20190218全球市場隨想

投資策略:

上週美股主要指數週線上漲, 而目前的看法, 消息一向偏多,川普政府對於貿易談判的較偏作多. 接下來是利率的情況, 在美國聯準會陸續釋放出經濟看法偏保守, 升息似乎可能會告一段落, 對於受利率影響的資本類別受到較大的激勵.現在看來房地產類股的股價回升最快, 公債殖利率又有回檔, 而黃金因美元走弱而有受益, 目前來看, 黃金再碰前波高點, 目前的狀況來看, 黃金仍有一點空間. 新興市場則也有空間表現, 近兩週來, 新興市場及高收益債皆有不錯的漲幅, 這都是受惠於, 目前資金對於美中貿易談判進展現狀滿意及未來可逹的預期. 看來是利多消息推升, 來測試前波的壓力區, 投資策略, 短多可以追, 看來是要到3/1才會見真章, 但不宜壓太大的部位進去.

上週美股在美中貿易談判樂觀的期待之下, 是陸續反彈, 跟我保守看法是相反的走勢. 這次談判後, 其是一連串的談判持續進行, 並没有反謂的段點. 上週美中部長級的談判中, 對於中國願意花錢改善貿易逆差的情況.但是對於構性改變, 中國並不願意有太多的承諾, 試圖的拖延當中.就目前情況, 看是否能在3月1日前逹成美國可接受的協議, 就可有能再延期60天或是減消關稅的部份. 以目前來看, 有一件事可能是比較未來升息的機率降低了, 所以跟利率有關的產品都受到激勵而上漲. 

股市

繼標普之後，納指也出現2018年11月8日以來首次收於200日均線上方。

標普500指數收漲29.87點，漲幅1.09%，報2775.60點。道瓊斯工業平均指數收漲443.86點，漲幅1.74%，報25883.25點。納斯達克綜合指數收漲45.46點，漲幅0.61%，報7472.41點。

道指和納指雙雙連漲八週。本週，標普500指數累漲2.5%，道指累漲3.1%，納指累漲2.4%。

中國國家主席習近平15日在人民大會堂會見來華進行新一輪中美經貿高級別磋商的美國貿易代表萊特希澤和財政部長姆努欽。他表示，雙方團隊的磋商又取得了重要階段性進展。下周，雙方還將在華盛頓見面，希望你們再接再厲，推動達成互利雙贏的協議。

第六輪中美經貿高級別磋商結束，雙方就主要問題達成原則共識，並就雙邊經貿問題諒解備忘錄進行了具體磋商。雙方表示，將根據兩國元首確定的磋商期限抓緊工作，努力達成一致。雙方商定將於下周在華盛頓繼續進行磋商。

美國2月密歇根大學消費者信心指數初值好於預期，脫離了兩年多低位，但消費者對一年和五年期通脹的預期均下滑，其中長期通脹預期跌至有紀錄以來最低。分析稱，這將令美聯儲很難為進一步加息正名化。

特斯拉、微軟、IBM均漲超1%，蘋果跌0.2%，盤中一度為道指30只成分股中唯一下跌的股票，截至收盤，該指數中只有蘋果和可口可樂收跌；Facebook和亞馬遜跌約0.9%。
芯片類股多數為上漲，費城半導體指數收漲0.53%，AMD漲超2%，英特爾、恩智浦漲超1%，此前英偉達公佈利好財報；應用材料跌近4%，該公司此前也公佈財報；台積電微漲0.08%，該公司此前下調一季度營收指引。

英偉達財報超預期，但對2019年營收預期繼續下調，股價高開低走，最終僅收漲1.8%。

美股大盤上漲之際，熱門中概股普遍下跌。嗶哩嗶哩跌超6%，網易跌超5.6%，搜狐、騰訊音樂均下跌近5%；陌陌跌3.8%，虎牙、京東、阿里巴巴、新浪均跌超1%；趣頭條漲3.79%，此前瑞銀下調該公司評級，但上調目標價。

在其他漲跌幅居前的中概股中，天華陽光漲超92%，微貸網漲超25%，優信漲近13%，搜房網和國雙均漲超11%，國雙已經連續第四日大漲，四日漲幅超過100%；今年大漲的陽光動力跌超13%，中汽系統跌超9%。

歐股創四個月收盤新高，銀行板塊在央行官員談及TLTRO之後表現突出。

富時泛歐績優300指數收漲1.44%，報1452.11點。歐洲STOXX 600指數收漲1.41%，報368.94點，創2018年10月9日以來收盤新高；斯托克600銀行價格指數收漲2.66%，報141.54點。

德國DAX 30指數收漲1.89%，報11299.80點。法國CAC 40指數收漲1.79%，報5153.19點。英國富時100指數收漲0.55%，報7236.68點。

意大利富時MIB指數收漲1.90%，報20212.34點；富時意大利綜合股價銀行指數收漲4.05%，報8230.54點。

商品

WTI 3月原油期貨收漲1.18美元，漲幅2.17%，報55.59美元/桶，創2018年11月份以來收盤新高。 布倫特4月原油期貨收漲1.68美元，漲幅2.60%，報66.25美元/桶。

全球最大原油出口國沙特週二承諾，將在3月較減產目標再削減50萬桶/日的產量，該國最大的離岸油田Safaniya於兩週前部分關閉，也影響了100萬桶/日產能的一部分。隨著OPEC減產加速和委內瑞拉持續被制裁，有助於提振油價。

COMEX 4月黃金期貨收漲0.6%，報1322.10美元/盎司，本週累漲0.3%。

外匯

美元指數今日小幅下跌。

歐洲央行今日暗示新一輪長債寬鬆的可能性，歐元一度跌至三個月低位，隨後小幅反彈。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05:59報6.7705元，較週四紐約尾盤漲100點，盤中整體交投於6.7943-6.7696元；上週五（2月9日）紐約尾盤報6.7853元。

債市

週五（2月15日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率漲0.9個基點，報2.6626%。

兩年期美債收益率漲2.06基點，報2.5141%。30年期美債收益率跌0.4個基點，報2.9936%。5年期美債收益率漲2.02個基點，報2.4931%。

週五（2月15日）歐市尾盤，德國10年期基準國債收益率下跌0.2個基點，報0.101%，歐市早盤一度跌至0.092%，2月8日曾以0.078%錄得2016年10月26日以來盤中最低位。
10年期英債收益率漲1.0個基點報1.160%。