20160531全球市場隨想

美國因陣亡將士追悼日休市。

本週市場投資聚焦:(1)5月非農就業人數、核心PCE指數,將為聯準會判斷美經濟是否穩健 、是否升息的重要標準。(2)葉倫上週五鷹派言論釋出後美元大漲,新興市場貨幣紛紛下挫至去年8月來低點,金價連續9日下跌,為今年來最長跌勢,5月累計下跌6.9%。(3)布蘭特原油價格上揚0.89%,朝每桶50美元大關前進。

泛歐600指數上升0.14%; 德國DAX指數揚升0.46%。 歐股收漲,德股突破1個月高點,交易量則因英美休市減少。(1)德國5月消費者物價指數升至 0.2%高於預期,有望脫離通縮陰霾振奮德股漲勢。(2)法國在消費支出與投資的帶動下,第1 季GDP增長率為0.6%,帶動法股收漲。(3)法政府放寬國際借款的限制,希望促進法公司債市場。(4)希臘對債權人表示不能實施部分重整計畫,此舉將阻礙希臘獲得紓困資金,造成無力支付7月到期的債務。(5)主要由汽車類股帶領漲勢,因歐盟欲降低對Daimler、其他歐洲大型卡車公司收取之壟斷費用,激勵Daimler股價大漲2.02%,汽車類股指數走高1.04%。

日經225指數強升1.39%;東證一部指數勁揚1.19%。日圓走貶帶動出口類股揚升,且消費稅延緩調升,日股大漲至1個月高點。(1)首相安倍晉三向黨內高層表示將延緩消費稅的調升2.5年,安倍將在週三正式宣佈。(2)日本4月零售銷售不變,雖高於預期下滑0.6%,但仍顯示國內消費疲軟。(3)G7會議無疾而終,元首們對於如何改善全球經濟沒有明確共識。

上證指數小漲0.05%;深成指數跌落0.46%。油價走低,權重股護盤下,上證指數小漲。(1)美元走強,人民幣大貶至4個半月新低 ,然市場反應平靜。(2)去產能政策下,中國4月煤炭產量下降11%至2.6億噸,炭價攀升至8個月高點。(3)電信及銀行類股領漲,電信與銀行股指數分別走升1.48%及

0.94%,另外能源類股則受油價下滑影響跌落。

美國高收益債指數:+0.06% ;亞洲高收益債指數:+0.05% ;歐洲高收益債:-0.04%

1.歐洲債市:因美國聯準會主席葉倫上週鷹派言論,指出夏季加息的可能性,加上最新數據直指歐洲經濟前景改善,歐元區公債殖利率走升。德國10年期公債殖利率上升2.1個基點至0.17%,脫離上週五0.12%之11日低點。

2.中國債市:(1)中國銀行間債市走勢平淡,殖利率微幅波動。(2)繼2月中國央行進一步推進銀行間債市對外開放之後,上週五外匯管理局、央行等相關機構發佈了境外機構投行間債市細則,因在原先預期內且影響偏向長期,對債市情緒影響有限。

3.亞洲債市:美英休市,亞洲主權債市平靜。亞洲高收益債市場小幅下跌,新加坡供應鏈管 理公司Noble因CEO辭職及能源部門的出售債券價格跌落。
綜觀昨天市場的反應，在美股休市的情況之下，各市場則是延續之前的情緒反應，歐股除了總經數據不錯之外，加上歐元貶值的情況，也給外銷類股帶來了激勵。日股則是反應政策及匯率的部份，跟歐股上漲的原因相同，債部份則是各區域旳各自表現，歐債的部份反應的是信用風險的減少，而美國公債的部份反應的是利率敏感度的問題。以昨天的行情，算是美國老大哥休息，小弟則各自表現，未來兩天應該是美股多頭要表態的時間點，錯過機會，則入盤的可能性將會升高。


投資建議：
看昨天的匯價及油價皆是小幅的波動，美元指數還是緩漲的情況，股債兩市還是按來原來的情況來走，未來三天端看美股的表現情況，應可以作為未來兩週的走勢參考，維持昨天的建議，調整部位，來因應強勢美元所帶來的機會及影響。

標的物及策略:

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