3.10.2016

20160310全球市場隨想

美股反彈,收復前一交易日的跌勢,主受國際油價反彈近5%所拉抬,布蘭特原油重新站上每桶40美元大關,來到41.07美元,創今年來新高,伊拉克石油官員表示, OPEC與非OPEC生產國計畫於3/20舉行會議,再度討論凍產協議,使能源股攀升 1.5%。利空因素:美國政府提議將進行一項降低藥物成本的試驗計畫,生技股出現賣壓。

歐股紛紛收高,受3大因素提振:(1)商品價格反彈,包括金屬價格上漲,支撐礦業股回暖,油價也重拾漲勢。(2)電信業併購激勵:義大利電信Telecom Italia 和義大利 電視公司Mediaset預期將分別與法國同業合併,雙方官員希望在電信、國防等領域合 作。(3)市場普遍期待ECB週四會議,將釋出更多刺激舉措,包括調降存款利率或擴 大資產購債規模。

受歐美股市走跌與日圓接連走強,拖累日股3連跌,指數創一週低點,市場仍對油價 下跌與中國經濟放緩感到擔憂,出口股受壓。

陸股終結6連漲,主因: (1) 商品價格大跌使市場獲利回吐,引發股市震盪且盤面呈 現大幅調整。(2)中國兩會即將落幕,市場認為短期回穩的局勢將結束,使早盤陸股 跌幅擴大,但臨近尾盤前受國營基金買盤支撐,大盤收復稍早跌幅。

美國公債殖利率上升,主因:(1)投資人認為近期殖利率受全球經濟成長疑慮拖累的跌勢過度。(2) 200億美元10年期公債標售需求減弱。(3) 油價大漲推升能源股,避險需求降低

盤面上, 油價對於股市仍是有決定性的影響力。這樣的情況主導資金的流向, 股市部份目前則是呈區域的各自流動,歐股有政策預期的利多,A股則是對於兩會的結束, 有短線獲利了結的想法,在各區域的各自表述之下,全球股市將會是以整理走勢的可能性居多。債市的部份, 一則風險偏好情況,二則是政策利多的期待, 造成資金移動到高收益及新興市場債的情況,不過, 若不如市場預期的話,資金會有立即反轉的情況。

投資建議:

油價在油國會議的議題題材中, 油價短期不易大跌,仍有題材,這個部份對股市仍有幫助。所以美股,歐股, 及油價也有短多的機會, 可以把握住。債市在政策性作多的情況之下,已有反彈, 可趁此機會換劵,確保資產品質可以更完善。建議短多, , 金及美國消費類股。固定收益可以用ETF來短線區間操作。

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