20190115全球市場隨想

投資策略:

此次財報週有可能會造成市場的波動, 在去年第四季的數據並不理想之後, 各類股有可能在短線漲幅滿足之後, 出現震盪回檔的走勢. 也可以趁這次的回檔來測試各類股的強弱度, 尤其是這次反彈的強勢類股. 就未來基本面來看, 全球經濟受到貿易衝突的影響, 需求下降, 所以除了本土內需的強度可以支撐市場外, 要靠外銷的市場可能會有向下修正的可能性. 對於股票市場來看, 美國回到大區間的整理可能性偏高.其他新興市場,則是各自表現, 視產業鏈的調整而定, 投資策略上: 短線的震盪不好抓, 但是應該不會來破前低, 所以往下跌不下去時, 就要進場. 還是以強勢類股為主.

美國財報週已開始, 昨天花旗銀行已公布數據, 不過比市場預期來的好, 所以昨天是上漲的, 也帶動金融類股的上漲. 陸續公布的不但是個股的財報數據, 也是公告了中國最新的貿易數據, 結果是不如預期, 半導體類股也受到影響. 誠如幾天前所述, 未來的財報週可能對股市造成較大的影響, 去年第四季的成長數據, 不如過去以往3季的成長. 是否能符合市場資金的期待, 不確定性的確很高. 在這個情況之下, 近期股票市場呈震盪回檔的機會會變大. 昨天避險需求的情況也開始變弱一點. 所以債劵殖利率反彈, 美元指數反彈, 黃金價格有下來一點. 油價看來是維持在50美元之上.

股市

標普500指數收跌13.65點，跌幅0.53%，報2582.61點。道瓊斯工業平均指數收跌86.11點，跌幅0.36%，報23909.84點。納斯達克綜合指數收跌65.56點，跌幅0.94%，報6905.92點。

美國上市公司財報季將從週一開始。花旗集團宣佈業績不及預期。摩根大通、富國銀行、貝萊德、高盛、奈飛及其他一些大企業將在本週陸續公佈財報。

在第四季度財報季開始前，蘋果及其他一些企業相繼發佈的預警令投資者對企業盈利前景感到擔憂。

去年前三個季度的企業盈利大幅攀升，每個季度的盈利增幅至少達到25%。但據CFRA Research市場分析師Lindsey Bell估算，去年第四季度的標普500成分公司盈利增幅將只能達到12.6%。

而據高盛集團首席美股策略師David Kostin表示，2019年的美股上市公司盈利增長將更為艱難。他在週末給客戶的研究報告中表示，隨著經濟增長放緩、美元升值以及油價維持低迷，預計2019年的企業盈利增長率最低可能下降至3%。

此外，中國經濟數據顯示12月進出口表現疲軟，令人擔憂全球經濟增長引擎可能減速。

中國海關總署公佈了2018年12月外貿數據。數據顯示，中國12月進口同比下滑7.6%，創2016年7月以來的最大降幅。數還顯示2018年中國對美國貿易盈餘攀升至3233.2億美元，再創歷史新高。

美國政府關門進入第24天，刷新歷史紀錄，其在金融市場引發的恐慌情緒也愈發嚴重。美國政府目前依舊處於停擺狀態中，約四分之一的美聯邦政府機構從去年12月22日凌晨開始“停擺”，這一狀況已經持續了24天。

特朗普想要修建美墨邊境牆的執念毫不動搖，使得美國的政局不穩定性遲遲無法得到緩解。政府關門僵局對80萬名聯邦政府工作人員產生了實質性的經濟影響，他們上週五已經錯過了自政府關門以來的第一筆薪水。上週四在華盛頓舉行的一個午餐活動中，美聯儲主席鮑威爾表示，以往的政府停擺都較為短暫，對經濟沒有造成太大影響。他說，如果這次停擺持續太久，可能會開始產生明顯的影響。

據估算，美國政府每關門兩週，當年GDP將因此下降0.1個百分點。

倫敦資本集團研究主管Jasper Lawler在給客戶的一份報告中表示：“在第四季度財報發佈之前，分析師們已經比平常更快地收回盈利預期。蘋果公司備受矚目的預警，可能會過度降低其他公司的及格線。”

他表示：“雖然第四季度的盈利可能比我們在第三季度的紅火狀況要遜色不少，預計整體盈利將增長約10%，低於上一季度，但仍然非常強勁。不過減稅的利好影響將開始逐年減少。”

FAANG五大科技股中，Facebook是唯一收漲的股票，其他四隻股票均跌超1%，蘋果領跌。

芯片類股集體下跌，費城半導體指數收跌1.55%；西部數據領跌，跌幅接近5%；美光科技跌3.7%，台積電和德州儀器均跌超2%，博通微漲，英偉達漲超1%，此前，Evercore

SI下調西部數據評級和目標價，且下調英特爾、高通、恩智浦、英偉達等芯片類股目標價。其他科技股中，特斯拉跌3.7%。

中概股多數下跌。

優信跌超11%，虎牙跌近8%，拼多多和愛奇藝均跌超6%，騰訊音樂、微博均跌超5%，京東跌3.67%，百度跌1.85%，阿里巴巴跌1.35%；蔚來汽車漲超3%。

歐股方面，富時泛歐績優300指數收跌0.62%，報1366.06點。歐洲STOXX 600指數收跌0.48%，報347.51點。

德國DAX 30指數收跌0.29%，報10855.91點。法國CAC 40指數收跌0.39%，報4762.75點。英國富時100指數收漲0.91%，報6855.02點。

商品

WTI原油收報50.51美元/桶，跌1.08美元，或2.09%。布倫特原油收報58.99美元/桶，跌1.49美元，或2.46%。

COMEX 2月黃金期貨收漲0.1%，報1291.30美元/盎司。

美國天然氣期貨飆升15%。美國天然氣期貨漲幅擴大，日內漲幅超過15%，報3.573美元/百萬英熱單位。

外匯

在上週觸及三個月低點後，美元指數週一下跌0.08％。

歐元持平於1.1468。日元兌美元匯率上漲0.2％，至108.17。

週二，英國下議院對英國首相特蕾莎梅的英國退歐協議進行投票。英鎊上漲0.21％，至1.2871，創下去年11月以來新高。

隨著英國脫歐協議投票日期的逼近，市場也變得更為謹慎。週一晚間，英國首相將在下議院就脫歐協定發表聲明。本週二，英國國會議員將針對英國首相特蕾莎-梅（Theresa May）提出的脫歐協議進行投票。

英國反對黨領導人Jeremy Corbyn週日表示，如果議會拒絕接受特蕾莎-梅提出的協議，工黨將推動大選，他可能會“很快”強制推行不信任投票。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.7630元，較週五紐約尾盤跌31點，盤中整體交投於6.7756-6.7402點。

人民幣週一走勢猶如過山車，在岸人民幣兌美元最終收報6.7578，較上一交易日官方收盤價跌96點。但今日人民幣中間價報6.7560刷新2018年7月下旬以來新高。在經歷了上週暴漲逾千點之後，高盛昨日上調人民幣兌美元預期。

債市

美債週一持平，10年期國債收益率為2.707％。 德國10年期國債收益率小幅下跌至0.226％。