20170426全球市場隨想

投資建議:

目前市場轉強, 近兩日來的指數K線皆是跳空往上的走勢, 主因為是政策題材居多, 加上財報的效應延遲反應. 未來若能再加強一下, 讓美國三大指數再創新高, 則全球股市會再次翻多, 風險偏好的市場及標的物再次受惠. 所以若明天能續強, 或是維穩, 則股市, 新興市場, 歐洲則會有機會, 投資等級債等趨避風險的標的物會受影響.科技類股, 消費, 金融及生技類股可以注意.

昨日美股持續上漲, 這樣強勁的走勢, 受惠於企業財報及川普稅改的提案, 讓整個市場的風險突然消失, 資金再度回流. 由投資等級債近日來殖利率上升的情況可知, 風險偏好的效果已失.昨上漲幅最大的是在原物料類股, 再來是能源及金融, 都還是過去弱勢類股的反彈. 財報的部份, 昨日所公布的卡特復勒的財報不差, 股價上漲7%, 帶動了道瓊的漲幅比納斯逹克來的高. 稅改的部份, 也讓資金看好可能吸引資金進入美股.生技類股的部份也有出現反彈的走勢, 看來資金回流仍以題材類股及落後補漲股為主. 若明天能穩住這樣的趨勢, 加上美國指數能再創新高, 應該會再把股市帶上另一波段.

週二（4月25日）美股連漲第二日，納指收盤突破6000點大關（納指花費17年從5000點突破至6000點），而道指連續2日漲超200點，為特朗普當選以來首次。強勁財報及歐洲政治風險降低推高股市。特朗普將於週三公佈稅改方案。

稅改方面，華爾街日報稱，特朗普計畫本週三公佈的稅改方案提出，將稅賦轉由合夥人繳納的公司（pass-through businesses）最高稅率由39.6%降至15%。消息人士稱，特朗普還計畫對育兒費用給予稅收優惠。另外白宮官員考慮採用屬地稅收體制。根據這種體制，美國企業未來海外收益可以免稅或者納稅很少。

政府預算草案方面，美國國會三名助理向NBC確認，在11小時談判後，國會共和黨人同意將美墨邊境牆建設預算剔除出財政支出提案。這有效提升了兩黨通過財政支出提案的可能性。特朗普表示並沒有放棄建設邊境牆的競選承諾，一定會在第一任期內把邊境牆修築起來，以阻止毒品和人口走私。

紐交所主板3117支股票中2017支上漲，972支下跌，128支收平，320支股票創新高，26支股票創新低，LXU領漲，GFA領跌。

納斯達克主板3053支股票中1971支上漲，894支下跌，187支收平，314支股票創新高，43支股票創新低，其中CLNT領漲，HSII領跌。

標普500指數11大板塊中，9漲2跌，原材料板塊領漲，電信業務板塊領漲。382支股票上漲，122支股票下跌，1支收平。成分股方面，CAT領漲，R領跌。

4月25日標普500十一大板塊表現

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主要經濟數據

美國3月新屋銷售62.1萬戶，連漲三個月、創2016年7月以來新高，預期58.4萬戶，前值59.2萬戶修正為58.7萬戶。3月新屋銷售環比5.8%，預期-1.4%，前值6.1%修正為0.3%。

美國4月諮商會消費者信心指數120.3，預期123，前值125.6。

美國4月里士滿聯儲製造業指數20，預期16，前值22。

美國2月FHFA房價指數環比0.8%，預期0.4%，前值0.0%修正為0.2%。

美國2月S&P/CS20座大城市房價指數同比5.85%，增幅創2014年7月份以來最快，預期5.73%，前值5.73%修正為5.66%。

美國4月21日當週API原油庫存+89.7萬桶，預期-130萬桶，前值-84.0萬桶。

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政策及其他新聞

據華爾街日報，特朗普政府週三將披露的稅改計畫提出，將稅賦轉由合夥人繳納的公司最高稅率由39.6%降至15%；特朗普計畫給予育兒費用稅收優惠；白宮官員考慮採用屬地稅收體制，讓企業海外收益可能免稅。

紐約時報稱，特朗普放棄就進口商品實施邊境調節稅計畫，美國政府今後或重新評估、修訂邊境稅內容，但週三將公佈的稅改計畫中不包括該內容。

美國總統特朗普：能在第一任期內修築邊境牆。

據NBC，美國國會一名助理確認，共和黨人提出政府支出計畫，不包括邊境牆建設，這令政府支出計畫談判更進一步，以防止政府關門。

特朗普移民政策日程遭遇新的衝擊。美國加州聯邦法官稱，特朗普關於舊金山等「避難城市」的行政命令可能「違憲」。此前，特朗普政府威脅稱，那些沒有配合聯邦移民執法行動的城市將被剝奪相關聯邦資金。

美聯儲論文：資產負債表與美債收益率間的關聯至關重要；FOMC最早可能會在2017年開始縮表，料將幫助10年期美債收益率上漲大約0.75個百分點。資產負債表（當前4.5萬億美元）正常化（縮減至2.3萬億美元）可能會耗時五年之久。

據國際文傳電訊社，俄羅斯副總理稱，俄羅斯準備好維持當前的原油產量；若油價沒有下跌的風險，也有可能增產。

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公司個股

科技及醫藥類公司新聞

o   FIT：運動穿戴用品銷售商Fitbit上漲2.2%，報5.79美元。券商Benchmark給予公司買入評級。公司稱正在調查之前的產品爆炸事件。

o   TLSA：特斯拉上漲1.87%，報313.79美元。公司表示，計畫年底前將全球「超級充電站」的充電樁數量增加一倍，從5400個增至1萬個，並將安裝在「目的地」位置——包括酒店、度假村和餐廳等——的充電樁數量從現在的9000個增至1.5萬個。

o   IMGN：癌症藥物開發商ImmunoGen上漲5.35%，報4.33美元。對沖基金Highbridge Capital披露持有公司5.34%的股票。

o   NFLX：奈飛上漲5.79％，報152美元。公司宣佈中國視頻廠商愛奇藝合作，與其簽署內容授權協議，曲線進入中國市場。

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中概股新聞

中概股收盤普遍上漲。易車網漲10.7%，新東方漲6.5%，暢遊漲5.4%，汽車之家漲4.4%，百度漲3.9%，好未來漲3.3%，攜程漲3.2%，宜人貸漲2%，網易漲1.4%，京東漲1.1%，阿里巴巴漲0.5%；晶科能源跌1%，陌陌跌0.7%。

o   BABA：阿里巴巴上漲0.5%，報115.48美元。阿里巴巴宣佈將於6月20-21日在美國底特律舉辦主題為「連接世界」（Gateway 』17）的峰會。這是阿里巴巴首次為美國中小企業、農民和企業家創造更多發展機會、並服務中國消費者的舉措。此外，馬雲呼籲對電商採取輕度管制。

o   BIDU：百度上漲3.9%，報186.99美元。奈飛宣佈與中國視頻廠商愛奇藝合作，與其簽署內容授權協議，曲線進入中國市場。

o   JD：京東上漲1.1%，報34.96美元。京東物流宣佈獨立運營，組建京東物流子集團。京東表示，物流子集團不排除未來獨立融資和上市，但目前並無任何具體計畫，此次成立子集團，也不涉及拆分和上市問題。

o   EDU/TAL：新東方上漲6.5%，報66.91美元。學而思上漲3.3%，報116.47美元。兩者均盤中一度創紀錄新高。傑富瑞維持新東方買入評級，目標價由60美元上調至74.8美元。

o   CYOU：暢遊上漲5.4%，報30.57美元。摩根士丹利維持暢遊持股觀望評級，目標價由27美元上調至29美元。

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其他重要公司新聞

o   ESRX：藥品管理公司Express Scripts下跌10%，報60美元。至少4家券商下調公司目標價格，公司之前稱健康保險公司Anthem—其最大的客戶可能不會在2019年末與公司續簽合同，後者之前起訴公司對其過度收費。

o   DD：杜邦上漲3.57%，報82.2美元。公司季度營收利潤好於預期，受惠於交易總量及價格同時上漲，公司預計與陶氏化學的合併將於8月完成。

o   BIIB：百健公司上漲3.6%，報286.9美元。公司營收利潤好於預期，受惠於公司脊髓性肌萎縮藥Spinraza的強勁需求。

o   CAT：卡特彼勒上漲7.8%，報104.2美元。公司季度營收利潤好於預期，公司同時上調其全年營收預期，稱預計整體重工業市場正在復甦。

o   LMT：洛克希德馬丁下跌2.24%，報270美元。公司季度銷售上漲6.6%，受惠於其航空部門表現。公司同事上調其2017年淨營收。

o   MCD：麥當勞上漲5.5%，報141.7美元。公司季度利潤及美國同店可比銷售好於預期，受惠於成本削減及其全天早餐項目。

o   TSN：食品公司Tyson Foods下跌0.39%，報65.13美元。公司考慮以32億美元收購同業公司AdvancePierre Foods Holdings。

o   WFC：富國銀行上漲1.69%，報54.5美元。公司年會上，股東與董事會成員就之前的賬戶醜聞發生激烈衝突，年會會場一度混亂。15名董事最終勉強獲得連任，但微弱多數票可能加速他們離開。

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其他市場

歐股：歐股繼續走高；泛歐斯托克600銀行板塊連續五天大漲，累漲8.56%。

匯市：美元兌日元盤中急升，觸及15日高位，受助於新屋銷售數據強勁，以及特朗普將在週三宣佈稅改計畫的樂觀情緒。歐元觸及數月高位，因對法國大選的憂慮緩解，以及歐洲央行可能在6月採取更為鷹派的政策。

油市：油市收漲，從六日連跌走勢中反彈，因預計上週美國原油庫存下降。

金市：期金收跌，兩天回調約2%，法國大選首輪投票後風險資產持續獲得支撐。

美債：美債收益率週二上漲，與股市上揚走勢一致，投資者等待特朗普總統週三宣佈稅改計畫，仍對政府能避免關門持樂觀態度。