20181203全球市場隨想

投資建議:

G20的美中貿易談判才是G20的重點, 其他只是行禮如儀, 會議之前, 美墨及加拿大才就新協議逹成共識. 川普對中國算是釋出善意, 因為中國後來答應的事, 皆是之前就能做的事情, 例如進口農產品及能源, 也是它目前所缺稀的東西, 做個順水人情, 但對於未來中國的外匯存底的影響則是有重大影響, 未來90天內的外匯是增是減, 則會是造成中國經濟政策的大調整. 短期內的反彈, 是没有問題的, 重點是一週還是兩週, 接下來是FOMC要升息的日子, 升完息後的市況, 才是明年的重點. 目前短線上可作多, 但是短多結束之後, 就是短空的機會. 目前齊漲齊跌的走勢, 來自於心理及情緒上的調整, 無關於基本面的情況, 建議可以把握一下.

上週五G20的前夕, 美股也是開低走高的方式, 近日來的走勢, 若再結合週未美中貿易談判的結果, 有點懷疑是否有人已知道川普政府的態度? 不過, 之前的看法如何都不如之的結果來的重要. G20的美中貿易談判中, 雙方是有得到兩雙方的東西, 中國得到時間來處理立即的問題, 而美國雖然再給時間, 不過90天的時間, 若算西方的假期, 其實, 美國也是算放完假再來處理, 過個輕鬆的假期, 也給廠商多點時間的退場準備. 加上, 中國需要答應的事情, 對內有些項目是非同小可, 不是多買農產品及能源就可以解決的事. 就看雙方的智慧, 因為中國過去最利害的是用邊打邊談的方式, 來拖延時間, 爭取對外的盟友或對內的準備, 而美國政府是否會妥協也是影響後續圍堵政策的成功與否? 反正, 目前是看起來雙方皆有解決目前的狀況. 所以今天資本市場出現大漲, 能源類股也大漲, 原物料也是, 就避險需求則受到影響, 美元指數出現下跌, 不過不深. 只是人民幣有大漲的情況, 意指中國危機解除嗎? 其實並没有.

股市

標普納指雙雙創七年最大單周漲幅，道指創兩年最大單周漲幅。

本週，標普500指數漲4.8%，道指累漲5.1%，納指累漲5.6%。11月份，標普500指數漲1.8%，道指漲1.7%，納指漲0.3%。

市場關注在阿根廷舉行的二十國集團領導人第十三次峰會。

中國國家主席習近平稱，G20應堅持開放合作，維護多邊貿易體制；堅持夥伴精神，加強宏觀政策協調；堅持創新引領，挖掘經濟增長動力；堅持普惠共贏，促進全球包容發展。中方贊成WTO必要改革，關鍵要維護開放、包容、非歧視等核心價值和基本原則。

此外，美國總統特朗普、加拿大總理賈斯汀-特魯多和墨西哥總統恩裡克-培尼亞-涅托星期五在布宜諾斯艾利斯簽署了新的美國-墨西哥-加拿大協定。特朗普在簽字儀式開始時稱，三個國家都將受益於這項協議。特朗普曾於10月1日在白宮宣佈，美國與墨西哥、加拿大已達成新的貿易協定，取代北美自由貿易協定（NAFTA）。新的貿易協定名為“美國-墨西哥-加拿大協定（USMCA）”。

而在美聯儲政策方面，儘管12月加息看來已經越來越明確，美聯儲貨幣政策決策者發出了加息路徑將更偏向鴿派的訊號。

目前外界普遍預期美聯儲12月將升息25個基點，這將是美聯儲今年以來的第四次升息。至於2019年，根據芝商所的FedWatch Tool顯示，市場目前預期只會升息一次，少於美聯儲對2019年將升息三次的預測。

明尼阿波利斯聯儲行長尼爾-卡什卡利表示，美聯儲目前已經接近中性利率，激進加息會帶來衰退。他稱通脹平緩時不應該加息。卡什卡利表示：“我認為我們目前要暫停加息。”卡什卡利在美聯儲公開市場委員會（FOMC）有投票權。

微軟今日市值超過蘋果，成為全美市值最高的公司。蘋果收跌0.54%，市值收盤報8475.28億美元；微軟收漲0.64%，市值報8512.16億美元。

科技股普遍收漲 蘋果創金融危機以來的最大單月跌幅。

FAANG美國五大科技股中，蘋果和奈飛收跌，其他三隻股票均收漲。

芯片類股多數收漲，英偉達、安森美半導體和英特爾均漲超3%，AMD收跌0.6%，西部數據連跌三日。

其他科技股中，特斯拉收漲2.73%，媒體稱特斯拉Model 3產量實現1000輛/日；IBM漲超2%，微軟漲0.6%。

熱門中概股普遍收漲，微博大漲近7%。微博收漲6.61%，愛奇藝收漲5.73%，唯品會、、58同城嗶哩嗶哩均漲超4%，阿里巴巴漲近3%。

富時泛歐績優300指數收跌0.19%，報1408.68點。德國DAX 30指數收跌0.36%，報11257.24點，本週累漲約0.58%。法國CAC 40指數收跌0.05%，報5003.92點。英國富時100指數收跌0.83%，報6980.24點，本週累漲逾0.39%。

商品

WTI 1月原油期貨收跌0.52美元，跌幅1.01%，報50.93美元/桶，11月份累跌22%，創逾10年最大單月跌幅。

美國9月石油產出創歷史新高，連續第二個月超過俄羅斯並穩居全球第一大產油國“寶座”。

美國能源信息署（EIA）：美國9月石油產出增長12.9萬桶/日，增幅1.1%，至1147.5萬桶/日，8月產出1134.6萬桶/日。

COMEX 2月黃金期貨收跌0.4%，報1226.00美元/盎司，本週累跌約0.3%，但主力合約11月份累漲約0.9%。

外匯&數字貨幣

受消息推動，美元指數上漲0.5%，歐元下跌0.8%，至1.1307。

英鎊下跌0.4%，至1.2745。日元下跌0.2%，至113.68。

美國明尼阿波利斯聯儲主席Kashkari（2020年有投票權）週五表態稱，美聯儲現在應該暫停加息，（在必要之前）升息力度過大可能導致美國經濟衰退。他同時認為美國利率“接近中性”。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.9427元，較週四紐約尾盤跌70點，盤中整體交投於6.9347-6.9566元區間；上週五（11月23日）紐約尾盤報6.9456元。

比特幣期貨11月跌超37%，最終收於4000美元整數位心理關口下方。

CME比特幣期貨BTC 1月合約收跌245美元，跌幅大約5.87%，報3930美元，11月26日以3605美元創即月合約收盤記錄最低，據見聞統計，本週累跌約5.87%，11月份累跌約37.07%。

CBOE比特幣期貨XBT 1月合約收跌160美元，跌約3.91%，報3935美元，11月26日也以3647.50美元創即月合約收盤紀錄最低，本週累跌約6.09%，11月份累跌逾37.09%。

債市

美債收益率下跌，投資者謹慎地等待G20峰會的結果。

週五（11月30日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率下跌4.19個基點，報2.9879%，紐約尾盤一度跌至2.9860%，創9月18日以來盤中新低，本週累跌5.11個基點。

兩年期美債收益率跌2.22個基點，報2.7865%，本週累跌2.29個基點。

10年期美債收益率下跌1個基點，至3.02%，創下10周低位。而10年期德國國債收益率下跌1個基點，至0.31%，創下14周低位。

英國10年期國債收益率則持平在1.36%。