20180115全球市場隨想

投資建議:

美元弱勢, 通膨再起, 這個將會是未來, 至少是今年上半年的主題, 在美國政策的加持之下, 美國產業的生機再起, 不管是科技類股或是過去的傳產類股, 皆有所機會. 以上週末的市場, 消費非必需品(耐久財), 運輸, 及工業類股的表現最亮眼, 而金融類股突破上升的壓力趨勢線, 可能會有另一個趨勢. 非美元資產的市場則是仍有機會, 連歐; 英及日本的表現也比以往來的好. 目前的情況出現系統性的資金行情.

美股: 在能源類股, 工業類股, 運輸類股表現最佳, 不過, 科技及生技仍有機會, 原物料及內需不可放棄.

其他市場: A股已過之前的壓力區, 未來視資金行情而動, 其他非美元市場還是以已開發國家為主, 開發中國家為輔,

固定收益: 目前債劵價格較有壓力, 不過, 短線線上仍是區間行情, 在殖利率漲勢還不兇的情況之下, 還不會出現大幅賣壓,

原物料市場: 美元的方向佔主要因素, 接下來是供給面的狀況,  油價仍是區間, 向上的走法, 黃金仍是通膨的題材, 農產品則看給面的影響.

目前建議以股票資產配置為主, 固定收益的焦點放在投資等級的部位, 股票焦點, 在科技, 生技, 工業及內需為主.

近日來資本市場的變化快速, 美元指數及公債殖利率變化及走勢是有加快的情勢, 由於市場對於未來的目標通膨逹成率已有提高, 所以美國10年期公債殖利率已穩站2.5%以上, 而且走勢仍再往上的可能性不小. 也因此讓美元指數再度走弱, 今天的美元指數已跌破了91的水準, 也讓非美元資產有所表現的機會. 美國的財報週已開始, 目前較具有重量級的美國銀行個股陸續公布, 以2017年第四季的獲利數字, 優於市場預期, 並没有受到其他事件的影響. 加上12月的整體零售銷售也有成長, 所以金融;零售類股皆有不錯的漲幅. 美元的弱勢, 已來到過去2年多來的低點, 不排除美元會有反彈, 但是先要在下個支撐有止穩. 在美元弱勢的前提之下, 新興市場, 原物料價格及相關類股皆仍有機會, 不過, 新興市場債不要興奮過度, 也需要注意本身風險的承受能力.

美股今年第六次齊創收盤新高，得益於零售銷售和大型銀行財報向好。核心通脹意外上揚，兩年期美債收益率2008年來首次突破2%。對歐央行縮減QE的預期利好歐元，脫歐前景利好英鎊，美指失守91。金價漲超1%。中概股迅雷和中網載線跌超20%。倫鋅盤中刷新十年高位。

隔夜市場要聞

德國總理默克爾週五與社民黨（SPD）達成協議後，歐元兌美元大漲。這為政府聯盟談判鋪平了道路，緩解了政治不確定性。

比特幣期貨週五小幅收漲，但本週整體上大跌逾15%。

股市

美國三大股指2018年第六次齊創收盤紀錄新高，得益於零售銷售和大型銀行財報雙雙向好。

標普500指數收漲18.68點，漲幅0.67%，報2786.24點，為2018年第八次創收盤紀錄。

道瓊斯工業平均指數收漲228.46點，漲幅0.89%，報25803.19點，為今年第六次創收盤紀錄、也是特朗普入主白宮以來第77個收盤紀錄。

納斯達克綜合指數收漲49.29點，漲幅0.68%，報7261.06點，也是今年第八次創收盤紀錄。
本週，標普500指數累漲1.57%，道指累漲2.0%，納指累漲1.75%。

美國銀行股普遍收漲，伯克希爾A類股股價突破31萬美元並和小摩持續創紀錄新高。

高盛收漲0.74%，美國銀行收漲1.76%，報31.19美元，創2008年10月6日（當天收報32.22美元）以來收盤新高。摩根大通收漲1.65%，報112.67美元，連續四個交易日創收盤紀錄高位，市值3909.34億美元，本週累漲約4%。摩根士丹利收漲1.71%，刷新2007年11月14日（當天收報55.61美元）以來收盤高位至55.12美元。

富時泛歐績優300指數收漲0.17%，報1566.72點。歐洲STOXX 600指數收漲0.31%，報398.49點，本週累漲0.3%。

德國DAX 30指數收漲0.32%，報13245.03點，本週累跌0.6%。法國CAC 40指數收漲0.52%，報5517.06點，本週累漲0.8%。英國富時100指數收漲0.20%，報7778.64點，連續第四個交易日創收盤紀錄新高、也是2018年以來第六個紀錄高位，本週累漲0.7%。

商品

WTI 2月原油期貨收漲0.50美元，漲幅0.78%，報64.30美元/桶。布倫特3月原油期貨收漲0.61美元，漲幅0.88%，報69.87美元/桶。

COMEX 2月黃金期貨收漲12.40美元，漲幅0.9%，報1334.90美元/盎司，創2017年9月11日以來收盤新高，本週累漲1%。

倫鋅盤中觸及3494美元/噸，再次刷新十年最高位，連續第3天上漲。本週漲幅已達1.2%，勢將創出13個月以來最長周度連漲。全球供應不足、美元維持弱勢等是支撐鋅價高位的主因。

LME期鋅收漲0.1%，報3383.50美元/噸，一度刷新2007年8月份以來盤中高位至3409美元/噸。LME期銅收跌0.4%，報7109美元/噸。LME期鋁收漲1.8%，報2214美元/噸。

LME期鎳收漲0.8%，報12725美元/噸。LME期鉛收跌0.6%，報2535美元/噸。LME期錫收漲0.3%，報20275美元/噸。

外匯

美元指數下跌1%。美元對日元下跌0.2%，至111.03。

歐元、英鎊上漲。歐元上漲1.3%，至1.2182，創下三年來新高。

德國總理默克爾週五與社民黨（SPD）達成協議後，歐元兌美元大漲。這為政府聯盟談判鋪平了道路，緩解了政治不確定性。

債市

兩年期美債收益率創逾九年新高，美國基礎通脹數據向好推高對美聯儲2018年加息的預期。美國10年期基準國債收益率漲2.3個基點，報2.5535%，逼近週三（1月10日）所創2017年3月15日（當天高位2.5985%）以來盤中高位2.5954%。

30年期美債收益率跌0.3個基點，報2.8602%。

兩年期美債收益率漲2.9個基點，報2.0017%，美國CPI和零售銷售數據發佈後刷新2008年9月29日（當天高位在2.1042%）以來盤中高位至2.0201%。

五年期美債收益率漲3.4個基點，報2.3482%。