20180131全球市場隨想

投資建議:

近兩日股市的回檔, 已經讓資金警覺到, 波段的漲幅可能會結束了, 日前10年期美國公債殖利率的大幅上漲, 對於股市的評價有明顯的影響, 也顯示近日來的股市價值已有偏高的機會.資金出現鬆動的情況, 未來可能要觀察, 10年期美債殖利率是否呈整理, 還是再往上跑, 若是接近2.75%以上, 將會造成股市出現較大的修正, 若明天的行情没有明顯的止穩的話.那元月行情的結束, 並不意外. 建議目前在股債有受壓的情況, 可以調整投資比重, 持有現金部位增加, 類股的部份, 農產品的ETF是可以著墨的.

美股昨日出現大跌, 尤其是兩大指數; 道瓊及S&P500皆有1%以上的跌幅, 延續了前天的恐慌. 以美股的狀況, 若今天没有強力止穩且反彈的情況之下, 屆時將會造成短線上的修正, 而不是整理的格局. 全球股市中, 反應皆比美股來的大, 以新興市場股市, 有些跳空下挫, 型成一個小頭部, 目前的狀況, 的確有危機產生.未來可能在趨勢區間的下跌尋找支撐. 不過, 看來元月行情, 應該是在月底結束了. 美股類股中, 半導體類股受的到不小, 就類股跌幅接近2%的水準. 其他運輸; 汽車; 金屬及能源受到的影響也不小. 加上昨日市場一個大消息, 亞馬遜(Amazon, AMZN.US)、波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc., BRK.A.US, BRK.B.US)、JP摩根(JPM.US)30日宣布結盟、他們將攜手解決美國員工的健保問題，目標是要提高員工滿意度並降低成本。造成醫療照護類股大跌, 昨天無一類股能倖免. 原物料的部份, 雖然美元指數有波動, 但没有反彈走高的情勢, 油價跟金價仍呈整理的走勢. 10年期公殖利率仍在2.7%以上的水準, 不過近日來的高殖利率,對股市會有潛在的傷害.

道指跌約360點，標普跌1%，Nasdaq跌超0.8%。金價、油價繼續下跌，10年期美債收益率創2014年4月份以來最高位。數字貨幣全線重挫，比特幣一度跌破10000美元。

股市

美國股市連讀第二天被拋售，道指創8月份以來最大連續兩天跌幅醫療保健類股跌幅居前。

標普500指數收跌31.10點，跌幅1.09%，報2822.43點。 道瓊斯工業平均指數收跌362.59點，跌幅1.37%，創2017年5月份以來最大單日跌幅，報26076.89點。 納斯達克綜合指數收跌64.02點，跌幅0.86%，報7402.48點。

亞馬遜收漲1.42%，報1437.82美元、連續四個交易日創收盤紀錄新高；Facebook收漲0.61%。

蘋果收跌0.59%連跌兩天。據彭博社援引知情人士透露，美國司法部和證監會SEC正在調查，蘋果是否就軟體更新的披露事宜違反了證券法，並已向公司發函問詢，要求其提供若幹文件。雖然問詢處於早期階段，不代表會有執法行動。

其他科技股表現不佳。AMD收跌3.38%，英特爾收跌2.38%，英偉達收跌1.67%，美光科技收跌3.74%，網飛收跌2.03%，微軟收跌1.26%，特斯拉收跌1.06%，谷歌母公司Alphabet收跌0.77%，高通收跌0.49%。

美國醫療保健類股普跌。Cigna收跌7.15%，Anthem收跌5.28%，AbbVie收跌5.26%，UnitedHealth收跌4.35%，CVS Health收跌4.11%，輝瑞製藥收跌3.13%。

歐股創將近三個月最大單日跌幅，美債收益率上漲集中投資者對融資成本的擔憂。

富時泛歐績優300指數收跌0.73%，報1559.32點。歐洲STOXX 600指數收跌0.92%，創2017年11月9日以來最大單日跌幅，報396.12點。歐元區藍籌績優STOXX 50指數收跌1.0%。

德國DAX 30指數收跌0.95%，報13197.71點。法國CAC 40指數收跌0.87%，報5473.78點。英國富時100指數收跌1.09%，報7587.98點，創2017年12月20日以來收盤新低。

商品

WTI 3月原油期貨收跌1.06美元，跌幅1.62%，報64.50美元/桶。布蘭特3月原油期貨收跌0.44美元，跌幅0.63%，報69.02美元/桶。

COMEX 2月黃金期貨收跌4.90美元，跌幅0.4%，報1335.40美元/盎司。

LME期鋅收跌1.5%，報3496美元/噸，脫離周一（1月29日）所創2007年7月份以來盤中最高位3584美元/噸。LME期銅收跌0.5%，報7050美元/噸，一度跌至最近一周盤中最低位。

LME期鋁收跌0.8%，報2207美元/噸，一度跌至最近約兩周盤中新低。LME期鉛收跌0.4%，報2592美元/噸。LME期錫收跌1.4%，報21625美元/噸。

債市

長期美債收益率持續走強，投資者等待川普首份國情谘文演講和聯準會(Fed)利率決議聲明。

美國10年期基準國債收益率漲2.5個基點，報2.7236%，美股盤中一度漲至2.7311%，創2014年4月24日（當天最高位2.7315%）以來盤中新高。

30年期美債收益率漲3.4個基點，報2.9772%，美股盤中一度漲至2.9927%，創2017年5月16日（當天最高位3.0239%）以來盤中新高。

兩年期美債收益率漲持穩，報2.1243%（逼近2008年9月25日紐約尾盤的2.1605%），徘徊於1月29日所創2.1565%的2008年9月26日（當天高位2.1605%）以來盤中最高位附近。五年期美債收益率漲1.0個基點，報2.5071%。

歐債收益率高位回落，受累於德國通膨疲軟。

歐元區10年期國債收益率跌幅介於1-3個基點，跌幅受到美債收益率漲勢的限制。德國10年期基準國債收益率跌約1個基點，報0.68%，脫離1月29日所創逾兩年最高位0.707%，但仍然明顯高於2017年12月份第一周0.306%的水平。五年期德債收益率回落至零整數位心理關口下方，1月29日曾錄得2015年後期以來首次重返正值。