20181218全球市場隨想

投資策略

就美股的下挫之激烈, 看來是在走C波的部份, 若是這樣年底應該是2018年度的低點, 明年第一季呈整理走勢居多, 就目前來看, 事件不少, 美國境內, 除了川普堅持築細跟反對黨有爭吵外, 資金在意的是未來升息的步調, 在這個步調之下, 將會影響未來的資金成本. 但近日來加上年假近了, 資金動能會更加的不足, 資金退場及觀望的情況明顯, 所以年底前的機會不大, 唯有劵ETF及美元指數仍有機會, 其他資產項目皆受影響.

昨日的美股也出現大跌, 從上週五美股投資人的持股信心就相當不足, 信心不足的情況, 來自於基本面的數據是衰退的情況, 還有FOMC將要升息的壓力, 雖然12月升息是眾所皆知的事, 但目前資金面對未來的不確定性仍是保守以對, 川普政府的部份, 則是對於墨西哥築牆的事相當堅持, 再加上川普對於聯準會主席將在12月升息, 也頗有微詞, 所以美股的資金退場, 美元下跌, 債劵殖利率上漲. 以目前的狀況來看, 今年的第四季收在底點的機會很大. 避險需求上來黃金價格也是回到1250美元的價位之上.

股市

標普500指數收跌2.08%，報2545.94點，創2017年10月9日以來的收盤新低。道指收跌507.53點，跌幅2.11%，報23592.98點。納指收跌2.27%，報6753.73點。羅素2000指數收盤確認進入熊市，較8月31日收盤高點下跌超20%。

本週大事件密集發生，可能增加了周初市場的緊張情緒、進而增加市場波動。美國、英國和日本央行都將公佈利率決議，其中美聯儲普遍被認為將加息25個基點，主席鮑威爾對於明年加息路徑的暗示將被密切觀察。歐盟本週或將發佈英國“無協議脫歐”的文件，美國政府不僅面臨關門風險，年內特朗普政府的要員變動也增添了不確定性。

高盛建議2019年美股採取防禦性投資策略。奧本海默資管首席投資策略師John Stoltzfus認為，2018年還剩下10個交易日，看起來“聖誕節反彈行情”越來越不可能出現。股市情緒偏向負面、保持疲軟，儘管美股基本面因素和相對便宜的估值可能令新一年股指走揚。

隨著2018年美股交易日所剩無幾，投資者仍在關注最近幾個月以來令美股備受打壓的宏觀經濟因素：利率上漲、全球經濟增長放緩以及國際貿易緊張關係等。

美聯儲將在本週三結束今年最後一次貨幣政策會議。市場普遍預計美聯儲將加息四分之一個基點。最大的焦點是鮑威爾對於明年加息的預期。投資者將推敲解析美聯儲的聲明及預測，以瞭解貨幣政策決策者關於2019年的貨幣政策計畫。目前市場普遍預計美聯儲明年將加息三次。

在全球經濟增長放緩的跡象越來越多的背景下，投資者擔心美聯儲的加息計畫將成為牛市終結者。

美國總統特朗普週一再次抨擊美聯儲。他稱，美聯儲甚至正在考慮加息是“難以置信的”。特朗普在推特中表示，在美元非常強勁、幾乎沒有通脹、外部世界一片混亂、巴黎“起火”的情況下，美聯儲甚至正在考慮加息，這是“難以置信的”。

被譽為“新債王”的Jeffrey Gundlach週一表示，美聯儲在本週召開會議時不應該提高利率，理由是對債券市場的擔憂以及對經濟放緩可能需要在2020年實施政策逆轉的預期。他表示：“我認為他們不應該這樣做。”他稱，債券市場正在發出美聯儲不應加息的訊號。

熱門中概股中，虎牙跌超10%，歡聚時代跌超9%，蔚來汽車跌8.7%，搜狐、愛奇藝、嗶哩嗶哩均跌超6%；騰訊音樂跌5.3%，百度和新浪跌超4%，阿里巴巴跌好3%；優信漲超12%。

中概網貸股中，聖盈信跌9.3%，拍拍貸跌8.6%，樂信跌超6%；宜人貸漲超2%。中概教育股中，尚德機構跌超10%，安博教育和四季教育跌超5%，正保遠程教育和朴新教育跌超2%；瑞思學科漲超3%。

富時泛歐績優300指數收跌1.00%，報1357.82點。歐洲STOXX 600指數收跌1.14%，報343.26點。

德國DAX 30指數收跌0.86%，報10772.20點。法國CAC 40指數收跌1.11%，報4799.87點。英國富時100指數收跌1.05%，報6773.24點。

商品

10月初，國際油價攀上了四年新高，隨後卻在兩個月裡跌去三成，甚至連以沙特和俄羅斯為首的OPEC+承諾減產都無法提振。本週一，油價再度雙雙跌破關鍵心理整數位。

WTI 1月原油期貨收跌1.32美元，跌幅2.58%，報49.88美元/桶，創2017年10月9日以來結算價新低。布倫特2月原油期貨收跌0.67美元，跌幅1.11%，報59.61美元/桶。

COMEX 2月黃金期貨收漲10.40美元，漲幅0.84%，報1251.80美元/盎司，創12月7日以來收盤新高。

外匯和數字貨幣

上週五觸及97.71後，美元指數今日下跌0.3％，至97.13。歐元兌美元匯率上漲0.3％，至1.1345。而美元兌日元匯率下跌0.6％，至112.68。

英鎊兌美元匯率上漲0.3％，至1.2616。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.8999元，較上週五（12月14日）紐約尾盤跌2點，盤中整體交投於6.8877-6.9053元區間。

CME比特幣期貨BTC 1月合約收漲385美元，漲幅大約12.24%，報3530美元，12月14日以3145美元創即月合約收盤紀錄最低。CBOE比特幣期貨XBT 1月合約收漲350美元，漲約11.11%，報3500美元，12月14日也以3150美元創即月合約收盤紀錄最低。 

債市

週一（12月17日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率上漲3.25個基點，報2.8570%。

兩年期美債收益率跌4.14個基點，報2.6916%。