1.31.2020

20200131 全球市場隨想


投資策略:

目前全球的金融市場因中國的肺炎傳染病,對全球經濟投下了不確定的原因。美國目前也是財報周的公布,加上FOMC的利率政策,對於今年第一季的經濟應該有許多的交互作用。中國目前的因傳染病而封城及暫緩復工的情況,將會導致產品供應鏈及金流的斷鏈,將會造成全球資本市場會有重大影響。預計資本市場應該會反應這個不利的狀況,而政府是否會為了救市而出手,而有寬鬆的政策再出台。目前觀察的重點,就病情是否有漫延,封城的狀況是否能解除,才有可能改善。若是封城能解除,才會有好轉的現象。投資策略上,建議先調節持股比重,拉高現金比例,增加風險承受度,增加下次的機會。
聯邦公開市場委員會(FOMC)29日一如預期將聯邦基金利率保持在1.50-1.75%不變,並表示經濟仍在緩步成長當中。路透社報導,鮑爾29日在會後記者會上表示,現在就想判定武漢肺炎是否會迫使Fed改變政策「仍嫌太早」,疫情對總經的衝擊「非常不確定」。Fed雖將密切關注情況發展,但不會妄加猜測或提前採取預防性措施。
鮑爾並說,Fed透過購買國庫券及附買回市場操作,已成功紓解貨幣市場壓力,「今年上半年央行計畫調整附買回市場操作的規模及定價…..這個過程將緩慢進行,當前的附買回市場操作至少會延續到4月份為止。」
FOMC除了在貨幣政策聲明中表明將監控「全球發展」,卻未提及新型冠狀病毒對全球經濟的威脅。Fed下一次貨幣政策會議要等7週後才舉行,這讓投資人對Fed究竟會採取多積極的行動產生疑問。不過,Fed 201910月初在兩次會議期間曾針對附買回利率飆高緊急動作,這次或許也會如此。
已有數家美國企業警告,冠狀病毒疫情影響到日常營運,中國也有一名官方經濟學家聲稱國內生產毛額(GDP)成長率可能下探5%甚至更低。
在個股變化方面,蘋果公布的假期旺季財報擊敗分析師原先預期,股價應聲上漲2.09%、收324.34美元,創歷史收盤新高,即便該公司也警告武漢肺炎可能對營運造成更多干擾。
美國超級財報週仍在進行當中。路透社報導,Refinitiv數據顯示,分析師預測標普500成分股第4季每股盈餘將持平、優於之前預測的年減0.6%

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