20181112全球市場隨想

投資建議:

美股上週連兩日的回檔休息, 而科技類股仍是受到的影響最大, 目前的狀況仍處於多頭需要再努力一博的情況, 期中選舉結束, 財報的部份也快到尾聲, 而目前的狀況來看, 接下來就是貿易議題, 個人認為逹成協議的機會不大, 但是會前的角力及釋出的善意是不會少, 以川普政府的風格, 會前好話說盡, 開會時堅持原則, 除非中國能接受條件, 不然, 市場還是會受影響, 端看資金是否會提前反應, 還是需等到明年第一季之後, 才會來作較大的調整, 建議在避險及資金成本的調整前提, 美元資產仍是最好的選擇, 而目前美元指數ETF, 則是標的物, 可以加上美國消費類股, 及內需的類股及個股.

美股上週五的表現是下挫, 還是由科技類股的弱勢來帶動, 通常是擔心美中貿易的摩擦, 造成中國的需求下降, 全球經濟及需求也因而受到影響, 資金避險的需求在上週五也明顯呈現, 美元指數站上97, 美債殖利率下跌, 10年期的公債殖利率, 跌破3.2的價位, 目前看來的狀況, 也是資金避險的需求居多, 不過, 下個月可能升息的情況之下, 公債殖利率下跌的空間有限, 黃金也是因此回到1200美元的水準. 類股的部份, 唯有消費類股仍然維持反彈的走勢, 其他類股則是又受的影響, 不過, 目前的反彈趨勢仍未反轉. 目前中旬的機會仍在, 不過本週的多頭若没有太多作為的話, 可能造成力竭而止的可能性也是有的.

股市

標普500指數收跌25.82點，跌幅0.92%，報2781.01點。道指收跌201.92點，跌幅0.77%，報25989.30點。納指收跌123.98點，跌幅1.65%，報7406.90點。本週，標普500指數累漲2.1%，道指累漲2.8%，納指累漲0.7%。

油價的持續下跌引發部分投資者對全球經濟的擔憂。

ING首席經濟學家Carsten Brzeski表示：“市場目前將油價下跌看多經濟放緩的擔憂。在我看來，油價下跌是好事，這將刺激消費。”

科技股集體下跌，奈飛收跌4.55%，亞馬遜收跌2.42%，Facebook收跌1.97%，蘋果收跌1.93%，特斯拉收跌0.25%。

中概股方面，嗶哩嗶哩（B站）收跌7.52%，微博收跌7.16%，拼多多收跌5.03%，愛奇藝收跌4.17%，網易收跌4.1%，新浪收跌3.75%，京東收跌3.12%，阿里巴巴收跌2.78%。

Apriem Advisors公司首席投資官Benjamin Lau表示：“全球經濟的整體趨勢絕對是正在走向疲軟。從企業盈利中就能看出一些端倪。我們看到了越來越多關於全球經濟從高到低各個層面變得疲軟的間接證據。”

美聯儲的加息預期也增大了市場壓力。鮑威爾擔任主席的美聯儲週四將基準利率維持在2%至2.25%不變，並表示央行“預計聯邦基金基準利率將繼續逐步提高”，暗示未來將繼續加息。

CMC Markets市場分析師David Madden表示：“由於對美聯儲繼續加息的擔憂情緒持續施壓，週五美股走低。美聯儲週四維持利率不變，並宣佈準備‘繼續逐步加息’。這導致了標普500指數收跌，以及隔夜亞洲市場下挫。”

媒體稱，特朗普考慮在年底撤換商務部長羅斯。目前特朗普有兩個替代人選。一個月前與歐盟談判後，羅斯稱，特朗普的耐心不是無限的，貿易談判不會為期五年。有分析認為，特朗普政府無法將與韓、墨、加達成貿易協議的模板套用在其他談判。

經濟數據方面，美國勞工部數據顯示，美國10月PPI指數環比上漲0.6%，大超市場預期的0.2%，創2012年9月來最大升幅。

通用電氣盤中下跌近9%，至8.32美元的金融危機以來的低點，也與1995年時股價水平相當，最終收跌5.7%。摩根大通下調該公司目標價至6美元，理由是負債不斷上升、現金流前景不斷惡化以及三季度業績不佳。

週五，美國版“大眾點評”Yelp公佈三季度財報。財報顯示，廣告商正在拋棄該網站，這壓低了Yelp的收入。盤中，Yelp股價一度大跌32%，至29.33美元，創下52周新低，最終收跌近27％，創下自2012年上市以來，該股表現最糟糕的一天。

富時泛歐績優300指數收跌0.36%，報1436.52點。德國DAX 30指數收漲0.02%。法國CAC 40指數收跌0.48%。

商品

在美國對伊朗石油制裁落地之後，由於全球原油供應增加，市場擔心貿易摩擦和經濟下滑導致供過於求，國際油價繼續下跌，已經連跌10天，創下四年來最長下跌週期。

WTI 12月原油期貨收跌0.48美元，跌幅0.79%，連續第10個交易日下跌，創1984年7月18-31日以來最長連跌天數，報60.19美元/桶。布倫特1月原油期貨收跌0.47美元，跌幅0.67%，報70.18美元/桶。

COMEX 12月黃金期貨收跌約1.4%，報1208.60美元/盎司，創10月10日以來收盤新低，本週累跌2.0%。

外匯

美元指數上漲0.2％，至96.94，兩日內漲近1％。

歐元兌美元下跌0.3％，至1.1331。而美元兌日元匯率下跌0.2％，至113.80。

英鎊兌美元匯率下跌0.8％，至1.2959。歐元兌英鎊匯率上漲0.5，至0.8742。

債市

歐市尾盤，德國10年期基準國債收益率下跌5.1個基點，報0.407%，歐股盤後一度跌至0.405%，本週累跌2.1個基點。

10年期英債收益率跌7.4個基點，報1.491%，歐股收盤後一度跌至1.490%，本週累跌0.3個基點；10年期意債收益率漲0.7個基點，報3.403%，本週累漲8.2個基點。