3.19.2015

20150319全球市場隨想

聯準會例行會議談話雖然將升息維持”耐心”的評論移除,但是在經濟評論中卻指出目前美國經濟面臨趨緩,並指出今年6月將可能升息,間接否定了先前市場疑慮聯準會可能於4月升息的想法。聯準會言論仍維持鴿派,帶動市場信心,主要股指揚升。
 
歐股週三盤勢先跌後漲,市場原先觀望美聯準會談話,但在英國政府公布預算目標後,且財政大臣就北海油田的投資與減稅議題進行評論,拉抬能源類股回升。
 
政策利多推升市場熱絡情緒,除了日前中國總理李克強喊話提振信心,加上政府開始進行地方債務置換,舒緩投資人對於地方政府資金緊縮的壓力。目前中國人行多管齊下,帶動寬鬆氛圍,加上日前消息指出人行將擴大即將到期的中期借貸便利(MLF),市場分析師指出,近期種種訊號說明,人行正有意領導利率下調,可望再實施降准或降息。藍籌股與金融股表現回溫,中小型類股與創業板指數持續上揚。
 
美股昨天在葉倫的演說之後, 市場出現戲劇性的走勢,美元下挫之外, 股、債及商品市場皆皆出現大漲, 對於升息的時程預期低於市場預期,讓資金重回風險性偏好的商品。昨天的股、債及商品出現大漲, 這是系統性的不理性,在題材反應之後,勢必再回到基本面的因素。
 
投資建議:
美元轉弱勢之後, 應該會有幾天的反應,相對歐元, 日元及新興市場貨幣會有短線的反彈。
股市在風險退去之後, 也有波段走勢的機會, 只是要小心未來波段的反轉。
債市有機會小彈之後, 未來升息的議題仍是最大的因素。

商品走勢將會分歧, 油價還是會受庫存增長的影響。

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