元兌美元上漲0.4％至1.173美元。英鎊上漲0.3％至1.3191美元。日元上漲0.2％，至每美元110.97，為兩週以來最強勁。

債市

週三（7月25日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率上漲2.60個基點，報2.9746%；5月18日曾漲至3.1261%，逼近2011年7月8日盤中高位3.1805%。

兩年期美債收益率漲3.64個基點，報2.6694，特朗普與歐盟委員會主席容克宣佈會談“成果”之後，一度漲至2.6735%，逼近2008年7月24日高位2.8309%點。

30年期美債收益率漲2.73個基點，報3.1031%；5月18日曾漲至3.2612%，逼近2014年9月19日高位3.3802%。 

20180725全球市場隨想,

投資建議:

亞股昨日開高走高, 是來自於中國再度的寬鬆政策, 這次市場預估釋出2.3兆人民幣的資金出來, 看來美中貿易未來的相互出牌, 但是人民幣的釋出, 意味著人民未來將走上貶值之路, 用貶值來救貿易, 但是外債的部份就自求多福, 大部份的美債務是民間企業所發, 屆時, 違約發生, 再來股轉債強迫上車, 對國內企業是否能破產可能也有難度, 就看後續的發展, 美股在財報的加持及亞股樂觀的氣氛中, 開高走低, 可能在財報期間仍有機會撐住, 但是就看資金是否持續買單. 建議, 反彈可以搶, 但需要設好停利及停損點, 尤其是當日上下震盪過劇時, 不建議進時, 科技類股昨天有獲利出場的嫌疑, 類股輪動之際, 金融類股出現補漲, 目前會有反彈機會可作小多, 把握機會, 建議買黑賣紅的操作方式.

美股在昨日還是受惠於財報的加持, 開高走低的發展, 收盤時納斯逹克指數以小跌作收, 這也說明, 目前資金追價的意願不足, 或是能力有限. 昨日除了財報的加分後, 川普總統的關稅論及宣布對農民有120億美元的補貼, 讓整個資本市場還是回到貿易戰中的議題中. 所以資金縮手, 債市殖利率回升, 中國在昨日的寬鬆政策, 市場預估會有2.3兆的資金流入市場, 當然股市尤如活水再注入, 信心回復一點, 但是是否能拉抬反彈, 可能需觀察內部政局的發展, 未來的壓力在於6/15那一天的跳空缺口, 油價及黃金則是呈整理狀況, 油價的部份, 在之前美伊兩兩國互嗆時, 也没有出現波動, 看來目前資金的焦點回到貿易及財報的部份, 未來受影響較大還是回到美國的利率調整速度及政策作為.

隔夜市場要聞

週二，英國首相特蕾莎·梅宣佈，她將掌控英國退歐談判，並將脫歐部門降級。梅表示，脫歐部門接下來將專注於英國退歐相關準備工作。同日，英國政府還公佈了退歐“白皮書”修正案。修正案稱，英國在脫歐後的過渡期內將繼續遵守歐盟的法律。

國際貨幣基金組織（IMF）週二表示，與中期基本面所隱含的水平相比，美元估值過高，去年估值過高約8％-16％。而人民幣估值與基本面一致。全球近一半的經常賬戶餘額現已過高，增加了經濟增長風險和貿易緊張局勢。

美國眾議院籌款委員會內部發佈了“稅改2.0”的框架大綱，預計9月提交眾議院審議，成為11月國會中期選舉之前的核心話題之一。分析擔心，這個框架沒解決去年稅改的技術性問題，僅淪為共和黨人在中期選舉之前的造勢工具。

工商登記信息顯示，Facebook本月18日在杭州成立全資子公司“臉書科技(杭州)有限公司”，註冊資本3000萬美元。Facebook發言人稱，在華附屬機構是支持當地科技人才的創新中心。

土耳其央行維持基準利率不變，嚴重打擊了市場對央行獨立性本就微弱的信心。該國股債匯遭遇“三殺”，里拉兌美元跌超4%，跌破4.91關口，接近新低，10年期國債收益率漲幅創2010年以來最高，此前市場計價入加息至少100個基點。

股市

標普500指數收漲13.42點，漲幅0.48%，報2820.40點。道指收漲197.65點，漲幅0.79%，報25241.94點。納斯達克綜合指數收跌1.10點，跌幅0.01%，報7840.77點。

花旗集團收漲1.22%，高盛收漲0.91%，摩根大通收漲0.71%，富國銀行收漲0.6%，美國運通收漲0.48%，摩根士丹利收漲0.47%，“股神”巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋B類股和A類股分別收漲0.31%和0.06%，美國銀行收漲0.26%。

谷歌在財報向好領跑科技股，和Facebook齊創紀錄新高。

谷歌母公司Alphabet收漲3.89%，報1258.15美元，創收盤歷史新高，市值大約8711.940億美元；Facebook收漲1.78%，報214.67美元，市值大約6209.427億美元；亞馬遜收漲1.51%，蘋果收漲0.73%，IBM收漲0.47%，英特爾則收跌0.25%，英偉達收跌0.28%，微軟收跌0.29%，高通收跌0.39%，奈飛收跌1.47%，特斯拉收跌1.9%，美光科技收跌2.06%，推特收跌2.63%，AMD收跌2.82%，恩智浦收跌4.22%。

中概股陌陌收跌8.02%，虎牙收跌3.44%，愛奇藝收跌2.59%，嗶哩嗶哩（B站）收跌1.83%，百度收跌1.5%，京東收跌0.98%，歡聚時代收跌0.6%，微博收跌0.1%，新浪收平，網易則收漲0.95%，阿里巴巴收漲1.05%。

英國富時100指數收漲0.70%，報7709.05點。英國富時250指數收漲0.40%，報20852.87點。

富時泛歐績優300指數收漲1.02%，報1523.09點。歐洲STOXX 600指數收漲0.86%，報388.18點，其中，銀行指數收漲1.25%、科技指數收漲0.79%。德國DAX 30指數收漲0.65%，報12689.39點。法國CAC 40指數收漲1.04%，報5434.19點。

商品

WTI 9月原油期貨收漲0.63美元，漲幅0.93%，報68.52美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲0.38美元，漲幅0.52%，報73.44美元/桶。

CBOT 8月大豆期貨收漲10-1/4美分，報8.58美元/蒲式耳；11月合約收漲10-1/2美分，報8.73-1/4美元/蒲式耳，雖然創7月10日以來收盤新高，但2018年迄今仍然跌約9%。

COMEX 8月黃金期貨收跌0.10美元，跌幅不到0.1%，報1225.50美元/盎司，上週四（7月19日）收報1224.00美元/盎司，創主力合約最近約一年收盤最低位。

外匯

美元指數下跌0.1％，至一週以來的最低點。歐元下跌不足0.05％，至1.1687美元。

英鎊上漲0.4％，至1.3147美元。日元上漲0.1％，至111.19，為連續第五日上漲。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.8111元，較週一紐約尾盤跌55點，盤中整體交投於6.7912-6.8446元區間。

土耳其里拉下跌3％，至4.887。

債市

美國10年期基準國債收益率下跌0.55個基點，報2.9486%；5月18日曾漲至3.1261%，逼近2011年7月8日盤中高位3.1805%。

兩年期美債收益率漲0.43個基點，報2.6331%，歐股收盤後一度漲至2.6435%，逼近2008年7月24日高位2.8309%點。

20180724全球市場隨想

投資建議:

美股昨日開低拉高, 除了財報的數據加持之外, 債劵殖利率的拉抬, 有利於金融類股的上漲, 指數在權值的加持下維持漲勢. 股市目前呈整理方式, 雖然利多消息, 但反應並不熱烈, 有點力竭的感覺, 但是這次中國的寬鬆, 是否能再順勢推升, 則需觀察, 目前建議可暫停不動, 但面臨風險的部份, 仍需考量風險承受度.

中國國務院對於財政政策的積極作為, 有正面的宣示, 對於人民幣的貶值, 可能會有相對默認式的進行, 之前, 6.7的保衛戰失守後, 未來中國人行對人民幣的看法可能會更加的寬容一點, 所以, 人民幣的貶值到7的速度可能會加大. 人民幣的貶值, 來自於國內的貨幣供給增加的速度大於需求的情況, 貶值有利出口, 加上目前美中貿易衝突中, 看來中國並不會太快的妥協之下, 還是利用此招來應付, 但是貶值對美元負債的壓力是加大情況之下, 將會造成未來中企外債違約增加的情況. 美債殖利率在昨日也出現大漲, 因為日債殖利率出現近年來的漲幅, 而造成美債殖利的上漲, 高殖利率, 也讓金融類股出現受益的情況, 就昨日的市場來看, 債劵殖利率是有較大的變化, 股市的部份, 還是反應財報及資金向的部份.

隔夜市場要聞

特朗普今日再度抨擊亞馬遜的CEO貝佐斯。特朗普稱，貝佐斯的《華盛頓郵報》“瘋狂”的針對他。該報只不過是一個昂貴的亞馬遜說客，被用作亞馬遜反壟斷的保護傘。許多人認為亞馬遜應該面臨反壟斷調查。

地緣政治又出現新的風險。特朗普週日晚用全大寫推文嚴重警告伊朗總統魯哈尼，不要再威脅美國，否則將要承擔前所未有的嚴重後果。魯哈尼在此前幾小時警告特朗普不要對伊朗實施有敵意的政策。

週末舉行的20國集團財長與央行行長會議在貿易開放方面未能取得大的進展，因為美國與歐盟官員均堅持各自的立場。投資者一直擔心，美國和其他主要貿易夥伴之間的爭端可能演變成一場全面的貿易戰，損害經濟增長和投資。

6月美國成屋銷售年化戶數環比同比分別連續三個月和四個月下降。成屋售價中位值27.69萬美元，連續76個月同比上漲。6月成屋庫存三年多來首度同比增長，若持續回升可能吸引買家入場。

股市

標普500指數收漲5.15點，漲幅0.18%，報2806.98點。道瓊斯工業平均指數收跌13.83點，跌幅0.06%，報25044.29點。納斯達克綜合指數收漲21.68點，漲幅0.28%，報7841.87點。

FTSE Russell全球市場研究部執行董事Alec Young表示，“企業基本面以及經濟數據的趨勢十分強勁，美聯儲也願意在市場出現動盪情況下放緩加息步伐。因此，即便出現不利局面，上述因素也會支撐市場的風險偏好。”

富國銀行收漲2.82%，美國銀行收漲2.06%，摩根大通收漲1.86%，花旗集團收漲1.43%，美國運通收漲1.07%，摩根士丹利收漲0.93%，高盛收漲0.89%，“股神”巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋B類股和A類股分別收漲0.54%和0.28%。

微軟和Facebook創歷史新高。博通收漲3.04%，Spotify收漲2.88%，恩智浦收漲1.68%，微軟收漲1.6%，報107.97美元，連續兩個交易日創收盤歷史新高，市值8288.857億美元；谷歌母公司Alphabet收漲1.1%，AMD收漲0.97%，高通收漲0.8%，英特爾收漲0.77%，Facebook收漲0.46%，報210.91美元，創收盤歷史新高；奈飛收漲0.45%，蘋果收漲0.09%，推特則收跌0.25%，IBM收跌0.44%，英偉達收跌0.59%，亞馬遜收跌0.65%，美光科技收跌1.33%，特斯拉收跌3.31%。

中概股虎牙收跌3.14%，愛奇藝收跌2.49%，嗶哩嗶哩（B站）收跌1.6%；歡聚時代收跌2.39%，網易收跌1.12%，新浪收跌0.18%，阿里巴巴收跌0.11%；百度則收漲0.15%，微博收漲0.3%，京東收漲0.42%，陌陌收漲1.14%。

英國富時100指數收跌0.30%，報7655.79點。英國富時250指數收跌0.74%，報20770.38點。

富時泛歐績優300指數收跌0.20%，報1507.69點。歐洲STOXX 600指數收跌0.19%，報384.88點。德國DAX 30指數收跌0.10%，報12548.57點。法國CAC 40指數收跌0.37%，報5378.25點。

商品

COMEX 8月黃金期貨收跌5.50美元，跌幅大約0.5%，報1225.60美元/盎司，7月19日以1224.00美元/盎司錄得主力合約約一年收盤最低位。

WTI 9月原油期貨收跌0.37美元，跌幅0.54%，報67.89美元/桶，8月合約7月20日收盤報70.46美元/桶，上週跌0.8%。布倫特9月原油期貨收跌0.01美元，跌幅0.01%，報73.06美元/桶，延續上週跌約3%的遭遇。

外匯

美元兌日元匯率幾乎沒有變化，為111.40。歐元下跌0.2％，至1.1696。英鎊下跌0.2％，至1.3103美元。 美元指數在週五下跌0.7％後，今日上漲0.2％，至94.63。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.8056元，較上週五（7月20日）紐約尾盤跌272點，盤中整體交投於6.7557-6.8228元區間。

債市

歐美日債市收益率今日大漲。

10年期日本國債收益率上漲5個基點，至0.07%，創下2月以來新高，並創下2016年8月來最大單日漲幅。

10年期德國國債收益率上漲3個基點，至0.40％。

市場擔憂，海外投資者對美債的需求將有所下滑。10年期美債收益率上漲7個基點，至2.96％。

兩年期美債收益率上漲3個基點，至2.63％。 美國2年期和10年期國債之間的收益差高達33.1個基點，遠高於上週四收盤時的24.3個基點。

20180723全球市場隨想

投資建議:

美股短期可能會受惠財報的支撐, 但這樣的效應該不長久, 最終還是回到反應美中貿易問題, 加上政策上的作為, 所以美股吸金的能力將會遠大於其他國家, 美元不一定會很強勢, 但是美國吸金的能力一定很強, 就短線上的變化不好抓, 但是中長線的趨勢則是不易變, 原本預期美股的修正有所延後, 接下來幾天後可能會會出現, 還是以美元資產主, 作空新興市場為輔.

美股在上下整理震盪之中, 川普總統發言的效應是有影響的, 目前的情況來看, 上週五中的美股由漲轉跌, 還有加上川普總統聲言將對中國對美5000億的貿易額中加課關稅, 也就讓股市由漲轉跌, 目前來看, 電子硬體的股價受傷, 但是網路服務的股價並没有受到影響. 美股仍受到財報的支撐穩定表現, 美債的部份, 殖利率則是有出現反彈的情況, 今年美國的經濟狀況讓接下來的下半年再升兩次息的機會不小, 油價也是小幅整理的情況, 若在這個情況之下, 出現類股輪動, 接下來仍是美股的財報效應, 而人民幣在6.78的價位仍是維持在整理, 人民幣未來可能還是大貶小升的走勢, 而未來下一個關卡在6.82的水準, 不過, 中期7的價位會來到, 7.2尋求支撐, 資金流向, 近日較不明顯, 不過, 新興市場資金流出的趨勢不變.

隔夜市場要聞

美東時間7月20日本週五，CNBC報導稱，一位白宮官員表示，特朗普擔心美聯儲今年會再加息兩次。報導提到，一些助理告訴特朗普，聯儲是在正確推行政策。貨幣政策處於聯儲掌控之中，應該讓聯儲獨立決策。有助理透露，美國財長姆努欽和特朗普首席經濟顧問庫德洛的看法是，聯儲的做法沒錯，“加得越快，結束得越快。”

媒體稱，美國財長和特朗普的首席經濟顧問都認為美聯儲的做法沒錯，“加得越快，結束得越快。”有助理對特朗普說，預計聯儲會在目標利率達到2.5%左右時停手。而目前利率已接近2%。

美國財長Mnuchin表示，特朗普尊重美聯儲的獨立性。長期來說，強勢美元對美國很重要。他拒絕就短期美元事務置評。

媒體稱，本月末日本央行政策會議的討論重點是讓寬鬆更有可持續性，現在尚未就是否行動達成一致，已在討論的選項包括調整收益率曲線控制、讓長期利率更正常地回升、改變購國債和ETF的方式。

股市

納指本週微幅走低，投資者在微軟等企業財報向好之際謹慎等待週末G20財長和央行行長會議。

標普500指數收跌2.66點，跌幅0.09%，報2801.83點，本週累漲0.02%。道瓊斯工業平均指數收跌6.38點，跌幅0.03%，報25058.12點，本週累漲0.15%。納斯達克綜合指數收跌5.10點，跌幅0.07%，報7820.20點，本週累跌0.07%。

London Capital Group研究部主管Jasper Lawler指出：“美國總統通常不對貨幣政策發表評論，但川普打破了這一傳統，這已經是他第二次打破傳統了。”

他表示，“事實是，鮑威爾並不會因為川普不喜歡美元上漲便對貨幣政策進行調整。然而，部分貨幣政策制定者可能會因為川普這麼說了，而反對加息。這種可能性是有的，雖然不大。”

微軟創歷史新高，Facebook和亞馬遜徘徊於歷史高位附近。

美光科技收跌2.13%，特斯拉收跌2.08%，IBM收跌1.94%，AMD收跌1.26%，高通收跌1.18%，奈飛收跌0.87%，英偉達收跌0.45%，蘋果收跌0.23%，恩智浦收跌0.18%，英特爾收跌0.13%，谷歌母公司Alphabet收跌0.1%，推特收跌0.05%，亞馬遜則收漲0.04%，Facebook收漲0.89%，微軟收漲1.79%，報106.27美元，創收盤歷史新高，市值8158.348億美元；在美上市台積電收漲2.31%。

美國銀行收漲1.55%，摩根大通收漲1.26%，高盛收漲0.9%，摩根士丹利收漲0.84%，花旗集團收漲0.33%，富國銀行收漲0.14%，美國運通則收跌0.02%，“股神”巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋B類股收跌0.36%、A類股收漲0.13%。

商品

油市連跌三週，沙特削減8月份石油出口的表態在一定程度上幫助降低市場供應過剩的擔憂情緒。

WTI 8月原油期貨到期交割日收漲1.00美元，漲幅1.44%，報70.46美元/桶，創一週收盤新高，但本週仍然累跌0.8%，連跌三週。

WTI 9月原油期貨收漲0.02美元，報68.26美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲0.49美元，漲幅0.68%，報73.07美元/桶，本週累跌約3.0%，也連跌三週。

COMEX 8月黃金期貨收漲7.10美元，漲幅0.6%，報1231.10美元/盎司，週四（7月19日）以1224.00美元/盎司錄得2017年7月份以來主力合約收盤最低位，本週則累跌約0.8%，連續第二周下跌。

倫銅低位反彈，得益於空頭回補和庫存下降。

LME期銅收漲1.4%，報6147美元/噸，週四（7月19日）曾跌至5988美元/噸、創2017年7月份以來盤中最低位，本週累跌1.5%，較6月份前期所創四年半高位回落16%。

LME期鎳收漲1.5%，報13530美元/噸。LME期鋅收漲1.2%，報2575美元/噸。LME期鋁收漲1.4%，報2029美元/噸。LME期鉛收漲0.9%，報2135美元/噸。LME期錫收跌0.1%，報19475美元/噸。

外匯

美元指數在週四觸及95.65後，大跌0.7％至94.47。

歐元匯率上漲0.7％至1.1724美元，而美元兌日元下跌0.8％，至111.51日元。

英鎊上漲0.9％至1.3131美元。

債市

10年期美國國債收益率上漲4個基點，至2.89％，而30年期國債收益率上漲6個基點，至3.03％。 兩年期美債收益率持平於2.60％。