20181130全球市場隨想

投資建議:

美股昨日開低走高, 收盤還是小跌作收.連續的三天漲勢之後的整理也合理, 重點是接下的G20, 美中是否能逹成協議才是重點, 所以, 目前資金握住不發, 只是反應美國聯準會的看法, 只是目前資金對於貿易問題看來是不會有太多期待, 結果破局, 只是利空再加空, 還是利空實現的兩邊走勢, 就中期的規劃, 還是區間的整理走勢為主. 以目前的建議, 可以放在投資等級債的ETF, 美元ETF, 注意指數的反轉訊號, 若是談不成, 1月的加稅確定後, 就會先在12月反應, 反正調節現金, 可以安心過節.

昨日美股呈整理的走勢, 連續的漲勢, 也來到壓力區的測試, 其中醫療照護類股及消費必需品類股表現最佳, 仍在上升的趨勢通道中. 而房地產類股也出現反彈走勢, 突破壓力的區. 目前新興市場的狀況也比美股的走勢來得佳, 主要還在在印度及巴西的部份. 除了股價之外, 債市的狀況也不差, 最大的原因還是在於FOMC對於利率的態度, 市場認為12月升息是難免, 但對於未來2019年的升息的步調可以會有改變, 這樣的想法已讓資本市場的資金出現移動. 相對於美元是有小回檔的情況, 但是還是在上升的趨勢通道中. 原油的價格昨日出現2%的漲幅, 是因為俄羅斯有鬆口會考慮減產的可能, 讓油價可能出現短線上的支撐, 其他市場, 如匯市的狀況也是呈穩定的情況, 目前資金在G20前還是呈觀望的態度為主.

股市

道指結束連漲三天的表現，投資者情緒謹慎。

標普500指數收跌5.99點，跌幅0.22%，報2737.80點。道瓊斯工業平均指數收跌27.59點，跌幅0.11%，報25338.84點。納斯達克綜合指數收跌18.51點，跌幅0.25%，報7273.08點。

最新一次美聯儲會議紀要顯示，聯儲決策者一致認為，只要數據符合預期就可能很快加息，同時他們還為增添加息的靈活性做鋪墊。

美東時間11月29日週四，美聯儲公佈的11月貨幣政策會議紀要稱，幾乎全體與會聯儲官員都認為，下一次加息“很快”到來可能是有保障的。

“與他們判斷循序漸進方式對（貨幣）政策正常化仍適合一致，幾乎所有（almost all）與會者都表達了這樣觀點：如果未來美國的就業市場和通脹數據符合美聯儲當前的預期、或者優於預期，那麼進一步加息可能很快（fairly soon）有保障。”

投資者仍在推敲美聯儲主席鮑威爾昨天發表的講話。美國當地時間週三，鮑威爾在紐約經濟俱樂部的午餐會上發表講話，其中最令人關注的，便是其在描述利率水平時和將近兩個月前有所不同。

鮑威爾宣稱，美國經濟前景穩固，利率“略低於”中性區間。但在10月3日，鮑威爾曾表示美國經濟表現“相當正面”，美聯儲再也不需要保持超低利率，要循序漸進地轉向中性利率，“當前可能距離中性利率還有一段相當長的距離”。

如此鮮明的措辭對比，讓不少交易員擔心對於經濟增長來說美聯儲收緊貨幣政策的速度過快，尤其是今年內已加息三次，因此他們預計在2019年美聯儲將只會進行一次加息。

券商JonesTrading公司首席市場策略師Mike O‘Rourke在一份研究報告中寫道：“正如這個市場的典型情況一樣，美聯儲主席只作一點點暗示，但市場卻詮釋解讀出了一大堆。”他認為，雖然利率上升是市場面臨的重大阻力，但不是唯一的阻力。

O’Rourke寫道：“就算FOMC停止加息，那也不會推動iPhone銷售增長、或者減緩Facebook的燒錢速度、提高Netflix的訂閱量、推動亞馬遜的銷售增長、或者結束貿易戰。”

在FAANG五大科技股股中，奈飛漲超2%，Facebook漲1.4%；蘋果跌0.77%，此前，Canaccord Genuity表示，其北美調查顯示，蘋果iPhone XR的初期銷量令人失望。

芯片類股中，高通領漲，因高通CEO稱與蘋果就專利糾紛接近和解，且前董事長Paul Jacobs仍考慮高通私有化。西部數據跌超5%，英特爾跌2.37%，此前DZ銀行下調該公司評級和目標價；美光科技跌超2%，在公佈第一季度業績預期後，多家券商下調其目標價。

其他科技股中，推特收跌4.37%，盤中一度跌超8%，因關於福克斯新聞抵制推特的報導。特斯拉收跌近2%。

熱門中概股普遍下跌。易車網跌超12%，此前瑞信下調該公司評級至中性；拍拍貸跌超10%；紅黃藍跌超9%，此前該公司公佈財報；嗶哩嗶哩跌超7%，網易和蔚來汽車跌超2%，微博和愛奇藝跌超3%，百度跌2.77%，阿里巴巴和京東跌1.92%。

富時泛歐績優300指數收漲0.31%，報1412.41點。歐洲STOXX 600指數收漲0.20%，報358.10點。

德國DAX 30指數收跌0.01%，報11298.23點。法國CAC 40指數收漲0.46%，報5006.25點。英國富時100指數收漲0.49%，報7038.95點。

商品

WTI 1月原油期貨收漲1.16美元，漲幅2.31%，報51.45美元/桶。布倫特1月原油期貨收漲0.75美元，漲幅1.28%，報59.51美元/桶。

市場消息稱，俄羅斯認為與OPEC聯手減產是有必要的，但仍然與OPEC領導人、沙特就減產的時機和數量進行談判。

COMEX 2月黃金期貨收漲不到0.1%，報1230.40美元/盎司。

外匯

美元指數下跌0.1%，歐元上漲0.2%，至1.1392。英鎊下跌0.3%，至1.2785。

日元上漲0.3%，至113.39。

被市場分別視為利好、利空和利好的消息先後傳出，人民幣短線震盪。

第一條消息後，離岸人民幣短線上揚86點，接近收復6.93；第二條消息後，人民幣再下探，一度失守6.94；第三條消息後，人民幣小幅反彈。離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.9357元，較週三紐約尾盤漲48點，盤中整體交投於6.9455-6.9306元區間。

債市

10年期美債收益率下跌3個基點，至3.03%，為四日來首次下跌。

10年期德國國債收益率下跌3個基點，至0.32%，創下超14周低位。