20180705全球市場隨想

投資建議:

美股休市, 歐股小整理, 主要根源在於A股是否能穩定, 在昨日的強力護盤之下, 人民幣匯價回到6.6多的水準, 守住6.7的心理關卡, 加上A股短線上的滿足後, 未來的反彈是可期的, 但是反彈, 可能會快又急, 若無法抓住節奏的話, 空方可利用高點再空, 整體第三季是個修正的季節, 若修正之後, 才會有機會再彈走高, 以目前來看, 短線能抓住機會更好, 不然則需要避掉風險, 才能保平安, 建議美股, 及跌深反彈的個股及類股, 可把握, 接下來則應該避開風險, 確保資產的流動性及保值性.

美股昨天因為獨立紀念日休假, 但是全球其他市場的表現看來並没有超出常理的走勢, 歐股仍呈整理, 而亞股會有所彈的機會, 目前A股的短線滿足點已到, 未來5天之內會有小反彈, 反彈之後, 才會再一波的大跌, 接下來就是美國在關稅上的動作, 而中國在承受力道及反應是否能順勢而為, 還是相應的對抗, 比彼互動是無法預測, 不過, 未來對抗加劇的話, 那就會引起較大的影響.  非美元匯率是會有所反應, 相對於美元的跌幅會加大, 而歐元及日元則是相對會強勢, 所以美元指數也不會有太大的波動, 不過, 長期以來, 美元指數的上漲是必然的. 油價在沙烏地阿拉伯同意增產200萬桶後, 沖油價並没有受到太大的影響, 主要還是在於擔心伊朗將會造成的傷害, 未來油價若失控的話, 那將會對新興市場造成資本市場及匯價的雙重傷害.

隔夜市場要聞

周三（7月4日）是美國獨立日假期，美股和美債市場休市一天。疊加世界杯八強賽期間，彭博社觀察發現市場交易量較30日均水平低了至少35%。

經濟數據方面，歐元區6月服務業PMI終值55.2，創四個月新高；綜合PMI終值54.9，大於預期和前值。英國6月服務業PMI為55.1，創八個月最高；綜合PMI為55.2，好於預期和前值。中國6月財新服務業PMI錄得53.9，綜合PMI為53，製造業產出和服務業經營活動均創四個月新高。

據新華社，國務院關稅稅則委員會辦公室有關負責人表示，中國政府立場已多次申明，我們絕不會打第一槍，不會先於美國實施加征關稅措施。

另據環球網，針對有媒體稱，歐盟拒絕在中歐峰會上就反對美國總統川普的貿易政策發表聯合聲明，外交部發言人陸慷回應說，中歐雙方在深化和擴大中歐經貿合作、支持並推動經濟全球化方面，達成了重要共識。

企業消息方面，福州市中級法院周二對美國晶片巨頭美光科技（Micron）發出“訴中禁令”，其部分閃存SSD和內存條DRAM將暫時禁止在中國銷售。這一消息不僅引領美國科技股周二轉跌，也令歐股科技板塊在周三領跌大盤。

據央視新聞，美國東部時間7月2日，美國商務部發佈公告，暫時、部分解除對中興通訊公司的出口禁售令。從公告發佈之日起至8月1日，在有限條件下解除對中興通訊公司的出口禁令。目前還不清楚對中興的7年禁售令隨後會不會完全解除。

股市

歐股全線小幅低開，午盤後在電信板塊的帶動下有所反彈。泛歐Stoxx 600收漲0.04%，富時泛歐績優300指數收漲0.05%，報1488.13點。因英鎊兌美元走強逾20點並日內轉漲，英國富時100指數收跌0.3%；德國DAX指數跌0.3%，法國CAC指數漲0.07%。

歐洲科技板塊領跌大盤，跌幅最深1.5%。據《華爾街日報》分析，市場普遍擔心，貿易摩擦升級會令罕見的全球經濟協同增長態勢脫軌。位於德國的全球第四大矽晶圓廠商Siltronic跌超7%，領跌歐洲科技股。FactSet數據顯示，該公司有30%的收入來自中國地區，突顯了市場緊張情緒。

美股期貨普漲，標普500指數期貨漲近0.3%，納斯達克100指數期貨漲0.1%，道瓊斯指數期貨漲0.2%。周二美股時段，美股三大指數早盤高開後收跌，科技板塊明顯承壓。過去一個月裏，費城半導體指數累跌9.2%。

周三亞洲股指普遍收跌。日經225指數收跌0.3%；滬指跌1%至逾28個月新低，恒指跌1.1%至年內新低；MSCI除日本外的亞太指數跌近0.2%，接近九個月新低；MSCI新興市場指數連跌三日。

此前，科技股（特別是頭部企業）的盈利增長能力，被市場視為在貿易摩擦時期具有“避險屬性”。但摩根士丹利財富管理部門分析師Dan Skelly和Kevin Demers認為，投資者可能低估了科技股被貿易壁壘影響的程度。該板塊大部分供應鏈布局在亞洲，關稅將提升成本、影響利潤。

據新華社，美國政府將對從中國進口約500億美元商品加征25%的關稅，其中對約340億美元商品自2018年7月6日（本周五）起實施加征關稅措施。中國國務院關稅稅則委員會決定，對原產於美國659項約500億美元進口商品加征25%的關稅，其中對農產品、汽車、水產品等545項約340億美元商品自2018年7月6日起實施加征關稅。

商品

國際布蘭特9月原油期貨收漲0.48美元，漲幅大約0.62%，報78.24美元/桶。獨立日假期，美油WTI 8月期貨不提供收盤價，日內最低跌破74美元/桶，但歐股收盤後轉漲3美分或0.04%，暫報74.17美元/桶。

上期所原油期貨主力合約SC1809夜盤收跌0.34%，報496.00元，上周五（6月29日）以505.50元創上期所原油期貨首個交易日（3月26日）以來的夜盤收盤紀錄最高位。

周二美股盤後，美國石油協會API數據稱，截止6月29日當周的美國原油庫存或下降450萬桶，庫欣地區原油庫存、汽油和精煉油庫存也報下滑，主要得益於加拿大Syncrude日產36萬桶的油砂生產設施臨時下線，加速了美國本土原油庫存的回落。

焦炭夜盤收跌1.74%，焦煤收跌2.06%，動力煤收跌0.87%。鐵礦石收跌1.62%，螺紋鋼收跌0.82%，熱軋卷收跌1.21%，橡膠收跌1.49%，瀝青收跌0.44%。

投資者對需求前景憂心忡忡，大部分有色金屬下跌。LME期銅收跌1.6%，報6386美元/噸，一度跌至6344美元/噸，創2017年8月以來盤中最低。LME期鋅收跌3.2%，報2700美元/噸，創2017年6月以來新低。LME期鋁收漲0.4%，報2089美元/噸。LME期鉛收跌2.9%，報2322美元/噸。LME期鎳收跌1.9%，報14145美元/噸。LME期錫收跌0.3%，報19600美元/噸，一度跌至19500美元/噸，創2017年12月27日以來盤中最低。

現貨黃金漲0.3%，至1256.06美元/盎司，稍早觸及1261.10美元/盎司的一周新高，較周二低位回漲近20美元。周二金價曾跌至1237美元/盎司，創去年12月中旬以來最低。COMEX 8月黃金期貨盤中漲0.3%，站上1258美元/盎司。

鉑金周三微跌0.2%，最低觸及837.10美元/盎司，周二曾跌至793美元/盎司的2008年12月以來最低，較1月峰值跌去18%。分析指出，除了受到聯準會(Fed)加息推漲美元的影響，鉑族金屬成為貴金屬中表現最糟糕的一類，與歐美汽車關稅有直接關係。鉑金和鈀金都用於汽車催化轉換器，汽車生產可能受到關稅打壓、減少相關貴金屬需求，進而壓低價格。

外匯

周三美元指數維持橫向盤整，微漲0.04%，在交投區間94.39-9472窄幅波動。歐元兌美元微跌近0.2%，交投區間為1.1621-1.1682；日元兌美元微漲近0.1%，交投區間為110.28-110.61；英鎊兌美元在利好的PMI數據後短線漲逾20點，日內漲幅0.2%，最高觸及1.3228，為一周新高。

在岸人民幣兌美元（CNY）台北時間23:30收報6.6330元，較周二夜盤收盤漲80點；全天成交量238.95億美元，較周二縮水84.09億美元。離岸人民幣在夜盤時段漲0.3%，交投於6.64。

債市

經濟數據利好，歐元區國債收益率普遍走高。10年期德債收益率漲1個基點，衝破0.30%，但接近5月下旬以來低位。10年期英債收益率漲3個基點，至1.271%，是一周多最大漲幅。10年期意債收益率漲1個基點，至2.643%，是一周多首次上漲，也是一周來最大漲幅。