20160625全球市場隨想

投資建議:

中國人行的定向降準, 對市場釋出了7000億的水位, 而今天的A股走勢還是開高走低, 市場後市的看法相對保守, 資金從新興市場撤出的動作仍持續中, 美債殖率已再度跌破2.9%的水準, 資金也有避險的需求, 唯獨美元的強度是有減弱一些, 以現在市場的行為來判斷, 資金認為未來風險增加, 政冶上, 貿易摩擦加劇, 所以以目前的狀況來看趨於避險的需求增加. 建議觀察目前的強勢類股, 科技股是否會在本週出現較大的修正, 如果連過去的強勢類股出現修正, 那將會帶領全球資金作波段修正. 建議先調整現金部位, 以便因應市場衝擊及風險, 建議債劵ETF及反向指數ETF.

美股上週五是小漲小跌的狀況, 除了能源類股大漲之外, 其他類股的部份是個股表現,能源類股則是在OPEC及非OPEC國家開會協議對於未來增產的議題協商, 結果出現比市場預期來的少, 目前預估是100萬桶/日, 但實際上可能没有那麼多, 所以市場以利多大漲的走勢, 能源類類股的大漲, 對指數也有實質的助益, 所以上週五S&P500指數也是小漲作收. 科技類股的部份, 資金仍呈淨流入的情況, 雖然科技類股已有高估的情況, 不過, 也只有科技類股能讓資金買單, 這樣的情況之下將造成資金不平衡, 也是為未來造成一段不穩定的因子. 中國人行在週日又再度定向降準, 這樣的行為, 實為保資產不保匯率, 接下來的"債轉股"政策, 也將對股市釋出更多籌碼, 對於市場則會有更加壓抑的情況.

隔夜市場要聞

OPEC閉門會議剛剛結束。OPEC公報草案並未給出明確增產數字，僅提及重返100%減產執行率。但多方消息來看，OPEC已達成名義增產100萬桶/日的協議，但實際產出增幅大致在70萬桶/日上下。

周五美國總統川普發推文，威脅對歐盟進口汽車全部加征20%的關稅。受此影響，歐洲與美國汽車類股短線下跌，歐元走低。

股市

道指收漲逾百點，能源類股幫助其成功避免遭遇1987年以來最長連跌天數。

標普500指數收漲5.12點，漲幅0.19%，報2754.88點，本周累跌0.9%。道瓊斯工業平均指數收漲119.19點，漲幅0.49%，報24580.89點，此前已連續八個交易日下跌，本周跌2.0%。納斯達克綜合指數收跌20.13點，跌幅0.26%，報7692.82點，本周跌0.7%。

阿里巴巴（BABA）收跌0.10%，連跌兩日，本周跌幅達2.88%。

網易（NTES）收漲2.05%，本周累漲1.77%，連續四周收漲，此前該公司經歷了約37%的跌勢；微博（WB）收跌0.49%，本周累跌10.49%，自3月初以來，該公司股價跌超28%，跌破100美元關口，報98.17美元。

中概股愛奇藝收跌6.54%，虎牙收跌5.73%，百度收跌0.58%，微博收跌0.49%，陌陌收跌0.2%，阿里巴巴收跌0.1%，京東收平，新浪則收漲0.92%，嗶哩嗶哩（B站）收漲1.28%，網易收漲2.05%，歡聚時代收漲3.14%。

美國能源類股在OPEC決定增產之後大漲。

Marathon石油收漲7.88%，Hess收漲4.63%，Cimarex能源收漲4.17%，康菲石油收漲4.10%，Chesapeake能源收漲3.7%，Schlumberger收漲2.76%，埃克森美孚收漲2.12%，雪佛龍收漲2.05%，EOG資源收漲1.64%，Occidental石油收漲1.51%，Phillips 66收漲0.51%。

英國Think Markets UK公司首席市場策略師Naeem Aslam表示：“對於喜愛市場波動的交易商而言，可能爆發的全球貿易戰是一件有趣的事。”

他表示：“目前全球貿易局勢已處在舞台中心，避險情緒在市場上占支配地位。但有趣的是，避險情緒高漲並不必然意味著投資者願意買進黃金。”

富時泛歐績優300指數收漲1.14%，報1505.60點。歐洲STOXX 600指數收漲1.09%，報385.01點，但本周累跌約1.06%；其中，油氣指數收漲3.07%、本周累漲約0.96%，汽配指數收跌0.47%、本周累跌逾6.52%。

德國DAX 30指數收漲0.54%，報12579.72點，但本周累跌逾3.31%。法國CAC 40指數收漲1.12%，報5387.38點。意大利富時MIB指數收漲0.99%，報21888.47點；富時意大利綜合股價銀行指數收漲0.62%。

英國富時100指數收漲1.67%，報7682.27點，本周累漲逾0.6%。英國富時250指數收漲1.32%，報21009.89點。

商品

WTI 8月原油期貨收漲3.04美元，漲幅4.64%，報68.58美元/桶，創約一個月收盤新高，本周累漲約5.8%。布蘭特8月原油期貨收漲2.50美元，漲幅3.42%，報75.55美元/桶，脫離4月17日以來收盤最低位73.05美元/桶，本周累漲約2.9%。

COMEX 8月黃金期貨收漲0.20美元，報1270.70美元/盎司，6月21日收報1270.50美元/盎司、為2017年12月份以來收盤最低位，本周累跌約0.6%，6月份已經跌去2.6%。

外匯

歐元兌美元上漲0.5％，至1.610美元，前一交易日下跌至1.1507美元。

美元指數下跌0.2％。美元兌日元小幅下跌至109.94，而英鎊延續周四的強勁反彈，上漲0.1％，至1.3262。

美元匯率走低為新興市場貨幣提供了喘息之機。墨西哥比索兌美元匯率1.4％，南非蘭特上漲1％。

債市

10年期美國國債收益率持平於2.90％，而10年期德國國債收益率持平於0.33％。

周五（6月22日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率下跌0.18個基點，報2.8949%，本周累跌2.56個基點；

5月18日曾漲至3.1261%，逼近2011年7月8日盤中高位3.1805%。 兩年期美債收益率漲0.43個基點，報2.5412%，本周累漲0.59個基點。

30年期美債收益率跌0.71個基點，報3.0394%，5月18日曾漲至3.2612%，逼近2014年9月19日高位3.3802%。

五年期美債收益率跌0.34個基點，報2.8034%，5月17日曾漲至2.9547%，逼近2009年6月11日盤中高位2.9860%。