20190510全球市場隨想

投資策略:

經過等待之後, 結果還是不出其所料, 在今天中午時, 25%關稅的增幅已生效實施, 中國A股力道護盤的表現, 所以今天走勢出乎異常, 而人民幣的部份還是小貶的態勢, 倒是美債殖利率的利差收窄又可能出現殖利率倒掛的可能性, 這還是說明市場資金的行為模式, 看來中國是有所準備來防範這次關稅的衝擊, 今天人工味十足, 也得後續的觀察, 是否能一手穩住全球金融市場, 還是變成提領機的情況. 投資策略上, 最為保守的還是投資等級的固定收益產品, 接下來美國的內需產業, 或是關稅效應的替代產業機會, 科技類股的強度仍需注意, 若是轉弱的情況之下, 則先換股再說.

美中在美東時間週四(5月9日)晚間的談判沒進展，美國隨即照預定在美東時間週五凌晨12點1分將價值2千億美元的陸製品關稅稅率從10%調高至25%。對此，中國商務部隨在10日中午12點3分回應表示，中方對此深表遺憾，將不得不採取必要反制措施。第十一輪中美經貿高級別磋商正在進行中，希望美方與中方相向而行、共同努力，通過合作和協商辦法解決存在的問題。憂心中美貿易大戰再度開打，投資人紛紛把資金抽出股市、投入債券。路透社9日報導，理柏(Lipper)公佈的美國註冊基金統計數據顯示，截至5月8日為止當週，股票型基金(至少75%的資金配置在美股)遭贖回127億美元、已連續第三週呈現淨流出，是2019年1月30日以來最大單週失血額。垃圾債基金也被贖回2.12億美元。相較之下，投資等級公司債基金則進帳超過33億美元，延續自1月底以來的吸金態勢。貨幣市場基金也吸引約220億美元的資金流入，已連續第3週進帳。上述的發展其實都不出其所料, 資金避險的需求, 皆往投資等級債的方向流入, 也符會過去我一直在講的事.

股市

標普500指數收跌8.70點，跌幅0.30%，報2870.72點。道瓊斯工業平均指數收跌138.97點，跌幅0.54%，報25828.36點。納斯達克綜合指數收跌32.73點，跌幅0.41%，報7910.59點。

中國政府商務部召開例行新聞發佈會。新聞發言人高峰就近期商務領域重點工作情況進行發佈，並回答現場媒體提問。高峰表示，劉鶴副總理率團赴美參加新一輪高級別磋商，展現了中國負責任的態度和推動磋商的誠意，希望美方與中方相向而行，照顧彼此關切，通過合作和協商的辦法，解決存在的問題。同時，中方已經做好應對各種可能的準備。

美股科技股普遍收跌。特斯拉和蘋果跌超1%，盤中蘋果一度跌超3%；亞馬遜跌0.9%，Lyft漲超4%；芯片類股普遍下跌，費城半導體指數收跌1.18%，盤中一度跌3%；英特爾大跌5.32%，基本回吐今年全部漲幅，此前BMO資本下調英特爾評級，此外，該公司預計未來三年將以低個位數增長。

熱門中概股普遍下跌，老虎證券重挫16%，京東等多只股票從深跌轉而上漲。

老虎證券初步收跌16%，較4月16日高點重挫超60，IPO以來的漲幅收窄至僅有12%（4月16日盤中一度達到近200%）；網紅第一股如涵跌超4%，趣頭條、富途證券跌超3%，騰訊ADR跌2.6%；阿里巴巴收跌0.3%，盤中一度跌3.6%。陌陌、網易、新浪跌超1%；京東、虎牙漲超2%，盤中，這兩隻股票深跌4%-5%。

富時泛歐績優300指數收跌1.65%，報1477.71點。歐洲STOXX 600指數收跌1.65%，報375.92點。

德國DAX 30指數收跌1.69%，報11973.92點。法國CAC 40指數收跌1.93%，報5313.16點。英國富時100指數收跌0.87%，報7207.41點

商品

WTI 6月原油期貨收跌0.42美元，跌幅0.68%，報61.70美元/桶。布倫特7月原油期貨收漲0.02美元，漲幅0.03%，報70.39美元/桶。

COMEX 6月黃金期貨收漲0.3%，報1285.20美元/盎司。

美國農產品期貨普跌，大豆期貨收跌2%主力合約一度錄得逾10年最低位。

CBOT 7月玉米期貨收跌11美分，跌幅3.2%，報3.52-1/2美元/蒲式耳。CBOT 7月小麥期貨收跌9-1/2美分，跌幅2.3%，報4.29-1/2美元/蒲式耳。CBOT 7月大豆期貨收跌14-1/2美分，跌幅2.0%，報8.12-3/4美元/蒲式耳，主力合約一度錄得2008年12月份以來盤中新低8.06-1/2美元/蒲式耳。

外匯&數字貨幣

美元指數基本持平。

歐元兌美元上漲0.2％，至1.1219，而日元兌美元匯率上漲0.4％，至109.72。英鎊兌美元匯率基本持平在1.3015。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.8384元，較週三紐約尾盤跌305點，盤中整體交投於6.8016-6.8636元區間。

比特幣期貨最近半年來首次重新收於6000美元關口上方。

CME比特幣期貨BTC 6月合約收漲165美元，漲幅大約2.80%，報6065美元，據華爾街見聞統計，這是前月合約2018年11月13日以來首次重新收於6000美元整數位心理關口上方；CME比特幣期貨BTC 7月合約收漲至6055美元。

債市

避險情緒帶動美債價格大漲，美市午盤時段縮窄漲幅，10年和3個月期收益率曲線一度倒掛。

週四（5月9日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率跌4.12個基點，報2.4423%。兩年期美債收益率跌3.86個基點，報2.2580%。30年期美債收益率跌3.25個基點，報2.8612%。五年期美債收益率跌4.01個基點，報2.2449%。

週四，美債收益率曲線一度倒掛，為3月29日來首次。

美國東部時間上午10點，基準10年期美國國債收益率下跌至2.426％，而3個月期國債收益率收益率徘徊在2.429％。

短期美債的收益率超過長期美債收益率一般被視為現在增長將高於未來的跡象。紐約聯儲的研究發現，3個月到10年期美債之間的關係最具有指標性。而白宮經濟顧問Kudlow也表示，三月期美債和10年期美債之間的指標至關重要。

(上圖來自Zerohedge.com)

歐市尾盤，德國10年期基準國債收益率下跌0.3個基點，報-0.047%，美股盤初一度走低至-0.068%、逼近3月29日盤中低點-0.074%。