20180529全球市場隨想

投資建議:

美股休息, 全球股市則是各自表現, 歐股受到意大利的政局及信用危機的問題, 西班牙有首相的不信任案投票, 歐洲還有鋼鐡關稅的議題, 皆是政冶問題, 資金險需求則起. 近日的市場債市價格有改色, 美元資產的需求增加, 加上農糧價格也有增長, 接下需等美股的表現, 就上週美股的走勢來判斷, 科技, 網路及半導體仍是有機會, 運輸類股則是新起之秀, 依然是類股輪動到6月中, 建議還是可以把握此次的機會.

昨日美英股市休市, 歐股則是意大利及西班牙的政冶議題, 造成資金的恐慌, 歐洲目前仍有還有重大的貿易議題有待處理, 本週五以前, 對於美國所設下的鋼鐡貿易條件是否要全盤接受, 以換取未來的豁免權,所以近期來, 歐元的弱勢是可預期的, 美元指數一口氣越過94, 最高有到94.4的水準. 美元轉強, 而美債的避險需求增加, 所以10年期公債殖利率一直往下跌到近期低點2.93%的水準. 近日川金會是否能得以成功舉行則未明, 所以資金目前還是偏向觀望居多. 原物料價格方面, 在能源價格下挫, 油價再度來測試65美元關卡, 原因在於增產的議題, 而黃金在美元轉強之後小跌, 跌破1300美元的價位, 但農產格則是價格增漲, 目前是受到產量減少的問題, 黃小玉的價格皆有上漲.

隔夜市場要聞

意大利總統馬塔雷拉拒絕持歐元懷疑論的經濟學家Paolo Savona擔任經濟部長，令總理提名人、法學教授Giuseppe Conte放棄出任，也令“反建製”派的民粹主義政黨五星運動和北方聯盟組閣失敗。

在五星運動黨首要求彈劾總統的壓力下，馬塔雷拉提名前IMF官員Carlo Cottarelli組建技術性內閣，此人還可能兼任財長，承諾保持歐元區成員國身份和審慎的明年財政預算案。但多家媒體稱，前總理貝盧斯科尼領導的意大利力量黨和其他中聯盟黨派，連同五星運動黨都不支持技術性政府。

外媒報導稱，Cottarelli已經接受了總理任命，希望能贏得議會兩院的信任投票，撰寫明年的預算案後在2019年初再舉行大選；但如果不能贏得議會的信任投票，重新大選在今年8月舉行。這令意大利政局的不確定性驟升，不少分析師都擔心反建製政黨贏得更多選票，意大利股債均扭轉盤初漲幅。

另據西班牙《國際報》，在周四舉行辯論之後，6月1日本周五，西班牙首相拉霍伊將面臨不信任投票，該國政府的未來可謂懸而未決。美聯社上周五報導稱，因執政黨人民黨內部受賄案（Gurtel腐敗案），西班牙社會黨已對首相拉霍伊提出不信任動議。

據新華社，美國總統川普在5月27日（上周日）表示，美方工作團隊已抵達朝鮮，為美朝領導人會晤做準備。美朝韓三方上周末均表示，希望美朝領導人會晤能於6月12日在新加坡如期舉行。中國央視援引韓媒報導稱，朝鮮國務委員會部長金昌善率領朝鮮代表團乘坐SQ807航班，於28日下午從北京飛往新加坡，為即將可能舉行的朝美首腦會談做準備，被同機乘客證實。

另據《華爾街日報》，美國白宮原本準備最早5月29日宣布加強對朝鮮制裁措施，但周一決定在談判進行的同時無限期推遲實施，以避免干擾美國總統川普與朝鮮最高領導人金正恩會面的微妙談判。

土耳其央行宣布，從6月1日起重新恢復7天逆回購利率作為基準的政策利率，並限定了隔夜貸款和拆借利率的走廊區間。框架簡化被視為貨幣政策進一步收緊和央行獨立性加強的信號，土耳其股債彙全線上漲，里拉兌美元漲2.7%，創2017年1月以來最大單日漲幅，也是周一全球表現最佳行列。

彭博社消息稱，騰訊投資的電動汽車初創企業蔚來汽車已向美國證監會（SEC）提交上市文件，或融資20億美元，金額可能調整。知情人士透露，蔚來汽車計劃在今年夏天或初秋時接受投資者認購。

股市

美國市場因陣亡將士紀念日休市一天，英國市場因春季銀行假日休市一天。“川金會”成行概率驟增，亞洲主要股指收漲。日經225指數漲0.1%，韓國Kospi指數漲0.8%，香港恒生指數漲0.7%。明晟MSCI亞太指數漲0.1%，創一周多最大單日漲幅；標普500指數期貨漲幅收窄至不足0.2%。

意大利可能重新大選的政治不確定性風險，拖累歐洲股市。富時泛歐績優300指數收跌0.22%，報1526.52點；歐洲STOXX 600指數收跌0.32%，報389.82點，5月22日以來累跌約1.8%。

德國DAX 30指數收跌0.58%，報12863.46點。法國CAC 40指數收跌0.61%，報5508.93點，5月22日曾以5640.10點錄得2007年12月12日以來收盤最高，至今累跌逾2.3%；西班牙IBEX 35指數收跌0.63%。

意大利富時MIB指數高開低走，收跌2.08%，連跌四個交易日，報21932.69點，創3月5日以來收盤新低，較5月7日回落逾10.6%；盤中曾跌2.7%，觸及12周新低，一度完全回吐今年漲幅。

富時意大利綜合股價銀行指數領跌大盤，收跌4.09%，也連跌四天，報10161.44點，創2017年4月20日以來收盤新低；盤中曾跌5.2%，觸及歷史最低，重點銀行股一度觸發熔斷暫停交易。該指數較4月24日高點下跌近20%，即將進入技術性熊市，5月15日以來累跌逾18.7%。

商品

美油WTI下跌1.41美元或跌幅2.08%，至66.47美元/桶，創4月以來最低，並已五日連跌。國際布蘭特原油期貨下跌1.14美元或跌幅1.49%，至75.33美元/桶。WTI和布蘭特從5月初的三年半高位，分別累計回落了9.1%和6.4%。

上期所原油期貨主力合約SC1809周一夜盤收跌0.45%，報462.20元。5月22日曾以488.60元，創上期所原油期貨首個交易日（3月26日）以來的收盤紀錄新高。

現貨黃金再度跌破1300美元整數關口，跌3.46美元或0.27%，至1298.14美元/盎司，創近兩周最大單日跌幅。據財經媒體CNBC，COMEX 6月黃金期貨跌0.5%，至1297.10美元/盎司。

黑色系在夜盤領漲。動力煤、焦煤、焦炭分別高開1.6%、0.9%、0.6%，最終分別收漲2.89%、1.05%、1.06%；鐵礦石低開0.2%，收漲0.33%；螺紋鋼和熱軋卷均低開0.1%，分別收跌0.03%和0.05%；橡膠夜盤收漲0.30%，瀝青收漲0.13%。

外匯

市場擔憂意大利和西班牙的政局不確定性，歐元兌美元扭轉盤中漲勢，一度跌至1.1624，創2017年11月10日以來最低。

美元指數觸及六個月新高，至94.50。美元兌加元漲逾0.2%，刷新3月21日以來盤中高位，至1.30整數位心理關口上方。

離岸人民幣（CNH）兌美元台北時間04:59報6.3971元，較上周五（5月25日）紐約尾盤跌79點，盤中整體交投於6.3802-6.3984元區間。

受央行簡化政策框架、繼續收緊貨幣政策提振，土耳其里拉兌美元漲近3%，最高觸及1美元兌4.5561里拉，創2017年1月以來最大單日漲幅，也是周一全球貨幣對表現最佳之一。

債市

歐市尾盤，意大利10年期國債收益率漲22.3個基點，報2.684%，創2014年8月14日（當天最高2.724%）以來尾盤新高，也是兩年多最大單日漲幅；盤中最高觸及2.707%，5月3日以來累漲了94.5個基點。

兩年期意債收益率漲52.2個基點，報0.903%，創2014年5月22日以來歐市尾盤新高，盤中最高觸及0.993%，是2012年歐債危機以來最大日內變化。10年期意債和德債收益率差漲超200個基點，創2014年早期以來最高，突顯了市場的緊張情緒。

10年期德債收益率連跌四天，尾盤跌8.0個基點，報0.344%，創2017年12月19日以來歐市尾盤新低；10年期法債收益率跌1.3個基點，報0.699%。

德盛安聯資產管理的投資策略師Ann-Katrin Petersen對《華爾街日報》表示，若秋季提前重新大選將不利於意大利政局穩定，也會為歐元區邊緣國家的債市製造波動風險。10年期西班牙國債收益率漲5.8個基點，報1.525%；10年期葡萄牙國債收益率漲10個基點，至2.01%。