20181228全球市場隨想

投資策略:

目前是反彈的走勢, 時間可能是一到兩週的時間, 接下來還是再測底點, 反覆之餘, 會把底部慢慢形成, 才會有之後的波段行情, 目前純粹是資金信心的游移. 接下來還是要相對保守以對, 在區間之間的操作是有機會, 未來看之前的弱勢類股, 如科技, 生技, 是否能止跌墊升的走勢出現, 才有機會止穩整個美股大盤的走勢及信心, 現在建議多升高現金部位, 等待1月份的時機點.

目前美國政府仍然算是關閉中, 所以一些公部門需要公布的數據, 則有可能受到影響而延後, 昨日的股票市場, 在週三的大反彈之後, 出現了漲多回檔的開盤, 直到收盤前一個小時, 主要指數再拉到平盤以上, 收漲的情況. 可見, 短線賣壓雖有, 但是尾盤拉抬的力道, 不輸於空方的力道. 看來這次的反彈仍然還是可期待, 不過, 反彈歸反彈, 短線的多空交戰, 並未代表趨勢已改變的現象. 資金避險的需求仍強勁, .在股市下挫時, 資金進入固定收益的產品, 這樣的動作說明了一切, 相對的黃金的走勢也是一樣的情況.

股市

在集體經歷了2009年3月以來最大單日百分比漲幅後，美股週四跳空低開，道指跌超330點，納指跌超100點。開盤50分鐘內，道指跌500點，抹去昨日千點漲幅的一半；三大指數均跌超2%，昨日領漲的科技與消費類股跌幅居前，卡特彼勒和波音等全球貿易風向標齊跌。

美東下午1點50分起，美股跌幅重新擴大。道指最深跌611點，跌超2.6%；標普500指數跌70點或2.8%，再度跌破2400點關口；納指跌210點或3.3%。國際油價跌超3%，美元兌非美貨幣普遍下跌，期金重回1280美元高位，美債收益率集體下跌。

不過離收盤還剩50分鐘，美股跌幅迅速收窄，道指率先轉漲。離收盤還有15分鐘，三大指數集體上漲。截至收盤，標普500指數收漲21.13點，漲幅0.86%，報2488.83點，錄得2010年以來最大盤中反轉。道瓊斯工業平均指數收漲260.37點，漲幅1.14%，報23138.83點。納斯達克綜合指數收漲25.14點，漲幅0.38%，報6579.49點。

“恐慌指數”VIX盤初漲10%，突破33；美股收盤時轉跌，跌破30。

標普能源板塊一度以2.5%的幅度領跌大盤，收盤轉漲0.6%。在美上市中石化跌5.7%、中石油跌超1%，馬拉松石油一度跌超4%，收漲0.8%。

科技股與芯片股也大多實現反轉。FAANG五大科技股中，奈飛、谷歌母公司Alphabet和Facebook收漲0.25%-0.75%，亞馬遜和蘋果跌超0.6%。盤中，亞馬遜一度跌超5%，蘋果一度跌超4%並領跌道指。特斯拉一度跌7.2%，收跌3%。

費城半導體指數一度跌2.5%，收漲0.7%。美光科技漲超3%，應用材料漲近3%，恩智浦、博通均漲超1%，英特爾漲0.3%。AMD一度跌近8%，收跌2.3%；英偉達一度跌5.6%，收跌1.5%，此前RBC下調英偉達目標價，且下調英偉達和AMD的營收預期。

熱門中概股漲跌各異。蘑菇街收漲29.48%，創IPO以來的新高；騰訊音樂收漲8.25%；京東收漲2.84%，據此前報導，該公司計畫將主要部門京東商城分成三個業務部門。拼多多、嗶哩嗶哩、攜程、網易蔚來汽車均漲超1%；優信收跌20.70%，微博跌超2%。中概教育類股漲跌各異，51Talk漲超22%，四季教育跌超11%。

標普11大板塊連續第二日全部上漲，材料與工業板塊領漲，可選消費品與房地產板塊漲幅最小。午盤時，道指30只成分股一度悉數下跌，標普11大板塊也全部下跌。

截至週四收盤，12月至今的17個交易日裡，道指有7天上漲。從上週三至本週一，道指跌逾1800點；週三和週四，道指共漲近1350點，將累跌幅度收窄至不足500點。週三道指收漲1086點，是史上首次收漲逾千點、是史上最大單日點數漲幅，也是史上最佳聖誕節次日表現。

富時泛歐績優300指數收跌1.83%，報1299.36點。歐洲STOXX 600指數收跌1.70%，報329.54點，創2016年11月以來最低。歐元區STOXX 50指數收跌1.22%，報2937.36點，進入技術性熊市。歐洲Stoxx波動性指數觸及2月14日以來最高，日內漲5點至25.5。

德國DAX 30指數收跌2.37%，報10381.51點。法國CAC 40指數收跌0.60%，報4598.61點。英國富時100指數收跌1.50%，報6585.91點，創2016年7月以來最低。意大利富時MIB指數收跌1.81%，報18064.62點。西班牙IBEX 35指數收跌1.38%，報8363.90點。

彭博社分析稱，歐元區市值最大50家企業組成的STOXX 50指數跌入熊市，證明歐股年底反彈的願望落空了，這一大盤藍籌指數將創2011年以來最差年度表現。德國DAX和意大利MIB等主要國家股指今年已經進入熊市，成員更多的泛歐Stoxx 600指數距離熊市還差2.2個百分點。

引發美股10月深跌盤整的相同問題一直未得到解決，包括美聯儲持續收緊政策、全球貿易摩擦、對經濟放緩的擔憂等，現在還要加上美國政府關門、白宮內閣高官不斷出局等政治不確定性。Aberdeen Standard Investments的高級投資經理James Athey認為，鑑於投資者情緒不穩定，波動性將在股市長期停留，同時市場已被超賣、流動性稀薄。

商品

在週三漲超8%、創兩年最大單日漲幅之後，週四油價再度回落並集體跌3%，重回18個月低位。

美油WTI最深跌1.84美元或4%，最低觸及44.38美元/桶，日內跌破46和45美元兩道關口。最終，WTI 2月原油期貨收跌1.61美元，跌幅3.48%，報44.61美元/桶；盤後重回45美元上方。

國際布倫特油價跌超2美元或逾4%，最低觸及52.52美元/桶，日內連破55-53美元三道關口。最終，布倫特2月原油期貨收跌2.31美元，跌幅4.24%，報52.16美元/桶；盤後重回53美元上方。

油價均從10月所創四年新高回落至少30%，年內布倫特累跌30%、WTI累跌25%，對超供和全球經濟動能放緩導致需求不振的擔憂重返市場。值得注意的是，週三亞盤期間，布油於2017年7月以來首次跌破50美元大關，分析認為，節日期間過低的流動性是油價本週大幅波動主因。

上期所原油期貨主力合約SC1903夜盤收漲0.72%，報375.50元人民幣；12月25日收跌逾3.6%，以357.30元創上期所原油期貨首個交易日（3月26日）以來的主力合約夜盤收盤最低位，10月9日，則以597.00元創主力合約夜盤收盤紀錄最高位。

避險情緒升溫，COMEX 2月黃金期貨收漲0.6%，報1281.10美元/盎司，重回1280美元整數位。現貨黃金漲0.9%，接近1279美元/盎司，基本刷新6月19日以來的半年新高。路透社援引分析師稱，股市反彈不持久、看跌情緒佔據主導地位，都對金價有利。

倫銅探底回升，但需求面顧慮限制銅價表現。LME期銅收漲0.5%，是一週以來首次上漲，報5986.50美元/噸。LME期鋅收漲0.9%，報2495美元/噸。LME期鉛收漲2.2%，報2029美元/噸。LME期鋁收跌2.2%，報1851.50美元/噸，創2017年3月9日以來收盤新低。LME期鎳收跌1.1%，報10770美元/噸。LME期鉛收跌0.4%，報19300美元/噸。

匯市&數字貨幣

市場避險需求抬升，美元兌非美貨幣普遍走軟。

美元指數跌0.6%，最低觸及96.41，接近一個月低位，週三曾重回97關口上方。歐元兌美元漲近100點，漲超0.8%，刷新12月21日以來最高至1.1450，週四盤初曾不足1.14關口。

美元兌日元變化較大。盤初跌逾0.6%，刷新日低至110.42，美股尾盤跌幅收窄至0.25%，重回111關口。不過，美元兌瑞郎跌逾100點，跌約1%，刷新日低至0.9852。此前油價走低，美元兌加元漲90點，漲超0.6%，刷新19個月高位至1.3660上方。

在岸人民幣兌美元（CNY）北京時間23:30收報6.8675元，較週三夜盤收盤漲173點；全天成交量366.36億美元，較週三增加31.57億美元。離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.8745元，較週三紐約尾盤漲195點，盤中整體交投於6.9011-6.8726元區間。

比特幣期貨收跌逾5%，逼近3500美元。CME比特幣期貨BTC 2月合約收跌210美元，超過5.59%，報3545美元，12月14日以3145美元創即月合約收盤最低。CBOE比特幣期貨XBT 2月合約收跌195美元，跌超5.19%，報3560美元，12月14日以3150美元創即月合約收盤最低。 

債市

繼週三大漲之後，美債收益率再度集體走低。10年期基準美國國債收益率盤初跌6個基點，從2.80%跌至2.733%，重回今年4月以來最低；但美股尾盤跌幅收窄至不足1個基點，重回2.79%。30年期收益率站穩3.00%整數位上方。

週四（12月27日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率下跌4.13個基點，報2.7666%，美股尾盤一度跌至2.7309%。兩年期美債收益率跌5.25個基點，報2.5625%。30年期美債收益率跌0.85個基點，報3.0560%；11月2日曾漲至3.4647%，為2014年7月7日以來最高位。

週四（12月27日）歐市尾盤，德國10年期基準國債收益率下跌1.9個基點，結束之前連跌五天的趨勢，報0.231%；12月20日曾至0.204%，上次跌破0.2%整數位心理關口是5月29日。10年期英債收益率漲4.6個基點報1.309%，10年期意債收益率跌8.3個基點報2.748%。

20181224全球市場隨想

投資策略:

上週放假之前, 量能不足己是個問題, 加上美國政府機構提前休息, 市場資金對於川普政府與民主黨的紛爭帶到枱面上來, 仍有許多不安的感覺. 未來的狀況來看, 恐慌的心理勢必需要鈍化還是解決, 才能讓資金恢復理性, 所以在這個不確定性能消除之下, 資金才有機會反彈走勢. 目前策略上, 建議維持現金存量, 短線的低點快出現之後, 就有機會翻身.

上週五出現的大跌, 一則是科技類股中的領頭羊, 如Facebook出6%的跌幅, 已回到之前的起漲點. 其他科技類股也同樣受到較大的修正, 之前科技類股的高本益比, 也同類受到資金的質疑. 現狀況的情況來看, 公用事業類股理應相對抗跌的情況之下, 還是跌回到季線的位子, 債劵殖利率並没有出現大漲的況, 黃金價格也是震盪的整理, 對於未來的狀況來看, 目前的市場出現系統的恐慌事件. 美國政府的關門事件, 最後在21日來不及在參議院通過的情況之下, 大部份的聯邦機構, 先放無薪假的情況, 這次C波的測試是令人驚訝的情況.

股市

標普500指數收跌50.79點，跌幅2.06%，報2416.63點。道瓊斯工業平均指數收跌414.23點，跌幅1.81%，報22445.37點。納斯達克綜合指數收跌195.41點，跌幅2.99%，報6333.00點。

本週，標普500指數累跌7.05%，創2011年8月份以來最大單周跌幅，道指累跌6.87%，創2008年10月份以來最大單周跌幅，納指累跌8.36%，創2008年11月份以來最大單周跌幅。

美股市場繼續受到一些負面因素的打壓，其中包括美國聯邦政府極有可能關門、對美國緊縮性貨幣政策的擔憂等。

週五是美國國會通過預算法案的截止日期，如果共和、民主兩黨無法達成協議，聯邦政府將被迫關門。美國總統特朗普週五表示，如果美國國會不同意為修建邊境牆提供融資，他就不會簽署短期融資法案。屆時美國聯邦政府將會停擺。

美國國會眾議院共和黨人週四晚間批准了一攬子融資計畫，其中包括特朗普青睞的擴建南部邊境牆融資，但此計畫極有可能遭到美國參議院否決。在此之前，週三有報告稱美國國會眾議院與總統將批准旨在避免政府關門的法案，其中不包括為修建邊境牆額外提供資金的內容。

美國紐約聯儲行長威廉姆斯週五的講話一度安撫了市場情緒。他表示：“我們正非常仔細地聆聽市場的擔憂。我們正變得更加依賴於經濟數據。”他表示：“美國經濟狀況強勁，失業率處於約50年低位附近。在美國經濟表現強勁的情況下，FOMC未來加息兩次將是合理的。”

威廉姆斯表示，美聯儲主席鮑威爾和其他美聯儲官員正轉向更多依賴數據，包括聽取金融市場人士和當地企業的意見。他稱：“我們非常仔細地傾聽市場上正在發生的事情，原因有兩個。一是金融狀況對經濟前景有重要影響。其次，我認為我們從市場上聽到了一些重要的消息，這是對經濟的一個令人擔憂的風險，而且可能比我們目前預期的基本情況更加放緩。”

FAANG五大科技股集體重挫，Facebook跌超6%，創2017年1月以來新低；亞馬遜和奈飛均跌超5%，蘋果跌近4%，谷歌母公司Alphabet跌近3%。本週，Facebook和亞馬遜重挫超13%，蘋果累跌近9%，奈飛累跌7.6%，谷歌母公司Alphabet累跌6%。

芯片類股普遍下跌，費城半導體指數跌1.47%，繼續跑贏大盤；AMD跌5.6%，英偉達跌超4%，美光科技跌超3%；博通漲1.25%，本週，博通僅累跌2.88%，相比之下，AMD跌近15%。

其他科技股中，推特跌超6%，本週累跌近24%；微軟跌3.2%，本週累跌超7%；特斯拉逆市上漲1.39%，但本週累跌超12%。

嗶哩嗶哩跌超9%，蔚來汽車、58同城、搜狐均跌超6%，愛奇藝跌超4%，阿里巴巴跌2.3%，百度跌1.8%；優信漲超8%，儘管高盛將該公司評級下調至中性；京東漲5.8%，此前的消息稱，就京東CEO劉強東一事，美國檢方決定不予起訴。網易和騰訊ADR均漲超3%。

商品

WTI 2月原油期貨收跌0.29美元，跌幅0.63%，報45.59美元/桶，本週累跌11%、創2016年1月份以來最大單周跌幅。布倫特2月原油期貨收跌0.53美元，跌幅0.98%，報53.82美元/桶。

COMEX 2月黃金期貨收跌0.8%，報1258.10美元/盎司，本週則累漲約1.4%。

外匯

美元指數上漲0.8％，至97.04。歐元兌美元下跌0.7％，至1.1362。而美元兌日元持平於111.28。

英鎊下跌0.3％，至1.2625。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.9194元，較週四紐約尾盤跌246點，盤中整體交投於6.8868-6.9248元區間；上週五紐約尾盤報6.8997元。

債市

週五紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率下跌1.64個基點，報2.7902%，美聯儲加息次日（即12月20日）曾跌至2.7459%，本週累跌9.93個基點。

兩年期美債收益率跌3.16個基點，報2.6389%，本週累跌9.41個基點。 30年期美債收益率跌1.77個基點，報3.0308%。

歐市尾盤，德國10年期基準國債收益率上漲2.2個基點，結束之前連跌五天的趨勢，報0.250%，本週累跌0.2個基點、一度跌至0.204%，上次跌破0.2%整數位心理關口是在5月29日。

10年期英債收益率漲5.5個基點報1.321，10年期法債收益率漲2.1個基點報0.697%，10年期意債收益率漲9.3個基點報2.831%，10年期西債收益率漲2.7個基點報1.401%，10年期希債收益率漲7.1個基點報4.363%。

20181221全球市場隨想

投資策略:

美股的修正不小, 反應基本面外, 還有消息及心理的層面壓力不小. 這波從高檔下挫的幅度及時間, 也差不多快告一個段落, 所以, 目前的情況來看, 年底之前有機會再測試底部, 目前來看, 短線交易反彈及加空是有的, 但是手腳動作要快, 屆時出現修正完畢之後的反彈, 有可能是另一個波段的開始, 目前的焦點資產不變, 但是不建議再加碼, 未來有高點, 則是可以調節出場, 等待波段行的機會.

美股再度創新低, 一如這幾天所講的, 政局不穩的情況之下, 資金退場觀望居多, 昨日主因為是總統跟民主黨眾主席, 對於墨西哥邊界築牆的經費有歧見, 總統認為不惜關閉美國政府運作, 也要築牆, 所以本年的聖誕假期, 有可能會出現提前放假的現象. FOMC的加息, 及未來的展望言論當中, 出現了失望性的賣壓, 在昨天也是延續前天的壓力, 其中科技類股的跌幅增大, 來自於Fcaebook未來面臨的官司, Apple 與高通的官司, 再受挫於德國不能銷售舊型的iPhone, 短期之內的銷售數量會受到影響. 恐慌之下, 債劵殖利率也是跳升上來, 不過連漲之後, 可能會出現修正的可能性變大. 油價下挫, 美國西德州原油出現4.75%的跌幅, 主要是供給創新高, 及對於未來的景氣不明.黃金出垷反彈, 目前黃金價格回到上升通道的趨勢中.

股市

標普500指數收跌約1.6%，美聯儲加息過後投資者擔憂特朗普政府停擺風險。

標普500指數收跌39.55點，跌幅1.58%，報2467.41點，創2017年9月前期以來收盤新低。道指收跌464.06點，跌幅1.99%，報22859.60點，創2017年10月份以來收盤新低。納指收跌1.63%，報6528.41點，創2017年10月份前期以來收盤新低，較8月底所創收盤歷史高位回落19.5%。

今日，美國眾議院議長Paul Ryan在白宮與特朗普總統會晤後表示，特朗普將不簽署參議院的支出法案。這意味著美國政府可能在本週末停擺。Ryan週四告訴記者：“我們希望看到一份保護邊界的協議。我們將繼續努力增加邊境安全。”

如果國會和特朗普政府沒有在星期五午夜之前達成協議，包括美國國土安全部在內的九個部門將在聖誕假期前關閉。

昨日，美聯儲宣佈加息引發美股大跌。

今日，美國財政部長Steven Mnuchin表示，美聯儲主席鮑威爾週三宣佈加息後，股市的暴跌“完全過度了”。他說：“市場顯然希望他們加息。這在債券市場和聯邦基金市場已經被計入價格。我認為市場對鮑威爾的評論感到失望。”

FAANG五大科技股中，蘋果、奈飛、亞馬遜均跌超2%；Facebook逆市微漲0.12%，該股週三大跌7%。

芯片類股漲跌各異，費城半導體指數跌0.86%，仍跑贏大盤；英偉達、應用材料均跌超2%；恩智浦上漲近1%。

其他科技股中，推特重挫超11%，創二季度財報發佈以來最大單日跌幅，此前做空機構香櫞提及該公司，並給予其遠低於當前價的目標價；特斯拉跌超5%。

中概股方面，優信收跌18.22%，蔚來汽車跌超4%，拼多多跌超3%，阿里巴巴和百度跌超1%；虎牙漲超2%，58同城和網易均漲超1%。在美股大盤本季重挫之際，網易本季度迄今上漲3.5%，相比之下，百度本月累跌近30%，阿里巴巴已累跌18%。

富時泛歐績優300指數收跌1.37%，報1329.92點。歐洲STOXX 600指數收跌1.45%，報336.58點。

德國DAX 30指數收跌1.44%，報10611.10點。法國CAC 40指數收跌1.78%，報4692.46點。英國富時100指數收跌0.80%，報6711.93點。

商品

WTI 2月原油期貨收跌2.29美元，跌幅4.75%，報45.88美元/桶。布倫特2月原油期貨收跌2.89美元，跌幅5.05%，報54.35美元/桶。

路透社援引諮詢公司JLC首席石油分析師Jiarui Xi的評論稱，投資者很快將注意力轉移到不斷惡化的石油市場基本面，包括明年經濟增長放緩、美俄等主要產油國創紀錄的產量，以及對OPEC的承諾缺乏信心。

12月首週，OPEC與俄羅斯領頭的組織外產油國達成協議，將聯合減產120萬桶/日，其中OPEC減產80萬桶/日、組織外產油減產40萬桶每日，以期推高油價。但卻“事與願違”，油價反而自OPEC+達成協議以來跌超10%。

財經媒體CNBC分析指出，新一輪減產協議從2019年1月1日起才生效，減產時長只有六個月；而且市場極度懷疑減產承諾的有效性和執行效率，所以目前這個決定無法阻擋油價跌勢。

COMEX 2月黃金期貨收漲0.9%，報1267.90美元/盎司，創將近半年收盤新高。

外匯

美元指數下跌0.8％，盤中一度跌至11月20日來的新低。

歐元兌美元匯率上漲0.8％，至1.1467。美元兌日元匯率下跌1.2％至111.16。英鎊上漲0.5％，至1.2668。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.8948元，較週三紐約尾盤漲103點，盤中整體交投於6.9149-6.8827元區間。

債市

週四紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率上漲5.17個基點，報2.8065%，幾乎完全收復FOMC利率決議聲明發佈以來的跌幅。

兩年期美債收益率漲2.47個基點，報2.6706%。30年期美債收益率漲6.77個基點，報3.0484%。

20181220全球市場隨想

投資策略:

昨日美股的走勢, 在盤前表現不錯, FOMC公布升息及未來的展望之後, 顯然仍不符合市場資金的期待, 所以下挫收盤, 看來C波的威力開始發效, 今年年底封關還剩不到幾天, 所以今年收在最低點的情況應該可能的, 目前要過這個關卡的情況之下, 還是保守以對, 延續之前的建議, 在美元指數及投資等級公債的相關產品, 及黃金則是相對有空間. 短線上仍是有表現的標的物.

昨日的重頭戲FOMC的升息及對未來的展望, 昨日會議之前皆算一片樂觀以對, 看來市場資金是預期樂觀的情況,後來三點公布之後, 對2019年的升息展望改為兩次, 實際上比原本的預定來的好, 但是股市的資金確是不買單, 所以昨天美股收盤出現較大的跌幅, 這樣的走勢, 是有異於一般的恐慌情況. 昨日的公債殖利率出現先漲而後跌, 黃金價格則是出現小跌的情況, 美元指數出現反彈, 所以目前的狀況來看並不是真的恐慌性的下挫, 但是美股的指數走勢, 卻出現較不利的訊號, 正式奱為弱勢, 未來有機會再度測底的可能性加大, 接下來的情況就視, 放假之前, 是否能小跌整理的方式收場, 

股市

標普創15個月收盤新低。

標普500指數收跌39.20點，跌幅1.54%，報2506.96點，298只成分股較52周高位均下挫20。道瓊斯工業平均指數收跌351.98點，跌幅1.49%，報23323.66點，創2017年11月份以來收盤新低。納斯達克綜合指數收跌147.08點，跌幅2.17%，報6636.83點。

美聯儲今日加息25個基點。在加息決策公佈前，美股三大指數基本平開後迅速走高，午盤前三大指數均漲超1%；恐慌指數VIX跌超9%，報23.26。

午盤前，道指最大漲逾360點或1.5%，一度重回24000點關口；波音和卡特彼勒漲幅居前；標普漲逾30點或1.2%，能源、原材料與金融板塊領漲大盤；納指最高漲逾80點或1.2%，除Facebook外的科技股走勢利好。

加息決策公佈後，美股三大指數漲幅收窄，道指漲幅不足70點，納指和標普500指數率先轉跌，10分鐘內三大指數悉數轉跌。本季度以來，三大股指均跌超9%，12月以來均跌超6%。

Sevens Report總裁Tom Essaye表示：“每一個牛市終結時美聯儲總是犯了政策錯誤——這就是規律。越來越多的證據表明，我們現在可能處在美聯儲政策錯誤的尖峰時刻，在諸多不利因素湧現時，看來美聯儲似乎高估了經濟增長力量。”

他表示：“確切的說，目前的經濟數據總體而言仍然穩健康。但是細微的方向變化已經決定性的指向下行。”

他認為，最大的未知不確定性因素在於美聯儲會不會堅持其政策，即使用確鑿但是回顧性的增長與就業數據來衡量經濟狀況，抑或是“在過去幾個月內，認識到已經出現了嚴重的經濟不利因素。”這些不利因素表現為海外經濟增長放緩、通脹預期下降、過去三個月內的原油價格暴跌超過30%等。

FAANG美國五大科技股集體收跌，在美聯儲利率決議公佈之前，Facebook之外的四大科技股均為上漲，伴隨著鮑威爾發佈會，蘋果和亞馬遜一度跌超4%，兩隻股票均收跌超3%。

Facebook再爆出數據共享醜聞，且遭華盛頓特區總檢察長起訴，該股收跌7.25%，市值單日蒸發約300億美元。

其他科技股中，推特跌超2%，特斯拉跌超1%，微軟微跌，甲骨文逆勢上漲1.3%。

熱門中概股集體下跌。優信10天漲超230%，重回發行價上方。

微博跌超5%，搜狐、新浪、58同城跌超5%，愛奇藝、陌陌、京東跌超4%，百度跌超3%，阿里巴巴跌2.6%；網易和趣頭條逆勢上漲，優信逆勢大漲15.20%，報9.55美元，重新站上9美元/ADS發行價，該股過去10天上漲8天，10日（自12月6日與淘寶達成戰略合作以來）上漲超230%。

富時泛歐績優300指數收漲0.46%，報1349.91點。歐洲STOXX 600指數收漲0.31%，報341.53點。

德國DAX 30指數收漲0.24%，報10766.21點。法國CAC 40指數收漲0.49%，報4777.45點。英國富時100指數收漲0.96%，報6765.94點。

商品

WTI 1月原油期貨收漲0.96美元，漲幅2.08%，報47.20美元/桶。布倫特2月原油期貨收漲0.98美元，漲幅1.74%，報57.24美元/桶。

COMEX 2月黃金期貨收漲0.2%，報1256.40美元/盎司，創7月份以來收盤新高。

外匯

美元指數下跌0.1%，至97.01。歐元上漲0.1%,至1.1376。

美元對日元持平在112.58。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.9051元，較週二紐約尾盤跌122點，盤中整體交投於6.8854-6.9077元區間。

債市

美聯儲震驚市場，美長債收益率大跌。10年期美債收益率重挫6.26個基點，報2.7548%。30年期美債收益率大跌8.70個基點，報2.9807%——為8月31日以來首次跌破3%。兩年期美債收益率微漲，報2.6458%。

週三（12月19日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率重挫6.26個基點，報2.7548%，FOMC利率決議聲明發佈後迅速刷新日高至2.8353%、鮑威爾新聞發佈會臨近結束時跌至日低2.7477%。

兩年期美債收益率漲0.19個基點，報2.6458%，FOMC決議聲明發佈後錄得日高2.6458%、鮑威爾結束講話前錄得日低2.6169%。

30年期美債收益率跌8.70個基點，報2.9807%——為8月31日以來首次跌破3%整數位心理關口。

20181219全球市場隨想

投資策略:

升息之際, 美國金債殖利率再度跌出近期的低點, 表示, 資金避險的需求才是目前市場的重點, 接下來放假前夕, 唯有FOMC對於未來資金緊縮的步驟為何? 才會是影響到資本市場的方向, 接下來的機會在於, 有多少的空間, 有什麼樣的走法, 就目前來看, 接二連三的事件會陸續而來, 2019年的第一季, 在跌深反跌後, 維持盤整的可能性較大, 目前在避險的主軸上, 黃金, 投資等級債劵ETF及美元指數皆是好的標的物.

現在風險是市場主要的問題所在, 資金對於未來的資本市場抱持著風險增加的情況, 未來的經濟發展上, 受到政冶上影響的變數, 讓近期的債劵殖率出現較大的跌幅, 再度測底部的行為出現. 美元指數近日來算是呈整理狀況, 因為, 美中貿易問題, 加上題材的影響之下, 現在歐元則是相對強勢, 有魚翁得利之嫌, 若以避險的主軸來看, 從黃金價格也是可以得到印証的機會. 油價也相等同在基本面得到驗証, 所以昨日油價也出現大跌的狀況, 跌破50美元的關卡, 一口氣來到45美元的小支撐, 就現長期來看, 油價將會是再往下測試的行為不變. 今天的FOMC即將要調息了, 對於未來的展望才是重點, 若是FOMC的態度没有太大的改變, 接下來要發生的狀況, 將有可能, 出現現金流不繼, 資本成本大幅提高, 也是出現長短率倒掛的情況出現.

股市

標普500指數收漲0.22點，漲幅0.01%，報2546.16點。道指收漲82.66點，漲幅0.35%，報23675.64點。納指收漲30.18點，漲幅0.45%，報6783.91點。

美聯儲聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee）週二開始召開今年最後一次貨幣政策會議。市場已經為美聯儲在週三加息25個基點做好了準備，但仍然密切關注該機構明年的加息步伐。

美國總統特朗普週二再次炮轟美聯儲，他敦促央行成員不要“讓市場缺乏流動性的狀況雪上加霜”。特朗普號召他們“感受市場，不要僅僅依靠毫無意義的數字。”

特朗普在2018年多次公開批評美聯儲以及美聯儲主席鮑威爾。

據CME集團數據顯示，聯邦基金利率上調至2.25%至2.50%的可能性為71.5%。

英國《金融時報》指出，當前有部分投機想法認為近期市場的動盪可能導致美聯儲12月暫不加息，但這一觀點看起來仍不太可能。文章稱，美國經濟正以3.5%的年化速度快速擴張，失業率仍在1960年來的低點位置3.7%，薪資增長在加速，突然停止一個季度加息25個點，釋放的訊號可能使市場更為恐慌。

JFD Brokers高級市場分析師Charalambos Pissouros表示：“也許一些美元交易商決定在明天FOMC宣佈利率決定之前鎖定部分收益。市場認為美聯儲加息的幾率約為70%，如果預測正確的話，市場關注焦點將迅速轉移到美聯儲對經濟前景的預測以及新的‘加息預測點陣圖’上。”

他表示：“投資者迫切希望弄清楚的是，美聯儲官員會不會處於對經濟增長放緩的擔憂而下調他們的預測，如果真的下調預期，其程度又會是多大？”

高盛分析師認為，股票投資者是時候採取防守措施了。以David Kostin為首的策略師團隊表示：“明年市場的走勢將取決於投資者對當前經濟擴張持續時間的看法，投資者應該增加投資組合的防禦能力。”

FAANG五大科技股集體上漲，奈飛漲超3%，Facebook和亞馬遜漲超2%，蘋果和谷歌母公司Alphabet漲超1%。

芯片類股普遍上漲，費城半導體指數漲1.28%，領漲美股大盤；AMD漲3.56%，德州儀器、英偉達、恩智浦均漲超2%，應用材料、台積電、英特爾、高通均漲超1%。

其他大型科技股中，特斯拉“逆勢”大跌超3%，此前摩根士丹利和高盛的評論向該股施壓，且該公司又一位高管離職。此外，特斯拉早期的一個競爭對手Fisker Automotive的創始人Henrik Fisker重新推出了一款汽車。

熱門中概股中，趣頭條漲超4%，拼多多、嗶哩嗶哩漲超3%；虎牙、阿里巴巴、網易跌超2%，百度、新浪、愛奇藝、優信跌超1%。中概教育股中，尚德機構跌超6%，瑞思學科、精銳教育、博實樂教育跌超3%；安博教育漲超2%。

中概網貸股中，聖盈信跌超8%，簡普科技漲超7%。

富時泛歐績優300指數收跌0.71%，報1346.09點。

德國DAX 30指數收跌0.29%，報10740.89點。法國CAC 40指數收跌0.95%，報4754.08點。英國富時100指數收跌1.06%，報6701.59點。

商品

美國和俄羅斯產量創新高令市場持續擔憂原油供應過剩，國際油價連續第三日下跌。

能源業對沖基金Again Capital 的創始合夥人John Kilduff評論市場稱，美油現在處於可能出發跌向2017年最低谷的區域，即接近42美元/桶。在42美元到48美元之間沒有多少支持，從技術面上說，收盤跌破50美元是非常重要的，它滋生了消極情緒。

WTI 1月原油期貨收跌3.64美元，跌幅7.30%，報46.24美元/桶，創2017年8月份以來收盤新低。布倫特2月原油期貨收跌3.35美元，跌幅5.62%，報56.26美元/桶。

COMEX 2月黃金期貨收漲0.1%，報1253.60美元/盎司，創7月份以來收盤新高。

倫銅跌至三個月最低位，投資者擔憂需求面。LME期銅收跌2.5%，報5970美元/噸，一度跌至5955美元/噸、創9月18日以來盤中新低，2018年迄今已跌約18%。

LME期鋁收跌0.9%，報1925美元/噸。LME期鋅收跌0.8%，報2520美元/噸。LME期鉛收漲2.2%，報1973美元/噸。LME期鎳收跌1.4%，報10835美元/噸。LME期錫收跌0.7%，報19210美元/噸。

外匯

美元指數早盤一度跌至96.70後，回升至97.09。歐元小幅上漲0.1％，至1.1360。

美元兌日元下跌0.3％，至112.54。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.8929元，較週一紐約尾盤漲70點，盤中整體交投於6.9008-6.8842元區間。

債市

週二紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率下跌4.05個基點，報2.8166%。

兩年期美債收益率跌4.77個基點，報2.6439%。

歐市尾盤，德國10年期基準國債收益率下跌1.2個基點，連跌三天，報0.244%。

10年期英債收益率漲1.4個基點報1.280%，10年期法債收益率跌2.8個基點報0.710%，10年期意債收益率跌2.2個基點報2.937%，10年期西債收益率跌2.1個基點報1.377%，10年期希債收益率漲3.8個基點報4.384%。

20181218全球市場隨想

投資策略

就美股的下挫之激烈, 看來是在走C波的部份, 若是這樣年底應該是2018年度的低點, 明年第一季呈整理走勢居多, 就目前來看, 事件不少, 美國境內, 除了川普堅持築細跟反對黨有爭吵外, 資金在意的是未來升息的步調, 在這個步調之下, 將會影響未來的資金成本. 但近日來加上年假近了, 資金動能會更加的不足, 資金退場及觀望的情況明顯, 所以年底前的機會不大, 唯有劵ETF及美元指數仍有機會, 其他資產項目皆受影響.

昨日的美股也出現大跌, 從上週五美股投資人的持股信心就相當不足, 信心不足的情況, 來自於基本面的數據是衰退的情況, 還有FOMC將要升息的壓力, 雖然12月升息是眾所皆知的事, 但目前資金面對未來的不確定性仍是保守以對, 川普政府的部份, 則是對於墨西哥築牆的事相當堅持, 再加上川普對於聯準會主席將在12月升息, 也頗有微詞, 所以美股的資金退場, 美元下跌, 債劵殖利率上漲. 以目前的狀況來看, 今年的第四季收在底點的機會很大. 避險需求上來黃金價格也是回到1250美元的價位之上.

股市

標普500指數收跌2.08%，報2545.94點，創2017年10月9日以來的收盤新低。道指收跌507.53點，跌幅2.11%，報23592.98點。納指收跌2.27%，報6753.73點。羅素2000指數收盤確認進入熊市，較8月31日收盤高點下跌超20%。

本週大事件密集發生，可能增加了周初市場的緊張情緒、進而增加市場波動。美國、英國和日本央行都將公佈利率決議，其中美聯儲普遍被認為將加息25個基點，主席鮑威爾對於明年加息路徑的暗示將被密切觀察。歐盟本週或將發佈英國“無協議脫歐”的文件，美國政府不僅面臨關門風險，年內特朗普政府的要員變動也增添了不確定性。

高盛建議2019年美股採取防禦性投資策略。奧本海默資管首席投資策略師John Stoltzfus認為，2018年還剩下10個交易日，看起來“聖誕節反彈行情”越來越不可能出現。股市情緒偏向負面、保持疲軟，儘管美股基本面因素和相對便宜的估值可能令新一年股指走揚。

隨著2018年美股交易日所剩無幾，投資者仍在關注最近幾個月以來令美股備受打壓的宏觀經濟因素：利率上漲、全球經濟增長放緩以及國際貿易緊張關係等。

美聯儲將在本週三結束今年最後一次貨幣政策會議。市場普遍預計美聯儲將加息四分之一個基點。最大的焦點是鮑威爾對於明年加息的預期。投資者將推敲解析美聯儲的聲明及預測，以瞭解貨幣政策決策者關於2019年的貨幣政策計畫。目前市場普遍預計美聯儲明年將加息三次。

在全球經濟增長放緩的跡象越來越多的背景下，投資者擔心美聯儲的加息計畫將成為牛市終結者。

美國總統特朗普週一再次抨擊美聯儲。他稱，美聯儲甚至正在考慮加息是“難以置信的”。特朗普在推特中表示，在美元非常強勁、幾乎沒有通脹、外部世界一片混亂、巴黎“起火”的情況下，美聯儲甚至正在考慮加息，這是“難以置信的”。

被譽為“新債王”的Jeffrey Gundlach週一表示，美聯儲在本週召開會議時不應該提高利率，理由是對債券市場的擔憂以及對經濟放緩可能需要在2020年實施政策逆轉的預期。他表示：“我認為他們不應該這樣做。”他稱，債券市場正在發出美聯儲不應加息的訊號。

熱門中概股中，虎牙跌超10%，歡聚時代跌超9%，蔚來汽車跌8.7%，搜狐、愛奇藝、嗶哩嗶哩均跌超6%；騰訊音樂跌5.3%，百度和新浪跌超4%，阿里巴巴跌好3%；優信漲超12%。

中概網貸股中，聖盈信跌9.3%，拍拍貸跌8.6%，樂信跌超6%；宜人貸漲超2%。中概教育股中，尚德機構跌超10%，安博教育和四季教育跌超5%，正保遠程教育和朴新教育跌超2%；瑞思學科漲超3%。

富時泛歐績優300指數收跌1.00%，報1357.82點。歐洲STOXX 600指數收跌1.14%，報343.26點。

德國DAX 30指數收跌0.86%，報10772.20點。法國CAC 40指數收跌1.11%，報4799.87點。英國富時100指數收跌1.05%，報6773.24點。

商品

10月初，國際油價攀上了四年新高，隨後卻在兩個月裡跌去三成，甚至連以沙特和俄羅斯為首的OPEC+承諾減產都無法提振。本週一，油價再度雙雙跌破關鍵心理整數位。

WTI 1月原油期貨收跌1.32美元，跌幅2.58%，報49.88美元/桶，創2017年10月9日以來結算價新低。布倫特2月原油期貨收跌0.67美元，跌幅1.11%，報59.61美元/桶。

COMEX 2月黃金期貨收漲10.40美元，漲幅0.84%，報1251.80美元/盎司，創12月7日以來收盤新高。

外匯和數字貨幣

上週五觸及97.71後，美元指數今日下跌0.3％，至97.13。歐元兌美元匯率上漲0.3％，至1.1345。而美元兌日元匯率下跌0.6％，至112.68。

英鎊兌美元匯率上漲0.3％，至1.2616。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.8999元，較上週五（12月14日）紐約尾盤跌2點，盤中整體交投於6.8877-6.9053元區間。

CME比特幣期貨BTC 1月合約收漲385美元，漲幅大約12.24%，報3530美元，12月14日以3145美元創即月合約收盤紀錄最低。CBOE比特幣期貨XBT 1月合約收漲350美元，漲約11.11%，報3500美元，12月14日也以3150美元創即月合約收盤紀錄最低。 

債市

週一（12月17日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率上漲3.25個基點，報2.8570%。

兩年期美債收益率跌4.14個基點，報2.6916%。