20190502全球市場隨想

投資策略:

美國科技類股已出現震盪走勢, AMD的財報不如預期都有超過3%以上的跌幅, 高通在大漲之後, 財報不理想的情況之下, 股價也有往下調整, 近日公布的企業財報, 若有報不如預期, 市場在調整的動作都不客氣. 然而資金因美中貿易談判的期待, 作多的意願居多, 所以目前處於多空交戰的情況, 在策略上, 避險的資金建議在固定數的產品上, 未來利率可能下調的機率變大, 也是有風險規避的需求, 股票部份, 建議高點下來的空間有5%的容忍率, 若超過5%以上, 建議需調整部位的比重, 也結束順勢操作的規範. 。目前機會在於殖利率下調的相關產品, 如地產相關或是固定收益相關.

近日美股的走勢多頭有強烈的企圖心, 但是空方已有提到相對有利的議題, 近日所公布的企業財報大致並不如預期, 所以資金對於個股不如預期的反應都相當大. 昨日FOMC的會議上決議不降息的動作也打消了美中貿易談判所傳出來的利多消息, 美國大型類股, 如道瓊及S&P500指數表現相對強勢, 而之前的強勢科技類股納斯逹克已有出現疲態, 科技類股中, 電商; 雲端及網路相關類股的強度仍大, 半導體也相似, 唯有生技類股有推不動的感覺. 就資金來看, 目前多空各有偏好, 避險的保守性資金是開始找標的, 債劵殖利率在FOMC不升息之後, 殖利率有所下跌, 但美元指數仍維持強度, 也導致黃金價格出現近期的低點.

股市

標普500指數收跌22.10點，跌幅0.75%，報2923.73點。道瓊斯工業平均指數收跌162.77點，跌幅0.61%，報26430.14點。納斯達克綜合指數收跌45.75點，跌幅0.61%，報8049.64點。

美東時間5月1日週三下午2點，美聯儲發佈了4月FOMC議息會議結果，維持聯邦基金利率在2.25%-2.50%不變，符合市場預期。

美聯儲決議聲明重申，鑑於全球經濟和金融市場發展，以及疲軟的通脹壓力，將對未來的利率路徑調整保持耐心。與3月FOMC聲明一致，美聯儲再次肯定了勞動力市場保持強勁、失業率保持低位，並上調了對經濟的描述至“經濟活動增速保持穩健”，六週前的聲明則稱“經濟活動增速已經從去年四季度的穩健增長放慢”；維持了對美國家庭支出和商業固定投資  增速放慢的判斷。

會後的新聞發佈會上，鮑威爾表示，美聯儲認為現在的政策是適合的，並沒有看到加息或是降息的很大可能性。聯儲現在考慮向更長時間到期的資產傾斜，今年稍晚重新討論所持資產的到期時間問題。此次下調IOER是技術性調整，不意味著政策轉變。中歐數據一定程度上好轉，海外風險已經略有緩和。預計美國的低通脹只是暫時現象，未來會向聯儲的目標水平回升。

在鮑威爾講話後，美股明顯下跌，而美元和美債收益率從日內低位反彈。

此前，北京時間凌晨兩點，美聯儲4月FOMC議息會議決定，維持聯邦基金利率在2.25%-2.50%不變。下調超額存款準備金利率（IOER）至2.35%，之前為2.40%，市場也一直預期本次會議將下調IOER。在美聯儲發佈聲明後，美元指數短線跌幅一度擴張至0.33%。美股一度小幅上漲。

聲明後，美國三大指數一度短線上揚，道指上漲56點，納指漲0.56%，標普漲0.23%。標普500房地產指數漲幅擴大至1.06%。 

個股方面，今日盤後，高通公佈財報顯示，高通第二財季經調整EPS 77美分，營收48.8億美元，雙雙超出市場預期。不過，高通公司對第三財季指引不佳，使得該公司股價盤後下跌4%。此外，高通預計，將從與蘋果的訴訟和解中獲得45億-47億美元。

熱門中概股漲跌參半，電商股普遍上漲。

中概電商股普遍上漲，聚美優品漲8.23%，拼多多漲4.8%，阿里巴巴漲2.02%，唯品會漲1.51%；不過網紅電商平台如涵跌近7%，京東下跌0.23%。虎牙跌超4%，蔚來汽車跌超3%，歡聚時代、搜狐、優信、搜狗均跌超2%。

富時泛歐績優300指數收跌0.14%，報1536.63點。歐洲STOXX 600指數收跌0.12%，報391.09點，其中銀行價格指數收跌0.05%。

德國、法國、意大利、以及西班牙等歐洲大陸國家的股市休市。英國富時100指數收跌0.44%，報7385.26點；小盤股富時250指數收跌0.06%。

商品

WTI 6月原油期貨收跌0.31美元，跌幅0.49%，報63.60美元/桶。布倫特7月原油期貨收漲0.12美元，漲幅0.17%，報72.18美元/桶。

COMEX 6月黃金期貨收跌0.3%，報1282.50美元/盎司。

外匯

在美聯儲公佈利率決議前，美元指數下跌0.2%，但在鮑威爾表示不太可能降息後，美元指數反彈0.2％。

歐元下跌0.2％，至1.1193。英鎊上漲0.1％，至1.3044。日元匯率變化不大，為111.45。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.7336元，較週二紐約尾盤漲34點，盤中整體交投於6.7408-6.7180元區間。

債市

週三（5月1日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率下跌0.18個基點，報2.4999%。兩年期美債收益率漲3.83個基點，報2.3044%。

30年期美債收益率跌2.50個基點，報2.9038%。五年期美債收益率漲2.17個基點，報2.2999%。2年期和10年期美債收益率曲線在FOMC決議聲明後趨陡，在鮑威爾發佈會後急劇趨平，利差下跌4.013個基點，報19.355個基點。

歐市尾盤，英國10年期基準國債收益率下跌3.5個基點，報1.150%。

德國、法國、意大利、以及西班牙等歐洲大陸國家的金融市場休市一天。