20171120全球市場隨想

投資建議:

美股最大的問題目前在於稅改, 市場資金看來已有避險動作, 而非美地區則是受到資金流出的影響, 已出現整理走勢, 雖然目美元指數仍在94以下, 但是新興市場及高收益債已出現較大的壓力. 未來資金看來是偏保守, 油價的部份仍有守住55美元的價位以上, 油價多頭仍較積極, 只是漲跌的脈動要能抓住節奏, 才會有較大的獲利. 目前建議在消費, 科技類股, 加上能源相關的產品可以注意.

美股仍受制於川普稅改的囈題, 眾議在週四已通過, 但還有參議院的版本要協商. 市場目前預測在今年年底前能順利通過的機率已小於1/3, 所以資金避險的需求仍在, 如黃金價格快回到1300美元的關卡, 美國公債, 10年期殖利率也在2.3幾, 2年與10年期的利差縮小很多. 可見債劵在面臨升息及避險需求的情況之下, 避險的推力仍是更勝一籌. 油價在上週五有反彈, 主因還是沙烏地對於OPEC減產的看法有強力的支持. 美股在類股的部份, 仍是科技類股為強勢類股,跌小反彈的快. 特斯拉在上週五發表了貨卡車頭及跑車, 仍是市場驚豔之作. 接著Wal-Mart說要下訂單, 讓特斯拉當天股價出現2%以上的反彈. 化解來到300美元的保衛戰. 其他網路, 社群及半導體仍維持強勢. 加下來的消費旺季, 今年美國的景氣不差, 所以節慶的禮物市場, 也把消費非必需品的指數推升新高.

隔夜市場要點

昨日眾議院版稅改議案通過，但共和黨仍面臨更困難的參議院審批，市場擔心稅改前景，今日標普道指低開，三大股指全線收跌。標普道指創8月以來首次連跌兩周。

美國財長預計稅改法案將於聖誕節前遞交川普簽字，但市場仍存疑慮，美元受打壓，期金創半年最大單日漲幅。

11月15日當周共計51億美元資金撤離垃圾債市場，創2014年8月以來最大規模。

中國央行公布三季度貨幣政策執行報告。

股市

標普500指數收跌6.78點，跌幅0.26%，報2578.86點。道瓊斯工業平均指數收跌100.12點，跌幅0.43%，報23358.24點。納斯達克綜合指數收跌10.50點，跌幅0.15%，報6782.79點。本周，標普500指數累跌0.13%，道指累跌0.27%，Nasdaq則漲0.47%。

美國科技股漲跌不一，蘋果拖累Nasdaq。英偉達收跌0.12%，使得本周跌幅擴大至2.21%。英特爾收跌2.23%，本周累跌2.08%。高通本周漲幅擴大至3.33%，報66.72美元，創1月13日以來收盤新高。思科本周漲幅擴大至5.62%，報35.90美元，連續第二個交易日創2001年2月1日以來收盤新高。

據美國媒體消息稱，蘋果旗下智能音箱新產品HomePod將推遲至明年初上市，這意味該產品將錯過年底重要的假日購物季。該產品原計劃於今年12月上市出貨，推遲原因不明。蘋果收跌0.56%，本周跌幅擴大至2.59%。

特斯拉新的電動卡車發佈後，今日沃爾瑪立即響應，表示已預定15輛在北美測試。加拿大連鎖雜貨店Loblaw也表示已經預定25輛特斯拉電動卡車。特斯拉股價一度漲至2%以上，其後收窄至0.82%，報315.05美元，發佈電動卡車後本周漲幅擴大至3.98%。

美國銀行股普遍收跌，高盛拖累道指表現。高盛收跌0.58%，本周跌0.89%，花旗集團收跌0.47%本周跌幅擴大至1.29%。

中概股方面，網易收漲12.65%，報367.50美元，創收盤紀錄新高，本周累漲21.34% ，2017年漲幅擴大至70.66%，

迅雷收漲0.13%，報15.20美元，逼近2014年6月25日所創收盤紀錄高位15.26美元，周五盤初刷新盤中紀錄高位至16.65美元，本周累漲16.12%。

美國粉單市場交易的騰訊ADR收漲2.15%，此前公司公布的三季報實現淨利同比向好。

歐股連續第二周下跌。富時泛歐績優300指數收跌0.34%，報1508.35點。歐洲STOXX 600指數收跌0.29%，報383.80點，本周累跌1.24%；歐元區藍籌績優STOXX 50指數收跌0.49%。德國DAX 30指數收跌0.41%，報12993.73點，本周累跌1.23%。英國富時100指數收跌0.08%，報7380.68點，本周累跌1.06%。

商品

據路透社報導，沙烏地阿拉伯阿拉伯能源部長法利赫表示沙烏地阿拉伯將進一步推動原油減產以平衡原油市場，支持在11月30日的OPEC維也納會議公布減產協議延期細節。受該消息提振，WTI 12月原油期貨收漲1.41美元，漲幅2.56%，報56.55美元/桶。布蘭特1月原油期貨收漲1.36美元，漲幅2.22%，報62.72美元/桶。但本周仍然整體走軟。

COMEX 12月黃金期貨收漲18.30美元，漲幅1.4%，報1296.50美元/盎司，創半年最大單日漲幅，本周累漲約1.8%，連續第二周上漲。黃金本周二剛剛突破其50日均線。

COMEX 12月白銀期貨收漲30.1美元，漲幅1.8%，報17.373美元/盎司，本周累漲約3.0%

庫存偏高引發的謹慎情緒限制市場表現。倫鎳收漲1.8%，報15720美元/噸，但本周累跌4.4%。倫鉛收漲1.2%，報2432美元/噸。倫鋅收漲1.1%，報3179美元/噸。倫銅收漲0.6%，報6777美元/噸，本周累跌0.5%。

焦炭微幅收跌，焦煤、動力煤分別收漲0.7%、0.9%。鐵礦石收跌0.9%。

外匯

黃金走高，美元指數跌至近一個月低位，最低觸及93.51。追隨美債收益率跌勢，美元兌日元下跌約0.9%，刷新10月16日以來盤中低點至111.94。

歐元兌美元今日上漲0.2%，報1.1793，最高觸及1.1822。

土耳其總統埃爾多安批評該國央行“政策路徑錯誤”，引發金融市場不安與震盪。土耳其里拉兌美元跌超1.1%，至3.9035，創收盤最低紀錄，自9月以來累跌近15%，成為今年表現最糟糕的貨幣之一。

在岸人民幣兌美元（CNY）台北時間23:30收報6.6285元，較周四夜盤收盤跌2點，上周五（11月10日）夜盤收報6.6411元；全天成交量268.35億美元，較周四縮水8.06億美元。離岸人民幣（CNH）兌美元台北時間05:59報6.6372元，較周四紐約尾盤跌46點，上周五（11月10日）紐約尾盤報6.6615元。

債市

德國10年期基準國債收益率跌1個基點，報0.365%，歐元區其他成員國走勢大體一致，本周跌幅大約6個基點，創10月26日當周以來最大單周降幅。

追隨美股和德債收益率表現，美債收益率普遍走軟。美國10年期基準國債收益率跌0.9個基點，報2.3523%，盤中一度跌1.2個基點，刷新日低至2.349%。30年期美債收益率跌1.3個基點，報2.7925%。兩年期美債收益率漲1.3個基點，報1.7255%，創2008年10月20日以來新高，最近八個交易日持續刷新九年高位。五年期美債收益率跌0.5個基點，報2.0600%。2/10年期美債收益率差收窄至62.8個基點，創2007年11月份以來最窄水平。5/30年期美債收益率差也收窄至73.4個基點。