Hedge Fund近年來還是在摸索獲利的策略及方法，從金融海嘯以來，全球的資本市場發生了許多質變，不管是法規變嚴謹，市場遊戲規則改變，市場的參與者改變，及市場結構的改變...等等，讓這些避險基金經理人，無法從過去慣用的交易手法, 再從市場上獲利。也使得資本市場的交易，出現不同以往的秩序，所以基本績效當然也會出現不同以往的波動跟穩定的情況，使得"絶對報酬"這個名詞，變成空中閣樓。
上次貼過的新聞中，有提到今年為止目前最差的兩種策略的避險基金，是<股票多空策略>及<宏觀策略>，而這兩種策略其實是去年主要賺錢的策略之二，可見市場交易軌跡及律動的變化，也讓這些獲利的交易略無用武之地。
今年目前仍可維持去年的績效表現的策略，還是<事件導向>的部份，今年企業的購併活動仍然旺盛，股價因事件而有變動。再者，政策的轉變，區域及國家經濟的改善，無論的信用風險的改善，或是產業及個別企業的重整，皆是機會所在，所以目前看來<事件導向>的投資策略仍有中長期的利基所在。
回到基金的部份，Paulson & Co. Inc. 對我來講並不陌生，從2004年就認識他的基金，及個人操作策略，現在也有10年的光景了，基金在2011年雖然出現較大跌幅，但是現在也恢復跌幅一半的水準，相較其他避險基金中，回復能力並不差。今年以來，在三月份受到較大的影響外，基金仍維持正報酬的水準，目前看來，以股票的規模來看仍有11名的實力，看來資金是在回流之中。
高盛近日公佈的以下圖表根據股權資產規模總結了百大對沖基金風雲榜。從中我們可以看到，在統計的總計777家基金公司之中，前50強的資產規模約佔一半以上，佔比約55.4%，百強佔比更是達到71%。
百強之中，前三甲都屬於「廣撒網」的那類，Citadel Advisors LLC、D.E.Shaw & Co.LP和文藝復興科技（Renaissance Technologies LLC）持有不同證券的數量都超過了1900。
但前十名裡也有投資集中的，比如去年登上《時代》封面、淨資產據估算超過索羅斯的Carl Icahn旗下公司Icahn Association Corp.，該公司才持有22種證券，資產總額就達到320億美元，位列第六。
對沖基金近幾年整體業績不佳已不是新聞，今年也不例外。
昨天華爾街見聞網站文章提到高盛統計數據，本年度至今回報最低的前兩名是全球宏觀對沖基金和股票多空策略對沖基金，今年標普500的回報率是2.4%，股票多空策略對沖基金是-2.8%。
高盛認為，今年選股的最大問題在於市場時機把握太差。
過去大熱的互聯網與媒體股今年回報-4%，對沖基金在4月初削減了這類成分股的淨風險敞口，但此後這類熱門股就開始反彈。
為英國《金融時報》撰寫專欄的投資專家John Authers上週也指出，主動型股票基金經理業績不如基準股指主要是因為他們大多不擅長拋售持股，並不是不會挑選買入什麼股票。
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