20210428 全球市場隨想

 投資策略

美股企業財報陸續發表，就以S&P500的公司目前所發表的企業財報，預估有84%的企業財報數據優於市場預期。本周將會是重大科技類股的財報發布，就昨天盤前及盤後，有AMD; Google(Alphabet); Microsoft，都有不錯的表現，就看今晚股是否會反應這個利多消息，將是重要的觀察指標。接下來，還有Apple; Facebook及Amazon等陸續會公布。昨日表現較好的類股是在工業；金融及能源類股。其中以金融類股的表現相較穩定。

近日來的市氣氛有點混沌不明，市場資金對於股市在於相對高點位置是有相檔的疑慮，所以市場已有出現利多不漲，或換手情況明顯。所以避險需求的工具仍然有表現的時機，而原物類價格在近日來呈明顯的漲勢，不管在運輸的問題或是供給受到疫情的影響而出現供需不平衡的情況，將會加劇未來經濟復甦後的通膨速度。而這點也是造成股市漲勢不前的情況。

展望第二季的情況，預期相對明顯的復甦，端看未來資金流向，有可能再度回流美國的機會很大。以美國目前疫苗的施打已超過60%以上，企業活動及消費的需求將會有明顯的成長，相對於歐洲；亞洲及其他新興地區及國家，疫情目前仍未能有效的控制，勢必經濟活動還未能恢復，這樣的機會也會造成未來潛在的風險。所以第二季有可能成為是最後的一波，接下來可能會由原物料來帶領之下，出現較大的震幅。

投資策略上，科技類股仍然是重要，但漲勢及幅度可能已無法像之前的樣態，反而在工業; 原物類及美國內需消費類股的機會仍大，金融類股則仍然續張。可以把握近期的機會，但建議此時進場，宜買黑不買紅的操作策略，建議邐時仍需控制好風險，才會有好的收益。

20210420 全球市場隨想

 投資策略

美股昨天的走勢充滿利空的消息之下，無法延續上周的多頭走勢，出現開高走低的情勢。從上周虛擬數位貨幣交易所掛牌上市，出現股價高點下挫，加上市場傳聞， 美國主管機關對於數位貨幣可能洗錢的疑慮，也加深了比特幣出現高檔下挫的走勢，連帶影響了比特幣相關類股。特斯拉也在周末時發生Model S車款疑似自駕系統發生車禍，美國國道交通安全管理局(NHTSA)、國家運輸安全委員會(NTSB)19日隨即宣布要對特斯拉展開調查。另一則，英國政府宣布調查400億美元，nVidia對ARM 併購案會帶來國安隱憂影響。所以昨日納斯逹克指數一度大跌1%以上，連帶道瓊及S&P500指數也跟著收黑。

就接著財報周的開始，上一季第2021年第一季的財報展望皆偏保守以對，就目前的企業財報數據來看，標普500成分股第一季的每股盈餘有望年增30.9%。CNBC報導，瑞信資料顯示，金融業者至今公布的每股盈餘較華爾街預測高38%，其他標普500成分股至今公布的每股盈餘則比預期多12%。所以目前若加上，疫苗的效應及之前紓困方案的現金流，美國目前的儲畜率加，消費者信心指數也增長的情況之下，周一的回檔應該是上周以來的漲勢出理。

昨日表現最好的類股則是能源類股，而相對最差的類股不出意料之外的是科技類股。以上周來看，基礎原物料，醫療照護、公用事業、能源、房地產皆有不錯的表現。美國內需的相關股，將會出現反轉的需求，股價也會先行反應。科技類股將會因應殖利率的化的本益比調整後，市將會觀察第一季的企業盈餘獲利水準，是否能成為科技類股第二季的動力。

投資策略上，此時將出現轉變，由過去因紓困的資金行情，調整為總經及企業基本面的行情，所以在資金偏好的轉換中，指數的大行情，水漲船高的走勢則不復見。變成反應基本面的行情，所以目前的狀況將會是個股表現的情況居多，建議可以著手在科技成長股仍有機會，美國內需、基建等相關政策類股，也是有相當的機會。

20210413 全球市場隨想

投資策略:

近日美股並没有有明顯的方向性,市場資金呈觀望態度, 等待接下來的財報周, 及CPI等相關數據. 就科技類股在上周有明顯的反彈之後 已呈休息整理的狀況 唯有昨日NVIDIA的股價大漲, 是由於公司發表新的處理器的架構, 已把ARM的架構準備好了, 這樣的情況代表未來公叵可立即跨足於AI,電動車...等領域, 讓公司股價直上600美元以上, 相對於AMD及Intel皆受到影響而下挫。

目前美股的趨勢並没變, 大型股的表現優於中小型股. 已開發國家的資本市場優於開發中國家或新興市場. 但美股指數來到相對高點, 第二季的經濟成長率不錯的況,已是一個公開的資訊, 所以目前資金處於一個高檔整理的走勢,區間震盪走勢,並没有很乾脆的上漲.原因市場在觀察,通膨的利空是否會嚴重衝擊資本市場.不過, 就昨天標債的情況,殖利率的走勢並没有大幅的提升, 目前殖利率的短期目標已到了1.7%的水準, 應該是逹到短期的足點.

就強勢類股及指數，大型股仍是市場的領頭羊，類股方向方房地產的需求大於供給。運輸類股; 工業類股; 非必需品消費類股及農業類股。當然科技類股的回升跟金類股是權值的兩大助力，也是不可或缼的角色。以上這些類股將會是未來第二季的重點。

就本周的配置及策略，還是基於現在的強勢主流為主，但是目前的風險已不低，適合對強勢類股加碼進場，若是建立新的部位，則需嚴守風險操作的規範，控利好風險即可。新興市場的部份，也要好好把握這一季空間及時間，接下來第三季的不確定性將會變為更大。

20210407 全球市場隨想

投資策略：

從上周的假期開始之前，因私募基金所造成的市場波動，經過幾天來的消化，股市焦點己回來到美國政府政策的利多及接下來第一季財報的數據。美國政策利多，近期市場焦點回到2.3兆美元預算的基礎建設，再加上美國目前因疫苗施打普及率己提高，所以逐漸開放經濟及休閒的活動限制，造就疫情受災類股有注入活血的機會。

拜登的大基建計劃中的資金來源，所打的如意算盤是針對企業的加稅及

富人加稅的部份，而該加稅的規劃，未來是否能被國會接受的難度並不小，不管是加稅的稅率高低及各地區的接受程度也不同，加上共和黨議員對此也持保留態度居多，除非民主黨議員全部一同才有機會通過該法案。個人認為政策方向應該不變，但是預算規模是否而受限改變，將會造成利多轉為利空的反應。 接下來這一季的企業財報的數據應該是可以期待的，就目前美國總經數據來評判，美國的實體經濟並不會太差，股票市場並没有大幅的修正，民間的財富效果也没有受到太大的影響，接下來1.9兆的紓困方案，己陸續發下去了，有助於消費的提升，所以企業財報有機會再變成個股股價的助力之一。

美股目前的指數趨勢方向仍為多頭走勢，還是全球市場的領頭羊，科技類股及疫情受災類股還是成為市場的兩大主軸，有關於基建政策的題材性，則有工業；原物料；半導體產業；新能源產業及5G相關產業類股也同步啟動。建議從中可以尋找相當不錯的標的物來佈局進場。