20181119全球市場隨想

投資建議:

資金回流新興市場, 資金抽離美國, 主要是毎相對的機會, 但是這樣的策略, 未來可能受到挑戰, 因為接下來可能要考量的就是風險偏好及避險的需求, 新興市場的大跌, 也跌出了空間, 但未來這個空間將很快填滿後, 資金再度移轉, 所以區域的資金輪動, 加上, 各個市場的類股輪動, 皆是短期操作的現象, 此次的底部試, 受到FED主席及川普總統的嘴上的利多, 所以形成支撐, 接下的機會可能出現反彈, 但是月底的變數則是貿易談判, 不過, 個人仍不看好, 只是市場的反應, 是較難判斷, 建議還是要規避風險, 美元指數ETF仍是可以考慮.

上週美股的整理, 雖然是開低走高, 但是週線仍是下挫的情況, 目前來看仍在等待時機, 因為看來有測底的意味在, 短底的發展是一底比一底高的可能性, 接下來, 就等資金對於政冶貿易的發展的偏好. 上週五, 傳出川普對中國的善意, 不過談判之前的放話, 看來是川普的一貫作法. 加上, FED主席對於未來的升息態度是有轉變的可能性, 所以資金回流到債劵市場, 債劵殖利率的下挫, 是近日來表現最為積極的. 美股看來, 科技類股的個股皆受到一些理由而受到影響. 所以指數的表現是相對弱勢的發展.消費類股也是相對有支撐, 還在上升趨勢的軌道上.接下來的情況, 就是月底的G20的美中貿易談判, 但個人認為逹成重大的協議機會並不大, 因為在APEC會議中, 第一次没有聯合共同發表聲明, 主要美中兩國雙方歧見很深, 接下來的月底, 可望逹成的機會並不大, 但市場的反應, 是值得判斷的, 短線上, 股市的跌幅已夠, 而新興市場的表現優於美股, 油價有點小反彈, 但原物的部份, 今年只有天然氣的狀況最佳, 因為天然氣的出口也開始增加, 價格有機會上來.

股市

受消息提振，市場對G20會議的前景感到樂觀，美股低開後走高。

標普500指數收漲0.22%，報2736.27點。道指收漲123.95點，漲幅0.49%，報25413.22點。納指收跌0.15%，報7247.87點。

英偉達財報不佳開盤跌20%，芯片股拖累科技板塊領跌大盤。

美國五大科技巨頭FAANG中，只有蘋果收漲，Facebook領跌，此前，該公司CFO對紐約時報的報導作出回應。

芯片類股漲跌各異，英偉達收跌18.76%，盤中一度跌約20%，創逾10年來最大單日跌幅。台積電跌超4%，因遭摩根士丹利下調評級。應用材料收漲，儘管第一財季指引不及預期，但花旗將該公司添加至其“半導體購買清單”中。

其他科技股中，特斯拉、推特、甲骨文、IBM均收漲。

CMC Markets UK市場分析師David Madden表示：“英偉達昨晚公佈財報後股價重挫，今天該股成為市場焦點。英偉達第三季度每股收益數字超出預期，但營收稍低於預期。而造成該股重挫的則是其未來業績展望令人失望。”

同時，市場消化多位美聯儲官員講話。

美聯儲副主席Richard Clarida週五表示，美聯儲已經接近“中性利率”，未來加息將取決於經濟數據。他表示，近三年的加息使美聯儲的短期利率接近中性水平，這是考慮未來貨幣政策路徑時的一個關鍵因素。“隨著經濟狀況良好，將重點轉移到更依賴數據是合適的。”

熱門中概股週五漲跌各異。58同城跌超5%，京東跌4.75%，陌陌、趣頭條均跌超3%；搜狐、唯品會均漲超3%。

在美股科技股本週紛紛下跌之際，百度本週累漲1.74%，新浪和網易累漲超5%，嗶哩嗶哩漲超8%，拼多多漲超13%；阿里巴巴累跌超1%。

歐洲STOXX 600指數收跌0.20%，連續第三個交易日下跌，報357.71點，本週累跌約2.20%。

德國DAX 30指數收跌0.11%。法國CAC 40指數收跌0.17%。英國富時100指數收跌0.34%，報7013.88點，創10月26日以來收盤新低。

商品

WTI 12月原油期貨收平，報56.46美元/桶。布倫特1月原油期貨收漲0.14美元，漲幅0.21%，報66.76美元/桶。

COMEX 12月黃金期貨收漲0.7%，報1223.00美元/盎司。

外匯

英鎊兌美元匯率上漲0.4％,至1.2824美元，但本週仍下跌1.2％。 歐元兌英鎊匯率上漲0.4％，至0.8899。

週五圍繞英國首相梅的新聞發生反轉，好消息不斷出現。新的脫歐大臣24小時內被任命，梅自己會負責英歐未來關係的政治宣言談判，重要“硬脫歐”派官員同意留任內閣，有助於平復不信任投票的動議。

美聯儲副主席Richard Clarida週五表示，美聯儲已經接近“中性利率”，未來加息將取決於經濟數據。美元指數下跌0.5％，至96.44的一週低點。

歐元上漲0.8％至1.1414。美元兌日元匯率下跌0.7％，至112.78。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.9205元，較週四紐約尾盤漲漲84點，盤中整體交投於6.9452-6.9107元區間；上週五（11月9日）紐約尾盤報6.9486元。

債市

美債收益率大跌，美聯儲副主席談利率使得美債收益率本週跌幅超過10個基點。

週五，美國10年期基準國債收益率下跌4.75個基點，連跌五個交易日，報3.0628%，本週累跌11.91個基點。兩年期美債收益率跌5.41個基點，連跌五天，報2.7998%，本週累跌12.43基點。

歐市尾盤，德國10年期基準國債收益率上漲0.7%個基點，報0.367%，本週整體交投於0.416%-0.348%區間、本週累跌4.0個基點。

10年期英債收益率漲3.9個基點，報1.412%，本週整體交投於1.523%-1.347%區間、本週累漲7.9個基點；兩年期英債收益率報0.724%，本週整體交投於0.803%-0.675%區間、本週累跌5.9個基點。10年期意債收益率跌0.2個基點，報3.491%。