20150630全球市場隨想

無視於美國5月成屋銷售簽約指數上升至逾9年高點，希臘債務危機頹勢拖累全球股市 ，S&P500和道瓊工業指數皆下滑至 10月來最大單日跌幅，該國官員表示，將不會償 還月底到期的債務，因此希臘勢必將面臨違約。此外，波多黎各也浮現無力償還720 億美元的公共債務，此舉使美國經濟更加恐慌，恐將波及全球股市負面情緒。大盤中 以金融類股領跌 2.44%，摩根大通下滑 2.6%，高盛則下挫2.6%。

週一普遍重跌，德國及法國股市創2011年以來最大單日跌幅，南歐銀行股跌幅最大， 因希臘不得已關閉銀行，實行資本管制，且將關閉直到公投結束後，而7月5日的公投 將決定權交給全民，決定是否接受債權人的改革方案，在此之前，任何變數均有可能發生，投資人裹足不前，除了月底 IMF的債務將到期外，7月 20日將有另一筆對歐洲 央行債務，屆時若無法償還，恐將造成希臘退出歐元區。

日經指數週一跌至逾一週低點，主受週二即將到期的希臘債務拖累，重創全球市場， 希臘總理意外宣布將於7月5日舉行公投，讓全民表決是否接受債權人的改革紓困要求，此亦推高了日圓匯率，出口類股普遍走軟，其中 Canon 下滑 2.8% ，

 Sony 則下跌 盤勢： 2.72% 。金融股表現亦不佳，三菱東京UFJ銀行和瑞穗銀行各跌2.8%。

大盤受中國央行週末利率調降後，週一開高走低，希臘債務協商的急迫，降息降準並未挽回股指。其中，創業版再度下挫  8%，權值股和題材股亦下滑，使大盤一度大跌7.5%，目前市場傳出中國將討論暫停 IPO的事宜。不過市場也預期短期大盤已調整差不多，觸底反彈的趨勢也有可能出現。

週一的全球市場波動主要是來自於希臘即將可能的違約情況，後續的發展及政策將會影響到全球資本市場的行為。

A股則是自己搞出來的狀況，散戶資金面臨了融資斷頭的壓力，市場及主管機關的輕忽，造成資金斷鏈式的崩盤,目前事後的補救已出籠，但是政策的時間差及信心的補強不足，出現事倍功半的效果，後續仍需再觀察，不過可以理解政策決心算是明確。

投資建議:

希臘的問題, 本週應該還是無解，或許需要到下週會比較明確的答案出來，在結論及效果未出現之前，不建議去搶底部。

A股本週列為觀察期，要有明顯的底部出現，才能確保安全。

在風險增加中，已有不受此風險的區塊展露機會，目前觀察中!

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20150629全球市場隨想

美股上週五持平，主受希臘與債權人的協議有待進一步協商，投資人維持謹慎態度，其中由半導體類股領跌，記憶體大廠美光科技預計個人電腦使用的晶片價格下滑，且季度 預估低於市場預期下，股價暴跌18%，帶領費城半導體指數下滑2.4%。此外，6 月消 費者信心指數為96.1，遠高於5月的90.7，此亦提供聯準會升息判斷的依據，顯示美 國正逐漸復甦。個股方面，Capital One Financial 和 Apollo Global Management已通過對通用電氣(GE)的醫療金融業務併購，GE股價上漲0.18%。全球最大鞋商耐吉因連續8個季度的獲利優於預期，上揚4.27%。

上週五對於希臘協商，雖目前仍未有結論，但歐盟執委會主席有信心能夠在最後幾次會議中達成協議，歐洲市場多呈樂觀情緒，希臘股指大漲2%，促使歐股小漲作收。但是上週末仍有戲劇性的發展，希臘對於債權人所提的條件仍為接受，再提出公提來決定。並實施資本管制，造成歐洲諸國不滿，預期6月底的違約已快成為事實。

日股小幅跌落，主要受希臘緊急協商再度無結論收場，接下來則觀望月底到期前的協議中，是否能真正獲得紓困金，避免希臘脫離歐元區。此外，5月核心消費者物價指數(CPI)較上年同期增加0.1%，雖離通膨目標尚有一段距離，不過尚符合市場預期，促使美元對日圓下跌。日圓升值不利出口，豐田汽車下跌0.05%，Sony收黑0.03%。

大盤上週五出現大幅重挫，創逾5個月最大單日跌幅，個股大範圍的跌停，主要因高槓桿融資盤在大幅調整中不斷平倉出局，月末資金偏緊的情況下，融資協議要求投資人必須於當日或次日收盤前補足保證金，否則即遭強制平倉。這波跌勢中，政策利多再度出手救援，人行再度降準及降息，為了創造出流動性及宣示政策作多，意圖對崩跌的A股止血。

上週資本市場還是因這些不確定性因素出現大亂，國際市場因希臘的問題出現干擾，未來違約已90%的機會，待看歐洲是否B計劃來穩定市場，穩定資金的恐慌。這樣歐元區有可能出現另一番新局面。A股在限制融資的手法過於激烈，造成市場出現崩盤勢的跌法。今在早盤在政策加持之下未見效果，待看下午盤是否有止否，不然後勢則不好。

投資建議:

仍不建議搶短，靜待後續發展。避險標的物則有資金需求，投資等級債，黃金及美元，日圓皆有會機會。

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20150626全球市場隨想

美股開高走低。盤初先受經濟數據利多激勵走高，上週初領失業救濟金人數27.1萬人，優於市場預期，且5月消費者支出揚升0.9%，個人所得連續2個月攀升0.5%，支撐美股 走勢。但尾盤仍因希臘協商尚未有草案出爐，希臘短期內需端出讓債權人滿意的改革方案。其中能源股隨油價下跌，拉低指數。醫療保健類股則逆勢攀升0.5%，歐巴馬健保法案中的退稅補貼規定適用於全國，使Tenet Healthcare大漲12%，HCA Holdings 勁揚8.8%。

歐股大盤連2日走跌，主受希臘與債權人最新協議中，雙方針對各自提出的改革方案無識 ，不過歐元區財長同意在週六再次召開會議，顯示仍有意嘗試解決僵局，企望提供紓 困金予

以擺脫退出歐元區的可能性，下週二償還15億歐元的期限，將是各界觀望的焦點。此外，德國7月GfK消費者信心指數下降至10.1，低於市場預期的10.2，主受希臘危機降低消費者信心。類股方面，以原物料股及公用事業股表現最差。

受希臘債務協議仍未明朗化，美股下跌引領跌勢，日股雖終場收黑，一度觸及18年半高點，顯示市場表現仍偏多。個股表現，高盛下修機器人製造商Fanuc目標價，股價下跌2.73%。

此外，兩大汽車大廠因高田安全氣囊問題，日產汽車下跌1.56%，豐田汽車則下滑1.31%。而自動化零件廠 Jtekt 則被調升評等，股價上揚4.0%。

中國證監會核准新一輪IPO發行，28家新股中，其中上交所10家、深交所中小板10家 及創業板8家，雖每檔金額不如前幾輪龐大，但通過數量仍超出市場預期，投資人普 遍認為應放緩。此外，6月已無降息或降準可能的跡象，使大盤終場大幅收低，主由 科技股泛中小型股領跌。

昨日市場上交易偏冷淡, 在希臘事件未解決之前，資金成為觀望態度，所以市場也呈小跌狀態居多。希臘議題終將要有答案，應該會拖到最後時刻才會有出來，所以可預期的是6月底之前，全球市場將會受其影響。

投資建議:

短線可先出場，等待低點進場。

美股核心持股部位，則可持股續抱，昨日美國利多數據並未有反應。

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20150625全球市場隨想

週三全面走軟，因希臘與債權人之協議尚未解決，使投資人轉而擔憂達成協商的可能性。此外，市場仍關注聯準會是否提前升息，經濟數據顯示，5月新屋銷售攀升至7 年新高，顯示房市已回穩，且第1季國內生產毛額(GDP)環比年率終值為下滑0.2%， 符合市場預期，相較於前值為下滑0.7%，美國經濟表現有趨穩跡象。孟山都重挫 5.7%，拖累材料股指數。Netflix下跌0.4%，受旗下公司已出售其剩餘持股而下滑。

國際債權人對於希臘提出的稅收與改革計畫，正審慎的評估中，協商仍在繼續進行，沒有明確的結論，促使市場緊張情緒再起，德國公佈的6月企業景氣已連續2個月下，顯示希臘債務危機正衝擊德國企業信心。類股中，由法國電信股領跌，受布依格電信(Bouygues)拒絕同業Altice提出收購報，Bouygues急挫9%，且Altice亦下滑 4.8%。

日經指數再度創新高，來到18年半高位，主受希臘情勢樂觀，美股大漲帶動日股走高，加上企業獲利普遍樂觀，延續連3日漲勢。個股方面，涉及機械、航太、能源等產業的雙日控股，

股價揚升4.08%，資生堂則有4.73%的漲幅。

A股市場仍受新股申購資金回流，大盤開盤即走高，盤中主由電力、運輸服務類股領漲 ，因國企改革計畫預計將於下半年推出，提振此類國企股走勢，其中電力類股板塊大漲4.72%，

吉電股份、華電國際等6檔均漲停。上週陸股急跌的原因之一，即資金 面的結凍，然而目前已通過審核但未發行的IPO名單，每檔金額皆低於100億人民幣 ， 因此後續IPO的推行將可望使股市受到的波及減緩，有利於股市的表現。

經過幾天的上漲之後，資金不耐久待，回頭來審視希臘議題的發展，在不確定的情況仍在的情況之下，短線資金對反彈的部份，趁機作獲利了結的情況。

投資建議:

美股短線表現不錯，而在這種情況之下，短線上的回檔也可以被接受，目前趨勢並沒有改變。歐股還是受布臘的影響較大，這個部份則是需要耐心等後續發展。

A股還是大區間的震盪，等待底部作形。

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20150624全球市場隨想

美股近期盤勢主受希臘消息主導，但週二市場交投清淡，投資人大多觀望希臘有進一步明朗的局勢，成交量低於均值。因預期美國原油庫存減少，拉升原油價格，帶動能源 股上 0.3%，其中Halliburton揚升0.9%。

歐股延續前日漲勢，仍舊受希臘提出的新議案持樂觀看法，市場預期希臘可望獲得紓困金 ，擺拖月底可能違約的風險，股指受提振拉升至3週高點，希臘指數飆升6.1%，其銀 行股勁揚10.4%。此外，Markit公布歐元區6月採購經理人指數(初估值)創下4年新高 ，顯示歐元區經濟復甦受希臘干擾不大，已顯著改善。

受希臘債務有望突破的利多消息提振，日經指數創下15年新高，其中銀行股再度領漲，瑞穗金融集團揚升4.6%，三菱日連金融集團上漲2.5%，因市場認為銀行股股價表現目前低於淨值。化學類股亦有亮眼表現，三菱化學控股揚升6.35%，東曹(Tosoh)則 盤勢：因巴克萊上調目標價，上揚5.68%。

週二開盤受陸股日前下挫，追繳保證金等現象，使股指一度重挫，但隨著週二後，上週因新股發行而凍結的資金，將陸續回流至市場，加上最新經濟數據出爐，顯示中國經濟趨於穩定，指數尾盤反彈收紅，一掃上週頹勢。其中，軍工類股漲幅最大，航天 盤勢：通信與中航飛機等已漲停作收。

希臘問題似乎有解決的機會，所以這兩天的股市極力的反應這樣的利多消息，歐股出現較大的反彈，美股則是順勢而上。

日股則是令人驚艷，再續高點，市場氣氛轉為樂觀之下，則有資金順勢表逹。A股融資斷頭的壓力似乎已消化，未來可能是區間整理的行情居多。

投資建議:

美股生技、小型股、科技、房屋及金融互為輪動，美股目前仍在多頭趨勢中。 日股則是近日有漸漸突破的契機，

雖然日圓没有續貶，但日股已率先領走。建議仍為持有。歐股看來是有機會, 近日來也出現大反彈。未來確認解決,

則歐股會有補漲行情的機會。A股看來已過融資斷頭的壓力，可以區間操作。

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20150623全球市場隨想

主受希臘局勢提振信心，加上5月成屋銷售創2009年11月以來最快速度。NASDAQ指數收在高點，希臘免於違約的可能性大增，月底前到期的債務可望獲得歐元區的支援 ，為近期內股市樂見的利多消息。此外，企業併購活動也激勵股市，  Energy Transfer Equity LP主動收購Williams Companies，

雖Williams 最終拒絕此併購案，表示報價 過低，其股價則暴漲26%。醫療保健股也有亮眼表現，信諾集團在上週日也因 Anthem有意併購的消息，股價大漲4.8%。

週一全面跳升，受希臘提出心改革方案，使拖延已久之債務協議露出曙光，歐元區財長樂見希臘有具體的改革，本週各方將仔細判斷是否能達成協議，希臘股市大漲9%， 央行也再度對希臘銀行提供緊急流動性援助，該國銀行類股劇升20.8%。

日本市場關注希臘事件有所進展，希臘稱其推出之新提議為具明確的方案，將可免於違約之風險，甚至退出歐元區，此舉使指數揚升至2週高點。銀行股大幅拉升，瑞穗金融 盤勢：集團上揚2.45%，三菱日連金融集團則收漲0.37%。

陸股週一逢端午假期休市，上週五重跌的牛市為投資人觀望的焦點，尤其政府對於融資融券的嚴格掌控，加上IPO凍結大量資金，使市場資金大幅萎縮。

美股因數據不錯，加上希臘事件有新的進展，市場解讀出現轉機，造成昨日股市一片樂觀以待。目前兩個比較有問題的市場，歐股部份需待問題真的有解決才算數。所以昨天純是情緒上的反應。A股部份，則需看今天收盤的情況，才能論定。若是出現多殺多的情況，則是要等待落底。

投資建議:

昨日雖然有不錯的走勢，但是情勢並没有太大的變化。除了美股特定類股表現優異之外，其他的市場的反應則可視為反彈。建議目前仍觀望居多，持有美股，生技、金融及建商

類股標的物為主。

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20150622全球市場隨想

美國3大指數上週五收黑，隨希臘債務期限接近，加重拖累美股走勢，市場觀望希臘債務於本週一的高峰會協議，其被視為對債務協商的最後努力，及希臘是否能繼續留存歐 元區的關鍵點，但上週來看，美國3大股指呈上揚表現。能源股隨油價走低，金融股 自7年高點下滑。

受美國聯準會轉向鴿派的言論，市場對於緩慢的升息前景趨於樂觀，帶動大部分歐股指數收紅，但由上週四的歐元區財長會議中，希臘協議依舊未有新進展，緊張情緒高升，存款持續流出希臘銀行，希臘已接近實施進一步資本管制，本週一歐元區領導人 將再舉行緊急高峰會，盡力避免希臘違約，甚至脫離歐元區。

受美聯準會表示緩慢的升息前景，及對於經濟的樂觀看法，國際股市走高，日股亦受激勵而收紅，指數由1個月低點彈升，加上日銀例會中，決議維持先前的寬鬆政策， 以刺激通膨2%目標。

陸股上週五出現重挫，指數跌至近1個月新低，主因受A股IPO規模越趨龐大，資金面緊，凍結市場約5兆人民幣之資金，加上中國監管會日前嚴控融資融券，嚴禁場外配資入市，同樣使資金減縮，投資人大多獲利了結，市場短期預期仍呈震盪局勢，尚須等待IPO資金回流，或政府再推出寬鬆政策，使市場資金回穩。

美股上週週線仍然是收紅，但是A股卻出現資金緊縮，而出現多殺多的情況出現，未來兩天仍是不穩定的情況，A股要明天開盤看多空角力的結果，而希臘的問題能否解決明天也可以明瞭。

投資建議:

今天在重大的變變之前不宜多作任何動作，小心應因以對。

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20160619全球市場隨想

週四美國股市收高，Nasdaq創歷史新高。經濟數據支持了投資者關於聯準會(Fed)將逐步加息的觀點。希臘局勢受到關注。盤中Nasdaq最高攀升至5,143.32點，收於5,132.95點，均創歷史新高。此前Nasdaq的最高紀錄是2000年3月10日創下的5132.52點。

在昨天的貨幣政策會議之後，聯準會(Fed)的貨幣政策聲明以及聯準會(Fed)主席耶倫的新聞發佈會均表現出溫和立場，這讓投資者感到振奮。備受關注的利率預測「點陣圖」表明，聯準會(Fed)官員認為緊縮過程將非常緩慢，投資者將其視為溫和的鴿派訊號。儘管聯準會(Fed)可能會在今年採取一到兩次行動，但此後其行動可能會非常緩慢。這似乎就是聯儲聲明所暗示的東西。

週四歐盟財長會議已經結束，今日歐元集團就希臘問題未達成任何協議。歐委會副主席東布羅夫斯基斯表示強烈呼籲希臘進行嚴肅的對話，稱歐元集團已做好隨時磋商的準備。一名歐盟官員表示，歐元區領導人將在英國夏令時週一下午18點召開會議商討希臘問題。

昨日歐美股市反應了FOMC的會議結論，市場對於緩步升息的概念可以接受，加上美國數據偏多，所以昨天美國科技類股及生技類股指數再創新高。歐股對於希臘議題已有不耐的現象，所以也没再有太大的反應。

A股則是近日再5000點上不去之後，再度出現失望性賣壓，建議等待低點出來進場。

投資建議:

美股緩步走高，逐漸掙脫一些干擾，建議部位持有!

A股急速探底，未來區間整理走勢確定。

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20160618全球市場隨想

在聯準會政策會議公布前，大盤維持謹慎下滑，而會議結束後，聯準會表示美國經濟強勁，足以支撐其在今年內展開升息，但未來2年升息步調趨緩，顯示其對政策走向 仍偏鴿派，

終場3大指數微幅收漲。標普公用事業股上揚0.9%。甲骨文在盤後交易中 下滑7%，因先前營收低於市場預期，聯邦快遞則因出現季度淨虧損，股價下挫3%。

希臘可能退出歐元的疑慮加大，受希臘股市跌3.2%，來到  2012   年9月低點所累，憂慮 的議題莫過於，希臘是否因違約而退出歐元區，週四的歐元區財政部長會議將是希臘獲得紓困金的關鍵，此舉抵銷受布蘭特原油價格走高，能源股上揚之利多消息。

指數週三跌至一週低點，受美國聯準會即將公布協議結果，從而將影響日本央行於19 日舉行的決策會議，升息前景將影響日本是否進一步實行振興方案，同時希臘債務的協商未有突破性進展，均使投資人保持謹慎態度。個股方面，其中豐田汽車下跌1%，索尼下滑1.66%。

早盤延續前日跌勢，盤中一度跌幅達到2.4%，前期較強勢的創業板仍持續調整，對市場影響較大，午盤過後受央企改革即將推出之消息，相關類股大幅上揚，帶動大盤隨之反彈，其中國電電力上揚9.95%，華能國際與中媒分別大漲8%。此外，金融類股落 盤勢：實混合所有制改革，中國銀行上升2.48%，建設銀行則上揚2.33%。

美國FOMC的會議雖然不令人意外，但是有所宣示，對於今年升息的意向仍不鬆口，

但還下調GDP的成長的預估，這個部份其實是透露未來的調整方式，是穩定及持續,而不燥進的方式。

投資建議:

希臘事件的拖戲是把債權人的耐心都消磨掉了，歐洲目前在等待這個不確定性的變化。

美國在昨天是股債小漲，大家對升息的態度逐漸能接授，今年之內是升1碼? 或兩碼?所以昨天美元反而下挫，有出乎意外的走勢.

 建囈美股仍續抱, 核心持股仍有機會。日股及歐股則轉為觀望。

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20150617全球市場隨想

依舊纏繞著希臘可能違約脫歐及即將在稍後舉行之聯準會政策會議，但美企業併購活動提振大盤走勢，抵銷負面消息，其中必須消費品類股領漲，科蒂上揚19.3%，因可望買入寶鹼(P&G)的美容產品業務，此外，NCR Corp股價觸及15個月高點，受全球兩家最大的私募公司黑石集團與凱雷投資集團傳出將聯合出資，透過槓桿收購方式完成，NCR Corp揚升10.7%。

大盤周二逆勢上揚，由盤中一度觸及4個月低點反彈，儘管希臘債務最新協議未有明顯進展，希臘股市仍下跌4.8%，且其銀行類股持續下挫8.9%，投資人似乎對拖延已久的希臘議題感到淡定，尾盤上揚緩解近日收黑盤勢。此外，歐元兌美元下跌0.5%，有助於歐洲國家出口表現。

日股受歐美議題承壓，主受希臘債務問題引發市場擔憂，同時投資人等待稍晚將進行的聯準會政策會議結果，試圖從中尋找升息的可能性，近日市場交投清淡，多由全球事件主導股市表現。豐田汽車獲批准發行新股票的計畫，收跌0.2%，收復近日大幅跌勢。

中國政策方面已有調整長期利率之布局，試圖引導殖利率曲線結構改變，其中政府上月即對部分機構進行定向正回購，且央行在去年實行之創新基礎貨幣工具-PSL，藉以引導中長期政策利率，並將PSL利率由4.50%下調至目前的3.10%，為降低借貸成本，企能進一步刺激中國投資消費動能。

昨日歐美股市出現小漲，在一陣恐慌之後，市場對於希臘事件仍在觀望，但是資金抽離情況暫告一段。雖然明天有FOMC的會議，市場仍等待會後結果的情況，但市場已較不那麼恐慌。建議可以尋找適合標的物再伺機而動。

投資建議:

昨日美股的反彈，又讓小底部墊高，市場還是處於觀望居多，在股債皆跌之後，可以尋找適合標的物在適當的時機進場。

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20160616全球市場隨想

市場擔憂希臘談判破局的後果，加上5月工業生產意外下滑，3大指數全面開低，違約的可能性加劇蔓延至國際市場；但另方面受醫療保健企業併購案提振股市，終場微幅收低，其中醫療保險龍頭信諾集團，收到Anthem Inc 提出的收購計畫，股價一度暴漲 19%，此外，藥物零售商CVS Health Corp 公布將買入Target其下的藥房與診所業務 ，有助於取得較低藥物價格，CVS上揚0.4%，Target則攀升1.2%。

在上周日的談判中，希臘與債權人協商再度陷入僵局，其中希臘指數領跌4.7%，其銀行股則下挫8%，歐洲集團財政部長將於本周四再度召開會議，此為月底債務期限前達成救助的最後機會，希臘是否能認真提出改革或與債權人配合，將是本周所關注的焦點。

受國際市場情勢影響，除受希臘談判結局仍未有結論外，美國將於周三召開聯準會，市場交投維持冷清，投資人多呈謹慎態度，其中Sony續漲0.77%，由於其表示將透過軟體更新解決手機瑕疵，而由於南韓MERS疫情升溫，日本相關類股飆升，無菌設備製造商Airtech Japan上揚13.61%，防護衣製造商  AZEARTH  則揚升16.11%。

受證監會實行對融資融券管理辦法，包括建立風控指標浮動機制、券商兩融業務不得超過其淨資本4倍等，嚴格控管券商兩融制度，加上本周三新股申購來襲，其中創中國近5年來最大A股首次公開發行紀錄之國泰君安證券，將啟動約15.25億股的融資， 市場短期內預期資金緊縮，避險買盤升溫，拉低大盤走勢。

在FOMC會議前, 資金是不會貿然進場，而在在希臘的議題没有解決之前資金也是觀望的態度。目前的氣氛狀況，保守避險的資金流動是有的，暫時離場的可能性也很大，所以本週的資金市場難有表現。

投資建議:

目前希臘議題的不確定性造成全球市場的資金裹足不前, 建議先持有現金等待。

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20150615全球市場隨想

受希臘危機遭遇瓶頸，加上6月初公布之美國消費者信心指數大增，相較於5月90.7，初值升至94.6，來自就業市場及薪資表現佳所帶動，一系列亮眼的經濟數據顯示美國第二季正持續恢復動能，憂心美國升息腳步，而本周美國聯準會(FED)將舉行9月前最後一次會議，投資人情緒趨於謹慎，使大盤終場收跌。其中能源股連2日隨油價下，標普能源股指領跌下1.2%，

保健股指則下跌1.1%。

上周五回吐一周以來的漲勢，主要仍因希臘與國際債權人之協商觸礁，投資人憂慮延後至月底到期之大筆債務，恐有違約之跡象，雖希臘收盤前表示將盡快恢復協議，使 大盤自下跌低點微幅拉升，縮減歐股跌勢，而希臘指數則挫低5.9%，其銀行股一度跌逾8%，本周歐元集團財政部長將舉行會議，屆此則寄望希臘將提出新的改革方案，扭轉市場不確定情緒。

日股大盤全日交投震盪，受希臘債務談判再度陷入僵局，使投資人維持謹慎態度，此外，日本上修4月工業生產終值，由1.0%調升至1.2%，樂觀數據令投資人增添信心，大盤終場微幅收升。

滬綜指上周五延續震盪收高，盤中漲幅約1%，再創於7年新高，自大盤漲過5,000點高位後，投資人多呈觀望狀態，漲跌幅受限，此外，本周多檔新股即將發行，市場資金部分遭受凍結，預估短線政府若無相關政策釋出，盤勢將維持量縮且在高位震盪的局勢，其中大消費概念及北斗導航類股帶領漲幅。

美國的數據偏多，讓美股對於升息的對應越來越強烈，而希臘則是相當堅持，破局的可能性逐漸升高。這些變素是近期的大變數之一，所以股市資金皆小心以對，追高意願並不強。

投資建議:

美股基本面好轉，但是本週有FOMC的會議，對於升息市場仍小心以對，所以美股可能還是整理居多。

歐股則是受傷於希臘事件的不確性，建議可先調節部份，降低風險。

美元的強弱還是近期資金的方向，小心觀察美元的強弱勢及方向。

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20150612全球市場隨想

受惠於5月零售銷售數據勁升1.2%，優於市場預期的1.1%，零售類股聞訊上揚0.2%；加上上周初次申請失業金人數連續第14周低於30萬人，顯示出勞工市場的強勢，顯示第2季 經濟表現正持續步上軌道，製造業活動與就業市場均有復甦跡象，

雖希臘債務協商分歧稍微 壓抑市場升幅，仍不敵經濟數據攀升所帶來之利多。其中醫療保健類股漲幅最大，禮來因計 畫7月將發布更多其阿爾茨海默氏病臨床試用新藥激勵，股價大漲到14年高位，飆升4.1%。

大盤開低走高後，在尾盤卻從高點回落，主 因受希臘週四與歐盟協議後，希臘股市樂觀看待協商進展，希臘指數更飆升逾8%，但IMF表 示雙方其實仍存在重大意見紛歧，退出與希臘之協商，此舉使歐股在尾盤大幅縮減升幅，而 希臘6月底需償還IMF約16億歐元的債務，必須獲得紓困金的支援才得以解套，投資人憂慮協 議一再拖延，不確定性逐日增加。企業個股方面，預期德國車廠戴姆勒第2季業績勝於第1季 ，股價上揚1.3%，寶獅雪鐵集團則傳出可能與飛雅特汽車併購，股價亦揚升。

大盤終止連4日跌勢，且由3週低點彈升，主因受美國股市回溫，且全球市場對希臘債務憂慮在協議後暫獲緩和，拉抬日股近日低迷的盤勢，加上日本企業強勁復甦及股東回報提高的預期，期盼將為日股帶來支撐。其中由陸路運輸類股指數以3.7%領漲；在個股方面， Sony大漲2.92%，夏普也有1.78%漲幅。

滬綜指全日大幅震盪，最終保住5,100點收紅，受週四公布經濟數據大致符合市場預 期，投資人較為樂觀，此外，下週三多檔新股即將上市，部分資金再度遭受凍結，使A股成 交量受限，預計大盤短期多呈震盪局勢，但陸股利多行情仍支撐盤勢表現。其中政府支持電 子商務發展，使電商概念股恆生電子上揚6%，醫藥類股則因疫情揚升。

美股近期數據都有利於升息的方向，而歐洲昨天一傳出希臘能解決的利多，没想到發展反轉，造成當天獲利回吐的走勢。全球股市目前處於震盪整理居多，方向並不明顯。

投資建議:

建議目前股票部位持有，而有耐心的等待。市場的整理。

美元的方向及變化仍需注意。

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20150611全球市場隨想

股市開盤即跳升，因受投資人對希臘債務離達成協議邁向更近一步，加上科技股與金 融股走高，其中科技股領漲1.6%，金融股指數則受升息可能性帶動，彈升1.4%，S&P500指 數創1個月來最大單日漲幅，終止連續3日的跌勢。

股市週三開低後隨即由黑翻紅，終止市場連6跌，主因受希臘債務得到進一步發展， 希臘債權人同意釋出23億歐元的緊急紓困金，德國認同希臘致力於至少一項的改革，希臘總 理與德法總理的協議正逐漸達成共識，投資人樂觀面對維持將近1個月的僵局終於突破，為 歐股帶來近期的一大利多。其中領漲的包含製藥類股，羅氏藥廠之罕見疾病藥獲美國美國食品藥物管理局（FDA）認定為突破性療程，飆升2.21%。美元走貶亦帶動石油類股走高，英 國石油公司漲1.45%，皇家殼牌石油則上揚0.5%。

日經指數已連跌4日，受央行總裁黑田東彥表示，日圓在實質有效匯率可能不會繼續 大幅貶值，此番話一出也使日圓彈升，日股由紅轉黑。雖日本核心機械訂單意外大增，提振日本復甦的前景，一度拉升指數翻紅，終場仍舊不敵升值局勢，

小跌作收。出口業則因升值 而拖累，豐田汽車收跌0.4%，日產汽車則下滑1.33%。

受新一輪新股發行即將啟動，加上公布眾所矚目的A股未被納入MSCI新興市場指數， 加劇上綜指的震盪，但大盤走勢並未受此消息而走弱，因市場多認為在預期之內，對盤勢承壓有限，隨後則因創業板類股全線揚升，帶動股指反彈，顯示中國牛市行情並未受限。

昨日在市場認為希臘債務的問題應該能解決的的希望，歐美股市出現大漲，一掃過去的市場下挫的走勢。除了希臘的問題可以解決的預期外，昨日美元出現度較大的下跌，造成原物料出現大漲，主因是日銀對日圓的態度的問題，所以造成昨日日股及原物料的波動。

投資建議:

美股在昨日的大反彈之後，金融及消費有再創新高，而生技及科技則是出現大反彈，美股趨勢仍然往上。建議美股部位仍持有。

歐股昨日出現反彈，之前因為跌太多了而反彈，目前希臘問題待以解決的話，歐洲將會到市場正常的行為。美元短期回檔，但是這個趨勢仍然不久。

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