20181025全球市場隨想

投資建議:

美股出現7年來單日的大跌, 昨日出現美國政要收到炸彈郵包, 加上市場認為第四季受到的影響重大, 因關稅及貿易障礙中, 銷貨成本增加, 所以資金趁機獲利了結出場, 看來此沒有可能會一次修正到底, 10月單月可能出現單月較大的跌幅, 而接下來的一個小反彈後, 第四季的能見度變低, 看來中國因素的干擾還會持續著, 有待產業鏈的調整, 才會有機會重新反應, 10月底是基金的一個結算點, 待11月有機會出現反彈走勢, 再視力道及大勢來看.

人心思變, 風險趨避的需求之下, 這次的財報效應失效了. 美股開盤時還箱穩定, 但在強大的陣陣賣壓之下, 資金潰堤而出, 昨日的跌幅在没有徵兆之下, 出現2011/8以來的最大單日跌幅, 所以看來一次修正到底的機會變大. 目前市場陷入的向下的縲旋, 在貿易摩擦之下, 中國的市場及關稅障礙, 都被認為阻礙了第四季的成長, 在資產高檔區的情況之下, 目前的情況, 資金反而來一次大的修正, 所以中國市場的狀況, 每發生一次, 就連帶影響了美國資本市場, 連帶全球市場也接連受影響, 因為資金避險, 昨日美債殖利率出現下挫, 對於原本快速上來的殖利率, 造成股市本益比調整的情況而下跌的情況, 也没有因此而回升, 目前避險需求大增, 黃金, 公債及美元. 放空型的工具產品也受到資金回流而大漲.

股市

道指收盤暴跌逾600點，納指重挫逾4.4%創逾七年最大單日跌幅。

標普500指數收跌84.59點，跌幅3.09%，報2656.10點。道指收跌608.01點，跌幅2.41%，報24583.42點。納指收跌329.14點，跌幅4.43%，創2011年8月份以來最大單日跌幅，報7108.40點。

對於全球經濟增長及企業業績的擔憂在本月推動股市下跌。曾經風光無限的科技股受到重創。過去幾年來，投資者將大量資金湧入科技股，因該行業能在各種宏觀環境下保持業務增長，但近來的全球貿易局勢、以及科技巨頭利潤觸頂的跡象令投資者拋售科技股。

雖然一些投資者認為，如果本次財報季，企業表示強勁，美股將回穩。但另一些投資者認為，市場風險太多，且收入的增長已經變得不可持續。

First American Trust的首席投資官Jerry Braakman向《華爾街日報》表示：“我們有著許多不確定性，這提升了恐慌的因子。這樣的環境很容易使人緊張。”

FTSE Russell全球市場研究董事總經理Alec Young表示：“宏觀形勢越來越被陰霾籠罩，這使企業2019年的盈利前景蒙上陰影。而儘管近幾週美股估值確實有所下降，羅素1000指數的預期市盈率降至16倍，但這並不意味著美股廉價，特別是如果明年盈利增長放緩程度超過預期的話。”

美國科技股普遍重挫，英偉達跌幅居前。英偉達收跌9.79%，奈飛收跌9.4%，亞馬遜收跌5.91%，Facebook收跌5.41%，微軟收跌5.35%，谷歌母公司Alphabet收跌5.18%。

美股盤後，多家公司公佈財報。特斯拉今日收跌1.92%，但盤後一度大漲超15%。該公司今日盤後公佈的財報顯示，該公司三季度每股盈利2.90美元，遠遠好於分析師虧損0.15美元的預期。

此外，AMD今日收跌9.17%，而盤後大跌超20%。AMD三季度的財報顯示，雖然該公司盈利高於市場預期，但三季度營業收入和四季度營收指引均低於市場預期。

而公佈了好於預期的財報後，微軟股價盤後上漲超3%。

今日，奈飛下跌9.4％，領跌科技股。投資者開始重新思考該公司的估值。

週三美聯儲公佈的經濟景氣狀況褐皮書報告顯示，儘管貿易和勞動力短缺的不確定性給企業帶來壓力，但大多數聯儲地區的經濟增長呈現緩和到溫和特徵。褐皮書報告顯示，“一些地區表示，企業面臨著原料和運輸成本上升，貿易環境的不確定性和很難找到合格工人的問題”。

受意大利預算問題和德銀大跌拖累，歐股連跌六天。

富時泛歐績優300指數收跌0.16%，報1390.70點。

德國DAX 30指數收跌1.05%，法國CAC 40指數收跌0.82%。意大利富時MIB指數收跌1.69%。

商品

WTI 12月原油期貨收漲0.39美元，漲幅0.59%，報66.82美元/桶。布倫特12月原油期貨收跌0.27美元，跌幅0.35%，報76.17美元/桶。

COMEX 12月黃金期貨收跌0.2%，報1234.30美元/盎司；10月23日漲至1236.80美元/盎司，為7月16日以來收盤最高位。

外匯

美元指數大漲0.4％，至96.36，為8月中旬以來的最高點。而在加拿大央行今年第三次加息後，美元兌加元下跌0.3％，收於1.3043。

歐元下跌0.6％,至1.1397，為8月17日以來的最低點。

英鎊下跌0.7％，至1.2886，投資者擔心，英國首相特蕾莎梅的領導地位可能遭到挑戰。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.9442元，較週二紐約尾盤跌58點，盤中整體交投於6.9383-6.9584元區間。

債市

10年期美國國債收益率下跌6個基點，至3.11％。

10年期德國國債收益率下跌3個基點，至0.69％的六週低位。意大利10年期國債收益率小幅上漲3個基點，至3.61％。