20181008全球市場隨想

投資建議:

上週四開始的修正, 以經造成這波的短線上的修正, 所以, 目前來看這波的力道是急又強, 來測試近期的新低點, 有機會會再破壓力再反彈, 時間上可能為兩週的時間, 所以資金避險的需求是在的, 而放空型的ETF, 機會仍大, 不過手腳需快, 搶短線來不及的話, 就保留現金到10月下旬再進場布局,

美股在上現大跌,目前的情勢來判斷, 中國市場的跌勢應該不止, 而這樣的發展, 連帶的美股的資金信心也深受影響, 資金對於貿易摩擦的不確定性, 加上美國主導的貿易聯盟已逐漸成, 所以未來的發展, 可見中國市場會受到較大的衝擊, 在市場未來閉鎖之下, 資金再度寬鬆, 人民幣的貶值壓力將會大幅上升, 接下的狀況, 或許也會牽連港幣的部份, 所以新興市場的不確定性則是大幅提升, 這一波會再來測試底部, 時間點或許需要2週的時間, 但是過往跌幅是又急又大, 所以, 有可能在一週之內就逹成. 美元指數反彈, 怛是長期的變弱可能不變, 美中的貿易摩擦, 也讓美元難以脫身. 原物料的部份, 就CRB指數來看有機會慢慢升高, 最大的動力是來自於能源的部份, 不可太小看未來的發展.

隔夜市場要聞

受夏季佛羅倫薩颶風影響，美國9月非農就業人口新增13.4萬人，不及預期的18.5萬，創2017年9月以來最低增量。但7、8月前值均上修，其中8月從新增20.1萬大幅修正至27萬，失業率跌至3.7%，創1969年12月以來最低，時薪增幅同比2.8%符合預期。

在與核心貿易夥伴的爭端中，美國商務部數據顯示，美國8月貿易逆差擴大至532億美元，創6個月新高，受累於大豆出口銳減10億美元或28%，過去12個月，美國貿易逆差擴大了310億美元，同比增幅8.6%，證明美國關稅政策未能成功縮小逆差現狀，也在拖累三季度經濟增速。

美國人口普查局公佈的美國8月外貿數據顯示，當月原油出口降至174.9萬桶/日，較7月的213.9萬桶/日大幅減少。其中，中國8月對美國原油進口削減至零。

多位美聯儲高管發表講話。“三號人物”、紐約聯儲主席威廉姆斯表示，美國經濟仍處於“金發姑娘”狀態，沒有任何通脹失控跡象，現在距離中性利率還很遠。如果美國經濟維持當前發展路徑，逐步加息就是正確的，這與美聯儲主席鮑威爾觀點一致。

2018年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席Bostic表示，美聯儲應當實現中性貨幣政策立場。他質疑自己是否低估了需求的動能，若果真如此，那麼經濟存在過熱可能，將要求更高的利率路徑，最新數據比之前預料更強。2020年票委、達拉斯聯儲主席Kaplan稱，對今年加息四次感到舒適。

由於出口需求飆升，德國8月工廠訂單反彈。季調後工廠訂單環比增速2%，超過預期0.8%和前值降幅0.9%；工廠訂單同比下降2.1%，好於預期降幅3%，前值-0.9%修正為-0.8%。德國經濟部表示，歐元區以外訂單的強勁增長表明，儘管存在貿易衝突，歐洲最大經濟體的前景相對強勁。

意大利財政部表示，將2018年GDP增速預期由1.5%下調至1.2%，將財政赤字率目標由1.6%上調至1.8%；將2019年結構性赤字率目標設定在1.7%，今年為0.9%，這令意大利股債雙殺。

英國退歐談判呈現重大進展。據外交官透露，歐盟預計下週三發佈新版談判草案，將比歐盟與其他國家達成的任何自貿協定更加廣泛和深入，並通過模糊措辭幫助英國首相梅贏得議會投票。英鎊兌美元與兌歐元普遍走揚。

股市

道指收跌0.68%或180.43點，報收26447.05點；標普500指數收跌0.55%或16.04點，報收2885.57點；納斯達克綜合指數收跌1.16%或91.06點，報收7788.45點。

本週，標普500累跌0.98%，道指累跌0.04%，均錄得兩個周線下跌，標普大盤本週跌幅為9月7日以來最深；納指累跌3.2%，創3月23日當週以來最大單周跌幅，當時累跌了6.5%。包含大型科技股的納指100跌至六週新低，週五跌1.2%，過去五天累跌3%，為3月以來最差單周表現。

大盤今日走勢震盪。因非農就業數據強化了美國經濟信心，道指和標普500指數早盤高開，午盤前轉跌且跌幅迅速擴大。道指盤中最深跌326點；標普500跌1%，不僅在7月5日以來首次跌破50日均線，還創下5月以來最深兩日盤中跌幅；納指最深跌2.1%或逾150點，並於5月4日以來首次跌破100日均線。尾盤時三大指數跌幅收窄，但衡量標普預期波動性的“恐慌指數”VIX觸及17.36，創7月2日以來最高。

美國普林斯頓大學經濟學教授Alan Krueger指出，9月非農數據顯示出，美國經濟非常接近充分就業，將強化美聯儲加息路徑。Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，勞動力市場會更加趨緊，代表薪資會更高，這將保持利率的上行壓力，也持續給股市帶來下行壓力。

FAANG科技明星股組合連跌兩日，蘋果盤中最深跌3%，收跌1.62%，綠光資本稱已於三季度清倉了蘋果股票；特斯拉收跌7.05%，在科技股中跌幅居前。英特爾收跌2.29%，是跌幅最大的道指成分股；11個標普板塊中有8個收跌，金融板塊和銀行類股尾盤轉跌。本週，奈飛累跌6.09%，亞馬遜跌5.66%，Facebook跌4.34%，英偉達跌3.97%，谷歌母公司Alphabet跌3.25%，微軟跌1.96%，特斯拉跌1.07%，蘋果跌0.64%。

美國半導體類股普跌。Super Micro超微公司高開6%，收跌1.6%；CyberOptics收跌8.21%，Maxim Integrated Products收跌4.13%，Cirrus Logic和Amkor科技分別收跌3.55%；英偉達收跌3.38%，ON半導體收跌1.85%，應用材料收跌1.72%，高通收跌1.62%，AMD收跌1.55%，Lam Research收跌0.74%。

美國雲計算類股普跌。亞馬遜收跌1.04%，微軟收跌0.59%，思科收跌0.52%；Equinix收跌1.22%，Intuit收跌1.05%，Juniper Networks收跌0.78%，F5 Networks收跌0.17%，Akamai收跌0.12%。

中概股拼多多收跌4.05%，京東收跌2.88%，百度收跌2.12%，微博收跌1.97%，嗶哩嗶哩（B站）收跌1.48%，新浪收跌1.21%，阿里巴巴收跌0.96%，網易則收漲0.41%，愛奇藝收漲0.71%，虎牙收漲3.62%，趣頭條收漲9.12%。

MSCI ACWI全球指數跌0.6%，至9月12日以來最低；MSCI新興市場指數跌1%，至2017年5月以來最低。

富時泛歐績優300指數收跌0.85%，報1478.48點；歐洲STOXX 600指數收跌0.9%，至三週新低；歐元區藍籌績優STOXX 50指數收跌0.9%。德國DAX 30指數收跌1.2%；法國CAC 40指數收跌1.0%。英國富時100指數收跌1.35%，連跌兩個交易日，報7318.54點，本週跌超2.55%。

商品

由於美元指數走低，COMEX 12月黃金期貨收漲0.3%，報1205.60美元/盎司。現貨黃金日內最高觸及1205.81美元/盎司，本週累漲0.6%，錄得六週裡最大單周漲幅，但從4月峰值跌超12%。

WTI 11月原油期貨收漲0.01美元，漲幅0.01%，報74.34美元/桶，日內交投區間為73.97-75.20美元/桶，本週累漲1.5%。布倫特12月原油期貨收跌0.42美元，跌幅0.50%，報84.16美元/桶，日內交投區間為83.92-85.12美元/桶，本週累漲近2%，週三觸及四年新高86.73美元/桶。

Price Futures Group分析師Phil Flynn指出，油價本週大幅波動，週五走勢穩定。市場對美國製裁伊朗石油出口的恐慌有所消退，經濟穩健和失業率超低，代表美國作為全球最大的石油消費國可以應付較高能源價格，緩解了需求端的擔憂。

工業金屬普跌。LME期鋁收跌1.8%，報2130美元/噸，前一日曾漲至2267美元/噸、創6月以來盤中最高，本週仍累漲約3.3%。LME期銅收跌1.9%，報6173美元/噸。LME期鋅收跌0.7%，報2635美元/噸。LME期鉛收跌0.5%，報1997美元/噸。LME期鎳收漲1.0%，報12620美元/噸。LME期錫收平，報18975美元/噸。

ICE 3月原糖期貨收漲2.4%，報12.63美分/磅，一度漲至12.70美分/磅，創6月初以來盤中最高，本週累漲21%，創2008年以來最大單周漲幅。ICE 12月白糖期貨收漲1.2%，報345.80美元/噸，創7月中期以來收盤新高。ICE 12月棉花期貨收漲0.1%，報76.10美分/磅，本週累跌約0.2%、連跌五週。

外匯

美元指數在9月非農就業發佈後沖高回落，暫報95.62，數據發佈前為95.77，日交投區間為95.50-95.95，仍接近8月23日以來最高。

英鎊漲幅較大，美股午盤後兌美元短線上漲13點或0.5%，最高觸及1.3081。歐元兌英鎊跌0.5%，刷新6月25日以來低點至0.8795。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.8884元，較週四紐約尾盤跌5點，盤中整體交投於6.8875-6.9169元區間；上週五（9月28日）紐約尾盤報6.8839元。

比特幣期貨持穩於6550美元上方，本週跌超1.5%。

CME比特幣期貨BTC 11月合約收跌25美元，跌幅超過0.38%，報6530美元，本週累跌約2.10%，據華爾街見聞統計，6月29日以5865美元創前月合約收盤紀錄最低。

CBOE比特幣期貨XBT 11月合約收跌5美元，跌約0.08%，報6537.50美元，本週累跌逾1.54%，6月29日以5897.50美元創CBOE比特幣期貨前月合約收盤紀錄最低。 

CME比特幣期貨BTC 12月合約收漲至6535美元；CBOE比特幣期貨XBT 12月合約收漲至6540美元。

債市

10年期美債收益率再度刷新2011年5月以來最高，週五觸及3.248%，較非農數據發佈後的日低3.187%上漲逾6個基點。本週10年期收益率漲15個基點，過去一個月累漲20個基點。

30年期美債收益率最高觸及3.424%，刷新2014年以來最高，較日低3.347%上漲近8個基點，較非農數據發佈後的低位3.370%上漲5.4個基點。兩年期收益率日內最高2.901%，接近2008年以來最高，較非農就業發佈後的低位2.885%上漲1.6個基點。

路透社援引Refinitiv數據稱，美國10年期、五年期、七年期國債收益率均創2月以來最大單周漲幅；兩年期收益率創三週內最大單周漲幅；30年期收益率創2016年11月以來最大單周漲幅；三年期收益率創4月以來最大單周漲幅。

歐市尾盤，10年期德債收益率漲4.2個基點，報0.573%，創19周新高；30年期德債收益率錄得4月以來最大單周漲幅。10年期英債收益率漲5.3個基點報1.722%，10年期意債收益率漲9.6個基點報3.424%。