20200930 全球市場隨想

 投資策略:

昨日美小跌，主因於美國總統大選的第一場辯論會在9月29日的晚上，所以市場資金在這個不確定性因素的影響之下，退場觀望的情況居多，資金退場之際，昨日指數走勢向大幅震盪的走勢。昨日的評論中，有提到紓困案在兩黨的角力，忘了接下來國會在10月初的休會，會讓紓困案出現延後，若是如此，那資金行情可能會再往後延的機會變大，市場的高點落點也可能隨之延後。反而，就看10月上中旬的財報威力是否能克服選前的不確定因素。

若是這個情況的發展是可能的，未來指數可能會呈較大的震盪整理，之前兩天的跳空缺口是否回補則是重要的觀察指標。這樣的指標可以表現出，資金的企圖心及風險偏好的程度。科技類股的部份還是優於其他類股，之外乾淨能源類股；汽車類股仍在上升趨勢通道之內，所謂的強勢類股，目前應該在50日均線或是季線之上，才能有資格稱之。

投資策略上，可以對昨日的策略有稍先修正，短線上觀察是否再跌破季線或是趨勢通道的下緣線，若有支撐則是可列入觀察標的物之一，而在心理上的利多則有可能是疫苗的發佈，紓困案的部份目前已有可能會在選後才定案，這樣的機率大增，不過, 需要看總統及國會的選舉結果而定，未來的資金行情就靠它來完成，雖然如此，也是風險大增之時，切勿忘了樂極生悲的可能。

20200928 全球市場隨想

投資建議

本周的美股走勢在於市場對未來的期待，接下來的期待是在於紓困方案的實施，民主黨的要求，是要2.2兆美元的刺激方案，就選舉的設想，顯然是受制於期限的壓力。市場的只對於紓困方案有感。川普政府的紓困案的預算，被迫逐漸的提升，由原本的6000萬美元，變為1.5兆美元，進而再拉到2.2兆美元的金額，已快變成4倍的預算。MarketWatch報導，市場謠傳，政府一份疫情紓困案，可能會在10月初於國會表決。裴洛西正在鼓吹國會通過2.2兆美元的刺激方案，協助失業的美國人民以及備受疫情打擊的企業。

道瓊工業平均指數9月28日上漲1.51%(410.10點)、收27,584.06點，重返50日移動平均線(27,546.21點)，創9月18日以來收盤新高。那斯達克指數上漲1.87%(203.96點)、收11,117.53點，重返50日移動平均線(11,037.20點)，創9月15日以來收盤新高。標準普爾500指數上漲1.61%(53.14點)、收3,351.60點，創9月17日以來收盤新高。費城導體指數上漲2.75%(59.8點)、收2,237.64點，重返50日移動平均線(2,181.01點)，創9月2日以來收盤新高。

現在9月分的短底應已形成，但是9月月線仍是收黑K。10月市場的發展可能還是基於接下來的企業財報外，還有紓困方案加上疫苗的發表，對於資本市場可能的發展。昨日美股的表現已展現資金的企圖心，未來三天若能再持續拉抬的話，那就有可能再翻轉9月的跌勢，所以近日需要觀察市場資金的力道。

接下來的選前投資策略，未來有可能會來測試前波高點，而此次的拉升走勢，建議逄高調節，準備好對未來風險規避。

20200922 全球市場隨想

 投資建議

昨日市場的波動來自於許多因素的交雜，就盤面的的結果，可以說科技類股先跌反彈，而傳產等其他類股出現修正走勢。近日來金融產業，其大的許多大銀行涉及洗錢的事件，加上，美國近日去世的大法官，將造成政壇的不確定因素，昨日美國之前的歐巴馬健保，有可能會因這位大法官的去世而出現變化，導致過去受惠於歐巴馬健保的醫療相關機構，在未來的財政收入可能會受到可觀的影響，所以，昨日主跌的類股回到銀行; 金融類股及醫療保建類股。昨日弱勢科技類股一改過去的走勢，出現跌深反彈的走勢，這樣的走勢，也剛好符合科技類股遇季線的支撐試，是否能成功仍需觀察，本周周線若能收紅，將是一個轉機。

英國近日的疫情感覺有再度擴散的情況，這樣的發展，對於疫情受益股的生技，可能會有機會，還有電子商務，網路；雲端需求再起，近日最有潛力的部份是在於遠距溝通，電子文件及簽章的需求，也讓股價有相當的表現。

而昨日造成道瓊及標普500指數大跌的因素，今日是否能再發酵，則需要再觀察，若是一日的下挫，也將有助於短線上的止穩。

就目前來看，科技類股先跌也先止跌，相對合理，就目前的氣氛避險的需求對固定收益價格帶來的支撐，本周應該仍不脫震盪的走勢，就等美國的紓困案是能逹成共識，接下的變數就會有機會變少許多。中長線的看法不變，但需要小心短線的變化及波動。

20200921 全球市場隨想

 

投資建議:

9月迄今，道瓊工業平均指數已下滑2.72%，標準普爾500指數及那斯達克指數則分別下挫5.17%及8.34%，費城導體指數也下滑4.40%。四巫日(即個股選擇權及期貨，指數選擇權及期貨結算的日子)攪局，衝擊美國四大指數週五(9月18日)走軟，先前大漲的科技巨擘領軍走跌，市場成交量大增。

投資人持續關注華盛頓的財政刺激方案談判進展。民主黨眾議員已在5月通過一項3.5兆美元的財政紓困方案，但根據華爾街日報報導，白宮官員僅願意接受規模2.2兆美元的方案。

特斯拉逆勢勁揚4.42%，收442.15美元，主要是拜兩家券商在眾所矚目的電池大會前調高特斯拉目標價之賜。Barron`s、Teslarati等外電，瑞士信貸分析師Dan Levy發表研究報告指出，預測「電池日」(Battery Day)基本將是特斯拉第三個終極計畫。Levy預測，特斯拉會宣布將電池年產能擴充至最多2,000 GWh，是當前產能的30倍以上，預計該公司會花費15-20年完成擴產計畫。

聯準會(Fed)準備對銀行產業展開第二輪壓力測試，據傳還考慮延長配息及庫藏股計畫的限制。金融類股漲跌互見。

本周可能還是會維持震盪走勢，就某些類股及個股可能跌幅已來到月線及季線的位置，本周不排除有短線的跌深反彈，市場資金也是等待著紓困方案的逹成，越接近月底，共和黨被民主黨挾持的可能性就越大。短線的變化可能如此，但是中線的格局受到的影響而改變的可能性應該不大，所以短線是可以手買點的機會，可以注意類股輪動，還是目前仍是在趨勢通道中的汽車及運輸類股。

20200918 全球市場隨想

 投資建議:

近日的美股看似穩住的跌勢，但也是出現大幅的震盪走勢，主要的是過去的強勢個股如FAANG這幾家，股價皆受到較大的賣壓，導致納斯逹克指數出現較大的跌幅。昨日還有公布上周的初領失業救濟金的人數，市場資金認為最近救業情況改善趨緩，對於9月費城聯邦製造業指數從8月的17.2下滑至15，暗示在疫情之下的經濟復甦之路還是不如預期。

市場投資金目前對於新的紓困方案仍有期待，但是共和民主兩黨仍未能逹成共識，民主黨利用拖字訣，若到9月下旬,，對川普政府自然不利，個人推估應該會在9月底前解決這件事，金額在共和黨的退讓之下，可能在1.2到1.5兆美元的總金額，不排除在1.5兆以上。

就目前的疫苗問題，在下個月有個FDA的審察會議，以美國藥廠的速度仍然有優勢，目前生技類股及疫情與疫苗的個股皆有所表現，一則是上個月跌幅過大，目前出現跌深反彈的走法，二則是資金對於下個期待的行情走勢。

目前的看法還是未變，接下來若能解決紓困及疫苗的問題，那美股仍有最後一波的機會，若是逹成之後，則是需要做好規閉風險的配置。

20200915 全球市場隨想

投資建議

美股上周的表現在於科技類的表現，由於之前科技類股的大漲，市場資金驚覺漲太快及太高，所以後續追價意願急縮，加上紓困及疫苗之前有些狀況的消息出現，導致科技類股指數出現大跌，反觀傳產及其他歐日市場，並没有受到那麼大的影響及衝擊。上周股市指數修正期間，金融；汽車; 運輸; 工業及農業類股，並没有出現大跌的修正，仍然維持在趨勢通道之內，反而，敏感的新興市場，也受到相同的影響。

昨天科技類股受到併購案及牛津團隊的疫苗又得到英國衛生主管單位的同意之下，再度進行第三期的人體試驗。所以市場資金再度回流半導體類股，及生技類股的部分。就昨日半導體表現最好的個股反而是美光，並不是Nvdia，市場當然對於併購的過程是否能順利，也有許多質疑的看法，不過，若能成事，這將是未來在AI+行動裝置，會在5G的時代佔了很大的利基。對於未來的疫情，看來疫苗是未來的解決方案，經濟活動要恢復正常，則需要疫苗的幫助。對於COV-19, 武漢肺炎未來可能變成是常態性的肺炎傅染病，也可能變成每年是否需施打疫苗的可能性，轉化成流感化的模式。

這波短線的修正，有可能在這一周終結，而開始開始最後一波的走勢，此波的背景柴火應該是紓困方案及疫苗的完成面世。這兩個部份也是有助於川普選舉的最的助力，個人預估在10月中之前，這兩個事件應該會有成果出來，而這波的利多消息，也是此波段最後的花火，建議目前短線仍要把握最後的機會，標的在於兩大事件的受惠標的物，還有強勢類股及個股。

20200909 全球市場隨想

 投資建議:

近日美股下挫，來自於六大科技類股的幅修正，在科技類股的帶動下跌之下，納斯逹克短期內的修正已逹10%的水準以上。原本没有期之內的修正卻在人群效應的情況之下，帶出可能10-15%的短期正，也變成為3月反彈以來的一次修正的合理行為。股票下挫的跌勢，出乎市場預期之外，在這個行為結果之後，各種需要理由來合理化這樣的市場行為，也就有各家說法的出現，如9月分有軟銀大買40億美金的主要科技類股的買權，在買權大幅加碼的情況之下，莊家勢必需買入大量的現貨來避險。還有特斯拉未被納入標普500指數的成分股，再者，還有國會兩黨對於紓困方案仍無共識…等等原因，都可以成立，是否為主因並難以確立。

對於目前的資本市場，仍有一隻看不見的手在背後，對於股市仍有決定性的影響，所以FED的近日來的態度也是相當重要，還有美國大選在即，目前股市的榮枯對於執政黨的選情也有相當大的影響，所以未來政府是否有政策上的作為也不排除。

就近日來的下挫，是資產全面性的下跌，不管各產業類股，大漲過的就大跌，小漲的就小跌，有些跌破趨勢通道，跌破支撐，或是來到季線的位置，就這樣的修正，短線還是會有反彈，但未來則是呈震盪整理還是，還是回到趨勢通道之內，則需觀察再確認。

現在的投資策略中，建議調整保守觀望，若近日的走勢，無法止跌，則需先調整部位，降低風險。若是三天內没有低點，表示能有效止跌，未來就看資金是否對未來的看法有無改變。現在看來科技類股的高點壓力明確，除非有令人滿意的利多，否則可能會變成高檔的區間整理的可能性變大。

20200907 全球市場隨想

投資建議:

美股雖然昨日休市一天，近日來的消息並不少，就台灣本地對於電子零組件及成品的出貨，8月份的表現相當不錯，無論在半導體中的記憶體模組，或是面板價格的止跌反漲的走勢，財政部的8月出口統計311.7億美元，創歷年單月新高，年增8.3%，連續兩個月正成長；累計前8月出口為2173.8美元年增率1.5%。就台灣的表現，除了因應之前的美中貿易摩擦的效應外，美國及全球的需求是有在回復當中，就可反觀美國市場及未來資本市場的表現。

上周美國科技類股的帶頭下殺，上周道瓊下跌1.8%，標普500下跌2.3%，那斯逹克指數下跌3.3%，雖然如此，但8月月線還是有不錯的漲幅。主要的原因還是在於漲多的短線回檔，所以，接下來可能變成類股輪動的機會，越來越接近美國總統選舉日，政府的政策利多可能會陸續再作多，10月22日的疫苗會議，有機會宣布疫苗的結果，若是如此，接下來的資本市場將會輪到疫情的轉機股，及未來經濟活動恢復正常的受益股。

今天美股即將開盤，指數期貨已無再下挫的風險，債市中的公債殖利率還是回到上漲的走勢，貴重金屬的價格可能呈區間整理，風險偏好的情況已有下降的趨勢，本周的投資建議，觀察科技類股是否呈盤整走勢，若是如此，那之前所述的轉機類股，及補漲概念股，將會是未來一周的主軸。

20200902 全球市場隨想

 投資建議

昨日美股還是科技類股在帶動，全球股市中，目前表現最好的還是以美國股市為主，新興市場股票指數還是有緩步的往上走，但並不代表所有的新興市場同步往上移動。昨日的美國科技類股還是扮演了主要的角色。就現在來看個別企業的財報及蘋果效應仍是市場帶領的主因。其他中期的背景因素就不再多談 。

昨日蘋果在股票分割之後，仍持續的上漲，可能是反應即將要發展的新產品，其重點的iPhone產品可能會在10月初發表。這次的新產品代表蘋果未來的獲利機會，但對於未來對於美中貿易及其他紛爭中是否受到嚴重的影響，則是有待觀察。

就目前科技類股中，受惠於疫情的影響的個股，表現仍是令人眼，所以網路相關類股；不管是在電商; 商務; 社群及其軟硬體或是服務，皆有大幅的成長。經過疫情之後，全球的商務模式已出現結構性的變化，所以改變之後就回不去過去舊有的行為及模式，所以不要誤以為過去的舊模式是股價被低估或是P/E偏低而進去撿便宜。

投資策略還是以順勢操作，主要要能判別趨勢方向，在趨勢通中的支撐進場，而當跌破趨勢支撐或是趨勢反轉時出場。建議類股還是持有科技；消貴; 乾淨能源; 汽車及運輸類股。短線避開固定收益產品。商品市場中的貴重金屬還是區間操作。

20200901全球市場隨想

 投資建議:

美股昨日漲納斯逹克，道瓊及標普500則是小跌，就月線來看，納斯克指數有9%的漲幅，其他指數則約7%左右。今年8月來的美股表現算是優於過往8月單月的平均表現。目前市場的推動力還是在政策的寬鬆及標桿個股的帶動。

在沒有重要經濟指標的情況下，投資人將注意力轉向Fed副主席克拉里達的談話。克拉里達週一重申，Fed不會只憑失業率下降就啟動升息。在聯準會(Fed)宣佈允許通膨率適度高於2%的新貨幣政策框架後，長天期公債遭到拋售、殖利率急劇上升。紐約債市31日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的美國2年期公債殖利率持穩於0.131%，8月累計上升2個基點；10年期公債殖利率下降3.2個基點至0.695%，使單月漲幅縮減至15.9個基點。在公債殖率下挫的情況之下，金融類股也出現反應，JPMorhan Chase; Citigroup;Bank of American及富國銀行分別下挫2%以下。

不過，兩檔重量級個股週一執行股票分割後股價飆高，仍激勵那斯達克指數攀升至歷史新高價位。蘋果在1股拆4股的股票分割生效後，股價勁揚3.39%、收129.04美元，創歷史收盤新高，漲幅居道瓊30支成分股之冠。特斯拉將1股拆為5股後，股價飆漲12.57%、收498.32美元，創歷史收盤新高。

近日來生技已有止跌的情況，而類股部份，主要的核心建議不變，不過可以多觀察消費及汽車類股的機會。投資建議的部份，還是建議以趨勢為主軸，不會被短線上的波動所影響。