20181210全球市場隨想

投資策略:

上週五又下挫, 把週四的反彈又跌回去, 有過之而不及. 資金目前對於貿易事件及華為的事件, 是有高度的敏感性, 美股的跌幅又高於其他市場, 目前就各類股或是各國的市場走勢, 的確是不理想, 又再度回到空頭的走勢, 唯有投資等級公債的ETF出現大漲的走勢, 黃金也不受下週可能升息的影響而再度上漲, 就原本規劃可能的反彈, 變成再拖延的變型, 所以本週應該也没有太多的機會反彈, 將會再測試低點的可能性變大, 美元指數雖然下跌一點, 就資產類別來看, 他是相對安全的項目. 未來的風險就是FOMC没有升息, 那美元的跌幅可能會變大一點. 建議短線之內還是幺投資等級債的ETF為主, 也建議觀察底部的測試.

美股上週五再度出現大跌, 原以為華為CFO被捕的影響已消化了, 未料市場的反慹是鈍化, 週五再度發威, 加上的美中貿易的發展, 閣員釋出的訊息, 市場也是有樂觀的解讀及悲觀的解讀, 所以未來的情況還是不明, 資金避險需求大增, 雖然接下來19日將是聯準會升息的日子, 但是美債殖利率還是往下掉, 黃金價格再度回到1250美元的位以上,. 油價的部份, 則是小幅整理的走勢, 但是冬季的油品庫存, 過去是增加的情況居多, 本迥來看, 未來還是再度震盪居多, 而且可能震盪往下, 再測試底部. 最近轉折機會則是有可聯準會的升息態度.

股市

標普500指數收跌62.87點，跌幅2.33%，報2633.08點，確認出現“死叉”——50日均線跌穿200日均線、並收於200日均線下方。道瓊斯工業平均指數收跌558.72點，跌幅2.24%，報24388.95點。納斯達克綜合指數收跌219.01點，跌幅3.05%，報6969.25點。

瑞銀經濟學家Paul Donovan認為，美股下挫是由於市場對美國貿易政策的擔憂引起的。他表示：“對於美國繼續推行貿易稅的擔憂情緒令市場承壓。投資者似乎認為美國繼續加征關稅的風險正在提高。如果沒有這種擔憂，今天公佈的經濟數據大體利好，本應對市場起到積極作用。”

美國勞工部週五宣佈，美國11月非農就業人口增加15.5萬人，遠低於預期值19.8萬人，也大幅低於10月前值25萬人。11月美國失業率為3.7%，與前值持平，也與1969年的水平相同。11月平均時薪環比不及預期，同比與預期持平，11月每週工時略低於預期。

非農就業報告公佈後，美聯儲明年3月加息概率進一步下降。11月非農就業報告公佈前，美國聯邦基金利率期貨暗示，美聯儲12月加息概率為75.7%。另外，12月加息後，明年3月再度加息的概率降至25.9%；若明年3月不加息，則明年6月加息概率為也下降為43.3%。

越來越多的跡象表明FOMC在貨幣政策正常化道路上可能不那麼激進。週四《華爾街日報》報導稱，美聯儲官員正在考慮在12月會議上採取一種新的觀望態度。

美聯儲理事Lael Brainard週五表示，美國經濟勢頭強勁，逐步加息短期內仍適用。此前，她曾表示，美聯儲可以在未來1-2年繼續逐步加息。Brainard的表態表明，她支持美聯儲在本月加息，但同時認為美聯儲有必要在2019年採取更為謹慎的態度。

聖路易斯聯儲主席James Bullard表示，因為出現了收益率曲線倒掛，美聯儲可能考慮推遲今年12月加息。他成為第一個公開暗示12月可能暫停加息的美聯儲高官。

FAANG五大科技股集體大跌，奈飛跌超6%，亞馬遜跌超4%，蘋果和Alphabet均跌超3%，且兩隻股票均回吐今年全部漲幅轉跌。截至收盤，蘋果市值已不足8000億美元，報7995.52億美元，較最高點已蒸發逾3000億美元。微軟以8046.21億美元再次問鼎，亞馬遜市值也不足8000億美元，報7965.93億美元。

芯片類股集體大跌，費城半導體指數收跌3.74%；AMD收跌8.64%，恩智浦、英偉達、美光科技均收跌超6%，英特爾跌超4%。

特斯拉因傑富瑞上調評級一度漲超4%，最終收跌1.4%。 

熱門中概股集體下跌。陌陌收跌超9%，該公司週四公佈財報，財報後，摩根士丹利下調該公司評級，並將目標價從61美元腰斬至30美元。

拼多多收跌8.56%。愛奇藝收跌6.65%，阿里巴巴、京東、微博、新浪均跌超1%，百度跌0.6%；嗶哩嗶哩微幅收漲。

富時泛歐績優300指數收漲0.82%，報1365.04點。歐洲STOXX 600指數收漲0.62%，報345.45點，本週累跌約3.37%。

德國DAX 30指數收跌0.21%，報10788.09點，本週累跌約4.17%。法國CAC 40指數收漲0.68%，報4813.13點。

商品

WTI 1月原油期貨收漲1.12美元，漲幅2.18%，報52.61美元/桶。 布倫特月原油期貨收漲1.61美元，漲幅2.68%，報61.67美元/桶。

當地時間12月7日週五，OPEC和俄羅斯為首的非OPEC產油國——OPEC+在維也納達成協議，從明年1月起合計減產120萬桶/日，其中OPEC減產80萬桶/日。明年4月OPEC將評估減產。伊朗稱得到減產豁免。

這一OPEC+計畫合計減產規模高於此前OPEC代表透露的計畫協商水平：100萬桶/日。

COMEX 2月黃金期貨收漲0.7%，報1252.60美元/盎司，創7月10日以來收盤新高，本週累漲2.2%，創8月24日當週以來最大單周漲幅。

外匯&數字貨幣

美元指數下跌0.2％，至96.59。

歐元兌美元匯率上漲0.3％，至1.1408。而美元兌日元匯率穩定在112.66。 英鎊下跌0.3％，至1.2742。

原油價格反彈提振與石油相關的貨幣。俄羅斯盧布兌美元匯率上漲0.6％，挪威克朗匯率上漲0.4％，加元匯率上漲0.5％。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.8863元，較週四紐約尾盤跌52點，盤中整體交投於6.8660-6.8912元區間；上週五（11月30日）紐約尾盤報6.9427元。

CME比特幣期貨BTC 1月合約收跌300美元，跌幅超過8.33%，報3300美元，連續兩個交易日創即月合約收盤紀錄最低，本週累跌逾16.03%。CBOE比特幣期貨XBT 1月合約收跌305美元，跌超8.50%，報3282.50美元，也連續兩天創即月合約收盤紀錄最低，本週也累跌逾16.58%。

債市

週五（12月7日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率下跌5.05個基點，報2.8450%，連跌六個交易日，本週累跌14.29個基點。

兩年期美債收益率跌4.92個基點，報2.7109%，本週累跌7.56個基點。

週五（12月7日）歐市尾盤，德國10年期基準國債收益率上漲1.3個基點，報0.249%。

10年期英債收益率漲2.0個基點，報1.265%；10年期法債收益率漲2.4個基點，報0.688%；10年期意債收益率跌7.0個基點報3.132%，10年期西債收益率跌1.0個基點報1.451%，10年期希債收益率跌2.6個基點報4.232%。