20221207 全球市場隨想

 交易策略:

本周的股票市場陸續受到利率政策的看法而產生了退縮的情況，從上周感恩節假期後，市場注意力回到總經數據的部份。資本市場對於數據的認知及解釋有不同於一般人的認知，近日所公布的非農失業率及PMI指數皆算不錯。但是這樣的情況則是打翻了市場投資人對未來利率可以止漲回跌的可能性，昨日美股中各大類股唯有公用事業類股的表現最好，這表示市場氛圍已轉換成避險的心態。

之前對於12月的升息幅度在於2碼或是3碼的機率，經聯準會主席的說法可能會落2碼的機會升高，但未來利率將有可能維持在高檔一陣時間。對於是否對錯並不重要，因為可以從經濟活動，能源價格及資金成本來判斷，就目前工資成長率及消費需求的情況，通膨要急降的機會並不大。美國政府對於原油的供給政策將會有所調整，未來油價將會是帶領通膨的下降的一個因素之一。

11月的反彈是否反轉還是盤整，將會是本周的重點，以近日的資訊來判斷，11月反彈的理由看來受到壓抑，過去的助力或許會變成失望性的壓力，這個將是值得觀察的重點之一。另一個原因則是温水煮青蛙的方式，目前美國的M2已經來到近期的低點，流動性的緊縮一直也是FED在做的事，所以接下來實質利率的水準在5%以上都不意外，只是FED希望是用軟著陸的方式來處理，若是被人錯誤解讀的話，可能會付出很大的代價。

交易策略的建議，目前可能處於趨勢扭轉的位置，一旦被確認會來測試之前底部，所以目前是走均質回歸的路線。交易策略還是短線及控制損失，12月上半月還有一些時間及空間，接下來接近假期時成交量能萎縮，建議觀望為宜。油價趨勢已形成，可以注意。