20180516全球市場隨想

投資建議:

美股昨日回落還是受到債劵殖利率的影響, 資金短線抽離的速度變快, 但目前仍不影響到5月的走勢, 對於5月的發展看法仍不變, 美股有機會測試前高, 昨日在股債皆跌, 是來自於資金信心的不足, 不過能源類股的表現仍不錯, 不管是傳統能源或是替代性能源, 油價來的一定的高點, 相關題材性的機會就出現. 原物料價格除了能源之外, 是有回檔, 農糧產品視中美貿易談判結果而定, 資金仍在等待中, 貴重金屬則受殖利率的壓迫. 等待未來的通膨及區域安全的問題, 才會有動力. 建議這修正可以低接, 未來還有機會再測試高點, 5月底過後就不建議這樣的策略了. 標的物的議還是以強勢類股及原物料為主.

昨日美股的走勢實質上還是如之前所講的, 受到債劵殖率及美元強弱勢的影響, 昨日美國10年期公債殖利率一口氣回升3%以上, 而股市馬上出現了修正的走勢, 而之前漲多的類股也在遇壓力區之後, 順勢來個回檔. 在大部份的資產皆回落的時候, 與能源相關的類股則是相對強勢, 油價一直維持在70美元以上, 也帶導了乾淨替代能源類股的機會, 原物料的部份, 貴重金屬受到殖利率的影響, 而出現下跌, 其他原物料的價格也是受到影響. 另一個部份, 美元的強勢, 來自於資金避險及美元資產的報酬增加, 就新興市場而言資金流的壓力增大, 而新興市場的風暴也隱然而生, 在阿根廷之外, 未來土耳其也是下一個標的物之一. 市場在對於風險的敏感度仍高的情況之下, 還是需要小心以對.

隔夜市場要聞

據新華社，朝中社16日淩晨發表公報稱，鑒於韓國與美國近日開展聯合軍演等挑釁與對抗行為，朝鮮不得不中止原本預計於16日舉行的北南高級別會談。

舊金山聯儲主席John Williams表示，他對美國和海外的經濟前景“非常樂觀”，重申他認為今年適當增加三到四次加息。不過，美國經濟持續增長和積極的前景無助於提高中性利率。在他看來，中性利率處於2.5%上下。人口老齡化以及全球對避險資產的需求壓低了中性利率。

土耳其總統埃爾多安說，如果他在下個月的大選中獲勝，他將加強控制經濟，對貨幣政策採取更大的掌控權。此言一出，土耳其里拉暴跌，創歷史新低，

股市

標普500指數收跌18.68點，跌幅0.68%，報2711.45點。道指收跌193.00點，跌幅0.78%，報24706.41點；此前八個交易日累漲逾4%，為最近八個月最長連漲天數。Nasdaq收跌59.69點，跌幅0.81%，報7351.63點。

周一晚間，美國商務部長威爾伯-羅斯（Wilbur Ross）就中美兩國貿易關係發表了講話。目前中美兩國正在尋求就貿易糾紛達成一項協議。

ADS Securities研究主管Konstantinos Anthis表示：“在美國商務部長羅斯有關中美貿易差距‘仍然很大’的言論，令投資者情緒受挫。受此影響，美國的10年期國債收益率再次突破3%關口。”

通常國債收益率提高將吸引一些資金流出股市。原因是這種情況下國債將開始向投資者提供比股票更好的回報，而且企業的借貸成本也將因此而有所上升。Anthis在研報中表示：“現在是時候讓全球股市進行一些回調了，但回調不會改變股市的中期牛市趨勢。”

中概股阿里巴巴收跌1.02%，京東收跌2.82%，新浪收跌1.57%，微博收跌3.01%，百度收跌0.12%、愛奇藝收跌1.83%，網易收跌1.19%。

蘋果收跌0.91%，谷歌母公司Alphabet收跌1.96%，亞馬遜收跌1.59%，Facebook收跌1.24%，微軟收跌0.72%，英偉達收跌3.84%，網飛收跌0.73%，英特爾收跌1.79%，特斯拉收跌2.67%，高通收跌1.94%，IBM收跌0.39%，推特收跌1.92%，博通收跌1.3%；AMD收漲1.8%，美光科技收漲1.91%。

富時泛歐績優300指數收漲0.18%，報1541.04點，創2月1日以來收盤新高。歐洲STOXX 600指數收漲0.05%，報392.37點，5月11日曾以392.40點創2月1日以來收盤最高位。

德國DAX 30指數收跌0.06%，報12970.04點。法國CAC 40指數收漲0.23%，報5553.16點，創2007年12月31日以來收盤新高，3月26日以來累計上漲逾9.61%。英國富時100指數收漲0.16%，報7722.98點，3月26日以來已經反彈逾12.11%。

商品

WTI 6月原油期貨收漲0.35美元，漲幅0.49%，報71.31美元/桶。布蘭特7月原油期貨收漲0.20美元，漲幅0.26%，報78.43美元/桶，連續第二個交易日創2014年11月份後期以來收盤新高。

COMEX 6月黃金期貨收跌27.90美元，跌幅2.1%，報1290.30美元/盎司，創2017年12月後期以來收盤新低。

外匯

歐元下跌0.7%，至1.1842。而美元指數上漲0.7%，至93.235。

美元對日元上漲0.6%，至110.35。而英鎊下跌0.3%，至1.3506。土耳其里拉今日盤中一度觸及4.4740的歷史低位，隨後土耳其里拉反彈至4.4477，全天下跌1.9%。

債市

10年期美債收益率一度升至3.095%，創下2011年7月來的新高，漲幅一度達到10個基點。隨後，10年期美債收益率回落至3.076%，全天上漲8.1個基點。

美國財政部周二公布的國際資本流動報告（TIC）顯示，今年3月中國所持美國國債規模環比增加110億美元，總規模增值1.19萬億美元，至五個月新高。

這表明，在貿易戰陰影籠罩下，中國不僅站穩美國最大的海外債主地位，3月的增持規模也超越了2月所創六個月以來最大環比增幅紀錄。

TIC報告顯示，日本3月所持美國國債規模環比下降了160億美元，至1.04萬億美元，刷新2012年以來新低，持倉降幅也較2月時翻倍。日本的總持倉規模依舊僅次於中國。