20190321全球市場隨想

投資策略:

在FOMC的鴿派作法中, 昨日的資本市場反應相當大, 債劵價格上漲,美元下跌, 黃金上漲, 股價出現波動, 各類股的表現不一, 但是反應最大的金融類股,與半導體類股. 網路及震端類股則相對強勢, 目前來看, 其他股票指數已出現短線回檔的整理可能性拉高. 接下來的指數震盪走勢機率增高, 所以短多可以逄高作調節的時間點來了. 就目前看來, 寬鬆的貨幣政策, 將會帶來可能性的流動性行情, 但也別忘了政冶不確定性的因素還是一直都在. 美中貿議卡關的情況之下, 還是有潛在的風險. 未來固定收益的產品及貴重金屬的機會作大, 可以留意.

昨日的FOMC的聲明中暗示今年都將保持利率不變, 另外還出減表行動何時會結束的詳細計畫. 這樣的鴿派言論, 是令市場大吃一驚. 對於今年的GDP預估值也由2.3%下修到2.1%. 昨日的市場中債市馬上出現反應, 殖利率下跌, 美元也下跌, 黃金出現1%以上的漲幅, 股票市場, 也出現修正, 但是科技類股尾盤還是拉回, FOMC對於未來景氣看法趨於保守, 由於有一半美國境外的景氣可能會出現修正, 連帶的, 可能會受影響. 油價的部份因庫存的下降而出現價格有撐, 原因是美國的原油出口已創新高, 所以原油的庫存有明顯的下降. 接下來就看各國股市及類股對於FOMC的看法各自反應, 其中金融類股出現失望性的賣壓, 科技類股中, 尤其是網路及雲端概念股, 表示似乎不受影響居多.

股市

標普500指數收跌8.34點，跌幅0.29%，報2824.23點。道瓊斯工業平均指數收跌141.71點，跌幅0.55%，報25745.67點。納斯達克綜合指數收漲5.02點，漲幅0.07%，報7728.97點。

美聯儲年內第二次會議釋放了比前次更強烈的鴿派信號，不但明確計畫今年9月末停止縮表，而且多數聯儲官員預計今年全年不加息，明年加息一次，三個月的主流預期是今年加息兩次。

美東時間20日週三，美聯儲會後公佈的聲明顯示，全體美聯儲貨幣政策委員會FOMC成員一致投票同意，保持 2.25%-2.5%的聯邦基金利率目標區間不變。聯儲表示，有意從今年5月起，將每月縮減資產負債表（縮表）計畫的美國國債最高減持規模從當前的300億美元降至150億美元，到9月末停止縮表。聯儲計畫繼續允許縮減所持的機構債和住房抵押貸款支持證券（MBS），以便與長遠來看主要持有美國國債的目標一致，計畫5月提供更多市場操作的細節。

華爾街見聞注意到，美聯儲對美國經濟的評價遜於前次會議，此次稱，經濟活動增速較去年四季度放緩，而上次稱四季度經濟活動增長穩健。此次稱，家庭支出和企業固定投資的增速放慢。上次稱家庭支出繼續強勁增長，企業固定投資增長相對去年早些時候迅猛增長而言變得溫和。

聯儲評價就業稱，勞動力市場仍然強勁，2月非農就業略有變化，但最近幾個月平均來說新增就業穩健。失業率仍處低位。

對於備受關注的通脹，聲明指出，通脹同比增速總體下行，主要源於能源價格下跌。但剔除核心食品與能源的核心通脹仍接近2%。基於市場的通脹補償指標保持低位，基於調查的長期通脹預期指標幾乎未變。

FAANG集體上漲，奈飛大漲超4.5%，芯片類股集體下跌。

FAANG五大科技股中，奈飛漲4.58%，Facebook漲2.4%，Alphabet和亞馬遜漲2%，蘋果漲0.8%；其他科技股中，推特漲超4%，特斯拉漲2.2%微軟跌0.1%，市值仍維持在9000億關口上方；芯片類股集體下跌，費城半導體指數跌1.02%，博通、中芯國際、微芯科技均跌超2%，恩智浦、西部數據、AMD跌超1%；高通、台積電微漲。

熱門中概股集體下跌。雲米科技跌超11%，騰訊音樂跌超10%，此前該公司公佈財報，富途證券、華米跌超6%，趣頭條、嗶哩嗶哩跌超4%，迅雷、愛奇藝、微博跌超3%，網易、拼多多跌超2%，京東跌0.8%。不過，老虎證券上市首日漲36.5%。

富時泛歐績優300指數收跌0.86%，報1498.56點。歐洲STOXX 600指數收跌0.90%，結束五連漲，報380.84點。

德國DAX 30指數收跌1.57%，報11603.89點。法國CAC 40指數收跌0.80%，結束五連漲，報5382.66點。英國富時100指數收跌0.45%，結束七連漲，報7291.01點。

商品

WTI 4月原油期貨收漲0.80美元，漲幅1.36%，報59.83美元/桶。布倫特5月原油期貨收漲0.89美元，漲幅1.32%，報68.50美元/桶。

美國3月15日當週EIA原油庫存下降958.9萬桶，創2018年7月份以來最大單周降幅預期增加175萬桶，前值減少386.2萬桶。

COMEX 4月黃金期貨收跌0.4%，報1301.70美元/盎司。

外匯

美元指數下跌0.5％，至六週低點。歐元兌美元匯率上漲0.7％，至1.1433，為六週以來的最高點。

英鎊下挫0.5％，至1.3203。日元匯率上漲0.7％，至110.62。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.6876元，較週二紐約尾盤漲300點，盤中整體交投於6.7223-6.6778元區間。

債市

美聯儲暗示今年不加息，美債收益率集體重挫。

週三（3月20日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率重挫8.6個基點，報2.5263%。兩年期美債收益率跌7.25個基點，報2.3961%。30年期美債收益率跌5.08個基點，跌破3.0%關口，報2.9714%；五年期美債收益率跌9.77個基點，報2.3277%。

5年和30年期美債收益率利差增加4.685個基點，日內漲幅達7.87%，報64.197個基點，該收益率曲線創2017年底以來最陡。

歐市尾盤，德國10年期基準國債收益率下跌1.3個基點，報0.084%，3月8日曾跌至0.049%——逼近2016年10月26日低點0.019%，當年10月24日曾跌破零。