20150921全球市場隨想

股市呈動盪收黑，主因上週四Fed決議維持利率不變，市場開始擔憂全球景氣持續放緩，加上8 月領先指標上漲 0.1%，表現不如市場預期 0.2%，以及上週五適逢個股、指數期權和期貨合約同時到期，促使投資人為到期的合約平倉。S&P500指數中10大 類股全面下滑，以能源股受油價下跌領跌大盤，下挫約2.6%，工業股和材料股也下跌逾2%。根據彭博的資料顯示，利率期貨交易員反映，Fed在10月升息的機率為 17%，12月升息的機率則提高至44%，而認為明年1月才升息更高達52%，市場普遍 認為升息的時點將延後。

經過美Fed宣告利率維持不變，並提及近來全球經濟與金融市場承壓，抑制通貨膨漲等，擔憂全球成長前景，類股全數收跌，且德、法指數跌幅最大。其中，銀行股為跌幅居前的類股之一，下滑約2.9%，汽車類股指數也下挫3.3%。此外，希臘將於週日進行今年第3度投票，投資人維持謹慎，

新政府也將持續執行紓困協議，希臘股市收盤勢 跌約1%。週日的希臘選舉由齊普拉斯領導的激進左派聯盟輕鬆勝出，但由於未能取得大多數優勢的38%，將與右翼獨立希臘人黨共組聯合政府。

美聯準會決議不升息導致美元下跌，日圓的升值衝擊出口類股大跌，豐田汽車與本田汽車均跌1.4%，加上日本接下來連5日長期休假，投資人趁機獲利了結，跌幅於尾盤擴大，指數結束連3日走升。類股普遍收黑，僅通信業類股上揚。

大盤整日在3,100點附近窄幅震盪，成交量縮減，顯示投資人信心仍未回暖，雖然證監會的通知緩和券商清理場外配資的壓力，但合規後的信託產品運作尚不確定，市場氣氛謹慎。而聯準會的暫緩升息似乎對陸股影響不大，類股方面以博弈、互聯網及旅 盤勢：遊等漲幅較大。

FOMC没有升息，似乎也没有什麼慶祝行情，反而中國情勢第一次被提起，市場資金擔心未來景氣的問題。在此當下能有反應的，債市再度上漲，新興市場及其相關市場也出現反彈。但是資金還是要回歸基本面。

投資建議:

美元因未升息而偏弱，非美元資產變強，但在情緒過後，還是會回到原點。在此不建議去追高的手法。

市場將會歸經濟數據的的榮枯。不過,暫時的不升息仍對一些類股有利, 如房屋類股, 生技及科技股。

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