20171102全球市場隨想

投資建議:

美股盤中走高, 尾盤收低, 可見資金在高檔仍是相對小心, 不過, 在目前財報及政策等預期推動之下, 相對仍有機會表現. 就類股中, 科技類股的表現仍強勢, 就區域來看, 在美國政策還没有太強勢的緊縮, 歐洲及日本自然會有空間. 美元指數若呈現緩步往上的情況, 則對非美區塊及產品不會有太大的影響, 宛如温煮青蛙, 到了臨界點時才會有大動作, 屆時才會呈現多殺多的局面. 但不預期高點的情況之下, 順勢才能把握機會. 維持之前建議不變.

美股昨天在盤中三大指數再創新高, 目前趨動美股資金動能的力道, 一則是企業財報威力, 就S&P500指數成份股中, 有75%的企業是超過市場預期. 第二則是是川普政府的稅改政策, 眾議院預計在週四將會有完成本的版本出來, 這些是指引資金進去美股的主要因素, 昨日FOMC對於利率政策會議一如往常, 没有意外發生, 所以美國10年期公債殖利率降至到2.36%的水準, 美元指數還是維持在94.5左右. 資金回流日歐市場. 黃金也因此受惠而反彈.油價的部份, 則因美國出口創新高, 庫存比預期來的高, 價格有所回落. 就目前股市相對樂觀的情況之下, 市場不乏資金, 但是短線資金回檔, 也是存在風險意識. 接下來幾天還是在於財報及政策的發展.

主要指數概況

美股週三漲跌不一，美聯儲宣佈維持利率不變，且對美國經濟表現的評估令人鼓舞，12月加息幾已板上釘釘，投資者聚焦特朗普總統的美聯儲主席提名。第三季企業業績整體高於預期，支撐股市不斷創出新高。

經濟方面，美國10月ADP就業人數增加23.5萬，遠超預期的20萬，並創三月份來新高；10月Markit製造業PMI終值創1月份以來新高；10月ISM製造業指數意外不及預期。政治方面，媒體報導稱特朗普有意提名美聯儲理事Powell為下一任美聯儲主席；美財長Mnuchin反對漸進式減稅。個股方面，雅詩蘭黛財報好於預期，且給出了好於預期的2018財年業績指引，股價大漲近10%；醫療服務外包商Envision Healthcare財報不佳，並表示考慮出售在內的戰略選擇，股價重挫逾30%；美國鋼鐵三季度利潤同比增長一倍多，股價收漲7.8%；Facebook和高通財報向好，特斯拉財報不佳，股價盤後大跌近5%。

指數	收盤價	漲跌幅
標普500指數	2579.36	+0.16%
道瓊斯工業平均指數	23435.01	+0.25%
納斯達克綜合指數	6716.53	-0.17%

紐交所主板3087支股票中1566支上漲，1399支下跌，122支收平，213支股票創新高，46支股票創新低，其中BBG領漲，EVHC領跌。

納斯達克主板3208支股票中1124支上漲,1871支下跌，213支收平，213支股票創新高，70支股票創新低，其中XNET領漲，CIFS領跌。

標普500指數11大板塊中，6漲5跌，能源板塊領漲，公用事業板塊領跌。272支股票上漲，229支股票下跌，4支收平。成分股方面EL領漲，EVHC領跌。

美股重要新聞

科技及醫藥類公司新聞

§  DDD：3D系統公司下跌23.7%，報9.5美元。公司三季度意外虧損，不及預期，收入同樣不及預期，此外DDD稱由於管理層變動以及業務轉型計畫決定撤銷此前的業績指引。

§  ALTR：工程軟件供應商Altair Engineering上漲40.9%，報18.3美元。公司今日登陸納斯達克，開盤價為17美元，IPO價格為13美元。

§  CEVA：以色列芯片設計公司Ceva下跌10.6%，報43.2美元。公司給出的四季度利潤和營收指引雙雙不及預期。

§  CHKP：軟件公司Checkpoint下跌12.5%，報103美元。Checkpoint季度利潤和收入均好於預期，但由於公司目前正在對銷售隊伍進行重組，其給出的當前季度指引不及預期。

§  HYH：醫療設備生產商Halyard Health上漲7.3%，報45.2美元。公司計畫將手術和感染預防部門以7億美元的價格出售給Owens & Minor。

§  ADMS：製藥公司Adamas Pharma上漲8%，報26.6美元。文件顯示，對沖基金Kerrisdale Advisers LL於10月24號持有ADMS 6.5%的股份，前者表示看多ADMS。

§  SKLN：醫療設備生產商Skyline Medical上漲11.2%，報2.1美元。公司與實驗室增強服務提供商Helomics達成戰略合作，通過人工智能和大數據開發新的個性化癌症診斷和護理方法。

§  BLUE：製藥公司bluebird上漲2.8%，報143美元。得益於和新基製藥的合作以及和諾華達成的許可協議，公司季度利潤和收入均好於預期。

§  EVHC：醫療服務外包商Envision Healthcare下跌34.2%，報28美元。受此前颶風影響，Envision Healthcare季度利潤顯著不及預期，此外，Envision稱正在尋求包括出售在內的戰略選擇。

§  AGN：艾爾建上漲4.2%，報184.6美元。艾爾建季度利潤好於預期，收入符合預期。艾爾建表示如果旗下乾眼症治療藥物專利的法律糾紛結果負面，已經做好了減少相關影響的準備。

其他重要公司新聞

§  PLT：繽特力上漲15.5%，報52.4美元。得益於企業業務的增長，公司季度利潤和收入均好於預期，同時預計當前季度利潤和收入將符合預期。

§  BBG：油氣生產商Bill Barrett上漲21.5%，報6美元。公司季度利潤好於預期，同時上調了2017年產量指引。

§  PBI：必能寶公司下跌17%，報11.4美元。公司季度利潤不及預期，同時下調了全年盈利指引，必能寶稱正考慮尋求戰略選擇。

§  DVN：Devon能源公司上漲5.9%，報39.1美元。得益於油價上漲，公司三季度利潤連續第八個季度好於預期，收入同樣好於預期。

§  FTR：電信服務商Frontier下跌26.8%，報8.9美元。公司下調了2017年自由現金流預期，同時給出了遜於預期的四季度盈利指引。

§  AAL：美國航空上漲2.2%，報47.8美元。JP摩根將其評級由中性上調至超配，目標價格由53美元上調至65美元，稱美國航空在每座位里程數營收（RASM）方面出現了新的增長勢頭。

§  PZZA：棒約翰下跌8.5%，報62.3美元。由於利潤率下滑以及銷售收入增速放緩，棒約翰下調了銷售收入和盈利指引。

§  EA：EA下跌4.3%，報114.5美元。EA季度利潤好於預期，收入不及預期，此外由於面臨來自對手的激烈競爭，EA給出的假期購物季營收指引也不及預期。

§  X：美國鋼鐵上漲7.8%，報27.3美元。美國鋼鐵三季度利潤大幅好於預期，收入同樣好於預期，利潤同比增長一倍有餘。

§  EL：雅詩蘭黛上漲9.2%，報122.1美元。雅詩蘭黛季度利潤和收入均好於預期，且給出了好於預期的2018財年指引，同時宣佈將三季度分紅提高12%至0.38美元/股。

§  HMC：本田汽車上漲2.5%，報31.9美元。得益於銷售收入提高、成本降低，本田上調了全年利潤指引。

§  TRI：湯森‧路透下跌5.6%，報44.2美元。路透季度利潤好於預期，收入不及預期，路透稱全年利潤將處於此前預期區間的上端，路透CEO稱對當前增速並不滿意。

---

熱點

今日早間美國素有「小非農」之稱的ADP就業數據顯示，美國10月ADP就業人數增加23.5萬，遠超預期的20萬，並創三月份來新高。

數據公佈後，美元/日元漲幅進一步擴大，報114.17；美元/瑞郎觸及5日新高。10年期美債收益率升至2.40%。

美國10月ISM製造業指數為58.7，意外低於預期59.5，9月ISM製造業指數為60.8，為2004年5月以來新高。10月Markit製造業PMI終值為54.6，創1月份以來終值新高。由於公共建設激增，美國9月營建支出環比意外上漲0.3%

數據公佈後，美元兌日元短線回落14點，最低觸及114.11，使得日內漲幅略微收窄至0.43%，美元指數短線下滑9點，最低觸及94.74，使得日內漲幅收窄至不到0.2%。現貨黃金短線上揚大約3美元，最高觸及1276.13美元/盎司，使得日內漲幅擴大至約0.38%。

週三下午，美聯儲11月FOMC會議決定，維持1%-1.25%的聯邦基金利率目標區間不變，符合市場預期。會議認為，中期來看，颶風不會明顯影響美國經濟，中期內通脹將回升到聯儲目標。此後市場預期聯儲今年12月加息幾率超過98%。

消息發佈後，美元先跌後漲，美股漲幅小幅擴大，黃金先漲後跌，10年期美債收益率先跌後漲。

美國媒體援引知情人士報導稱，美國財長Steven Mnuchin反對漸進式地下調企業稅至20%的建議。他擔心隨著其它國家更快下調稅率和外國企業推遲投資美國，緩慢下調公司稅（目前為35%）將令美國變得不具競爭力。

特朗普將於北京時間本週五公佈下任美聯儲主席提名人。今日早間當被問到是否提名現任聯儲主席耶倫時，特朗普稱：「我可沒說過。我覺得她優秀。」 此前媒體稱，特朗普似已「確定」提名美聯儲理事Powell。

美國時間週四下午，據《華爾街日報》援引一位信源稱，白宮已經通知美聯儲理事鮑威爾，美國總統特朗普有意提名他為下一任美聯儲主席。

該消息發佈後，現貨黃金短線急跌，美元/日元短線走高，美股期指變動不大，10年期美債收益率小幅走揚不足1個基點，穩定在2.37%。

據美國能源部下屬能源信息署（EIA）統計，上週美國原油庫存環比減少規模幾乎是市場預期的兩倍，汽油庫存降到兩年多來最低點，煉油能力較此前一週下降，原油出口刷新最高紀錄，進口卻創最低紀錄。雖然EIA數據顯示上週庫存明顯減少，但降幅不到此前美國石油協會（API）公佈所庫存降幅的一半。

北京時間11月1日凌晨API數據公佈後，WTI原油期貨一度刷新日高至54.77美元/桶，日內漲幅超過1%。EIA數據公佈後，WTI原油期貨價格轉頭下挫，跌落55美元，日內漲幅由1%以上一度收窄到0.4%左右。布油漲幅由1%左右收窄至0.5%左右，仍處61美元上方。 儘管EIA數據公佈後略有回落，國際油價仍處於近期高位。市場對OPEC和俄羅斯等產油國嚴格執行減產協議和延長減產期有信心，近來油價高漲。 

CoinDesk數據顯示，在美國芝加哥商業交易所（CME）昨日宣佈將推出比特幣期貨後，比特幣勢如破竹，一天之內漲破6400美元，6500美元，6600美元，最高觸及6629美元，總市值達到1,100億美元。此外，即將到來的「硬分叉」可能帶來的「派息」也吸引了部分投資者現在買入。年初至今，比特幣累計漲幅達560%。

其他市場

股市

美國科技股收盤漲跌各異，蘋果拖累大盤走勢。谷歌母公司Alphabet收漲0.92%，亞馬遜收跌0.14%，蘋果收跌1.27%，Facebook收漲1.44%，微軟收平，英特爾收漲2.68%，奈飛收漲0.8%，英偉達收漲0.19%、報207.20美元——連續四個交易日收於200美元上方並連續四天創收盤紀錄新高，AMD收跌1.68%、報10.80美元——10月24日財報發佈以來已跌約24%，高通收漲4.8%，特斯拉收跌3.15%。

近期原油價格利好，能源股今日上漲推高標普500指數。Devon Energy 今日收漲5.91%，報39.08美元， Marathon Oil 今日收漲4.57%，報14.87美元。標普500能源股板塊今日收漲1.1%。

歐股創逾兩年收盤新高德國股指連續四天創紀錄新高，得益於礦業和汽車製造板塊。富時泛歐績優300指數收漲0.43%，報1559.67點。歐洲STOXX 600指數收漲0.39%，報396.77點，創2015年8月10日（當天收於399.82點）以來收盤新高，其中基礎資源指數收漲2.7%、汽車及配件價格指數收漲1.58%。歐元區藍籌績優STOXX 50指數收漲0.64%，報3697.40點，創2015年4月28日以來收盤新高。德國DAX 30指數收漲1.78%，報13465.51點，連續四個交易日創收盤紀錄新高。法國CAC 40指數收漲0.20%，報5514.29點，創2008年1月3日以來收盤新高。英國富時100指數收跌0.07%，報7487.96點。

商品

WTI 12月原油期貨收跌0.08美元，跌幅0.15%，報54.30美元/桶。布倫特1月原油期貨收跌0.45美元，跌幅0.74%，報60.49美元/桶。

COMEX 12月黃金今日收漲6.80美元，漲幅0.5%，報1277.30美元/盎司。

倫鋁今日上漲25美元，報2185美元/噸，倫銅上漲91美元，報6930美元/噸，倫鉛上漲68美元，報2482美元/噸，倫鎳上漲490美元，報12785美元/噸，倫錫上漲25美元，報19400美元/噸，倫鋅價上漲12美元，報3277美元/噸。

煤炭全線收漲，煤炭板塊尾盤直線拉升，焦炭、焦煤、動力煤分別收漲2.9%、5%、0.8%。鐵礦石收漲2.2%。螺紋鋼收漲0.7%，熱軋卷板收跌0.5%。

ICE 3月原糖期貨收跌0.88%，報14.61美元/磅。ICE 12月白糖期貨收跌0.5%，報382.40美元/噸。

外匯

美元指數今日上漲0.26%，報94.81。

美元兌日元今日上漲0.44%，報114.15，最高觸及114.28。

英鎊今日先漲後跌。早間英國10月製造業PMI 56.3，高於預期55.9，其中產出物價分項指數報60.5，創4月以來新高。外加週四英國央行將公佈利率決議，市場預計將加息。早間英鎊兌美元拉升30餘點，漲幅擴大至0.2%，突破1.33關口，刷新日高至1.3319。

下午英國國防大臣Fallon宣佈辭職，英鎊兌美元跌超0.3%，刷新日低至1.3241。

歐元兌美元今日下跌0.23%，報1.1619。

在岸人民幣（CNY）兌美元北京時間23:30收報6.6020元，較週二夜盤收盤漲320點；全天成交量327.43億美元，較週二擴大77.81億美元。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.6089元，較週二紐約尾盤漲236點。

債市

中短期美債大體持穩，此前美國財政部維持2018年再融資規模不變。美國10年期基準國債價格上漲1/32，其收益率則跌至2.372%。30年期美債價格上漲10/32，其收益率則跌至2.860%。兩年期美債價格下跌1/32，其收益率則漲至1.616%。五年期美債價格下跌2/32，其收益率則漲至2.020%。美債收益率曲線創2007年以來最平坦狀態，美國財政部未來數月的再融資政策抵消美聯儲縮表計畫的影響。