20190401全球市場隨想

投資策略:

近期股市受到主觀的認知相當明顯, 目前的狀況資金對於未來的景氣没那麼悲觀, 資金避險需求又變小, 資金回流到股市的部份, 尤其是新興市場的反彈. 今早的亞股在中國所公布的PMI又回到50以上, 資金也受到激勵而上漲, A股今日出現跳空的上漲走勢, 就目前股市來看, 一付要再來去年的高點位置, 就目前來看, 市場政策是偏多, 資金也相對樂觀以對, 就目前看來是有這個機會再試, 接下來因為脫歐的議程, 美元相對會變強, 而美元資產的部份也有些機會, 股市轉強, 接下來固定收益的產品短線內會受壓, 需小心以對.

上週五是3月底, 也是第一季的季底, 所以也可能作帳的需求, 但是上週五的利多, 一則是美中貿易談判中, 又傳出口惠的消息, 認為有個結果有機會出線.但是這種狼來了的口號, 是需要小心以對, 上週五的公債殖率倒掛的情況也有改善, 在這種情況之下, 股市出現大彈, 這樣的情況, 卻出09年來第一季表現最好的第一季. 目前的資金意向一直偏樂觀以對, 10年期公債殖利率也出現上漲, 原本市場擔心的利率倒掛現象也有減輕市場資金對於未來景氣衰退的疑慮.黃金因避險需求減少而下跌, 美元指數也出現上漲.

股市

標普500指數收漲18.96點，漲幅0.67%，報2834.40點。道瓊斯工業平均指數收漲211.22點，漲幅0.82%，報25928.68點。納斯達克綜合指數收漲60.16點，漲幅0.78%，報7729.32點。

本週，標普500指數累計上漲1.20%，道指累漲1.67%，納指累漲1.13%。3月份，標普500指數累計上漲1.79%，道指累漲0.05%，納指累漲2.61%。

第一季度，標普500指數累計上漲13.07%，創2009年第三季度以來最大單季漲幅；道指累漲11.15%，創2013年第一季度以來最佳單季表現；納指累漲16.49%，創2012年第一季度以來最佳單季表現。

美國白宮經濟顧問Kudlow表示，美聯儲應該立刻降息50個基點。

美聯儲最近暫停了今年晚些時候加息的計畫，但沒有表示計畫下調利率。然而，Kudlow表示，“很想看到”美聯儲下調隔夜基金利率，美聯儲不應該將隔夜利率設定超過2％。目前，美聯儲的聯邦基金利率為2.25％-2.50％。

儘管美聯儲主席鮑威爾指出，海外經濟增長放緩，但美聯儲並未在其3月會議上表明降息是必要的。特朗普此前一直批評美聯儲的加息計畫，但庫德洛今日的表態是目前白宮方面給出的最明確的指示。

Ladenburg Thalmann資產管理公司CEO Phil Blancato表示：“美股在去年12月份大幅下挫，主要原因是出於稅項原因的拋售、算法交易、以及人們對頭條消息的反應過於敏感。儘管12月份美股超賣，但隨後1、2月份的美股又出現超買。這是因為儘管美股暫時出現了廉價時期，但在目前這種環境下，美國經濟並沒有強勁到足以推動美股大漲12%的地步。”

FAANG五大科技股全部收漲，上漲0.39%-0.69%。蘋果收漲0.65%，市值報8956.67億美元，收官之日市值未能收在9000億關口上方，而微軟收漲.86%，市值報9048億美元。芯片類股集體上漲，費城半導體指數收漲1.58%，今年迄今累漲20.81%，跑贏大盤。美光科技、西部數據漲超5%。

第一季度，奈飛累漲33.21%，Facebook累漲27.16%，蘋果累漲20.94%，亞馬遜累漲18.56%，Alphabet累漲13.3%。

一季度最後交易日，熱門中概股集體狂歡。拼多多和微博漲超6%，老虎證券、愛奇藝、騰訊音樂漲超5%，嗶哩嗶哩、虎牙、新浪、歡聚時代漲超4%，富途證券漲超3%，阿里巴巴、京東、網易漲超2%。

一季度，趣頭條、虎牙、500彩票網和第九城市均大漲超80%，陽光動力大漲448%，

富時泛歐績優300指數收漲0.56%，報1492.10點。歐洲STOXX 600指數收漲0.60%，報379.09點，第一季度累計上漲逾12.27%、創2015年第一季度以來最大單季漲幅。

德國DAX 30指數收漲0.86%，報11526.04點，一季度累計上漲約9.16%、創2016年第四季度以來最大單季漲幅。法國CAC 40指數收漲1.02%，報5350.53點，一季度累漲13.1%、創2015年第一季度以來最大單季漲幅。英國富時100指數收漲0.62%，報7279.19點，第一季度累計上漲8.19%、結束之前連跌兩個季度的遭遇。

商品

WTI 5月原油期貨收漲0.84美元，漲幅1.42%，報60.14美元/桶，第一季度累計上漲32%、創2009年第二季度以來最大單季漲幅。布倫特5月原油期貨收漲0.57美元，漲幅0.84%，報68.39美元/桶。

COMEX 6月黃金期貨收漲0.2%，報1298.50美元/盎司，本週累跌逾1.0%，3月份累計下跌約1.4%，第一季度累計上漲約1.2%。

外匯

美元指數今日小幅上漲。歐元、英鎊均下跌約0.1%。今日，英國國會再度否決首相May的退歐方案。

英國議會下院29日投票，以344票反對和286票支持否決了“脫歐”協議關鍵部分，進一步增加了英國“脫歐”的不確定性。這已經是第三次政府版脫歐協議在議會投票失敗，歐盟警告“無協議脫歐”可能性更大。

離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報6.7231元，較週四紐約尾盤漲163點，盤中整體交投於6.7416-6.7117元區間；上週五（3月22日）紐約尾盤報6.7230元。

債市

3個月和10年期美債收益率曲線結束倒掛。

週五（3月29日）紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率漲1.04個基點，報2.4050%； 兩年期美債收益率漲2.41個基點，報2.2600%； 30年期美債收益率跌0.84個基點，報2.8143%； 五年期美債收益率漲1.85個基點，報2.2330%。 3個月和10年期美債收益率曲線結束倒掛，利差上漲3.654個基點，收盤站上0個基點上方，報0.879個基點。

歐市尾盤，德國10年期基準國債收益率下跌0.1個基點，報-0.070%，已經連續六個交易日在零整數位心理關口下方掙扎、且3月27日曾以-0.093%逼平2016年10月3日歐市尾盤報價，第一季度累計下跌31.2個基點，創2016年第一季度以來最大單季跌幅。